Комплексная оценка финансового состояния организации

Выполненные расчеты, позволяющие судить об источниках формирования имущества  ОАО «Курганрыбхоз»,  представлены в таблице «Состав, динамика и структура капитала, вложенного в имущество предприятия» (приложение Б).

Динамика структуры источников имущества предприятия представлена на рисунке 2.

У предприятия, согласно бухгалтерскому балансу, отсутствуют долгосрочные обязательства, это говорит о том, что предприятию для осуществления своей деятельности хватает собственных и краткосрочных заемных средств, это так же говорит о финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия.

В 2010 и 2011 годах происходит уменьшение пассива баланса на 35 % с 14362 до 9348 тыс.р., на это повлияло снижение кредиторской задолженности и нераспределенной прибыли. В 2012 году произошел рост пассива на 38%  за счет резкого увеличения нераспределенной прибыли на 183%. Увеличение нераспределенной  прибыли  может  являться  результатом  эффективной   работы предприятия.

В составе источников формирования имущества предприятия наибольшую часть занимает собственный капитал, удельный вес которого составляет 0,74 в 2010 году, 0,76 в 2011 и 0,85 в 2012 году. Данный факт характеризует предприятие с положительной стороны, поскольку при необходимости предприятие сможет погасить все долги с помощью собственных средств. Такую величину собственного капитала обеспечивает добавочный капитал и нераспределенная прибыль. Динамика изменения собственного капитала неоднородна, это происходит вследствие изменения величины нераспределенной прибыли, которая является единственным фактором, влияющим на изменение капитала.

Величина краткосрочных обязательств с каждым годом становится меньше. Это изменение положительно характеризует деятельность предприятия, потому как оно успешно справляется со своими текущими обязательствами.

В составе краткосрочных  обязательств наибольший удельный вес имеют кредиторская задолженность и оценочные обязательства, величина вторых за весь анализируемый период осталась неизменной. То есть снижение краткосрочных обязательств обеспечивается снижением величины кредиторской задолженности.

Для характеристики источников имущества были рассчитаны коэффициенты:

- коэффициент автономии;

- коэффициент соотношения  заемных и собственных средств.

Финансовая независимость обусловлена долей собственного капитала среди всех его источников и определяется коэффициентом финансовой автономии.

На протяжении трех исследуемых лет данный коэффициент имеет значения больше  0,5. Так на конец 2010 года он составляет 0,75, на конец 2011 равен 0,77 и  в  2012 составил 0,85. Достаточный уровень собственного капитала говорит об устойчивости и финансовой независимости предприятия.

Данный коэффициент желательно поддерживать на достаточно высоком уровне, т. к.  он свидетельствует о стабильной финансовой структуре средств. Она выражается в невысоком удельном весе заёмного капитала и более высоком уровне средств обеспеченных собственными средствами, и как следствие, это является защитой от больших потерь в периоды спада деловой активности и гарантии получения кредитов.

Соотношение собственных и заёмных средств дополняет информацию о структуре  источников (рис. 2).

Значения этого коэффициента имеют тенденцию снижения. Так в 2010 году он снизился с 0,63 до 0,33, а в 2012 году уменьшился с 0,3 до 0,17. Все значения на протяжении рассматриваемого периода соответствовали нормативному значению коэффициента (≤ 1,0), это является свидетельством того, что заёмные средства меньше собственных, а предприятие расценивается, как финансово-стабильное.

 

Рис. 2 – Динамика источников имущества предприятия

 

 

2.3. Анализ финансовой  устойчивости

2.3.1 Оценка чистых активов  организации

 

Под стоимостью чистых активов акционерного общества понимается величина, определяемая путем вычитания из суммы активов акционерного общества, принимаемых к расчету, суммы его пассивов, принимаемых к расчету.  Оценка имущества, средств в расчетах и других активов и пассивов акционерного общества производится с учетом требований положений по бухгалтерскому учету и других нормативных правовых актов по бухгалтерскому учету. Для оценки стоимости чистых активов акционерного общества составляется расчет по данным бухгалтерской отчетности. 

В состав активов, принимаемых к расчету, включаются:

- внеоборотные активы, отражаемые  в первом разделе бухгалтерского баланса (нематериальные активы, основные средства, незавершенное строительство, доходные вложения в материальные ценности, долгосрочные финансовые вложения, прочие внеоборотные активы); 

- оборотные активы, отражаемые  во втором разделе бухгалтерского  баланса (запасы, налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, дебиторская задолженность, краткосрочные финансовые вложения, денежные средства, прочие оборотные активы), за исключением стоимости в сумме фактических затрат на выкуп собственных акций, выкупленных акционерным обществом у акционеров для их последующей перепродажи или аннулирования, и задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал. 

В состав пассивов, принимаемых к расчету, включаются:

- долгосрочные обязательства по займам и кредитам и прочие долгосрочные обязательства;

- краткосрочные обязательства  по займам и кредитам; 

- кредиторская задолженность;

- задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов;

- резервы предстоящих  расходов;

- прочие краткосрочные обязательства.

Расчет чистых активов произведен в утвержденных формах, которые приведены в таблицах 1 (приложение В). Динамика чистых активов представлена на рисунке 3.

Рисунок 3 –Динамика чистых активов предприятия

Согласно расчетам, приведенным в таблицах и рисунку 3, динамика чистых активов неоднородна. На конец 2010 года величина чистых активов составила 9005 тыс. р., а в 2012 году произошло увеличение стоимости чистых активов с 7153 тыс.р. до 11054 тыс.р. Причиной снижения в 2011 году величины чистых активов произошло вследствие более стремительного снижения активов, принимаемых к расчету, на это повлияло уменьшение стоимости денежных средств и их эквивалентов, темп прироста которых составил(–93)%. Уменьшение пассивов принимаемых к расчету произошло вследствие уменьшения таких статей баланса, как  краткосрочные заемные средства и кредиторская задолженность.  Рост в 2012 году произошел при ситуации, когда рост активов  значительно превысил рост пассивов, принимаемых к расчету. Так прирост активов составил 38%, а прирост пассивов -13%. На рост активов наибольшее влияние оказал рост запасов, прирост которых составил 126%.

