Оценка финансовой устойчивости ООО «Мобил-центр» и рекомендации по управлению финансовой устойчивостью

Рис.8. Динамика коэффициентов ликвидности ООО «Мобил-центр»

 

Основным показателем  ликвидности считается коэффициент  текущей ликвидности – соотношение оборотных активов и краткосрочных обязательств. Полученное значение коэффициента (2,76) положительно характеризует соотношение оборотных активов и краткосрочных обязательств ООО «Мобил-центр» на 31.12.2011. Однако имеет место даже чрезмерное превышение оборотных активов над краткосрочными обязательствами. Нормальным в российской практике считается значение коэффициента текущей ликвидности в диапазоне 2-2,5. Большие значения могут быть признаком нерациональной структуры баланса организации, когда накапливаются излишние текущие активы либо недостаточно используется потенциал роста за счет привлечения заемного капитала. В частности, без существенного ухудшения ликвидности баланса ООО «Мобил-центр» имеет возможность привлечь краткосрочные кредиты и займы на сумму 386 тыс. руб. (при условии, что процент по ним нормально соотносится с текущей рентабельностью). Или повысить долю текущей задолженности за счет получения беспроцентных отсрочек платежей в расчетах с поставщиками и подрядчиками.

Коэффициент текущей ликвидности – самый общий показатель ликвидности активов. Для проверки платежеспособности на более короткий период рассчитывают коэффициент быстрой ликвидности и коэффициент абсолютной ликвидности.

Коэффициент быстрой ликвидности показывает достаточность ликвидных активов – краткосрочной дебиторской задолженности, финансовых вложений и денежных средств – в сравнении с краткосрочными обязательствами. То есть, если коэффициент текущей ликвидности рассчитывался с использованием всех оборотных активов, то здесь из них исключаются наименее ликвидные – запасы.

В отличие от коэффициента быстрой ликвидности, коэффициент абсолютной ликвидности измеряет достаточность наиболее ликвидных активов – краткосрочных финансовых вложений и денежных средств.

Показатели быстрой и абсолютной ликвидности призваны сигнализировать о риске утраты платежеспособности уже в краткосрочном периоде. Наличие достаточного остатка денежных средств – необходимое условие для нормального ведения текущих расчетов с поставщиками и подрядчиками, персоналом, бюджетом.

Таблица 14

Оценка и  оптимизация показателей ликвидности  ООО «Мобил-центр»

Коэффициент ликвидности	Значение показателя у ООО «Мобил-центр» на 31.12.2011 г.	Рекомендуемое значение, не менее	Чтобы коэффициент принял нормальное значение ООО «Мобил-центр» необходимо
			сократить краткосрочные обязательства  на, тыс. руб.	или увеличить высоколиквидные активы на, тыс. руб.
Быстрая ликвидность	0,88	1	62	62
Абсолютная ликвидность	0,61	0,2	не требуется	не требуется

 

Повысить показатель быстрой ликвидности можно следующим образом (таблица 14):

• снизить размер краткосрочной кредиторской задолженности (в частности, за счет привлечения долгосрочных заимствований);
• снизить долю менее ликвидных активов (внеоборотных активов, запасов), переведя их в более ликвидные (дебиторскую задолженность, финансовые вложения и денежные средства). Например, реализовать неиспользуемые или излишние объекты, запасы.

Обобщив все  основные требования к структуре  баланса, о которых говорилось выше, получаем такие рекомендуемые изменения баланса ООО «Мобил-центр», в результате которых значения коэффициентов финансовой независимости, обеспеченности собственными оборотными средства и ликвидности окажутся не ниже минимально рекомендуемых.

Чтобы получить представленные в таблице 15 отклонения, были сделаны следующие допущения: соотношение оборотных и внеоборотных активов, итог баланса не должны измениться по сравнению с данными баланса ООО «Мобил-центр» на последний день анализируемого периода. При этом структура капитала и соотношение оборотных активов по степени ликвидности должны быть такими, чтобы расчет финансовых коэффициентов свидетельствовал об устойчивом финансовом положении ООО «Мобил-центр».

