Финансовые методы антикризисного управления предприятием

Автор работы: Пользователь скрыл имя, 17 Октября 2012 в 08:33, курсовая работа

Краткое описание

Целью курсовой работы является освещение проблем антикризисного управления финансами при угрозе банкротства, изложение методики, разработка программы антикризисного управления финансами.

Содержание

Введение ……………………………………………………………………………. 3
1. Теоретические аспекты антикризисного управления финансами при угрозе банкротства ………………………………………………………………………… 5
1.1. Политика антикризисного управления финансами при угрозе банкротства ………………………………………………………………………… 5
1.2. Диагностика банкротства ……………………………………………….. 10
1.3. Механизмы финансовой стабилизации ………………………………….18
2. Анализ финансово-хозяйственной деятельности …………………………. 36
2.1. Общая характеристика предприятия …………………………………… 36
2.2. Анализ финансового состояния ………………………………………… 38
2.3. Оценка имущества предприятия ………………………………………... 42
2.4. Оценка используемого капитала ………………………………………... 46
2.5. Анализ себестоимости …………………………………………………... 49
2.6. Анализ влияния налоговой политики государства ……………………. 52
2.7. Анализ эффективности ………………………………………………….. 55
2.8. Анализ формирования и использования финансовых ресурсов на предприятии ………………………………………………………………………. 57
3. Методика принятия антикризисных решений в условиях угрозы банкротства ……………………………………………………………………………………… 63
3.1. Устранение неплатежеспособности …………………………………….. 63
3.2. Восстановление финансовой устойчивости ……………………………. 64
3.3. Стратегическая финансовая стабилизация и экономический рост, направленный на увеличение рыночной стоимости …………………………… 64
Заключение ……………………………………………………………………….. 66
Литература ………………………………………………………………………… 68

Скачать в ZIP архиве (152.77 Кб) Сколько стоит заказать работу?

Вложенные файлы: 1 файл

фин.менеджмнт.docx

— 157.99 Кб (Скачать файл)

Показатели ликвидности и платежеспособности

Показатель	Значение	Формула	Рекомен-дуемое значение	01.01.08	01.01.09	01.01.10	01.01.11
Коэффициент абсолютной ликвидности	Показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена на дату составления баланса	Сумма денежных средств и краткосрочных финансовых вложений разделить на сумму краткосрочных обязательств	0.2...0.5	0,0	0,0	0,0	0,0
Уточненный коэффициент ликвидности	Показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена за счет высоколиквидных активов и дебиторской задолженности	Сумма денежных средств, краткосрочных финансовых вложений, дебиторской задолженности разделить на сумму краткосрочных обязательств	0.6...0.9	0,2	0,2	0,1	0,0
Общий коэффициент ликвидности	Показывает, в какой части текущие активы покрывают краткосрочные обязательства	Сумма текущих активов разделить на сумму краткосрочных обязательств	2...3	1,2	1,2	0,9	0,7
Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности по коммерческому кредиту	Показывает, в какой кратности поступления от дебиторской задолженности покроют кредиторскую задолженность	Дебиторская задолженность разделить на сумму кредиторской задолженности	>1	0,2	0,2	0,1	0,0

1. Предприятие не в состоянии расплачиваться по своим обязательствам в установленные сроки за счет наиболее ликвидных активов. Можно предположить, что кредиторская задолженность погашается без соблюдения договоренности по срокам, а по мере появления денежных ресурсов. Такая ситуация говорит о тяжелом финансовом состоянии предприятия, работающего

в режиме постоянной нехватки денежных средств. Причины - рост кредиторской задолженности и штрафных санкций за просрочку платежей в сочетании с падением реализации и высокой доли бартерных операций.

2. В случае полного поступления денежных средств от дебиторов средств будет достаточно только на погашение 20% от краткосрочной кредиторской задолженности. По состоянию на 1.01.11г коэффициент уточненной ликвидности равен 0. Это означает, что поступления от дебиторов не могут никак повлиять на сокращения кредиторской задолженности, так как дебиторская задолженность незначительна. Значение уточненного коэффициента ликвидности имело устойчивую тенденцию к снижению за рассматриваемые периоды.

3. Значение коэффициента общей ликвидности находится за пределами допустимых значений в каждом периоде. По состоянию на 1.01.11г коэффициент общей ликвидности равен 0,7. Это означает, что в случае реализации оборотных средств вырученных средств будет недостаточно на погашение кредиторской задолженности. Часть краткосрочная кредиторская задолженность пошла на финансирование внеоборотных активов. Для погашения 30% кредиторской задолженности предприятию будет необходимо реализовать долю основных фондов.

Наблюдается устойчивая тенденция падения коэффициента общей ликвидности, что говорит о кризисном развитии предприятия в 2008-2010 годах по настоящий момент.

4. Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности показывает, что во все периоды рост кредиторской задолженности не был связан с ростом дебиторской задолженности, так как кредиторская задолженность в 5-6 раз превышала дебиторскую. Наблюдается устойчивая тенденция сокращения дебиторской и рост кредиторской задолженности.

