Анализ платежеспособности и кредитоспособности

 

 

 

Примечание—Источник: [17, с. 351]

 

Понятия платежеспособности и ликвидности очень близки, но в то же время они имеют существенные различия. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность предприятия. В то же время ликвидность характеризует как текущее состояние расчетов, так и перспективу. Предприятие может быть платежеспособным на отчетную дату, но иметь неблагоприятные возможности в будущем, и наоборот.

С анализом платежеспособности тесно связан и  анализ кредитоспособности предприятия. Кредитоспособность заемщика - это комплексная характеристика финансового состояния предприятия, позволяющая оценить его возможности полностью и в установленные договором сроки рассчитаться по своим долговым обязательствам перед кредиторами [19]. Платежеспособность более широкое понятие, поскольку здесь учитываются все долги предприятий, а не только по кредитам (займам).

Выделяют следующие подходы к определению кредитоспособности, как экономической категории:

- определение правоспособности  кредитополучателя;

- определение результатов деятельности и тенденции финансово-экономического развития кредитополучателя;

- анализ текущей и  перспективной платежеспособности;

- определение условий  кредитования (суммы, срока, стоимости);

- определение внешних  и внутренних факторов кредитного риска;

- определение условий  возвратности кредита [7, c. 87].

Переход к рыночным отношениям существенно расширил спрос на кредиты, что предполагает ужесточение условий  их выдачи. Поэтому при анализе  кредитоспособности изучается не только текущая и перспективная платежеспособность, но и такие экономические показатели, как уровень рентабельности, оборачиваемости оборотных средств, наличие собственных оборотных средств, темпы роста реализации, отношение темпов роста объемов продукции и темпов роста кредитов банка, суммы и сроки просроченной задолженности по кредитам, способность предприятия оплатить проценты по кредитам, активность в ведении расчетного счета, определяемая количеством операций, что характеризует деловую активность и является одним из факторов, определяющих кредитоспособность клиента.

Среди отчетных форм наибольшим информационным ресурсом обладает бухгалтерский  баланс, на основании которого рассчитывается большинство аналитических показателей, используемых для оценки финансовой устойчивости организации-заемщика. Структура бухгалтерского баланса в Республике Беларусь за последние годы значительно приближена к международным стандартам, однако является еще не вполне совершенной и не очень удобной для анализа. В своих работах Савицкая Г.В. выделяет следующие недостатки структуры действующей формы баланса, которые значительно усложняют анализ кредитоспособности предприятия-заемщика:

- долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения отражаются в балансе в одной позиции, что приводит к искажению многих финансовых показателей: коэффициентов ликвидности, продолжительности оборота оборотного капитала и др.;

- в составе дебиторской задолженности отдельной статьей отражается задолженность поставщиков и подрядчиков по выданным им авансам (стр.232 и стр.242). В соответствии с международной терминологией - это предоплаченные расходы, которые нельзя отнести к группе счетов по расчетам с покупателями и заказчиками за отгруженную продукцию, выполненные работы и оказанные услуги, предоплата поставщикам и подрядчикам квалифицируется как наименее ликвидный актив;

- задолженность учредителей по взносам в уставный фонд (стр.251) целесообразнее было бы отражать в составе собственного капитала с отрицательным знаком, что позволило бы без дополнительных корректировок видеть реальную величину собственного капитала;

- в состав запасов включены активы, имеющие различный характер. Помимо традиционных статей этой группы, таких, как сырье и материалы, незавершенное производство и полуфабрикаты, готовая продукция и товары для реализации, сюда отнесены также товары отгруженные и расходы будущих периодов. Товары, отгруженные покупателям, по своей сути не запасы предприятия, а средства в расчетах, т.е. фактически это дебиторская задолженность. Поэтому при определении коэффициентов ликвидности и продолжительности нахождения капитала на стадии реализации эту статью приходится исключать из запасов и относить к быстро ликвидной группе активов.

