Макроэкономика

     Итак, МРС выступает как реальная  категория, которая используется в макроанализе.

     Человек  не только потребляет,  но и  сберегает  часть своего 

дохода.

     Под  сбережением  (S)  экономическая наука понимает ту часть дохода, которая не  потребляется.  Иными словами, сбережение  означает сокращение потребления.  Сбережения  составляют основу  для инвестиций.

     Под  склонностью  к  сбережению  понимается  один из психологических  факторов,  означающий  желание  человека  сберегать.  Средняя  склонность  к  сбережению   (АРS)  выражается как отношение сберегаемой части НД (S) ко  всему доходу  (Y), т.е.  

АРS = сбережения/ доход  =   S /   Y

ПРЕДЕЛЬНАЯ  СКЛОННОСТЬ К СБЕРЕЖЕНИЮ  (МРS)  представляет собой, отношение любого  изменения в сбережениях к тому изменению в доходе, которое его   вызвало: 

MPS= изменение  в сбережении /  изменение в доходе=   S :   Y

Легко заметить, что если  С+ S= Y   (т.е. совокупный доход  распадается  на потребление  и сбережение),  то   C +    S   =   Y.

Тогда сумма предельной склонности к потреблению и предельной  склонности к сбережению равна 1:

MPC + MPS = 1

следовательно,   MPC = 1 - MPS        и   MPS = 1 - MPC

 

     Вспомним  о  том, что валовой внутренний  продукт  (ВВП) равен либо стоимости  всех произведенных товаров и  услуг, либо сумме расходов  на их потребление. Размер ВВП (Y) определяется четырьмя основными составляющими; потреблением (С), инвестициями (I), государственными закупками (G) и чистым экспортом (NX), Математически это можно выразить следующим образом:

Y =  С + I + G + NX .

 

     Данное уравнение  является тождеством, поскольку каждый доллар расходов ВВП и его левой части  находит  свое  отражение  в  одной  из  четырех  составляющих  в  его  правой  части.

     В  этой  главе  мы  упростим анализ, предположив, что  экономика,  которую  мы  исследуем,  является  закрытой,  то  есть  не  взаимодействующей с другими экономиками. В частности, она не  вовлечена в торговлю  товарами   и услугами  с другими странами  и не  прибегает к международным операциям заимствования или кредитования.

     Разумеется, любая  реальная  экономика   является  открытой, то  есть  она обязательно  взаимодействует  с  экономиками  других  государств. Тем  не  менее,   предположение  о закрытости  весьма  полезно,  поскольку  позволяет  сделать  несколько  важных  выводов, применимых  к  экономике  любого  типа.  Более  того,  это  допущение  правомерно  и  в  отношении  к  мировой  экономике  в   целом (поскольку  межпланетная  торговля   товарами  и  услугами  пока  не  получила   широкого   распространения).

     Так  как  закрытая   экономика  не  участвует  в  международной  торговле, показатели  ее  экспорта  и  импорта   равны   нулю.        Следовательно,  будет  равна  нулю   составляющая   чистого  экспорта  в  нашем  исходном   уравнении,  которое  примет  следующий  вид;

 

Y   =   C    +    I    +   G.

 

     Таким  образом,  в  закрытой  экономике  ВВП   равен   сумме  потребления,  инвестиций  и  государственных   закупок.

Чтобы  нагляднее  представить,  что  это  уравнение  может  сказать  нам  о  роли  и  месте  финансовых  рынков, вычтем  C  и G  из  его правой  и левой части.  Мы   получим:

Y  -   C   -  G   =  I.

     Левая  часть   уравнения  (Y  -  C  -  G)    представляет собой  доход   экономики  за  вычетом  объема  потребления  и  государственных   закупок.  Эта  величина  называется  национальными  сбережениями, или  просто сбережениями, и обозначается  как  S.   Заменяя  Y-C-G  на   S, мы  получим  следующее  выражение:

                                           S  =  I,

из  чего  следует,  что  сбережения  равны   инвестициям.

     Для  лучшего   понимания  смысла  определения   национальных  сбережений  проведем  несложные  математические   преобразования.  Пусть   Т   обозначает   разность   сумм,  которое  государство  взимает   с  домовладельцев  в  виде  налогов  и которые  оно  выплачивает  домашним   хозяйствам  в  виде  трансфертных  платежей (пенсии  и  другие  социальные  пособия).  Тогда  национальные  сбережения  математически  можно представить  либо  как

S  =   Y -  C  - G,

либо   как

S  =  (  Y  - T - C)  +  ( T - G).

