Контрольная работа По предмету «Управление проектами»

Используя знание методики оценки эффективности инвестиций из курса «Оценка эффективности  инвестиций» на основании табличных  данных необходимо:

1. Рассчитать интегральные показатели эффективности инвестиций:

• чистый приведенный доход (NPV);

• индекс прибыльности (PI);
• внутреннюю норму рентабельности (IRR);
• простой срок окупаемости (PP);

2. Провести анализ чувствительности проекта в отношении рисков снижения цены и объемов сбыта продукции

Обосновать выбор ставки дисконтирования на инвестируемый капитал.

Ставка налога на прибыль  проекта выбирается в соответствии с действующим  налогообложением прибыли. (24%)

 

Вариант	Наименование показателей	Год Инвестиции	Год  эксплуатации  проекта
5		Год 0	1	2	3	4	5
	Капитальные вложения  (тыс. руб.)	1000
	Объем выпуска продукции (шт./ год)		18000	20000	21000	20000	18000
	Цена реализации (руб./ шт.)		50	53	54	53	50
	Средние переменные издержки (д. ед./ шт.)		28	28	30	31	32
	Постоянные издержки  (тыс.руб.)		30	30	30	30	30
	Ликвидационная стоимость ОФ (тыс. руб)						100

 

Показатели / год эксплуатации проекта			1		2	3		4		5
Валовая выручка, тыс. руб.			900		1060	1134		1060		900
Переменные издержки, тыс. руб.			504		560	630		620		576
Постоянные издержки, тыс. руб.			30		30	30		30		30
Прибыль до уплаты налога, тыс. руб.			366		470	474		410		294
Чистая прибыль, тыс. руб.			278,2		357,2	360,2		311,6		223,4
	CFинв.	CFоп.		CF			Норма дисконта = 10%
Год	(тыс. руб.)	(тыс. руб.)		(тыс. руб.)			Коэффициент		СFдиск.
							Дисконтир-я.		(тыс. руб.)
0	-1000			-1000			1		-1000
1		278,2		278,2			0,91		253,2
2		357,2		357,2			0,83		296,5
3		360,2		360,2			0,75		270,2
4		311,6		311,6			0,68		211,9
5	+100	223,4		323,4			0,62		200,5
Всего									232,6

 

Для расчета  внутренней нормы рентабельности сначала найдем норму норму дисконта, при которой NPV будет отрицательным.

 

CF	Норма дисконта = 10%		Норма дисконта = 20%
(тыс. руб.)	Коэффициент	СFдиск.	Коэффициент	СFдиск.
	Дисконтир-я.	(тыс. руб.)	Дисконтир-я.	(тыс. руб.)
-1000	1	-1000	1	-1000
278,2	0,91	253,2	0,833	231,7
357,2	0,83	296,5	0,694	247,9
360,2	0,75	270,2	0,579	208,6
311,6	0,68	211,9	0,482	150,2
323,4	0,62	200,5	0,402	130
				- 31,6

 

;

Заключение:Представленный инвестиционный проект является коммерчески не эффективным, т.к. PI< 1, хотя и NPV>0, IRR>r, PP находятся в пределах жизненного цикла проекта.

Для анализа чувствительности главное – это оценить степень  влияния изменения каждого (или их комбинации) из входных параметров, чтобы предусмотреть наихудшее развитие ситуации в инвестиционном проекте.

 

Показатель "цена"

Предположим, что из-за изменений на рынке необходимо снизить  цену на 10%.

Показатели / год эксплуатации проекта	1	2	3	4	5
Валовая выручка, тыс. руб.	810	954	1020,6	954	810
Переменные издержки, тыс. руб.	504	560	630	620	576
Постоянные издержки, тыс. руб.	30	30	30	30	30
Прибыль до уплаты налога, тыс. руб.	276	364	360,6	304	204
Чистая прибыль, тыс. руб.	209,8	276,6	274,1	231,1	155,1

 

 

 

 

 

 

 

 

 

	CFинв.	CFоп.	CF	Норма дисконта = 10%
Год	(тыс. руб.)	(тыс. руб.)	(тыс. руб.)	Коэффициент	СFдиск.
				Дисконтир-я.	(тыс. руб.)
0	-1000		-1000	1	-1000
1		209,8	209,8	0,91	190,9
2		276,6	276,6	0,83	229,6
3		274,1	274,1	0,75	205,6
4		231,1	231,1	0,68	157,2
5	+100	155,1	255,1	0,62	158,2
Всего					-58,2

 

Для расчета  внутренней нормы рентабельности необходимо найти  норму дисконта, при которой NPV будет отрицательным.