По результатам анализа ликвидности и платежеспособности можно сделать следующие выводы:

- предприятие не может расплачиваться по своим обязательствам в срок;

- погашение всей кредиторской задолженности поставит под угрозу существование предприятия, так как для этого придется реализовать не только все оборотные фонды, но и часть внеоборотных. Учитывая, что в оборотных фондах высокую долю занимают неликвиды - готовая продукция, не пользующаяся спросом, запасы, а износ основных фондов составляет 60-80%, вырученные средства будут значительно ниже стоимости указанных активов;

- имеет место устойчивое падение ликвидности и платежеспособности по результатам анализа за 3 года. Значения показателей намного ниже предельно допустимых значений;

- для улучшения финансового положения необходимо выработать жесткую антикризисную программу.

2.3. Оценка имущества предприятия

Для оценки имущества предприятия используют ряд финансовых показателей, представленных в табл. 7.

Таблица 7

Оценка имущества

Показатель	Значение	Формула	Рекомендуемое значение
1	2	3	4
Общая сумма активов	Сумма активов в денежном выражении	Внеоборотные активы плюс текущие активы	Дифференциировано в зави-симости от потребности в активах для производственных целей
Оборотные активы	Сумма оборотных активов в денежном выражении	Общие активы минус внеоборотные активы	Дифференциировано в зависимости от потребности в активах для производственных целей
Оборотный капитал	Сумма оборотных активов, сформи-рованных за счет собственных средств	Текущие активы минус краткосрочные обязательства	Чем больше тем лучше
Коэф.отвлечения об. ср-в в запасы	Удельный вес запасов в оборотных средствах	Сумму запаса разделить на сумму текущих активов	Дифференциировано в зависимости от потребности в активах для производственных целей
Коэф. отвлечения об. ср-в в дебит. задолж.	Удельный вес дебит. задолж. в оборотных средствах	Дебиторская задолженность разделить на сумму текущих активов	Чем меньше тем лучше
Коэф. отвлечения об. ср-в в готовую продукцию	Удельный вес готовой продукции в оборотных средствах	Сумма готовой продукции разделить на сумму текущих активов	Чем меньше тем лучше
Коэф. просроченности дебит. задолженности	Удельный просроченной дебит. задолж. в общей сумме дебит. задолженности	Просроченная дебиторская задолженность разделить на общую сумму дебиторской задолженности	Чем меньше тем лучше

Продолжение таблицы 7

1	2	3	4
Коэф. оборачиваемости активов	Число оборотов активов за 1 год	Выручка от реализации разделить на среднегодовую сумму активов	Чем больше тем лучше
Коэф. оборачиваемости текущих активов	Число оборотов тек. активов за 1 год	Выручка от реализации разделить на среднегодовую сумму текущих активов	Чем больше тем лучше
Коэф. оборачиваемости товарно-материальных ценностей	Число оборотов товарно-материальных .ценностей за 1 год	Выручка от реализации без НДС разделить на среднегодовую сумму товарно-материальных ценностей активов	Чем больше тем лучше
Коэф. оборачиваемости дебит. задолженности	Число оборотов дебит. задолженности за 1 год	Выручка от реализации разделить на среднегодовую сумму дебит. задолженности	Чем больше тем лучше
Период оборота активов	Период времени, в течение которого активы совершают полный оборот	360 дней разделить на годовой коэффициент оборачиваемости активов	Чем меньше тем лучше
Период оборота текущих активов	Период времени, в течение которого текущие активы совершают полный оборот	360 дней разделить на годовой коэффициент оборачиваемости текущих активов	Чем меньше тем лучше
Период оборота товарно-материальных ценностей	Период времени, в течение которого товарно-материальных ценности совершают полный оборот	360 дней разделить на годовой коэффициент оборачиваемости товарно-материальных ценностей	Чем меньше тем лучше
Средний период инкассации дебит. задолженности	Период времени, в течение которого дебит. задолженность совершают полный оборот	360 дней разделить на годовой коэффициент оборачиваемости дебит. задолженности	Чем меньше тем лучше
Коэф. износа основных фондов	Показывает степень износа/амортизации основных средств	Сумма износа разделить на первоначальную стоимость основных фондов	Чем меньше тем лучше

Результаты расчетов коэффициентов оценки имущества для исследуемого предприятия приведены в табл. 8.

Таблица 8

Результаты расчетов коэффициентов имущества

Показатель	01.01.08	01.01.09	01.01.10	01.01.11
Общая сумма активов	334,4	687,5	2558,6	2628,8
Оборотные активы	80,2	300,0	514,7	388,6
Оборотный капитал	13,5	54,1	-56,6	-262,9
Коэффициент отвлечения оборотных ср-в в запасы	20%	17%	11%	10%
Коэффициент отвлечения оборотных ср-в в дебиторской задолженности	15%	14%	10%	3%
Коэффициент отвлечения оборотных ср-в в готовую продукцию	60%	50%	46%	64%
Коэффициент просроченности дебиторской задолженности	67%	94%	94%	0%
Коэффициент оборачиваемости активов	2,0	0,7	0,2	-
Коэффициент оборачиваемости текущих активов	12,9	3,7	0,8	-
Коэффициент оборачиваемости товарно-материальных ценностей	105,7	35,3	12,0	-
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	38,1	23,8	13,3	-
Период оборота активов	177,4	527,1	2260,9	-
Период оборота текущих активов	27,8	97,4	448,6	-
Период оборота товаро-материальных ценностей	3,4	10,2	29,9	-
Средний период инкассации дебиторской задолженности	9,4	15,1	27,1	-
Коэффициент износа основных фондов	77%	78%	66%	64%
Коэффициент обновления внеоборотных активов	1%	400%	2%	-

Информация о работе Финансовые методы антикризисного управления предприятием