     Хотя  оба   эти  выражения  тождественны  друг  другу (поскольку  во  втором  из  них  Т присутствует  с  разными  знаками),  они   подразумевают  разный  подход  к определению  национальных  сбережений.  В  частности, второе  уравнение разделяет национальные  сбережения  на  две составляющие:  частные сбережения (Y - T - C) и государственные сбережения (T - G).

     Рассмотрим  каждую  составляющую  подробнее. ЧАСТНЫЕ  СБЕРЕЖЕНИЯ  представляют  собой доход домашних  хозяйств  за  вычетом  налогов  и  расходов  на  потребление.  ОБЩЕСТВЕННЫЕ  сбережения  равны  разности  доходов  государства,  полученных  в  виде  собранных  налогов,  и  его  расходов.  Если  Т  превышает G , имеет  место бюджетный  избыток,  то  есть доходы правительства  превышают  его  расходы.

     Превышение  налоговых поступлений над госрасходами - бюджетный избыток  или ПРОФИЦИТ.   Превышение   Т над   G  отражает  уровень общественных  сбережений. Если государство расходует больше  средств, чем  ему удается собрать в виде   налогов, правомерно  говорить  о дефиците  бюджета. В этом случае  величина  общественных  сбережений  имеет знак  минус.

     Как  полученные  уравнения  связаны   с   ситуацией   на   финансовых  рынках?

Выражение   S = I   отражает  важный  факт:  ДЛЯ ЭКОНОМИКИ В ЦЕЛОМ   СБЕРЕЖЕНИЯ  ДОЛЖНЫ  БЫТЬ  РАВНЫ    ИНВЕСТИЦИЯМ.

      Но  одновременно  оно ставит  и  серьезные   вопросы. Каков  механизм   поддержания  этого   равновесия? Что  регулирует  заинтересованность  в  сбережениях одних людей и в   инвестициях -  других?  Ответы  на  эти вопросы содержатся  в принципах функционирования  финансовой  системы.

      Дело  в   том,  что  рынок  акций   и  облигаций, банки, взаимные  фонды  и  другие ее структуры   определяют  значение  правой  и  левой  частей  выражения  S = I,  другими  словами  они  формируют  национальные  сбережения  и  направляют их  на  национальные  инвестиции.

 

СБЕРЕЖЕНИЯ  И  ИНВЕСТИЦИИ

 

     Многие считают  понятия сбережения  и инвестиции  равнозначными.   Если доход превышает  потребление, а оставшаяся  сумма помещается на банковский счет или на покупку акций, это способствует росту  национальных сбережений. Действия лица (помещение  остаточной суммы  дохода в банк)  можно было  бы  назвать инвестированием,  однако в  макроэкономике они называются сбережением.

     На языке  макроэкономики под инвестированием   понимается покупка новых средств,  производства, таких как промышленное  оборудование, здания, строительство  нового завода, нового дома  - все это увеличивает объем национальных инвестиций.

     Хотя тождество   S = I   указывает на то, что  в экономике в целом сумма  инвестиций равна сумме сбережений, это вовсе не означает, что  подобное условие всегда  справедливо  для каждого домашнего хозяйства или фирмы.

Сбережения могут быть  больше инвестиций, что позволяет  излишек  положить на депозит.

Сбережения могут быть меньше инвестиций субъект  вынужден занять недостающую сумму  в  банке.

     Таким образом,  банки и другие финансовые  институты используют эти ситуации, превращая сбережения одних людей в инвестиции других субъектов экономики.

     Теперь, мы  можем перейти  к построению  модели финансовых рынков. Цель  построения  такой модели - объяснение  роли финансовых рынков в регулировании   движения  средств, направляемых на сбережения и инвестиции, и анализа влияния различных типов государственной политики,  на процессы сбережения  и инвестирования.

     Для упрощения  реальной ситуации  представим, что  в экономике  существует только  один рынок - рынок заемных средств. Рынок, на  котором  предложение определяется потоками  финансовых ресурсов, направляемых на сбережения, а спрос формируется потребностями в заемных  средствах, необходимых   для

инвестирования.   На рынок  заемных средств поступают все средства идущие на сбережения, и на нем же все заемщики получают ссуды на инвестирование. На этом рынке  существует единая ставка процента и по ссудам и по вкладам.

Спрос и предложение  на рынке  заемных  средств 

     Рынок  заемных  средств, как и любой другой рынок, регулируется спросом и предложением.  Источником предложения ресурсов рынка заемных  средств - служат сбережения.

     Спрос на  заемные средства  создается домашними  хозяйствами  и фирмами, которым  необходимы ссуды для инвестиций,  т. е,  инвестиции - источник спроса на  заемные средства.  

     Процентная  ставка отражает либо плату   за пользование кредитом,  либо  доход заимодавца.