CF	Норма дисконта = 10%		Норма дисконта = 2%
(тыс. руб.)	Коэффициент	СFдиск.	Коэффициент	СFдиск.
	Дисконтир-я.	(тыс. руб.)	Дисконтир-я.	(тыс. руб.)
-1000	1	-1000	1	-1000
209,8	0,91	190,9	0,98	205,6
276,6	0,83	229,6	0,96	265,5
274,1	0,75	205,6	0,94	257,7
231,1	0,68	157,2	0,92	212,6
255,1	0,62	158,2	0,90	229,6
				171

 

Заключение: После проведения соответствующих расчетов можно сделать вывод, что зависит от цены. При снижении цены на 10% простой срок окупаемости возрастает практически на год (0,97 года).

 

Показатель "объем продаж"

Предположим, что объем  продаж снизился на 10%. Тогда,

Показатели / год эксплуатации проекта	1	2	3	4	5
Валовая выручка, тыс. руб.	810	954	1020,6	954	810
Переменные издержки, тыс. руб.	453,6	504	567	558	518,4
Постоянные издержки, тыс. руб.	30	30	30	30	30
Прибыль до уплаты налога, тыс. руб.	326,4	420	423,6	366	261,6
Чистая прибыль, тыс. руб.	248,1	319,2	321,9	278,2	198,8

 

	CFинв.	CFоп.	CF	Норма дисконта = 10%
Год	(тыс. руб.)	(тыс. руб.)	(тыс. руб.)	Коэффициент	СFдиск.
				Дисконтир-я.	(тыс. руб.)
0	-1000		-1000	1	-1000
1		248,1	248,1	0,91	225,8
2		319,2	319,2	0,83	264,9
3		321,9	321,9	0,75	241,4
4		278,2	278,2	0,68	189,2
5	+100	198,8	298,8	0,62	185,3
Всего					106,6

Для расчета  внутренней нормы рентабельности необходимо найти  норму дисконта, при которой NPV будет отрицательным.

CF	Норма дисконта = 10%		Норма дисконта = 20%
(тыс. руб.)	Коэффициент	СFдиск.	Коэффициент	СFдиск.
	Дисконтир-я.	(тыс. руб.)	Дисконтир-я.	(тыс. руб.)
-1000	1	-1000	1	-1000
248,1	0,91	225,8	0,833	206,7
319,2	0,83	264,9	0,694	221,5
321,9	0,75	241,4	0,579	186,4
278,2	0,68	189,2	0,482	134,1
298,8	0,62	185,3	0,402	120,1
				-131,2

 

;

Заключение: После проведения соответствующих расчетов можно сделать вывод, что зависит от цены. При снижении объемов на 10% простой срок окупаемости возрастает 0,34 года. NPV проекта снизится в 2 раза.

 

Список используемой литературы.

1. Проектные риски и оценка проекта: Учебное пособие/ Сост. С.В. Пестриков :СамГТУ, Самара, 2005.
2. Руководство пользователя программного продукта ProjectExpert. Про-Инвест. 2004.
3. Грей К.Ф. Управление проектами: практическое руководство. - М.: Изд-во «Дело и сервис», 2007. - 608 с.
4. Анисимов С.Н., Анисимова Е.В. Управление проектами. Российский опыт. - СПб: Вектор , 2006. - 240 с.
5. Управление проектами: учебное пособие для ВУЗов, 5-е издание переработанное и дополненное / Под общ. Ред. И.И. Мазура, В.Д. Шапиро. - М.: Изд-во «Онега-Л», 2009. - 960 с.
6. Грей К., Ларсен Э. Управление проектами / Пер. с англ.- М.: Дело и Сервис, 2003.
7. Карлсберг К. Бизнес-анализ с помощью Excel.: Пер. с англ.- К.:Диалектика, 1997.
8. Кук С.Х., Тейн К. Управление проектами: учебник. - М.: Поколение, 2007. - 432 с.
9. Локир К. Управление проектами: ступени высшего мастерства. – Минск: ГрувцовПаблиситер, 2008. – 352 с.
10. Милошевич Д. Набор инструментов для управления проектами. – М.: Академия АйТи; ДКМ Пресс, 2006. – 729 с.
11. Тобс А.С., Ципес Г.Л. Управление проектами. Стандарты, методы, опыт.- М.; Олимп-Бизнес, 2003.
12. Управление проектами. Основы проектного управления: учебник: учебник / Под ред. М.Л. Разу  - М.Изд-во КноРус, 2007. -  768 с.