Таблица 15

Оптимизация структуры  Бухгалтерского баланса ООО «Мобил-центр»

Статьи бухгалтерского баланса	Сумма на 31.12.2011 г., тыс. руб.		Отклонение  (норм.–факт.)		% от Баланса
	фактическая	соответствующая  норме	тыс. руб.	%	факт.	норм.
Актив
I. Внеоборотные активы	1 487	1 487	-	-	52	52
в том числе:  Основные средства	1 347	1 347	-	-	47	47
II. Оборотные активы	1 400	1 400	-	-	48	48
из них:  Запасы	930	868	-62	-6,7	32	30
Краткосрочная дебиторская задолженность	135	197	+62	+45,9	5	7
Денежные средства и краткосрочные  финансовые вложения	310	310	-	-	11	11
НДС к вычету, прочие внеоборотные активы	25	25	-	-	1	1
Баланс	2 887	2 887	-	-	100	100
Пассив
III. Собственный капитал организации	2 280	2 280	-	-	79	79
в том числе:  Нераспределенная прибыль	630	630	-	-	22	22
IV. Долгосрочные обязательства	100	100	-	-	3	3
в том числе:  Займы и кредиты	100	100	-	-	3	3
V. Краткосрочные обязательства	507	507	-	-	18	18
в том числе:  Займы и кредиты	300	300	-	-	10	10
Баланс	2 887	2 887	-	-	100	100

 

То есть, имея приведенный выше баланс организация  показала бы хорошие значения ключевых финансовых коэффициентов: коэффициента автономии, коэффициентов текущей, быстрой и абсолютной ликвидности, коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами.

Судить о  финансовой эффективности деятельности организации можно по данным Отчета о прибылях и убытках. Но даже если была получена прибыль, её абсолютная величина не говорит, насколько хороши финансовые результаты организации. Чтобы  установить это, нужно ориентироваться на относительные показатели финансовой эффективности, которые учитывают не только финансовый результат, но и объем капитала, задействованный в деятельности организации. Это рентабельность активов (на 31.12.2011 значение показателя составило 0,119) и рентабельность собственного капитала (на 31.12.2011 значение показателя составило 0,149).

При расчете  указанных коэффициентов следует  учесть, что в знаменателе дроби  корректней брать активы и собственный  капитала не на конец анализируемого периода, а в среднем за период, за который берем финансовый результат (т.е. значение на начало периода плюс значение на конец периода разделить на 2).

Первый коэффициент  отражает финансовую эффективность  использования всех принадлежащих  организации активов (всего капитала); он показывает, сколько рублей прибыли принес каждый рубль имеющихся у предприятия активов. Второй – эффективность только собственного капитала. Если в балансе есть хотя бы рубль кредиторской задолженности, то рентабельность собственного капитала будет выше рентабельности активов. Коэффициенты рентабельности ООО «Мобил-центр» за 2011 год представлены в следующей таблице 16.

 

Таблица 16

Оценка ключевых показателей рентабельности ООО  «Мобил-центр»

Показатель	Фактическое значение показателя за 2011 год, %	Рекомендуемое минимальное значение,  %
Рентабельность собственного капитала	14,9	122
Рентабельность активов	11,9	9,53

 

ООО «Мобил-центр» за 2011 год получило 330 тыс. руб. чистой прибыли. Рентабельность собственного капитала ООО «Мобил-центр» (14,9%) оказалась выше уровня возможной альтернативной доходности (12%), что является хорошим показателем.

Важным показателям  для инвесторов служит долговая нагрузка на организацию, расходы в виде процентов  по обслуживанию заемного капитала. Для  этого рассчитывают коэффициент покрытия процентов к уплате (ICR) – отношение прибыль до вычета процентов и налогов (EBIT) к расходам на выплату процентов. В мировой практике считается, что критическое значение коэффициента – менее 1,5. ООО «Мобил-центр» за 2011 год понесла расходов в виде процентов 6 тыс. руб. Коэффициент покрытия процентов составляет 72,33. Однако в Отчете о прибылях и убытках проценты к уплате не включают те начисленные проценты по кредитам и займам, которые использованы для приобретения инвестиционных активов (строительство и покупка основных средств и прочих внеоборотных активов). Если такие расходы имели место, то фактическая долговая нагрузка может оказаться больше, чем показывает коэффициент покрытия процентов.

Обобщив сделанные выше выводы, рекомендуем ООО «Мобил-центр» предпринять следующие меры по улучшению финансовой устойчивости: Снизить запасы, переведя их в более ликвидные активы – краткосрочную дебиторскую задолженность, финансовые вложения или денежные средства, на 62 тыс. руб.

