Управление собственным капиталом

      ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНТСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ  И НАУКЕ

КАЗАНСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ  УНИВЕРСИТЕТ

ЭКОНОМИЧЕСКИЙ ФАКУЛЬТЕТ

КАФЕДРА ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА 
 
 

КУРСОВАЯ  РАБОТА

 

ПО  ДИСЦИПЛИНЕ «Финансовый  менеджмент»

Тема: Управление собственным  капиталом фирмы

 
 
 
 
 
 

  Автор курсовой работы Даминова А.Т.

  Группа 1472

  Научный руководитель  к.э.н. Горбачев С.В.

                                                                              
 
 
 
 
 

КАЗАНЬ  – 2010

Содержание 

Введение

Глава 1. Теоретический  аспект управления собственным капиталом предприятия.

1. Определение, сущность и значение управления собственным капиталом предприятия
2. Методы и механизмы управления собственным капиталом.

Глава 2. Практический аспект управления собственным капиталом  компании на примере ОАО «ТатСтрой»

1. Характеристика предприятия
2. Анализ структуры управления собственным капиталом
3. Анализ практических показателей.

Глава 3. Совершенствование  управления структурой капитала ОАО  «ТатСтрой»

Заключение

Список  литературы 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

      Введение

      Развитие  рыночной экономики и стремление предприятий к росту благосостояния в условиях полной хозяйственной самостоятельности способствует все большей концентрации внимания на управлении источниками финансирования коммерческой деятельности, особенно такой их важной составляющей как собственный капитал. Зачастую, на практике капитал предприятия рассматривается как нечто производное, как показатель,  играющий  второстепенную  роль,  при этом  на первое  место,  как   правило,   выносится   непосредственно   сам   процесс деятельности предприятия. В связи с этим  принижается роль  капитала,  хотя именно использование капитала приносит доход и прибыль.  Все это обуславливает особую значимость  процесса  грамотного  управления  капиталом предприятия на различных этапах его существования.

        О повышении значимости данной  составляющей свидетельствуют такие  факты, как существенные изменения  в подходах к учету собственного  капитала и усиление роли данного  показателя в анализе финансово-хозяйственной  деятельности организаций в последние годы.

      Собственный капитал является основой финансовой устойчивости и стабильного успешного  функционирования любого коммерческого  предприятия. Динамика величины собственного капитала и его отдельных составляющих, также как и эффективность  его использования, являются предметом пристального внимания внешних заинтересованных пользователей компании, среди которых отдельно выделяются хозяйствующие контрагенты (поставщики, подрядчики, покупатели, заказчики), кредиторы и потенциальные инвесторы. Информация о собственном капитале может иметь важное значение при принятии внешними контрагентами решений о начале или продолжении деятельности с рассматриваемой компанией.

      Необходимость управления собственным капиталом  продиктована не только внутренними  причинами (стремлением к улучшению финансовых результатов деятельности компании в целях максимизации стоимости компании и, следовательно, роста благосостояния ее собственников), но и зависимостью фирмы от внешнего окружения, оценивающего ее деятельность со стороны и образующего систему хозяйственных взаимосвязей с ней.

     Таким образом, актуальность обозначенной темы определяется в необходимости менеджеров в нахождении наиболее оптимального и взвешенного решения при  выборе того или иного источника  финансирования в условиях применения новых инструментов формирования собственного капитала. Также актуальность выбранной темы состоит в том, что знание и практическое использование современных принципов, механизмов и методов эффективного управления формированием капитала позволяет обеспечить переход предприятий к новому качеству экономического развития в рыночных условиях.

     Целью курсовой  работы заключается в исследовании теоретических подходов к управлению собственным капиталом, а также определение основных способов формирования и наращения собственного капитала предприятия для успешного функционирования в ходе своей деятельности.

      Для достижения поставленной цели необходимым  является решение следующих задач:

-раскрытие сущности собственного капитала и основных его составляющих;

-определение основных источников привлечения собственного капитала;

-изучение политики управления собственными источниками капитала.

      Объектом  исследования данной курсовой работы  является собственный капитал. Предметом  исследования выступает управление формированием и оценка эффективности функционирования  собственного капитала.

      Данная  работа, обусловленная ее целями и  задачами, состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы. В тексте так же размещено  несколько рисунков и таблиц.

      Во  введении обозначена актуальность темы, цель, задачи курсовой, объект и предмет  исследования.

      В первой главе отражены состав и структура  источников долгосрочного финансирования, а также характеристика элементов  собственного капитала.

      Во  второй главе  раскрывается  политика привлечения и управления собственным капиталом, а именно, цель, задачи и принципы управления собственным капиталом.

      В заключении обобщены основные результаты и сформулированы основные выводы по работе.

