Анализ финансово-хозяйственной деятельности ОАО "УМПО"

 

     Изобразим полученные результаты показателей  платежеспособности графически.  

Рисунок 8 - Показатели платежеспособности ОАО «УМПО» за 2009-2010гг. 

     

     Рисунок 9 – Коэффициент текущей ликвидности 

      Как видно из представленной  диаграммы на протяжении исследуемого периода 2009 - 2010 гг. коэффициент текущей ликвидности имеет положительную тенденцию. Сравнивая полученные значения с нормативным (1,0 - 2,0), можно заключить, что оба полученных значения ниже нормативного, что свидетельствует о низкой платежеспособности предприятия. Это означает, что в случае срывов в оплате продукции, предприятие столкнется с серьезными проблемами погашения задолженности поставщикам.

        Значения коэффициентов  быстрой ликвидности представлены на графике (рисунок 10). 

     

     Рисунок 10 – Коэффициент быстрой ликвидности 

         Как видно из представленной диаграммы на протяжении двух лет коэффициент быстрой ликвидности характеризуется тенденцией к снижению, но к 2010 году находится в рамках контрольного значения. Значение коэффициента снижается, следовательно у предприятия сокращается количество денежных средств, увеличивается количество краткосрочных финансовых вложений, что может привести к затруднению погашения краткосрочных обязательств, в случаях их возникновения.

       Значения показателя абсолютной  ликвидности представлены на  диаграмме (рисунок 11). 

     

     Рисунок 11 – Коэффициент абсолютной ликвидности 

    Данная  диаграмма показывает, что коэффициент  абсолютной  ликвидности предприятия  ОАО «УМПО» в 2010 году находится значительно ниже нормы, а в 2009 году превышает контрольное значение. Причинами падения ликвидности в 2010 году является плохая работа по дебиторской задолженности, и данное значение отражает неспособность предприятия выполнять краткосрочные обязательства за счет свободных денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, быстро реализуемых в случае необходимости.

    В целом предприятие ОАО «УМПО» характеризуется низкой ликвидностью. Отрицательная динамика изменения показателей ликвидности свидетельствует о постепенном снижении потенциальной платежеспособности предприятия.  

     Проведем  диагностику вероятности банкротства. Для этого сведем в таблицу  41 уже рассчитанные данные.

     Согласно  действующему законодательству показателями для оценки удовлетворительности структуры  баланса являются:

• коэффициент текущей ликвидности (покрытия);
• коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами;
• коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности.

     Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами характеризует наличие  собственных оборотных средств  у предприятия, необходимых для  его финансовой устойчивости.

     Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности характеризует наличие реальной возможности у предприятия восстановить (либо утратить) свою платежеспособность в течение определенного периода. Он определяется как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его установленному значению. Расчетный коэффициент текущей ликвидности определяется как сумма фактического значения текущей ликвидности на конец отчетного периода и изменения значения этого коэффициента между концом и началом отчетного периода в пересчете на установленный период восстановления (утраты) платежеспособности.

     К =

где К1ф - фактическое значение (в конце  отчетного периода) коэффициента текущей  ликвидности;

      ПВ(У) - установленный период восстановления (утраты) платежеспособности предприятия в месяцах;

     Т - отчетный период в месяцах;

     К1Н  - значение коэффициента текущей ликвидности  в начале отчетного периода;

     К1НОРМ - нормативное значение коэффициента текущей ликвидности (К1НОРМ = 2).

     Основанием  для признания структуры баланса  предприятия неудовлетворительной, а предприятия - неплатежеспособным наступает при условии, когда величина рассматриваемых коэффициентов оказывается ниже их нормативных значений.

     В том случае, если хотя бы один из указанных  коэффициентов имеет значение ниже нормативного, рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности за период, установленный равным 6 месяцам.

     Указанный коэффициент, принимающий значение больше 1, свидетельствует о наличии  реальной возможности у предприятия  восстановить свою платежеспособность. При значении коэффициента менее 1 можно  говорить об отсутствии у предприятия  реальной возможности восстановить платежеспособность в ближайшее  время. Если же коэффициенты текущей  ликвидности и обеспеченности собственными средствами принимают значения, превышающие  нормативные или равны им, то рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности за период, установленный равным 3 месяцам.

     Коэффициент утраты платежеспособности, принимающий  значение   меньше 1, свидетельствует  о том, что у предприятия в  ближайшее время может быть утрачена платежеспособность.

     Так как структура баланса по приведенным  показателям ликвидности признается удовлетворительной (коэффициент текущей  ликвидности находится в пределах нормы), рассчитывается коэффициент  утраты платежеспособности за период, равный 3 месяцам.

     

где - период утраты платежеспособности, в мес.

