Економічне значення та напрямки поліпшення використання основних фондів ТОВ фірми «Украгросинтез»

Розширене відновлення основних фондів потребує значних об`ємів фінансування. Поряд з традиційними джерелами – амортизаційний фонд, фонди, які утворюються з прибутку підприємства, середньо- і довгострокові кредити, на сьогоднішній день все більший розвиток отримують і нові ринкові інструменти, до яких відноситься і фінансовий лізинг. Фінансовий лізинг представляє собою оренду з обов`язковим викупом.

Фінансовий лізинг має ряд важливих переваг, які полягають в наступному:

1. У відповідності з діючим законодавством  лізингові платежі дозволяється відносити на собівартість продукції, отриманої підприємством-замовником на придбаному по лізингу обладнанні, тобто вони фінансуються через затратний механізм.
2. За домовленістю сторін розрахунки за лізингом можуть здійснюватися після пуску обладнання в експлуатацію, тобто з виручки від реалізації продукції.
3. Лізингові платежі побудовані таким чином, що в кінцевому ітозі відшкодовується повна сума договору.
4. Обладнання  протягом терміну лізингового договору знаходиться на балансі компанії і при достроковому пуску її в експлуатацію рентабельність продукції  підприємства збільшується, тому що ряд витрат (амортизація, догляд за обладнанням) в собівартість не включаються [36, с. 534].

Для  підвищення ефективності використання основних фондів, матеріальних запасів варто налагодити виробництво негабаритних виробів широкого вжитку. Це дасть можливість використовувати ДСП не придатних для основного виробництва, збільшити виручку від реалізації, а також збільшити випуск продукції.

Таким чином, при не достатній кількості власних коштів для  комплексного відновлення основних фондів у підприємства є ще одна альтернатива – фінансовий лізинг.

 

 

 

2. Обгрунтування варіантів лізингових операцій ТОВ фірми “Украгросинтез”

 

 

В умовах конкурентної боротьби, підприємства, націлені на завоювання передових позицій в галузі, суворо слідкують за витратами виробництва і не можуть дозволити собі працювати на зношеному та застарілому обладнанні, вимагаючому резерву на  поточний ремонт, пошук знятих з виробництва запчастин, перевитрати сировини. Економія на заміні обладнання часто призводить до втрати клієнтів і до виплати штрафів. Технічний прогрес, нові способи обробки матеріалів потребують заміни обладнання до його повного фізичного зносу. Лізинг обладнання  із застосуванням прискореної амортизації дозволяє вирішити ці проблеми з найменшими втратами.

Найближчим часом ТОВ «Украгросинтез» планує брати в лізинг нове обладнання оброблюючий центр з ЧПУ серії «Venture» фірми «Weeke. Розглядаємо три можливих  варіанта лізингової схеми проекту придбання необхідного обладнання вартістю 150 тис. дол. США. Використовуємо методику порівняльного аналізу придбання устаткування на умовах лізингу і кредиту, запропоновану фірмою "Маркетліс".

Термін постачання устаткування, його монтажу і пуску за умовами проведених фахівцями ТОВ « Украгросинтез»  у Німеччині переговорів складає вісім місяців. Німецький партнер жадає від нашого підприємства 100%-ої передплати. ТОВ « Украгросинтез» веде переговори з АК "Промінвестбанк", щоб той виступив перед німецьким партнером гарантом угоди, і не платити відразу всі 100% . Виразно, що банк буде здійснювати дану послугу за комісійну винагороду.

 Перший варіант. Лізингодавачем  виступає "Промінвестбанк" (або  його лізингова компанія) за рахунок  власних валютних засобів під 28% річних з щоквартальним погашенням  основного боргу і відсотків.

Другий варіант. Лізингодавачем виступає той же АК "Промінвестбанк" або інший вітчизняний банк, що одержав під свої гарантії необхідні ресурси для кредитування проекту від західного фінансового джерела, наприклад, від ЕБРР або "Дойче - банку". Вартість західних фінансових ресурсів береться з розрахунку 19% річних. Вітчизняний банк одержує маржу в розмірі 4%. Отже, для ТОВ «Украгросинтез»  цей кредит обійдеться в 23% річних. Погашення кредиту - раз у півроку.

