Управления оборотным капиталом предприятия

СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ			3
1.	УПРАВЛЕНИЕ ОБОРОТНЫМ КАПИТАЛОМ ОРГАНИЗАЦИИ		5
	1.1.	Общие основы управления оборотным капиталом	5
	1.2.	Методические подходы к управлению оборотным капиталом организации	17
	1.3.	Предложения по совершенствованию управления оборотным капиталом организации	19
2.	АНАЛИЗ ФИНАНСОВО-ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ		24
	2.1.	Анализ структуры актива баланса	24
	2.2.	Анализ структуры пассива баланса	27
	2.3.	Оценка финансовой устойчивости предприятия	31
	2.4.	Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия	35
	2.5.	Анализ деловой активности (оборачиваемости)	40
	2.6.	Анализ финансовых результатов деятельности предприятия	44
	2.7.	Анализ показателей рентабельности	46
	2.8.	Прогнозирование возможного банкротства предприятия при помощи моделей Э. Альтмана	48
	2.9.	Анализ безубыточности предприятия	50
	2.10.	Эффект финансового рычага	53
Заключение			58
список ЛИТЕРАТУРЫ			60
ПРИЛОЖЕНИЯ			62

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

 

Предприятию постоянно необходимо эффективно использовать оборотный капитал. Для этого им нужно управлять. С одной стороны, необходимо более рационально использовать имеющиеся оборотные ресурсы. С другой стороны, в настоящее время предприятия имеют возможность выбирать разные варианты списания затрат на себестоимость, определения выручки от реализации продукции (работ, услуг) для целей налогообложения и др.

Главная цель управления оборотным капиталом предприятия – максимизация прибыли на вложенный капитал при обеспечении устойчивой и достаточной платежеспособности предприятия. Предприятие в случае эффективного управления своими и чужими оборотными средствами может добиться рационального экономического положения.

В системе мер, направленных на повышение эффективности работы предприятия и укрепление его финансового состояния, важное место занимают вопросы рационального использования оборотных средств. Проблема улучшения использования оборотных средств стала еще более актуальной в условиях формирования рыночных отношений. Интересы предприятия требуют полной ответственности за результаты своей производственно-хозяйственной деятельности. Поскольку финансовое положение предприятий находится в прямой зависимости от состояния оборотных средств и предполагает соизмерение затрат с результатами хозяйственной деятельности и возмещение затрат собственными средствами, предприятия заинтересованы в рациональной организации оборотных средств - организации их движения с минимально возможной суммой для получения наибольшего экономического эффекта.

От эффективности использования оборотных средств зависят не только размер оптимально необходимых для хозяйственной деятельности оборотных средств, но и размер затрат, связанных с владением и хранением запасов, что отражается на себестоимости продукции и в конечном итоге - на финансовых результатах.

Таким образом, проблема управления оборотным капиталом организации является актуальной и требующей детального изучения.

Объектом исследования работы является механизм управления оборотным капиталом предприятия.

Предметом исследования выступают подходы к управлению оборотным капиталом предприятия.

Целью работы является изучение общих основ управления оборотным капиталом предприятия, а также анализ финансово-хозяйственной деятельности ООО «Трио» за 2010-2011 гг.

Для достижения намеченной цели были поставлены следующие задачи:

- изучить общие основы управления оборотным капиталом;

- рассмотреть методические подходы к управлению оборотным капиталом организации;

- сформулировать предложения  по совершенствованию управления  оборотным капиталом организации;

- провести анализ структуры  актива и пассива баланса предприятия;

- оценить финансовую  устойчивость предприятия;

- проанализировать ликвидность  и платежеспособность предприятия, а также его деловую активность;

- провести анализ финансовых  результатов деятельности предприятия  и показателей рентабельности;

- оценить вероятность  возможного банкротства предприятия  при помощи моделей Э. Альтмана:

 - рассчитать эффект финансового рычага и провести анализ безубыточности предприятия.

Oснoвными источниками информации анализа финансовых показателей и результатов деятельности предприятия являются данные бухгалтерской oтчетнoсти ООО «Трио» за 2010-2011 гг.   
1. УПРАВЛЕНИЕ ОБОРОТНЫМ КАПИТАЛОМ ОРГАНИЗАЦИИ

1.1. Общие основы управления оборотным капиталом

 

Оборотный капитал — это капитал организации, вложенный в оборотные активы (оборотные средства), возобновляемые с определенной регулярностью для обеспечения текущей деятельности. Оборотный капитал как минимум однократно оборачивается в течение года или одного производственного цикла, если последний превышает год. Под оборачиваемостью капитала в данном случае подразумевается трансформация финансовых ресурсов, происходящая в организации циклически [5, с. 72].

