Комплексная оценка финансового состояния организации

- коэффициент маневренности;

- коэффициент автономии  источников формирования запасов;

- коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками;

- коэффициент обеспеченности  собственными средствами.

Коэффициент маневренности собственного оборотного капитала показывает, какая часть собственного оборотного капитала находится в обороте, то есть в той форме, которая позволяет свободно маневрировать этими средствами, а какая капитализирована. Значение данного коэффициента должен быть достаточно высоким, чтобы обеспечить гибкость в использовании собственных средств предприятия, однако единых рекомендаций в отношении величины показателя не предусмотрены, так как он зависит от отраслевой специфики и особенностей ведения бизнеса.   Значение коэффициента в 2010, 2011, 2012 годах составляет 0,5, 0,53 и 0,36, соответственно.  Резкое снижение коэффициента маневренности на 0,17 единиц, отрицательно характеризует финансовое состояние организации.

Коэффициент автономии источников формирования запасов показывает долю собственных собственного оборотного капитала в общей величине основных источников формирования запасов. Коэффициент на конец 2010, 2011 и 2012 годов принимает значения 0,85, 0,91, 1, соответственно. Рост коэффициента отражает тенденцию к снижению зависимости предприятия от заемных источников финансирования хозяйственного кругооборота и поэтому оценивается положительно. Однако это может так же свидетельствовать о неумении или нежелании привлекать заемные средства, для расширения бизнеса.

Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками характеризует, в какой части запасы сформированы за счет собственных средств.

Значение коэффициента на конец 2010, 2011, 2012 годов составляет 2,9, 2,08 и 2,19, соответственно. Для промышленных предприятий нормальное ограничение показателя ≥ 0,6 - 0,8. Значения коэффициента на протяжении всего рассматриваемого периода больше нормативного значения, то есть в этот период у предприятия более, чем достаточно собственных источников для достижения обеспеченности запасами.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами показывает достаточность у организации собственных средств для финансирования текущей деятельности.

Данный коэффициент не имеет распространения в западной практике финансового анализа. В российской практике коэффициент был введен нормативно: Распоряжение Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) от 12.08.1994 г. N 31-р и ныне не действующим Постановление Правительства РФ от 20.05.1994 г. N 498 "О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий". Согласно указанным документам, данный коэффициент используется как признак несостоятельности (банкротства) организации и нормальное значение коэффициента обеспеченности собственными средствами должно составлять не менее 0,1. Значение коэффициента в 2010, 2011, 2012 годах составляет 0,6, 0,54 и 0,76, соответственно. Показатель используется как один из коэффициентов, характеризующий качество структуры баланса. За весь рассматриваемый период значение  коэффициента выше его нормативного значения, что свидетельствует о том, что структура баланса организации удовлетворительна, а сама организация является финансово устойчивой.

2.4 Анализ платежеспособности  предприятия.

Финансовое состояние предприятия с позиции краткосрочной  перспективы оценивается показателями ликвидности и платежеспособности, которые позволяют ответить на вопрос – может ли предприятие своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам перед контрагентами.

Для оценки ликвидности и платежеспособности осуществляется сопоставление краткосрочных обязательств  с оборотными активами как реальным и экономически оправданным их обеспечением. Сравнение обязательств и оборотных активов включает два направления анализа:

1. абсолютное сравнение  позволяет оценить ликвидность баланса;
2. относительное сравнение оценивает ликвидность предприятия с помощью коэффициентов.

Ликвидность баланса определяет степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении имущества по активу, сгруппированного по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

Для определения ликвидности баланса ОАО «Курганрыбхоз» были составлены таблицы 1 «Анализ ликвидности баланса» (приложение Д).