Третій варіант. Лізингодавець - безпосередньо західний інвестор. Вартість кредитних ресурсів - 12% річних. Погашення - раз у півріччя.

Термін лізингу для усіх варіантів складає 4 роки. Лізингові платежі виплачуються по першому варіанті раз у рік, тобто всього 8 платежів; по другому і третьому варіантах - раз у півріччя, тобто всього 4 платежі. Залишкова вартість, по якій устаткування буде викуповуватися підприємством у власність або , як вказується в лізингових угодах, по "ціні можливої покупки", розрахована по двох варіантах: у розмірі 1% і 3% від балансової вартості. Передбачені також два варіанти термінів платежів: наприкінці періоду (кварталу, півріччя); на початку періоду.

До складу лізингово платежу (лізингового проценту) входять наступні основні елементи: амортизація, плата за ресурси, комісійні лізингодавача для здійснення угоди, лізингова маржа, що включає доход лізингодавача за послуги, що здійснюються.

По першому варіанті вартість залучених кредитних ресурсів складає 28% річних, лізингова маржа - 4% річних.

По другому варіанті залучених кредитних ресурсів - 19%, лізингова маржа - 4%.

По третьому варіанті вартість залучених засобів кредитних ресурсів - 10%, лізингова маржа - 2%.

1. Розрахунок витрат по першому варіанті.

Відповідно до розглянутими нами умовами розраховуємо витрати підприємства по фінансовому лізингу по формулі:

                               

                                                R/t

                 L = Ф *                                            ;                                                            (3.1)

              1 – 1/(1 + R/t) t*T

де

L - сума лізингових платежів;

Ф - вартість лізингового майна;

T - термін договору;

R - ставка лізингового  відсотка;

T - періодичність лізингових  платежів;

 

    0,3214                           0, 08

L = 150 000 *                                          =  150 000 *                                 = 16946,52 тис.

            1 – 1/(1 + 0,3214)10                             1 – 0,29189               дол. США

 

Для нарахування суми платежу, зкоректованої  на величину обраної клієнтом залишкової вартості, застосовується формула дисконтного множника:

1

         d =                                             ;                                                                                                 

1 + O * 1/(1 + R/t)t*T                                                                 ( 3.2)                 

 

де  О – залишкова вартість;

                   d – дисконтний  множник;

 

1

          d =                                                                   = 0,99708 .

1 + 0,01 * 1/(1 + 0,32/4)16

 

З урахуванням коректування на d (коефіцієнт залишкової вартості) L буде дорівнює 16897,036 тис. дол. США. При 3%-ний залишкової вартості d дорівнює 0,991319. Тоді L буде дорівнює 16799,41 тис. дол. США.

Сума лізингових платежів при 3%-ний залишкової вартості складе:

ЛП = (16799,41*16) + 4500 = 27320,56 тис. дол. США.

Якщо перший орендний платіж здійснюється авансом у момент підписання ТОВ «Украгросинтез»  протоколу про приймання устаткування, тобто не наприкінці, а на початку процентного періоду при квартальній періодичності сплати відсотка, то в розрахунок суми платежу вноситься ще одне коректування по формулі:

     1

                     а =                      

1  +  R / t                                                                                    (3.3)

 

Даний поправочний коефіцієнт дорівнює 0,9259. Це означає, що витрати підприємства знижуються майже на 8% за рахунок терміну виплат лізингових платежів.  З обліком цього поправочного коефіцієнта загальна сума лізингових платежів складає по:

1% - ний залишкової вартості - 271852,576 * 0,9259 = 251708,3 тис.дол.

3% - ний залишкової вартості - 273290,56 * 0,9259 = 253039,73 тис.дол.

Тут варто зробити наступне зауваження. У пропонованому розрахунку вважаємо, що орендні платежі виплачуються авансом. Якщо ж виплата відбувається наприкінці, то варто враховувати інфляцію, характерну

 

для нинішньої економіки України. У загальному виді це буде мати вигляд:

L1 = L0 * (1 + i) t

Тобто запропонований орендний платіж L0 через  t-період придбає нову вартість (нарощення) Lt, де і - рівень інфляції.

Згідно з існуючим у даний час правилом (поки не беремо до уваги преценденти, по яких надавалися пільги по операціях лізингу) у витрати підприємства по одержанню устаткування також повинні увійти витрати, ідентичні по спрямованості і сумам кредитної схеми покупки устаткування.

