Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия на примере управления технологического транспорта государственного управления

 

Из таблицы 5 можно заключить о финансовой независимости предприятия. Несмотря на то, что коэффициент автономии снизился за анализируемый год на 0,09, его фактическое значение на конец года составляет 0,61, что является  оптимальным. Это же подтверждает и коэффициент капитализации.

Анализируя значения коэффициента обеспечения собственными источниками финансирования, можно сказать, что в УТТ № 1 они очень низкие: на начало периода собственными оборотными средствами покрывалось 10 % оборотных активов, а в конце периода только лишь 5 %.

В оборотных активах предприятия используется большая часть заемного капитала, причем эта тенденция продолжает увеличиваться. Это привело к тому, что на предприятии сложился низкий уровень маневренности собственного капитала: фактическое значение коэффициента маневренности итак было очень низкое, а за отчетный период оно снизилось на 0,02 п.п., и на конец отчетного периода значение коэффициента составляет 0,03 п.п., что намного ниже допустимого значения.

На предприятии довольно высокий удельный вес имеет имущество производственного назначения. Коэффициент имущества производственного назначения равен 0,84, в том числе коэффициент стоимости основных средств к концу года составил 0,58 (или уменьшился на 0,07 пункта), а удельный вес материальных оборотных средств повысился на 0,04 пункта. Это привело к повышению уровня мобильности имущества: коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств повысился на 0,18 п.п. и составил на конец года 0,70.

Рыночные условия хозяйствования обязывают предприятие в любой период времени суметь рассчитаться по внешним обязательствам, т.е. быть платежеспособным или по краткосрочным обязательствам, т.е. быть ликвидным.

Потребность в анализе ликвидности баланса возникает в связи с усилением потребности в финансовых ресурсах и необходимостью оценки кредитоспособности хозяйствующего субъекта.

От ликвидности баланса следует отличать ликвидность активов, которая определяется как величина, обратная времени, необходимому для превращения их в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется, чтобы данный вид активов превратился в деньги, тем выше их ликвидность.

Ликвидность баланса означает степень покрытия обязательств его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.

От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует как текущее состояние расчетов, так перспективы.

Ликвидность баланса является основой платежеспособности и ликвидности хозяйствующего субъекта. Ликвидность - это способ поддержания платежеспособности.

В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы.

А1. Наиболее ликвидные активы - к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги). Данная группа рассчитывается следующим образом:

Аl = Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения

или стр. 250 + стр. 260.

А2. Быстро реализуемые активы - дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты.

А2 = Краткосрочная дебиторская задолженность или стр. 240.

АЗ. Медленно реализуемые активы - статьи раздела II актива баланса, включающие запасы, налог на добавленную стоимость, дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы.

АЗ = Запасы + Долгосрочная дебиторская задолженность + НДС + Прочие оборотные активы.

или стр. 210 + стр. 220 + стр. 230 + стр. 270

А4. Трудно реализуемые активы - статьи раздела 1 актива баланса - внеоборотные активы.

А4 = Внеоборотные активы или стр. 190.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты.

П1. Наиболее срочные обязательства - к ним относится кредиторская задолженность.

Пl = Кредиторская задолженность или стр. 620.

П2. Краткосрочные пассивы - это краткосрочные заемные средства, задолженность участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные пассивы.

П2 = Краткосрочные заемные средства + Задолженность участникам по выплате доходов + Прочие краткосрочные обязательства

или стр. 610 + стр. 630 + стр. 660.

ПЗ. Долгосрочные пассивы - это статьи баланса, относя щи еся к разделам ТУ и У, Т.е. долгосрочные кредиты и заемные средства, а также доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей.

ПЗ = Долгосрочные обязательства + Доходы будущих периодов + Резервы предстоящих расходов и платежей

или стр. 590 + стр. 640 + стр. 650.

П4. Постоянные пассивы или устойчивые - это статьи раз-

дела III баланса «Капитал и резервы».

П4 = Капитал и резервы (собственный капитал организации) или стр. 490.

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

Аl Пl

А2 П2

А3 П3

А4 П4

Если выполняются первые три неравенства в данной системе, то это влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтомy важно сопоставить итоги первых трех групп по активу и пассиву. Выполнение четвертого неравенства свидетельствует о соблюдении одного из условий финансовой устойчивости - наличия у предприятия оборотных средств.

В случае, когда одно или несколько неравенств системы имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по  одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе в стоимостной оценке, в реальной же ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.

 

Таблица 6

Анализ ликвидности баланса

Актив	На начало 2006 г.	На конец 2006 г.	Пассив	На начало 2006 г.	На конец 2006 г.	Платежный излишек или недостаток
1	2	3	4	5	6	7=2-5	8=3-6
наиболее ликвидные активы А1	761	1451	наиболее срочные обязательства П1	4590	4471	-3829	-3020
быстрореализауемые активы А2	1845	2288	краткосрочные пассивыП2	2192	3697	-347	-1409
медленно реализуемые активыА3	5608	7245	долгосрочные пассивы П3	590	2318	5018	4927
трудно реализуемые активы А4	15971	15721	постоянные пассивы П4	16813	16219	-842	-498
Баланс	24185	26705	баланс	24185	26705

 

Результаты расчетов по данным анализируемого предприятия УТТ № 1 (см. табл. 6) показывают, что в этой организации сопоставление итогов групп по активу и пассиву имеет следующий вид:

На начало отчетного года: А1< П1; А2  < П2; А3 > П3; А4 <  П4.

На конец отчетного года: А1< П1; А2  < П2; А3 > П3; А4 <  П4.