- расходы будущих периодов включают предоплаченные расходы за работы и услуги как долгосрочного, так и краткосрочного характера. Предоплаченные расходы долгосрочного характера целесообразнее было бы отражать не во втором, а в первом разделе актива баланса. Иначе значительно завышается величина оборотного капитала. Текущие предоплаченные расходы вместе с авансами, выданными поставщикам и подрядчикам, следовало бы выделить в отдельную группу оборотных активов как наименее ликвидную их часть. Это позволило бы более правильно оценить их влияние на финансовое состояние предприятия, поскольку любые предоплаты свидетельствуют об отвлечении средств из оборота и приводят к удлинению операционного цикла.

- требуют идентификации и некоторые статьи пассива баланса, в частности доходы будущих периодов и резервы предстоящих расходов [19].

Все вышерассмотренные  моменты надо учитывать банковским аналитикам при расчете целого ряда финансовых коэффициентов, используемых для оценки финансового состояния и кредитоспособности предприятий-заемщиков. Банки должны требовать от своих клиентов выделения из статьи финансовые вложения долгосрочных вложений, из статьи прочие долгосрочные обязательства - долгосрочной задолженности лизинговым компаниям, погашение которой наступит более чем через 12 месяцев после отчетной даты.

Операции долгосрочного (инвестиционного) кредитования более, чем краткосрочного подвержены кредитному риску.

Ключевыми положениями  снижения кредитного и инвестиционного риска как для кредитора, так и для кредитополучателя являются:

- осуществление активных  операций только по тем инвестиционным  проектам, которые отвечают требованиям  надежности и эффективности;

- осуществление постоянного  мониторинга событий, последствия которых могут неблагоприятно повлиять или привести к убыточности проекта, и как следствие, к непогашению кредитов и процентов по нему [3, с. 63].

При оценке кредитоспособности банки широко используют коэффициент  текущей ликвидности. Считается, что  если этот коэффициент ниже единицы, то банк имеет дело с неплатежеспособным предприятием и кредит может быть выдан только на особых условиях. При уровне данного коэффициента в пределах 1—1,5 имеется определенный риск своевременного взыскания долга, при уровне коэффициента свыше 1,5 гарантии обеспеченности долга и его возврата достаточны [27].

Определенным гарантом кредита является стабильная работа предприятия и высокий уровень  рентабельности и оборачиваемости  оборотных средств.

Большое внимание при  анализе кредитоспособности уделяется изучению степени риска банка как заимодавца. При высокой степени риска процентная ставка выше средней. Степень риска чаще всего определяется экспертным методом [2, c. 62].

Лысюк Р. считает, что  понятие «кредитоспособность» гораздо  шире понятия «платежеспособность», т.к. кроме анализа платежеспособности включает изучение характеристик клиента, не поддающихся математической и статистической обработке. Методика анализа кредитоспособности заемщика зависит от финансовых, технических возможностей и правового статуса кредитора, целей кредитования срока, суммы кредита или займа, от формы материального обеспечения возвратности кредита, информационного обеспечения, которым располагает кредитор [12].

 

 

2. Роль и задачи анализа платежеспособности и кредитоспособности предприятия

 

Платежеспособность и  кредитоспособность организации являются важными экономическими характеристиками, определяющими доверие к ней  со стороны деловых партнеров  и кредитных учреждений. Они оказывают положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому платежеспособность и кредитоспособность как составная часть хозяйственной деятельности направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективного его использования.

Главная цель анализа платежеспособности и кредитоспособности — своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения платежеспособности и кредитоспособности. В последнее время предприятия все чаще сталкиваются с различными трудностями при адаптации к рыночным отношениям, что делает их неплатежеспособными. Поэтому основная цель анализа платежеспособности—выявить причины утраты платежеспособности и найти пути ее восстановления.

Низкий уровень платежеспособности, выражающийся в недостатке денежной наличности и наличии просроченных платежей, может быть случайным (временным) и хроническим (длительным). Поэтому, анализируя состояние платежеспособности предприятия, нужно рассматривать причины финансовых затруднений, частоту их образования и продолжительность просроченных долгов.