Витрати підприємства по митним ставкам, зборам і ПДВ враховуємо в режимі наявності домовленості з лізинговою компанією про те, що ці платежі вносяться в лізингові угоди. Лізингодавець (лізингова компанія) оплачує них на кордоні, а потім вони додатково враховуються в лізингових платежах протягом трьох кварталів і сплачуються ТОВ «Украгросинтез» понад розрахункову величину лізингових відсотків на умовах залучення для даної угоди кредитних ресурсів і одержання лізингодавцем відповідної лізингової маржі. Як видно, лізингодавець зацікавлений у даній схемі.

 

2. Розрахунок  витрат по другому варіанті.

У відповідності розглянутими умовами розраховуємо витрати підприємства по лізингу по другому варіанті .

               0,2312                 0, 115

L = 150 000 *                             = 150 000 *                           = 29669,76 тис.

      1 - 1/(1 + 0,2312)8          1 - 1/2,3889                    дол. США

При купівлі устаткування наприкінці лізингового періоду по залишковій вартості в 1% d складе:

             1

 d =                                                   = 0,99583 .

      1 + 0,01 * 1/(1 + 0,2312)16

У цьому випадку разовий лізинговий платіж підприємства лізингодавцю дорівнює:

ЛП   = 29669,76 * 0,99583 = 29546,037 тис. дол. США

При купівлі устаткування по залишковій вартості в 3% коефіцієнт залишкової вартості складе 0,98759.

У цьому випадку разовий лізинговий платіж дорівнює:

ЛП = 29669,76 * 0,98759 = 29301,558 тис. дол. США

Сума лізингових платежів складе ( у дол. США) по:

1% - ний залишкової вартості - (29669,76 * 8) + 1500 = 238858,08

3% - ний залишкової вартості - (29301,558 * 8) + 4500 = 238912,46

Якщо підприємство буде здійснювати лізингові платежі лізингодавцю на початку кожного півріччя, поправочний коефіцієнт складе:

        1                     1

К п  =     =    = 0, 89686.

1 + 0,23/2  1 + 0,115

Це коректування дозволяє скоротити лізингові платежі більш ніж на 10 %.

З урахуванням коректувань на величину залишкової вартості устаткування і на терміни виплат загальна величина лізингових платежів по другому варіанті буде складати :

29669,76 * 0,99583 * 0,89686 = 26498,65 тис. дол. США

( 26498,66 * 8) + 1500 = 213489,27 тис. дол. США

29669,76 * 0,98759 * 0,89686 = 26279,395 тис. дол. США

(26279,395 * 8) + 4500 = 214735,16 тис. дол. США

Як і в першому варіанті, витрати по митним ставкам і ПДВ за домовленістю з лізинговою компанією можуть бути внесені в лізингову угоду і додатково враховуватися в лізингових платежах на умовах обговореної сторонами вартості залучення кредитних ресурсів і розміру лізингової маржі.

3. Розрахунок  витрат по третьому варіанті .

Відповідно до розглянутих умов розраховуємо витрати підприємства при організації фінансового лізингу необхідного устаткування по третьому варіанті:

 

                 0,1212            0, 06

L = 150 000 *                              = 150 000 *                                 = 24155,237 тис.

         1 - 1/(1 + 0,12/2)8                 1 - 1/1,59385                дол США

При купівлі устаткування наприкінці лізингового періоду по залишковій вартості в 1% d складе:

1

 d =                                                          = 0,99377 .

1 + 0,01 * 1/1,006274

У цьому випадку разовий лізинговий платіж підприємства лізингодавцю дорівнює:

 ЛП =24155,237 * 0,99377 = 24004,74987 тис. дол. США

При купівлі устаткування по залишковій вартості в 3% d складе 0,981526.

У цьому випадку разовий лізинговий платіж дорівнює:

ЛП =24155,237 * 0,981526 = 23708,993 тис. дол. США

Сума лізингових платежів складе: (у тис. дол. США) по:

1%-ний залишкової вартості - (24004,75 * 8) + 1500 = 193538,0 тис. дол. США.

3%-ний залишкової вартості - (23708,993 * 8)+4500=194171,944 тис дол. США.