Анализ чистых активов и их изменения целесообразно дополнить анализом изменения собственного капитала и факторов, влияющих на его изменение. Для этого была рассчитана таблица 1 «Анализ собственного капитала» ( приложение В). Согласно данным этой таблицы изменению собственного капитала предшествует изменение нераспределенной прибыли. То есть единственным фактором, влияющим на изменение величины собственного капитала, является нераспределенная прибыль (убыток), это значит, что величины их изменения равны. Так как величина чистых активов равна величине собственного капитала, то можно сказать что, на изменение величины чистых активов оказывает влияние такой фактор, как нераспределенная прибыль (убыток). Динамика нераспределенной прибыли и собственного капитала представлена на рис. 4.

Рисунок 4 – Динамика нераспределенной прибыли и собственного капитала

 

Показатель чистых активов – ключевой показатель деятельности предприятия. Чистые активы организации должны быть как минимум положительные. Отрицательные чистые активы – признак несостоятельности организации, говорящий о том, что фирма полностью зависит от кредиторов и не имеет собственных средств. В данном случае на протяжении всего анализируемого периода величина чистых активов значительно превышает уставный капитал организации, который равен 91 тыс.р.

Согласно Федеральному закону "Об акционерных обществах" (Об АО) от 26.12.1995 N 208-ФЗ: «Минимальный уставный капитал открытого общества должен составлять не менее тысячекратной суммы минимального размера оплаты труда, установленного федеральным законом на дату регистрации общества».

Превышение чистых активов над уставным капиталом означает, что в ходе своей деятельности организация не только не растратила первоначально внесенные собственником средства, но и обеспечила их прирост.

 

 

2.3.2 Расчет собственного  оборотного капитала и оценка  его достаточности.

 

Для осуществления текущей хозяйственной деятельности предприятие должно располагать  достаточными источниками финансирования. Выделяют три источника финансирования текущей деятельности:

- собственный оборотный  капитал;

- долгосрочные источники  финансирования;

- общая величина источников.

Для определения  величины собственного оборотного капитала  и расчета влияния факторов его  изменяющих  составлены аналитические таблицы «Определение собственного оборотного капитала и расчет влияния факторов его изменения» (приложение Г).

Динамика изменения величины собственного оборотного капитала представлена на рис.5.

Рисунок 5 – Динамика собственного оборотного капитала

 

Собственный оборотный капитал формируется за счет собственного капитала предприятия и находится как разность между итогом III раздела баланса (капитал и резервы) и итогом I раздела баланса (внеоборотные активы).

Динамика изменение собственного оборотного капитала на протяжении всего исследуемого периода была гетерогенной. Уменьшение его величины в 2011 году было вызвано резким снижением стоимости собственного капитала за счет снижения величины нераспределенной прибыли, которое произошло в большей части  по причине отрицательного финансового результата. Рост  собственного оборотного капитала в 2012 году составил 3521 тыс.р., а прирост 138%. Это произошло вследствие прироста величины собственного капитала, который составил 54,5%.

Для  оценки достаточности источников финансирования текущей деятельности предприятия и определения качества финансовой устойчивости составлены аналитические таблицы «Анализ обеспеченности запасов источниками их формирования» (приложение Г).

Обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов.

Существуют 3 основных источника формирования запасов:

1) собственные оборотный капитал, величина которого, как говорилось ранее, равна разности собственного капитала и внеоборотных активов.

2) долгосрочные источники формирования запасов или функционирующий капитал, величина которых равна сумме собственного оборотного капитала и долгосрочных обязательств предприятия.

3)общая величина источников  формирования запасов, которая равна сумме функционирующего капитала и краткосрочных кредитов и займов.

Согласно данным бухгалтерского баланса у предприятия отсутствуют долгосрочные обязательства, поэтому в данном случае первые два источника формирования запасов равны между собой.

После расчета трех источников формирования запасов необходимо каждый из них сравнить с величиной запасов, в состав которых входят запасы и налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям.

После расчета каждая организация может определить для себя трехкомпонентный показатель F(∆), который определяет тип финансовой устойчивости.

F(∆) = 1, если разница между источником формирования и запасами является положительной.

F(∆) = 0, если разница между источником формирования и запасами является отрицательной.

Типы финансовой устойчивости представлены в таблице 1.

Таблица 1 -  Типы финансовой устойчивости

Значение трехкомпонентного показателя	Тип финансовой устойчивости
F(∆) = (1;1;1)	Абсолютная финансовая устойчивость
F(∆) = (0;1;1)	Нормальная финансовая устойчивость
F(∆) = (0;0;1)	Неустойчивое финансовое состояние
F(∆) = (0;0;0)	Кризисное финансовое состояние

 

На основании таблиц можно сделать вывод о том, что 2010-2012 гг.

характеризуются абсолютно устойчивым финансовым состоянием предприятия. Это означает, что собственного оборотного капитала достаточно для формирования общей величины запасов предприятия, то есть организация при формировании этого элемента актива не нуждается в заемных средствах. Однако данная ситуация не может рассматриваться как идеальная, так как она означает, что предприятие не умеет или не желает использовать заемные источники для расширения бизнеса.

Наряду с абсолютными показателями финансовую устойчивость предприятия характеризуют также финансовые коэффициенты: