Оценка финансового состояния ОАО "ТрансКонтейнер" и пути его укрепления

Сущность финансовой устойчивости определяется эффективным  формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов. Внешним ее проявлением  является платежеспособность, т.е. способностью своевременно и полностью выполнить свои платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций [9].

Финансовое состояние  предприятия и его финансовая устойчивость выражается в соотношении  активов и пассивов его баланса, т.е. в способности организации  финансировать свою деятельность. На основе изучения баланса внешние пользователи могут принять решения о целесообразности и условиях ведения дел с данной организацией как с партнером.

Актив баланса содержит сведения о размещении капитала, имеющегося в распоряжении организации. Каждому виду размещенного капитала соответствует отдельная статья баланса. Схема структуры активов баланса приведена в таблице 1.2.2.

 

Таблица 1.2.2 – Схема группировки активов по степени их ликвидности  [37]

 

Долгосрочный (основной) капитал	Отложенные налоговые активы	А4
	Доходные вложения в материальные ценности
	Незавершенное строительство
	Нематериальные активы
	Основные средства
	Долгосрочные финансовые вложения	А3
Текущие активы	Запасы
	НДС по приобретенным ценностям
	Дебиторская задолженность	А2
	Краткосрочные финансовые вложения	А1
	Денежные вложения

 

 

 

Основным признаком  группировки статей активов баланса  служит степень их ликвидности, т.е. превращения в денежную наличность. В зависимости от степени ликвидности  активы организации разделяются на следующие группы [37]:

А₁ – наиболее ликвидные активы – денежные средства организации и краткосрочные финансовые вложения (стр. 250 + 260);

А₂ – быстро реализуемые активы – дебиторская задолженность и прочие активы (стр. 230 + 240 + 270);

А₃ – медленно реализуемые активы – запасы (без стр. 217 и расходов будущих периодов), а также долгосрочные финансовые вложения                (стр. 210 – 217– 216 + 220 + 140);

А₄ – трудно реализуемые активы – итог раздела I актива баланса за исключением статей этого раздела, включенных в предыдущую группу     (стр. 190 – 140).

Если в активе отражаются средства организации, то в пассиве  – источники их формирования. Пассивы  организации состоят из собственного капитала и резервов, долгосрочных заемных средств, краткосрочных заемных средств и кредиторской задолженности. Укрупнено капитал организации подразделяется на собственный (III раздел баланса) и заемный (IV и V разделы баланса), а также на долгосрочный постоянный и краткосрочный переменный.

Схема структуры пассивов баланса предприятия приведена в таблице:

 

Таблица 1.2.3 – Схема группировки пассивов по степени срочности их оплаты [37]

 

Собственный капитал /   Постоянный капитал	Уставный капитал	П4
	Собственный капитал, выкупленный  у акционеров
	Добавочный капитал
	Резервный капитал
	Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)
Заемный капитал /   Переменный капитал	Долгосрочный пассивы	П3
	Краткосрочные кредиты и заемные  средства	П2
	Кредиторская задолженность	П1

 

 

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

П₁ – наиболее срочные обязательства – кредиторская задолженность, прочие пассивы, а также ссуды, не погашенные в срок (стр. 620);

П₂ – краткосрочные пассивы – краткосрочные кредиты и заемные средства (стр. 610 + 630 + 660);

П₃ – долгосрочные пассивы – долгосрочные кредиты и заемные средства (стр. 590);

П₄ – постоянные пассивы – итог раздела III пассива баланса (стр. 490 + 640 + 650).

Согласно балансовой модели финансовая устойчивость предприятия  определяется на основе ликвидности баланса. Баланс можно считать абсолютно ликвидным, если выполняются следующие неравенства (соотношения):

.                      (1.2.4)

 

Сопоставление с дает возможность оценить текущую ликвидность, которая свидетельствует о платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия на ближайший промежуток времени.

Сравнение с отражает перспективную ликвидность, которая представляет собой прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей.

Первые три неравенства  в соотношениях (1.2.4) означают необходимость соблюдения правила ликвидности – превышение активов над обязательствами. Четвертое неравенство является индикатором оценки ликвидности баланса. Оно требует превышения или равенства над . Величина собственного капитала и других видов постоянных пассивов должна быть достаточна или быть больше стоимости труднореализуемых активов. Это означает, что собственных средств должно хватать не только для формирования внеоборотных активов, но и для покрытия (не менее 10%) потребности в оборотных активов.

Только при соблюдении этого условия предприятие является платежеспособным и финансово устойчивым.

Достоинством рассмотренной  методики анализа финансовой устойчивости предприятия является анализ абсолютной, текущей и перспективной ликвидности  баланса, что дает возможность проанализировать устойчивость предприятия не только на отчетный момент, но и на перспективу. При этом активы баланса группируются по одному показателю – степень ликвидности, а пассивы – по степени срочности их оплаты.

