Анализ текущих денежных средств и ликвидности предприятия

1.Коэффициент абсолютной ликвидности;

2. Коэффициент критической ликвидности;

3. Коэффициент текущей ликвидности.

4. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть текущий задолженности может быть погашена на дату составления баланса (или другую дату), то есть характеризует платежеспособность предприятия на эту дату. Коэффициент абсолютной ликвидности определяется отношением наиболее ликвидных активов к сумме краткосрочных обязательств. Под наиболее ликвидными активами подразумевают денежные средства в кассе, на банковских счетах и краткосрочные ценные бумаги предприятия. Под краткосрочными обязательствами понимают сумму наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов (кредиторская задолженность и прочие пассивы, ссуды, не погашенные в срок, краткосрочные кредиты и заемные средства). Нормальное ограничение коэффициента абсолютной ликвидности составляет > 0,2-0,5.

 Для исчисления коэффициента критической ликвидности в состав ликвидных средств в числитель относительного показателя включается дебиторская задолженность и прочие активы.

Этот коэффициент отражает прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. Коэффициент критической ликвидности характеризует ожидаемую платежеспособность предприятия на период, равный средней продолжительности одного оборота дебиторской задолженности.

Ликвидность средств, вложенных в дебиторскую задолженность, зависит от скорости документооборота в банках страны, своевременности оформления банковских документов, сроков предоставления коммерческого кредита отдельными покупателями, их платежеспособности и других причин.

В мировой практике коэффициент критической ликвидности получил название коэффициента критической оценки, или срочности. Теоретически оправданные оценки этого коэффициента лежат в диапазоне 0,7-0,8.

Наиболее обобщающим показателем платежеспособности выступает коэффициент текущей ликвидности или коэффициент покрытия. Он равен отношению всех оборотных (мобильных) средств предприятия к величине краткосрочных обязательств. Этот коэффициент показывает платежные возможности предприятия, которые оцениваются при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализацией готовой продукции, но и продажи в случае нужды прочих элементов материальных оборотных средств. Коэффициент текущей ликвидности характеризует ожидаемую платежеспособность предприятия на период, равный средней продолжительности одного оборота всех оборотных средств.

Уровень коэффициента покрытия зависит от отрасли производства, от длительности производственного цикла, от структуры запасов и затрат. Но в мировой практике рыночных отношений признано, что для обеспечения минимальной гарантии инвестиции на каждую тенге краткосрочных долгов приходится две тенге оборотного капитала. Следовательно, оптимальным является отношение 1:2.

  Хорошо работающие предприятия имеют значительное превышение ликвидных активов над текущими обязательствами, что позволяет достаточно точно оценить степень устойчивости их финансового состояния и способности погасить обязательства в срок.

Однако, значительное превышение обратного капитала над текущими обязательствами свидетельствует о том, что предприятие имеет больше финансовых ресурсов, чем ему требуется, а следовательно оно превращает излишние средства в ненужные текущие активы.

 

Таблица 12-Анализ показателей ликвидности в ТОО «Кредо-Систем» за 2010-2012 гг., тыс.тнг

Статьи баланса и коэффициенты ликвидности	2010 год	2011 год	2012 год	Изменение
				2011/ 2010	2012/ 2011
Касса	1	2	-	-1	-
Прочие денежные средства	328	1066	-	-328	-
Итого денежных средств и ценных бумаг	329	1068	_	-329	_
Дебиторская задолженность	22190	34437	28759	+12247	-5678
Итого денежных средств, ценных бумаг и дебиторской задолженности	22519	35505	28759	+12986	-6746
Запасы и затраты (за минусом расходов будущих периодов)	144410	94344	48952	-50066	-45392
Итого ликвидных средств	166929	129849	77711	-89218	-52138
Кредиторская задолженность	168000	173863	203843	+5863	-29980
Итого краткосрочных обязательств	168000	173863	203843	+5863	-29980
Коэффициент критической ликвидности	0,13	0,20	0,14	+0,07	-0,06
Коэффициент текущей ликвидности (покрытия)	0,99	0,75	0,38	-0,24	-0,37

 

Исчисление трех различных показателей ликвидности не случайно. Дело в том, что каждый из них, применяемый в конкретном случае, дает ту картину устойчивости финансового положения, которая интересует конкретного потребителя информации. Анализ вышеперечисленных показателей на анализируемом предприятии представлен в таблице  12.

Это может быть связано с текущим состоянием экономики страны, вызванным инфляцией. В этих условиях предприятию выгодно вложить излишек денежных средств в запасы товарно-материальных ценностей или предоставить отсрочку платежа за продукцию покупателям.

  Если значение коэффициента покрытия гораздо ниже оптимального, это говорит о том, что текущие обязательства превышают текущие активы, а финансовое положение предприятия не совсем благополучное.

Данные таблицы 12 свидетельствуют, что предприятие находится в кризисно финансовом состоянии, так как все коэффициенты ликвидности значительно ниже допустимой величины. Коэффициент абсолютной ликвидности на конец 2010 года составляет 0,002, а на конец 2011 года - 0,006, то есть повышается на 0,004 пункта. На конец 2012 года у предприятия нет в наличии денежных средств, поэтому нет возможности определить значение коэффициента абсолютной ликвидности.