Активы группируются следующим образом:

А1 - наиболее ликвидные активы (денежные средства и их эквиваленты, краткосрочные финансовые сложения);

А2 - быстро реализуемые активы (краткосрочная дебиторская задолженность, прочие оборотные активы);

А3 - медленно реализуемые активы (запасы за вычетом расходов будущих периодов, НДС по приобретенным ценностям, долгосрочная дебиторская задолженность, долгосрочные финансовые вложения);

А4 - труднореализуемые активы (внеоборотные активы за исключением долгосрочных финансовых вложений).

Пассивы группируются следующим образом:

П1 - наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность, прочие краткосрочные обязательства);

П2 - краткосрочные пассивы (краткосрочные кредиты и займы);

П3 - долгосрочные пассивы (долгосрочные обязательства);

П4 - постоянные (устойчивые) пассивы (капитал и резервы, задолженность перед участниками по выплате доходов и доходы будущих периодов за вычетом расходов будущих периодов и оценочные обязательства).

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных  групп по активу и по пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеет место соотношения:

А1 ≥ П1

А1 ≥ П 2

А3 ≥ П3

А4 ≤ П4

Согласно таблицам приложения Д, динамика ликвидности баланса является разнородной. На начало 2010 и 2012 годов баланс не является абсолютно ликвидным по причине недостатка наиболее ликвидных активов (А1≤ П 1). Абсолютно ликвидным является баланс лишь на начало 2011 и 2013 года, так как необходимое соотношение имеет место. Динамика ликвидности баланса является таковой вследствие высокого и резкого изменения величины денежных средств и их эквивалентов. Другие изменения элементов активов и пассивов ни коим образом не влияют на изменение ликвидности баланса. В теории недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе, однако в реальности менее ликвидные активы никогда не заменят более ликвидные.

Ликвидность предприятия выступает в качестве внешнего проявления финансовой устойчивости. Для оценки ликвидности предприятия используются три относительных показателя (коэффициента), которые различаются  набором ликвидных активов, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств:

- коэффициент абсолютной ликвидности;

- коэффициент текущей  ликвидности;

- коэффициент покрытия.

Для анализа ликвидности предприятия были составлены таблицы «Анализ ликвидности предприятия» (приложение Д). Динамика изменения коэффициентов представлена на рис. 6.

Коэффициент абсолютной ликвидности  показывает отношение самых ликвидных активов организации (денежных средств и краткосрочных финансовых вложений) к краткосрочным обязательствам. Чаще всего в качестве ориентира нормального значения показателя используют значение 0,2 и более. Согласно таблицам приложения Д, коэффициент выходит за пределы нормы в начале 2010 и в начале 2012 года, в другие периоды времени  он соответствует нормам, однако в начале 2011 года коэффициент равен 1,27, что во много раз больше его допустимого минимального значения. Это говорит о неоправданно высоких объемах свободных денежных средств, которые можно было бы использовать для развития бизнеса.

Коэффициент текущей ликвидности является мерой платежеспособности организации, способности погашать текущие (до года) обязательства организации. Чем выше значение коэффициента текущей ликвидности, тем выше ликвидность активов компании. Нормальным считается значение коэффициента 1 и более. За весь исследуемый период времени коэффициент не вышел за пределы установленных норм. Это говорит об отсутствии вероятных трудностей в погашении организацией своих текущих обязательств. Наибольшее значение 2,49 коэффициент принимает в конце 2012 года.

Коэффициент покрытия показывает способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт только оборотных активов. Чем значение коэффициента больше, тем лучше платежеспособность предприятия. Этот показатель учитывает, что не все активы можно реализовать в срочном порядке. Нормальным считается значение коэффициента 2 и более. Коэффициент покрытия выходит за рамки нормативного значения лишь на начало 2010 года, далее его значения находятся в пределах нормы. Наибольшее значение 4,2 коэффициент принимает в конце 2012 года. Слишком высокий коэффициент покрытия не желателен, поскольку может отражать недостаточно эффективное использование оборотных активов. В любом случае более высокое значение коэффициента является признаком устойчивого положения компании.