Под управлением оборотными активами понимается целенаправленная деятельность, связанная с планированием оптимальной величины оборотных активов, определением величины риска возникновения убытков, получаемых в результате нехватки тех или иных составляющих оборотных активов, а также связанная с контролем за выполнением плановых показателей и созданием организационной структуры управления.

К объектам управления оборотным капиталом относят следующие.

1. Запасы, управление которыми означает определение потребности в них, обеспечивающей бесперебойный процесс производства и реализации.

2. Дебиторскую задолженность, управление которой предполагает:

• определение политики предоставления кредита и инкассации для различных групп покупателей и видов продукции;

• анализ и ранжирование покупателей в зависимости от объемов закупок, истории кредитных отношений и предлагаемых условий оплаты;

• контроль расчетов с дебиторами по отсроченной или просроченной задолженности и т. д.

3. Денежные средства, управление которыми осуществляется путем прогнозирования денежного потока [11, с. 84].

Управление оборотными средствами включает решение следующих задач:

• ведение расчета минимально достаточных средств для авансирования оборотных активов с целью бесперебойной и ритмичной работы предприятия (эта задача решается нормированием оборотных средств);

• разработка учетной политики для оптимизации налогообложения путем: выбора методов амортизации МБП, списания товарно-материальных ценностей, определения выручки от реализации и т. д.;

• осуществление ускорения оборачиваемости оборотных средств на каждой стадии оборота капитала.

Операционный цикл представляет собой период полного оборота всей суммы оборотного капитала, в процессе которого происходит смена отдельных их видов [1, с. 68].

Движение оборотных средств организации в процессе операционного цикла проходит четыре основные стадии, последовательно меняя свои формы:

1. На первой стадии денежные средства (включая их субституты в форме краткосрочных финансовых вложений) используются для приобретения товаров, т.е. входящих запасов материальных оборотных средств.

2. На второй стадии входящие запасы материальных оборотных средств в результате непосредственной производственной деятельности превращаются в запасы готовой продукции.

3. На третьей стадии запасы готовой продукции реализуются потребителям и до наступления их оплаты преобразуются в дебиторскую задолженность.

4. На четвертой стадии инкассированная, то есть оплаченная, дебиторская задолженность вновь преобразуется в денежные средства, часть которых до их производственного востребования может храниться в форме высоколиквидных краткосрочных финансовых вложений [8, с. 96].

Важнейшей характеристикой операционного (коммерческого) цикла, существенно влияющей на объем, структуру и эффективность использования оборотного капитала, является его продолжительность. Она включает период времени от момента расходования организацией денежных средств на приобретение входящих запасов материального оборотного капитала до поступления денег от дебиторов за реализованную им продукцию.

Принципиальная формула, по которой рассчитывается продолжительность операционного цикла организации, имеет вид:

ПОЦ = ПОДА+ ПОМЗ + ПОГП + ПОДЗ                                                       (1)

где ПОЦ — продолжительность операционного цикла организации, в днях;

ПОДА — период оборота среднего остатка денежного оборотного капитала (включая их субституты в форме краткосрочных финансовых вложений), в днях;

ПОМЗ — продолжительность оборота запасов сырья, материалов и других материальных факторов производства в составе оборотного капитала, в днях;

ПОГП — продолжительность оборота запасов готовой продукции, в днях;

ПОДЗ — продолжительность инкассации дебиторской задолженности, в днях [15, с. 102].

В процессе управления оборотным капиталом в рамках операционного цикла выделяют две основные составляющие:

• производственный цикл организации;

• финансовый цикл (или цикл денежного оборота) организации.

Производственный цикл организации характеризует период полного оборота материальных элементов оборотных средств, используемых для обслуживания производственного процесса, начиная с момента поступления товаров в организацию и заканчивая моментом отгрузки покупателям.

Продолжительность производственного цикла организации определяется по следующей формуле:

ППЦ = ПОСМ + ПОНЗ + ПОГП                                                                     (2)

где ППЦ — продолжительность производственного цикла организации, в днях;

ПОСМ — период оборота среднего запаса сырья, материалов и полуфабрикатов, в днях;

ПОНЗ — период оборота среднего объема незавершенного производства, в днях;

ПОГП — период оборота среднего запаса готовой продукции, в днях [19, с. 112].

Финансовый цикл (цикл денежного оборота) организации представляет собой период полного оборота денежных средств, инвестированных в оборотный капитал, начиная с момента погашения кредиторской задолженности за полученные товары и заканчивая инкассацией дебиторской задолженности за реализацию товаров [9, с. 69].