      - коэффициент текущей ликвидности на конец периода;

     - коэффициент текущей ликвидности на начало периода;

     -отчетный период в месяцах (12), т.к. исследуется годовой бухгалтерский баланс. 

     Таблица 41 - Оценка структуры баланса и платежеспособности предприятия

    

Наименование  показателя	На начало года	На конец  года	Контрольное значение
1. Коэффициент текущей ликвидности  (табл. 40)	0,8650	0,9558	≥  2
2. Коэффициент обеспеченности собственными  средствами (табл. 37)	-0,3748	-0,2519	≥  0,1
3. Коэффициент восстановления платежеспособности	0,501		≥  1
4. Коэффициент утраты платежеспособности	-		≥  1

 

       Таким образом, коэффициент утраты платежеспособности составил 0,501 < 1, следовательно, можно говорить об отсутствии у предприятия реальной возможности восстановить платежеспособность в ближайшее время.

     Оценить вероятность банкротства можно по комплексному Z-показателю Альтмана. Он позволяет в первом приближении разделить хозяйствующие субъекты на потенциальных банкротов и не банкротов.

     Несмотря  на то, что данный показатель является дискриминантной факторной моделью, разработанной для зарубежных предприятий, он может применяться при ретроспективном анализе с учетом того, что следует обращать внимание не столько на шкалу вероятности банкротства, сколько на динамику этого показателя.

     Индекс  Альтмана представляет собой функцию  от некоторых показателей, характеризующих  экономический потенциал предприятия  и результаты его работы за истекший период. В общем виде показатель, называемый z-счетом Альтмана, имеет  следующий вид:

     

 

где  ЧОК –  чистый  оборотный капитал (СОС);

        ВБ – валюта баланса.

       Р – резервы (Ф1.430); 

        НП – нераспределенная прибыль (Ф1.470).

        БП – балансовая прибыль (Ф2.140).                                               

        УК - уставный капитал (Ф1.410); 

        ЗК - заемный капитал.         

        В– выручка от реализации (Ф2.010). 

Результаты расчетов индекса Альтмана сведены в таблицу 42. 

    Таблица 42 - Расчет вероятности банкротства ОАО «УМПО» за рассматриваемый период 

Показатели	На начало периода	На конец  периода
ЧОК	-7009509	-4230755
ВБ	32426315	27952642
НП	258125	543294
БП	550233	714493
ЗК	25713160	21024589
УК	266106	266106
В	20014040	20375557
Индекс  Альтмана	0,4312	0,6665

 

       Степень вероятности банкротства  предприятия определяется в соответствии  с нормативными значениями, которые представлены в таблице 43. 
 
 
 
 
 

     Таблица 43 - Степень вероятности банкротства предприятия

Значение Z-счета	Вероятность банкротства
1,8 и меньше	Очень высокая
от 1,81 до 2,7	Высокая
от 2,71 до 2,9	Банкротство возможно
3,0 и  выше	Вероятность банкротства  очень низкая

 

          Таким образом, полученное значение индекса Альтмана на конец 2010 года составило 0,666, что свидетельствует об очень высокой вероятности банкротства предприятия ОАО «УМПО». 
 
 

     3 Основные итоги анализа и предложения по улучшению

     финансово-хозяйственной  деятельности предприятия ОАО «УМПО» 

     Сведем  все основные рассчитанные показатели, характеризующие финансово-хозяйственную  деятельность предприятия  ОАО «УМПО» в итоговую таблицу 44. 

     Таблица 44 - Основные показатели деловой активности Объединения 

Наименование  показателя	Единица	Базовый год	Отчетный	Темп
	измерения		год	роста, %
Выручка от продаж	тыс.руб.	20014040	20375557	101,81%
Себестоимость РП	тыс.руб.	14615980	17707536	121,15%
Балансовая  прибыль	тыс.руб.	550233	714493	129,85%
Чистая  прибыль	тыс.руб.	100670	385 860	383,29%
Затраты на 1 руб. РП	коп.	0,7303	0,8691	119,00%
Рентабельность  продаж	%	0,50%	1,89%	376,49%
Рентабельность  собственного капитала	%	1,50%	5,57%	371,40%
Численность ППП	чел.	16599	15112	91,04%
Среднемесячная  зарплата ППП	руб./чел.	13783,21	17842,71	129,45%
Производительность  труда	тыс.руб./чел.	1205,738	1348,303	111,82%
Фондоотдача	руб./руб.	5,286	5,955	112,67%
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств		1,070	1,213	113,38%
Коэффициент текущей ликвидности		0,865	0,956	110,50%
Коэффициент обеспеченности  собственными средствами		-0,375	-0,252	67,22%
Коэффициент восстановления платежеспособности		0,501