Рисунок 6 – Динамика коэффициентов ликвидности

 

Относительные финансовые коэффициенты ликвидности – ориентировочные индикаторы платежеспособности в момент времени.

Платежеспособность за период времени означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по задолженности, требующей погашения. Платежеспособность является сигнальным показателем финансового состояния организации. Коэффициент платёжеспособности за период характеризуется дробью, в числителе которой сумма остатков денежных средств на начало периода и поступление денег за период, а в знаменателе – величина расхода денег за период. Такой коэффициент рассчитывается фактически по форме № 4 бухгалтерской отчётности за год и любой другой период по бухгалтерским данным.

Рассчитаем коэффициенты платежеспособности за период времени (Кпзп), расчеты  представлены в таблице 2.

Таблица 2 – Расчет коэффициента платежеспособности за период времени

	2010			2011			2012
Вид опера-ций	Начало периода	Посту-пления за год	Отток за год	Начало периода	Посту-пления за год	Отток за год	Начало периода	Посту-пления за год	Отток за год
Текущие	112	16745	13446	3881	12832	16722	241	18145	17282
Инвести-ционные		-	-		-	-		-	-
Финан-совые		1500	1030		650	400		-	-
Итого		18245	14476		13482	17122		18145	17282
Кпзп	1,268			1,014			1,064

 

Нормальным для данного коэффициента является значение (Кпзп ≥ 1), на протяжении всего анализируемого периода, значения коэффициента находятся в пределах нормы, это значит, что предприятие обладает достаточным объемом денежных средств и их эквивалентов для расчетов по кредиторской задолженности, требующей погашения. Следовательно, предприятие является платежеспособным.

Коэффициент общей платежеспособности. Общая платежеспособность предприятия определяется, как способность покрыть все обязательства предприятия (краткосрочные и долгосрочные) всеми ее активами.  Нормальным считается значение коэффициента 2 и более.

Коэффициент общей платежеспособности составил в 2010 году 3,9, в 2011 году 4,3 и в 2012 году 6,8. За весь период исследования коэффициент не вышел за пределы нормы, также наблюдается тенденция к увеличению, что является положительной характеристикой деятельности предприятия и означает, что в случае необходимости все обязательства будут покрыты.

Для детализации оценки платежеспособности были рассчитаны коэффициенты:

Коэффициент общей задолженности показывает, может ли предприятие погасить свои обязательства среднемесячной выручкой. Коэффициент общей задолженности составил в 2010 году 3,9, в 2011 году 2,6 и в 2012 году 1,4. Величина данного коэффициента имеет тенденцию уменьшения, т.к. уменьшается величина единственных обязательств организации - краткосрочных.

Коэффициент задолженности по кредитам и займам на протяжении всего периода также имеет тенденцию к снижению (0,56; 0,55; 0,09). Уменьшение коэффициента характеризует положительную динамику  платежеспособности предприятия по кредитам и займам.

Коэффициент задолженности другим предприятиям в 2010 году  составил 0,64, в 2011 – 0,18 и в 2012 – 0,1. Данный коэффициент имеет отрицательную динамику и свидетельствует об уменьшении задолженности другим предприятиям.

Коэффициент задолженности фискальной системе в 2010 г. составил 0,5, в 2011 г. коэффициент снизился до 0,36, в 2012г. он составил 0,21, что указывает на снижение задолженности предприятия перед бюджетом. Значение коэффициента свидетельствует о среднем уровне задолженности предприятия перед бюджетом и внебюджетными фондами и о положительной динамике для предприятия.

Коэффициент внутреннего долга на протяжении всего рассматриваемого периода также имеет тенденцию к снижению и составляет по годам: 2,2; 1,56 и 1,04. Этот коэффициент отражает  снижение задолженности перед персоналом по оплате труда.

Таким образом, предприятие ОАО «Курганрыбхоз» имеет достаточное количество средств для возмещения своих обязательств и эффективно их использует.