Наряду с абсолютными  показателями финансовую устойчивость организации характеризуют также относительные показатели, которые приведены в параграфе 1.1. Финансовая устойчивость предприятия характеризуется системой финансовых коэффициентов. Они рассчитываются  как соотношение абсолютных  показателей актива  и пассива баланса.  Анализ   финансовых   коэффициентов рыночной устойчивости заключается в сравнении их значений с базисными  величинами,  а также в изучении их динамики.

Учитывая многообразие показателей финансовой устойчивости, различие в уровне их критических  оценок и возникающие в связи с этим сложности в оценке кредитоспособности предприятия, многие экономисты рекомендуют производить интегральную оценку финансовой устойчивости на основе скорингового анализа, методика которого была впервые предложена американским экономистом Д. Дюраном в начале 40-х годов.

Сущность этой методики заключается в классификации  предприятий по степени риска, исходя из фактического уровня показателей  финансовой устойчивости и рейтинга каждого показателя, выраженного  в баллах на основе экспертных оценок. Критерии отнесения предприятий к классам по уровню платежеспособности представлены в таблице 4.1 Приложения 1.

Классификация предприятий  по финансовому состоянию проводится по следующей шкале:

I класс – предприятия с хорошим запасом финансовой устойчивости, позволяющим быть уверенным в возврате заемных средств (100 баллов и выше);

II класс – предприятия с определенной степенью риска по долгам, но которые еще не рассматриваются как рискованные (от 99 до 65 баллов);

III класс – проблемные предприятия (от 64 до 35 баллов);

IV класс – предприятия с высоким риском банкротства даже после принятия мер по финансовому оздоровлению (от 34 до 6 баллов);

V класс – предприятия высочайшего риска банкротства, практически несостоятельные (0 баллов).

 

В зарубежной практике анализ финансового состояния предприятия проводят главным образом для оценки привлекательности компаний. В широком смысле слова, финансовый анализ иностранных предприятий включает в себя определение уровня риска и ожидаемой доходности, как отдельных финансовых активов, так и их групп [29].

Результат финансового  анализа – принятие решения инвестора  об оптимальном распределении средств  инвестора между рынками акций, облигаций и денежных инструментов отдельных компаний (фирм).

Анализ финансового  отчета иностранных компаний можно рассматривать как результат функционирования модели-фирмы – модели, созданной управляющими компании, ее бухгалтерами. Во многих странах за рубежом общепринятые принципы бухгалтерского учета (например, в США установленные Советом по стандартам финансового учета) допускают некоторую свободу в вопросах учета.

Конечная цель фундаментального финансового анализа состоит  в том, чтобы определить текущую  величину финансовых требований в отношении  дохода фирмы (включая требования держателей акций и облигаций). Для этого, прежде всего, необходимо спрогнозировать доход фирмы, а затем возможное распределение дохода среди ее кредиторов с оценкой соответствующих вероятностей.

Анализом и прогнозом  финансового состояния предприятий  за рубежом занимаются специалисты – финансовые аналитики. Наряду с другими моментами, они делают прогнозы и оценку объема валового общественного продукта, объема продаж и уровня доходности в ряде отраслей, а также фирм.

В конечном счете, данные прогнозов превращаются в оценки ожидаемой доходности определенных акций. Акции предприятий, для которых  прогнозируется доходность, превышающая  оценки остальных инвесторов, могут  быть включены в «одобренный» список.

Таким образом, анализ финансовой отчетности может помочь аналитику понять текущее положение компании, перспективы ее развития, привлекательность для инвесторов; факторы, влияющие на положение компании, и само это влияние.

Будет проще определить фирмы, которым угрожает банкротство; с большей или меньшей восприимчивостью к воздействию основных внешних факторов. Понимание этих аспектов может обеспечить неплохую прибыль потенциальным инвесторам.

Таким образом, финансовое состояние предприятия может  быть оценено различными методами, в том числе с помощью абсолютных и относительных показателей (коэффициентов). По результатам расчетов коэффициентов финансово-экономической эффективности делается вывод об эффективности производства и реализации продукции и о финансовом положении предприятия. На основе анализа разрабатывается система мер по повышению, стабилизации или закреплению финансово-экономической эффективности производства и реализации продукции.

1.3 Направления укрепления  финансового состояния предприятия

 

Устойчивое финансовое состояние не является счастливой случайностью, а итогом грамотного, умелого управления всем комплексом факторов, определяющих результаты хозяйственной деятельности предприятия.

Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала, уметь организовать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для самовоспроизводства [31].

Финансовое состояние  предприятия, его устойчивость и стабильность зависят от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. И, наоборот, в результате недовыполнения плана по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности.

Устойчивое финансовое положение в свою очередь оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности должна быть направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективное его использование.

Проблема укрепления финансового состояния многих существующих предприятий различных отраслей хозяйства и сфер деятельности становится достаточно актуальной на данный момент времени. Сотни банков и других финансовых компаний, тысячи производственных и коммерческих фирм, особенно мелких и средних, уже прекратили свое существование. Главной причиной этого оказалось неумелое управление ими, т.е. низкая квалификация большинства финансовых служб как среднего, так и высшего звена, а во многих предприятиях их просто нет.