Фінансове забезпечення відтворення основних засобів підприємств залізничного транспорту

 

Дані таблиці 3.4 свідчать про те, що загальна сума лізингових платежів за весь період угоди складе 433562,50 грн. Реальна сума лізингового платежу за весь період дії лізингового договору розрахуємо за формулою:

ЛП'п=^ЛПгІга^ (з.і)

і=\

де ЛП'П - реальна сума лізингових платежів певного періоду, грн.; ЛП1 - сума лізингових платежів в році /, грн.; /, - індекс інфляції в році і; а( - коефіцієнт дисконтування (2.2).

Коефіцієнт дисконтування розраховується таким чином:

!— (3.2)

' (1 + /У

де сіі - коефіцієнт дисконтування;

і - розрахунковий розмір ставки дисконту;

і - поточний рік, за який здійснюється коректування.

Припустимо, що індекс інфляції умовно набуває наступних значень: І2011 = 112 %; І2012 = 114 %; І20із =115 %; ІШ4 = 116 %; І2015 = 116 %.

Отже, розрахунок реальної суми лізингових платежів за весь період лізингової угоди буде мати наступний вигляд:

ЛП2011 = 102462,5 ■ 1,12 • 1 = 114758,00 грн.; ЛП2012 = 94587,5 • 1,14 • 0,909 = 98017,24 грн.; ЛП2013 = 86712,5 ■ 1,15 • 0,826 = 82368,20 грн.; ЛП20і4 = 78837,5 • 1,16 • 0,751 = 68680,08 грн.; ЛП20і5 = 70962,5 • 1,16 • 0,683 = 56222,17 грн.; ЛПзаг = 420045,69 грн.

Звідси бачимо, що загальна сума лізингових платежів за період дії

лізингового договору склала 420045,69 грн. (табл. 3.5).

Таблиця 3.5 - Графік виплати лізингових внесків, грн.

Дата внеску	Сума виплат рівномірними внесками
01.08.2011 р.	57379,00
01.12.2011 р.	57379,00
01.08.2012 р.	49008,62
01.12.2012 р.	49008,62
01.08.2013 р.	41184,10
01.12.2013 р.	41184,10
01.08.2014 р.	34340,04
01.12.2014 р.	34340,04
01.08.2015 р.	28111,08
01.12.2015 р.	28111,08
Разом	420045,69

Варіант 2.

Умови одержання кредиту, що пропонуються АБ "Експрес-Банк": сума кредиту - 350000 грн.; строк - 5 років; відсотки по кредиту - 20 % річних; умови погашення кредиту - рівними частинами починаючи з 2012 р.

Тепер виходячи з умов одержання кредиту підрахуємо повні витрати на його погашення. Відсотки по кредиту нараховуються виходячи з непогашеної частини кредиту. А повні витрати (Вп) визначаються як сума витрат на погашення кредиту й відсотків за кредит (табл. 3.6).

Таблиця 3.6 - Розрахунки погашення кредиту, грн.

Види витрат	Періоди					Разом
	2011	2012	2013	2014	2015
Погашення кредиту	0	87500	87500	87500	87500	350000
% за кредит	70000	52500	35000	17500	0	175000
Повні витрати (В„)	70000	140000	122500	105000	87500	525000

 

Дані таблиці 3.6 свідчать про те, що загальна сума платежів за весь період дії кредитного договору складе 525000 грн.

Визначимо суму витрат на погашення кредиту за формулою (3.1).

В2оп = 70000 • 1,12 • 1 = 78400,00 грн.;

В20і2 = 140000 • 1,14 • 0,909 = 145076,40 грн.;

В20із = 122500 1,15 0,826 = 116362,75 грн.;

В20і4 = 105000 • 1,16 • 0,751 = 91471,80 грн.;

В2оіз = 87500 - 1,16 - 0,683 = 69324,50 грн.;

Взаг = 500635,45 грн.