     Теоретической и методологической основой выполнения курсового проекта явились законодательные, и нормативные акты Российской Федерации, а также труды отечественных и зарубежных авторов, таких как Бланк И.А., Бочаров В.В., Ковалев В.В., Бригхэм Ю., Гапенски Л. и т.д. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Глава 1. Теоретический аспект управления собственным  капиталом предприятия.

3.   Определение, сущность и значение управления собственным капиталом предприятия.

 

     Каждая  организация независимо от организационно-правовой формы собственности должна располагать экономическими ресурсами, т.е. капиталом, для осуществления финансово-хозяйственной деятельности.

     Капитал – одна из наиболее используемых в  финансовом менеджменте экономических  категорий. Он является базой создания и развития предприятия и в  процессе функционирования обеспечивает интересы государства, собственников и персонала. Всякая организация, ведущая производственную или иную коммерческую деятельность должна обладать определенным капиталом, представляющим собой совокупность материальных ценностей и денежных средств, финансовых вложений и затрат на приобретение прав и привилегий, необходимых для осуществления его хозяйственной деятельности.

     Для своих целей, финансовый менеджмент отражает понятие капитала с двух сторон. С одной стороны капитал  предприятия характеризует общую стоимость средств в денежной, материальной и нематериальной формах, инвестированных в формирование его активов. При этом характеризуется направление вложения средств. С другой стороны, если рассматривать источники финансирования, можно отметить, что капитал – это возможность и совокупность форм мобилизации финансовых ресурсов для получения прибыли.

    В финансах предприятия под внутренними  и внешними источниками финансирования понимают соответственно собственные  и привлеченные (заемные) средства.

      Под долгосрочным финансированием понимается источник финансов, которые необходимо возвратить через период, больший  чем один год¹.

      Долгосрочный  капитал, привлекаемый предприятием состоит  из собственного капитала, а также  из заемного капитала со сроком использования более одного года.

       Заемный капитал (ЗК) представляет собой часть стоимости  имущества организации, приобретенного в счет обязательства вернуть  поставщику, банку, другому заимодавцу деньги либо ценности, эквивалентные  стоимости такого имущества. В составе заемного капитала различают краткосрочные и долгосрочные заемные средства, кредиторскую задолженность (привлечённый капитал)².

      Долгосрочные  заемные средства — это кредиты и займы, полученные организацией на период более года, срок погашения которых наступает не ранее чем через год. К ним относятся задолженность по налоговому кредиту; задолженность по эмитированным облигациям; задолженность по финансовой помощи, предоставленной на возвратной основе и т.п.³.

       Краткосрочные заемные средства — обязательства, срок погашения которых не превышает года.

       Среди заемных источников финансирования - главную роль обычно играют долгосрочные кредиты банков. Это наиболее распространенный способ финансирования предприятий.

    Инвестиционный  лизинг является одной из наиболее перспективных форм привлечения заемных ресурсов. Он рассматривается как одна из разновидностей долгосрочного кредита, предоставляемого в натуральной форме и погашаемого в рассрочку.

      Другим  источником финансирования на предприятии  является собственный капитал.

     Собственный капитал – это часть экономических ценностей, сформированных предприятием с начала его экономической деятельности, и используемый им с целью получения дохода.

      Размер  собственного капитала можно представить  как разницу между суммой всех активов предприятия и суммой его обязательств.

      В составе собственного капитала могут быть выделены две основные составляющие: инвестированный капитал, то есть капитал, вложенный собственниками в предприятие; и накопленный капитал - капитал, созданный на предприятии сверх того, что было первоначально авансировано собственниками. Инвестированный капитал включает номинальную стоимость простых и привилегированных акций, а также дополнительно оплаченный (сверх номинальной стоимости акций) капитал. К данной группе обычно относят и безвозмездно полученные ценности. Первая составляющая инвестированного каптала представлена в балансе российских предприятий уставным капиталом, вторая — добавочным капиталом (в части полученного эмиссионного дохода).

      Накопленный капитал находит свое отражение в виде статей, возникающих в результате распределения чистой прибыли (резервный капитал, фонд накопления, нераспределенная прибыль, иные аналогичные статьи⁴.

     Собственный капитал состоит из уставного, добавочного  и резервного капитала, нераспределенной прибыли и целевых (специальных) фондов (рис.1)⁵.

       
 
 
 
 
 

     Рис. 1. Формы функционирования собственного капитала предприятия 

      1. Уставный капитал является одним из важнейших показателей, позволяющих получить представление о размерах и финансовом состоянии экономических субъектов. Это один из наиболее устойчивых элементов собственного капитала организации, поскольку изменение его величины допускается в строго определенном порядке, установленном законодательно.

     Уставный капитал определяет минимальный размер имущества общества, гарантирующий интересы ее кредиторов⁶. Он представляет собой совокупность основных средств, другого имущества, нематериальных активов, а также имущественных прав, имеющих денежную оценку, которые вложены в корпорацию ее учредителями и участниками (юридическими и физическими лицами) пропорционально долям, определенным учредительными документами.