Коэффициент критической ликвидности характеризует ожидаемую платежеспособность предприятия на период, равный средней продолжительности одного оборота дебиторской задолженности. За анализируемый период значение этого коэффициента повышается на 0,01 пункта. Это произошло, главным образом, за счет увеличения дебиторской задолженности на 6569 тыс. тенге.

 

Таблица 13 - Общая ликвидность текущих активов, тыс.тенге

Показатели	2010 год	2011 год	2012 год	Изменение
				2011/ 2010	2012/ 2011
Текущие активы, тыс. тенге в том числе	166929	129849	77711	-37080	-52138
- денежные средства, тыс. тенге	329	1068	-	+739	-
-дебиторская задолженность, тыс. тенге	22190	34437	28759	+12247	-5678
-запасы и затраты (без расходов  будущих периодов), тыс. тенге	144410	94344	48952	-50066	-45392
Краткосрочные обязательства, тыс. тенге	168000	173863	203843	+5863	+29980
Общий коэффициент ликвидности	0,99	0,75	0,38	-0,24	-0,37

 

Значение коэффициента покрытия за 2010-2012 годы уменьшается и составляет на конец 2012 года 0,38, что значительно ниже допустимой величины.

Таким образом, предприятие не в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства и является практически неплатежеспособным.

При оценке кредитоспособности предприятия используется целый ряд показателей. Наиболее важным из них является общий коэффициент ликвидности. Расчет общего коэффициента ликвидности представлен в таблице 13.

По   данным   таблицы   видно,   что   стоимость   текущих   активов   за анализируемый период уменьшается на 112808 тыс. тенге, а стоимость краткосрочных обязательств увеличивается на 35843 тыс. тенге.

Таким образом, если в 2010 году краткосрочные обязательства превышают текущие активы на 1071 тыс. тенге, то на конец 2012 года краткосрочные обязательства превышают сумму текущих активов на 126132 тыс. тенге.

Общий коэффициент ликвидности определяется отношением стоимости текущих активов к краткосрочным обязательствам предприятия. За анализируемый период наблюдается тенденция уменьшения общего коэффициента ликвидности.

На конец 2012 года общий коэффициент ликвидности составляет 0,38, то есть платежные способности предприятия, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализацией готовой продукций, но и продажи прочих материальных оборотных средств, снизилась. Таким образом, видно, что кредитоспособность предприятия с каждым годом ухудшается.

За рассматриваемый период времени на ТОО «Кредо-Систем» произошло увеличение практически всех абсолютных показателей доходности предприятия. Доход от реализации продукции в ТОО «Кредо-Систем» вырос в 2012г. - на 37641 тыс.тг. по сравнению с 2010г. и на 13447 тыс. тнг. по сравнению с 2011г. Анализ и оценка деловой активности и эффективности деятельности предприятия является завершающим этапом финансового анализа.

 

Таблица 14 - Оценка доходности ТОО «Кредо-Систем» за 2010-2012 гг., тыс.тнг

Показатели, тыс.тг.	2010 г.	2011 г.	2012 г.	Изменение
				2011 /2010	2012/2011
Доход от реализации продукции	139166	163360	176807	+24194	+13447
Расходы	130217	153948	164728	+23731	-10780
Доход до уплаты налогов	8949	9412	12079	+3130	+2667
Доход после выплаты налогов	5369,4	5647,2	7247,4	+277,8	-1600,2

 

Роль дохода существенно возросла в условиях рынка. Получение дохода стало целью функционирования любого предприятия, поскольку он в условиях рыночной экономики является основным источником его производственного и социального развития.

Рост дохода создаёт финансовую базу для самофинансирования, являющегося обязательным условием успешной хозяйственной деятельности предприятий в условиях рыночной экономики.

Этот принцип базируется на полной окупаемости затрат по производству продукции и расширению производственно - технической базы предприятия.

 Он означает, что каждое предприятие  покрывает свои текущие и капитальные затраты за счёт собственных источников.

При временной недостаточности в средствах потребность в них может обеспечиваться за счёт краткосрочных ссуд банка и коммерческого кредита, если речь идёт о текущих затратах, и долгосрочных банковских кредитов, используемых на капитальные вложения.

Деловая активность предприятия в финансовом аспекте проявляется прежде всего в скорости оборота его средств. Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов оборачиваемости, позволяющих определить, насколько эффективно предприятие использует свои средства. Коэффициенты деловой активности имеют большое значение для оценки финансового положения предприятия, поскольку скорость оборота средств оказывает непосредственное влияние на платёжеспособность предприятия. К показателям деловой активности предприятия относятся следующие коэффициенты.

 

Таблица 15 - Оценка деловой активности ТОО «Кредо-Систем», тыс тнг

Показатель	Расчет	Значение
1 . Коэф-т общей оборачиваемости  капитала	12079/187723	0,06
2. Коэф-т оборачиваемости мобильных  средств	120797(48952+1068)	0,24
3. Коэф-т оборачиваемости материальных  оборотных активов	12079/48952	0,25
4. Коэф-т оборачиваемости дебиторской  задолженности	12079/28759	0,42
5. Средний срок оборота дебиторской  задолженности	365/0,42	869,0
6. Коэф-т оборачиваемости кредиторской  задолженности	12079/203843	0,059
7. Средний срок оборота кредиторской  задолженности	365/0,059	6186,4
8. Коэф-т оборачиваемости собственного капитала	12079/-36374	0,33