Отже, сума витрат, приведена до першого року, склала 500635,45 грн.

Варіант 3.

Існує також можливість зробити купівлю необхідного вантажного вагону за рахунок тимчасово вільних коштів ДП "Локомотивне депо "Смородине" (100000 грн.) і кредиту лізингової компанії (350000 - 100000 = 250000 грн.). Умови залишаються тими ж що й при першому варіанті, але відсутні консультаційні послуги, а процентна ставка по кредиту - 15 % річних. Методика розрахунку аналогічна.Зробимо розрахунок середньої вартості вантажного вагону по кожному звітному періоду (табл. 3.7).

Таблиця 3.7 - Розрахунок середньорічної вартості вагону, грн.

Рік	Вартість вагону на початок року (В„)	Амортизаційні відрахування (А)		Вартість вагону на кінець року т	Середня вартість вагону (Вс)
2011	250000	37500	15%	212500	231250
2012	212500	37500	15%	175000	193750
2013	175000	37500	15%	137500	156250
2014	137500	37500	15%	100000	118750
2015	100000	37500	15%	62500	81250

 

Розрахунок загального розміру лізингових платежів наведений у таблиці 3.8.

Таблиця 3.8 - Розрахунок загального розміру лізингових платежів, грн.

Рік	Амортизаційні відрахування (4)	Лізинговий відсоток		Лізинговий відсоток ІЛвід)	Лізингові платежі (ЛП)
		Плата за кредит (Пк), (Всх 15%)	Комісійні ([Пком), (Вс X 5 %)
2011	37500	34687,5	11562,5	46250	83750
2012	37500	29062,5	9687,5	38750	76250
2013	37500	23437,5	7812,5	31250	68750
2014	37500	17812,5	5937,5	23750	61250
2015	37500	12187,5	4062,5	16250	53750
Разом	187500	117187,5	39062,5	163250	343750

 

Розрахунок реальної суми лізингових платежів за весь період договору буде мати наступний вигляд:

ЛП2011 = 30780 1,12 • 1 = 93800,00 грн.; ЛП2012 = 27540 • 1,14 • 0,909 = 79014,83 грн.; ЛП2013 = 24300 1,15 0,826 = 65305,63 грн.; ЛП2014 = 21060 1,16 0,751 = 53358,55 грн.; ЛП2015 = 17820 1,16 0,683 = 42585,05 грн.; ЛПзаг = 334064,05 грн.

Отже, загальна сума лізингових платежів за період дії лізингового договору склала 334064,05 грн.

Графік лізингових платежів представлений в таблиці 3.9.

Таблиця 3.9 - Графік виплати лізингових внесків, грн.

Дата внеску	Сума виплат рівномірними внесками
01.08.2011 р.	46900,00
01.12.2011 р.	46900,00
01.08.2012 р.	39507,41
01.12.2012 р.	39507,41
01.08.2013 р.	32652,81
01.12.2013 р.	32652,81
01.08.2014 р.	26679,28
01.12.2014 р.	26679,28
01.08.2015 р.	21292,53
01.12.2015 р.	21292,53
Разом	334064,05

 

Таким чином, за третім варіантом загальна сума лізингових внесків становить 334064,05 грн.

Варіант 4.

Купівля необхідного вантажного вагону проводиться за рахунок тимчасово вільних коштів (100000 грн.) і кредиту банку (250000 грн.). Умови такі ж як і в другому варіанті, змінюємо тільки сума кредиту. Розрахунок здійснимо аналогічно вищеописаному (табл. 3.10).

Таблиця 3.10 - Розрахунки погашення кредиту, грн.