Причинами неплатежеспособности могут быть:

а) невыполнение плана  по производству и реализации продукции, повышение ее себестоимости, невыполнение плана прибыли и как результат  недостаток собственных источников самофинансирования предприятия;

б) неправильное использование  оборотного капитала: отвлечение средств в дебиторскую задолженность, вложение в сверхплановые запасы и на прочие цели, которые временно не имеют источников финансирования;

в) иногда причиной неплатежеспособности является не бесхозяйственность предприятия, а несостоятельность его клиентов;

г) высокий уровень  налогообложения, штрафных санкций  за несвоевременную или неполную уплату налогов также может стать  одной из причин неплатежеспособности субъекта хозяйствования.

Основной целью проведения анализа кредитоспособности организации-заемщика является обоснование решения о признании структуры бухгалтерского баланса удовлетворительной, а организации—платежеспособной и обоснования возможности организации вернуть предоставленные ей ресурсы.

Задачи анализа кредитоспособности заключаются в следующем:

- определить способность заемщика своевременно и в полном объеме погашать задолженность по ссуде;

- определить степень риска, который банк готов взять на себя;

- определить размер кредита, который может быть предоставлен в данных обстоятельствах, и условия его предоставления;

- определить эффективность  использования заемщиком кредитных  ресурсов;

- проведение текущего  контроля со стороны кредитора  за соблюдением заемщиком требований  в отношении показателей его  финансового состояния;

- анализ достаточности и надежности предоставляемого заемщиком обеспечения [7, c. 38].

Выводы, полученные на основе анализа кредитоспособности могут  быть использованы в соответствии с  законодательством в процессе банковского  или коммерческого кредитования, а также в судебном производстве по делам об экономической несостоятельности (банкротстве) организаций, если руководство организации-заемщика в результате неоправданного риска и необдуманных действий довело их до состояния неплатежеспособности.

Анализом платежеспособности и кредитоспособности предприятия занимаются не только руководители и соответствующие службы предприятия, но и его учредители, инвесторы. В соответствии с этим анализ делится на внутренний и внешний. Внутренний анализ проводится службами предприятия и его результаты используются для планирования, прогнозирования и контроля. Его цель — установить планомерное поступление денежных средств и разместить собственные и заемные средства таким образом, чтобы обеспечить нормальное функционирование предприятия, получение максимума прибыли и исключение банкротства. Внешний анализ осуществляется инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, контролирующими органами на основе публикуемой отчетности. Его цель установить возможность выгодно вложить средства, чтобы обеспечить максимум прибыли и исключить риск потери [22]. Основными источниками информации для анализа платежеспособности и кредитоспособности предприятия служат бухгалтерский баланс, отчет о прибылях и убытках, отчет о движении капитала и другие формы отчетности, данные первичного и аналитического бухгалтерского учета, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса.

Немаловажное значение в процессе анализа имеет анализ денежных потоков предприятия. Эффективное  управление денежными потоками обеспечивает финансовое равновесие предприятия в процессе его стратегического развития. Темпы этого развития, финансовая устойчивость предприятия в значительной степени определяются синхронизацией потоков денежных средств по объемам и времени поступления и выбытия. Рациональное формирование денежных потоков способствует повышению ритмичности деятельности предприятия, эффективное управление денежными потоками позволяет сократить потребность предприятия в заемных средствах и расходы по обслуживанию заемного капитала, а также способствует ускорению оборачиваемости капитала и росту прибыли, обеспечивает снижение риска неплатежеспособности, который может возникнуть как следствие несбалансированности притока и оттока денежных средств во времени. Активные формы управления денежными потоками позволяют предприятию получать дополнительную прибыль, генерируемую непосредственно его потоками. Высокий уровень синхронизации денежных потоков по объему и времени позволяет снижать потребность в резервных остатках денежной наличности, не приносящих дохода предприятию. Использование же их в процессе операционной или инвестиционной деятельности позволяет получать дополнительную прибыль.