     Высокая процентная  ставка  приводит к удорожанию  ссуды, что ведет к      снижению  величины спроса на  заемные средства.

     Одновременно  высокая % ставка  делает более   привлекательными сбережения,  что   вызывает  рост  их предложения.

     Другими словами,  кривая спроса  имеет  отрицательный  наклон (убывает), а кривая предложения  - положительный  (возрастает).

На рис.  12 представлена процентная ставка,  уравновешивающая спрос и предложение заемных  средств.  В нашем примере она  равна  5% , а объем заемных средств  составляет $ 1200 млрд. Если бы процентная ставка  оказалась ниже уровня равновесия,  объем спроса на заемные средства превысили бы величину  предложения, в результате чего для расширения предложения потребовалось бы увеличения процентной ставки.  Напротив,  если бы ставка процента оказалась выше уровня  равновесия,  объем спроса был бы  меньше величины  предложения, поэтому для  привлечения  заемщиков  пришлось  бы  пойти  на  ее снижение.

     Вспомните,  что  экономисты  различают   реальную  и   номинальную   процентную  ставку.  Под  номинальной  процентной  ставкой понимается  показатель  доходности  сбережений  или  стоимости  пользования  ссудой, а реальная  процентная  ставка  равна  номинальной  за  вычетом  процента  инфляции. Так  как  инфляция  вызывает  обесценивание  денег, реальная  процентная  ставка  более  точно  отражает  доход  от  сбережений  и  стоимости  ссуды, а  значит,  именно  она  и  определяет  равновесие  спроса  и  предложения  заемных  средств   на  рис. 12.   В  дальнейшем  в  этой  главе  под   процентной  ставкой  мы  будем  понимать   ее   реальное  значение.

     Модель  спроса  и предложения заемных средств,  применима и для анализа других   рынков.  Так,  например,  на  рынке молока  его цена  также будет определяться  равновесием объема   спроса  и величины  предложения, детерминируя  поведение и владельцев  молочных  ферм, и потребителей.  Подобным  образом процентная  ставка,  регулирующая  спрос и предложение на  рынке заемных средств, определяет  и поведение людей,  стремящихся сделать сбережения  или нуждающихся в ссуде для инвестирования.

     Теперь  мы  можем  использовать  модель  спроса  и  предложения  для   анализа  различных  направлений   государственной  политика, влияющей  на  сбережения  и  инвестиции.  Во-первых,  мы  выясним,  вызывает  ли  данная  политика сдвиг  кривой  спроса  или кривой  предложения.  Во-вторых, мы  определим направление этого смещения.  И,  наконец, в - третьих, мы  используем  графическую зависимость объемов спроса  и величины  предложения от  показателя  процентной  ставки, который используется  для исследования  изменений положения точки их  равновесия.

 

 

ДЕНЬГИ   И  СПРОС   НА  ДЕНЬГИ

 

     Общий обзор.  Поскольку деньги  - далеко не  идеальная   форма хранения  богатства,  необходимо понять, почему  они продолжают существовать. Это первый шаг для понимания роли денег в экономике,  их воздействия на цены, процентные ставки  и в конечном итоге на реальную экономику.

     Определение  денег является предметом споров, и трудности в этом отношении   еще более усугубились с приходом  компьютерной  революции.

     Исторически   деньгами служили  товар, серебро,  золото. С развитием  ТДО, бумажные  деньги (банкноты)  вытеснили   товарные деньги.  Широкое распространение   получили  счета  текущих депозитов.  В наши  дни, скорость, простота  и низкая стоимость   операций по превращению одной формы активов в другую фактически  размыли и без того  условную  границу между   деньгами  и иными формами собственности.  Поэтому определение денег должно, с одной стороны,  охватывать все устойчивые качества,  присущие деньгам,  а с другой,  быть отвлечены от всего  преходящего, скоротечного, произвольного, а  также специфичного  для той или  иной страны.

     Наличные деньги  (банкноты  и  монеты),  несомненно,  представляют собой форму денег.  И все же использование наличности  как  средства  совершения торговых операций  - ограничено.  Отсюда  первое  определение  денег:  вся наличность на  руках  (домашних хозяйств, фирм  и госорганов) + текущие  депозиты  (счета в банках, с которых деньги выдаются по первому требованию). Этот  денежный агрегат  обозначается как  М1. Ключевая ее  характеристика - данная форма денег повсеместно  принимается как средство  расчета.

М1 = Наличные деньги  в  обращении  + Текущие депозиты.  

Это   определение  очень  жестко  и не отвечает  на такие вопросы:

как  быть с кредитными  и   предо плаченными  телефонными  карточками,

с  иностранной  валютой, которая, которая  имеет  хождение  наряду  с национальной  валютой.