Види витрат	Періоди					Разом
	2011	2012	2013	2014	2015
Погашення кредиту	0	62500	62500	62500	62500	250000
% за  кредит	50000	37500	25000	12500	0	125000
Повні витрати (В„)	50000	100000	87500	75000	62500	375000

 

Дані таблиці 3.10 свідчать про те, що загальна сума платежів за весь період дії кредитного договору складе 375000 грн. Користуючись формулою (3.1) підрахуємо загальну суму витрат по кредиту:

В2011 =	50000 ■	1,12 ■	1 = 56000,00 грн.;
В 2012 =	100000	• 1,14	• 0,909 = 103626,00 грн.;
В2013 =	87500 ■	1Д5 -	0,826 = 83116,25 грн.;
В2014 =	75000 •	1,16 •	0,751 =65337,00 грн.;
В 2015	62500 ■	1,16 ■	0,683 = 49517,50 грн.;

Взаг = 357596,75 грн.

Отже, щоб зробити покупку устаткування за рахунок тимчасово вільних коштів та кредиту банку, необхідно 357596,75 грн.

З вищенаведеного можна зробити висновок, що угода фінансового лізингу є більше вигідною для ДП "Локомотивне депо "Смородине", ніж інші форми фінансування оновлення рухомого складу за рахунок власних і позикових ресурсів. Це пояснюється декількома причинами: відбувається зниження потреби у власному стартовому капіталі; спостерігається гнучкість системи платежів; сума лізингових платежів менше ніж повні витрати за іншими варіантами; ризик лізингової компанії знижується на величину вартості наданого обладнання; існує можливість заміни морально застарілого обладнання на більш нове тощо.

3.3 Формування  інвестиційної стратегії відтворення основних засобів залізничного транспорту України

Ринкові методи господарювання потребують нових рішень та підходів до управління економічними процесами, зміни інвестиційної політики держави й підприємств, структури фінансових і капітальних інвестицій, складу та ролі інвесторів на ринку інновацій. При різних станах економіки виникають особливі механізми інвестування. У зв'язку з цим постає потреба у модернізації наявних та пошуку нових ефективних способів залучення грошових ресурсів як на національному, так і на галузевому рівнях.

Мета інвестування в оновлення рухомого складу на залізничному транспорті - забезпечити конституційні права громадян на свободу пересування товарів і послуг на основі формування мережі транспортної інфраструктури. На даний момент особливо гостро постало питання відсутності відпрацьованої системи інвестування національного транспортного комплексу. Наприклад, оновлення парку рухомого складу відстає від забезпечення нагальних потреб. Дана проблема потребує перегляду механізмів фінансування галузі (зокрема, у разі реалізації інвестиційних проектів з оновлення рухомого складу), створення та залучення до схем вкладання капіталу нових структур підтримки інвестиційної діяльності у транспортному комплексі на території України.

За наявності великого потенціалу залишаються невирішеними загальнодержавні економічні проблеми, що негативно впливають на функціонування та розвиток залізничної галузі, яка характеризується: багаторазовим зростанням цін на матеріальні ресурси, що призводить до значного зниження реальних доходів транспорту; низьким рівнем іноземних та вітчизняних інвестицій у фінансуванні техніко-технологічної модернізації транспорту; низькою конкурентоспроможністю залізничного транспорту на зовнішньому і внутрішньому ринку перевезень; недостатньою ефективністю функціонування різних видів транспорту, що пов'язано насамперед із повільним вирішенням питань щодо того, щоб привести у відповідність з обсягами виконуваної роботи експлуатаційний персонал і основні фонди, транспортну інфраструктуру, а також з утриманням непрофільних для галуз об'єктів, низькими темпами впровадження ресурсозберігаючих технологій.

Потребують розв'язання також такі проблеми: недостатня фінансова прозорість діяльності залізничного транспорту; збитковість пасажирських перевезень, що призводить до перехресного субсидування пасажирських перевезень за рахунок вантажних; відставання темпів зростання тарифів на перевезення від темпів збільшення вартості товарів, робіт і послуг, що споживаються залізницями; недостатній технологічний рівень організації транзитних перевезень, обсяг яких не відповідає потенціалу України.