В дополнение к рекомендациям  по улучшению основных финансовых показателей  ООО «Мобил-центр», можно привести советы⁴, в каких направлениях организация может изменять величину отдельных активов и обязательства в ходе оптимизации и развития своей деятельности. При этом суммовая (количественная) оценка таких решений призвана ограничить ухудшение основных финансовых показателей ниже допустимой отметки⁵:

• Увеличить покупателям отсрочку платежа (за счет сокращения свободного остатка денежных средств в пользу увеличения дебиторской задолженности) максимум на 26 дней.
• Привлечь долгосрочные кредиты и займы на пополнение оборотных средств 470 тыс. руб.
• Привлечь долгосрочные кредиты или займы на приобретение внеоборотных активов 470 тыс. руб.
• Привлечь краткосрочные кредиты и займы на пополнение оборотных средств 386 тыс. руб.

 

 

3.2. Организация текущего и оперативного учета финансовой устойчивости

 

Несмотря на то, что  в настоящее время ощущается  объективная потребность в анализе финансовой устойчивости, текущее и оперативное управление финансовой устойчивостью ООО «Мобил-центр» не проводится в полном объеме в силу ряда обстоятельств:

• несовершенства сложившегося на предприятии документооборота:

1. принятая на предприятии внутренняя отчетность является больше бухгалтерской, чем управленческой, поэтому круг пользователей этой информации существенно сужается;
2. линейный или функциональный руководитель, менеджер, экономист или финансист в силу субъективных причин порой ограничены в доступе к бухгалтерской базе данных и поэтому вынуждены вести параллельную базу, которая может существенно отличаться от бухгалтерской базы;
3. актуальность принятия управленческих решений руководством предприятия теряет всякий смысл в данный момент времени из-за запаздывания и несвоевременности внесения и обработки исходной информации;

• несоответствия действующей отчетности потребностям аналитики:

1. в ней содержатся показатели исключительно в стоимостном выражении, когда чаше необходимо знать именно натуральные показатели при анализе остатков материалов, комплектующих и основных средств;
2. дебиторская и кредиторская задолженность, а также задолженность подотчетных и материально ответственных лиц дается укрупненно и без расшифровки, при этом длительность этой задолженности не раскрывается;
3. разным руководителям обработанная информация требуется с разным уровнем группировки - виды деятельности, объекты, участки, службы и подразделения;
4. разным руководителям обработанная информация требуется с разным уровнем детализации. Если руководителю предприятия необходима информация в максимально сжатом виде, то линейному или функциональному руководителю — более подробная, но не такая детальная, как, скажем, бухгалтеру материальной части, кладовщику или менеджеру по продажам или закупкам;
5. в целом отсутствует единая система справочников (по материалам, объектам, контрагентам, подразделениям, материально ответственным и подотчетным лицам), что препятствует получению полного представления о движении материальных, финансовых и документарных потоков;

Эти и другие причины полного отсутствия управления финансовой устойчивостью предприятия в режиме реального времени могут быть сняты, если будет внедрен и объективно заработает текущий и оперативный учет финансовой устойчивости предприятия.

В целях постановки текущего и оперативного учета финансовой устойчивости ООО «Мобил-центр», по мнению автора, необходима система выходных документов - внутренних форм отчетности, анализа и аудита – система сводных рапортов (Приложение 2). Эти формы должны представлять собой стандартные типовые документы для служебного пользования и формироваться на базе бухгалтерских данных, с целью получения в любой момент по требованию пользователя - за год, квартал, месяц и день.

Основная задача сводных  рапортов заключается в информационном обеспечении руководителей разных уровней в целях принятия ими управленческих решений в оперативном режиме. В этой связи актуальность этих таблиц полностью зависит от своевременности внесения и обработки исходных данных в бухгалтерии предприятия.

Сводные рапорты внутренней отчетности, анализа и аудита имеют свои стандартные формы, на основе которых представляется возможность анализировать работу не только отдельного участка, но и группы участков, ряда предприятий и подразделений, сводить полученные данные в таблицы и строить графики с разбивкой по видам товарно-материальных ценностей, поставщиков и покупателей, материально ответственных и подотчетных лиц.