Исходя из этого, можно охарактеризовать ликвидность баланса  на конец отчетного года как недостаточную. Сопоставление первых двух неравенств свидетельствует о том, что в ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени организации не удастся поправить свою платежеспособность. Причем за анализируемый период возрос платежный недостаток наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств. В начале анализируемого периода соотношение было 0,32 к 1, хотя теоретически достаточным значением для коэффициента срочности является соотношение 0,2 к 1. Обращает на себя внимание резкое сокращение величины коэффициента срочности. В результате, в конце отчетного периода организация могла оплатить лишь небольшую часть своих краткосрочных обязательств, что свидетельствует о стесненном финансовом положении.

Однако следует отметить, что перспективная ликвидность, которую показывает третье неравенство, отражает некоторый платежный излишек. Но данный платежный излишек по причине его низкой ликвидности не может быть направлен на покрытие наиболее срочных обязательств.

Таким образом, недостаточная ликвидность баланса подтверждает ранее сделанное заключение о кризисном финансовом состоянии предприятия.

Анализируя текущее финансовое положение хозяйствующего субъекта с целью вложения в него инвестиций, используют и относительные показатели платежеспособности и ликвидности. Относительные финансовые показатели (коэффициенты) используются для оценки перспективной платежеспособности (см. табл. 7).

Таблица 7

                 Финансовые коэффициенты платежеспособности

наименование показателя	способ расчета		нормальное ограничение	пояснения
1. Общий показатель платежеспособности				-
2. Коэффициент абсолютной ликвидности	L2= (денежные средства + текущие финансовые вложения)/текущие обязательства	L2=(c. 250+c. 260+c. 240)/(c. 610+c. 620+ c.630+c. 660)	L2 0,1+0,7 (зависит от отраслевой принадлежности организации)	показывает, какую часть текущей краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время за счет денежных средств и приравненных к ним финансовым вложениям
3. Коэффициент «критической оценки»	L3= (денежные средства + текущие финансовые вложения + краткосрочная дебиторская задолженность)/ текущие обязательства	L3= (с. 250 + с. 260 + с.240)/ (с.610 + с.620 +с.630 + с.660)	допустимое 0,7-0,8; желательно L3 = 1	показывает, какая часть краткосрочных обязательств организации может быть немедленно погашена за счет денежных средств, средств в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам
4. Коэффициент текущей ликвидности	L4=оборотные активы/текущие обязательства	с.290/(с.610 + с.620 +с.630+с.660)	необходимое значение 1,5; оптимальное L4 = 2,0-3,5	показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства
5. Коэффициент маневренности функционирующего капитала	L5= медленно реализуемые активы/ (оборотные активы – текущие обязательства)	L5= (с. 210+ с. 220 + с.230)/ (с.290-с. 610 – с. 620 – с. 630 –с.660)	уменьшение показателя в динамике – положительный факт	показывает, какая часть функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности
6. Доля оборотных средств в активах	L6 = оборотные активы/валюта баланса	L6 = с. 290/ с. 390	L6 0,5	зависит от отраслевой принадлежности организации
7. коэффициент обеспеченности собственными средствами	L7 = (собственный капитал – внеоборотные активы)/ оборотные активы	L7 = (c. 490- с. 190)/ с. 290	L7 0,1 (чем больше тем лучше)	характеризует наличие собственных оборотных средств у организации, необходимых для ее текущей деятельности
8. Коэффициент ликвидности при мобилизации средств	производственные запасы/ долгосрочные обязательства	с. 210/с. 590	оптимальное значение 0,5 – 0,7	характеризует достаточность товарно-производственных запасов для погашения краткосрочных долгов в случае необходимости их распродажи

 

Рассчитанные коэффициенты для анализируемой нами организации представим в виде таблицы 8.

Таблица 8

Коэффициенты платежеспособности

Показатель	Значение показателя на начало  2006 г.	Значение показателя на конец 2006 г.	Отклонение
общий показатель платежеспособности	0,57	0,68	0,11
коэффициент абсолютной ликвидности	0,11	0,18	0,07
коэффициент текущей ликвидности	1,21	1,34	0,13
коэффициент маневренности функционирующего капитала	-13,95	-1,68	12,27
доля оборотных средств в активах	0,34	0,41	0,07
коэффициент обеспеченности собственными средствами	0,10	0,05	-0,06
коэффициент ликвидности при мобилизации средств	0,78	0,84	0,06

 

Данные этой таблицы подтверждают все предыдущие расчеты и также свидетельствуют, что предприятие находится в кризисном финансовом состоянии. Несмотря на то, что все коэффициенты увеличились в динамике, практически все коэффициенты ниже оптимального уровня.

Хотя за отчетный период несколько повысился коэффициент текущей ликвидности (покрытия), он по-прежнему не превышает даже нижней границы порогового показателя. Коэффициент абсолютной ликвидности повысился на 0,07 п.п., но все-таки достаточно низкий. В конце отчетного периода УТТ № 1 могло оплатить лишь 1,8 % своих краткосрочных обязательств.  Как видно коэффициент обеспеченности собственными средствами снизился почти в половину, что говорит о низкой маневренности функционирующего капитала.

На этом этапе рассчитаем коэффициенты восстановления платежеспособности и коэффициент утраты платежеспособности (см. табл. 9).

Таблица 9

            Оценка структуры баланса

Наименование показателя	расчет	ограничения	на конец периода	отклонение от норматива
коэффициент восстановления платежеспособности				-0,2975
коэффициент утраты платежеспособности				-0,31375