Анализ финансового состояния предприятия и пути предотвращения несостоятельности (на примере ООО «ТС-Групп»)

     Z = 1,2 x X1 + 1,4 x X2 + 3,3 x X3 + 0,6 x X4 + 0,99 x X5,

     где X1 - отношение оборотного капитала к общим активам, показатель, который характеризует степень ликвидности активов;

     X2 - отношение чистой прибыли к  общим активам, показатель, который  характеризует уровень генерирования  прибыли предприятия;

     X3 - отношение прибыли до уплаты  налогов и уплаты процентов к общим активам, показатель, который характеризует степень достаточности доходов предприятия для возмещения текущих затрат и формирования прибыли;

     X4 - отношение суммы собственного  капитала к заемному;

     X5 - отношение объема продаж к  общим активам.

     Уровень угрозы банкротства предприятия  в модели Альтмана оценивается по следующей шкале (табл.1). 

     Таблица 1

     Шкала оценки вероятности банкротства  по модели Альтмана

Значение показателя Z	Вероятность банкротства
До 1,80	Очень высокая
1,81 - 2,70	Высокая
2,71 - 2,99	Возможная
3,00 и выше	Очень низкая

 

     Z-коэффициент имеет общий серьезный недостаток – по существу, его можно использовать лишь в отношении крупных компаний, котирующих свои акции на биржах. Именно для таких компаний можно получить объективную рыночную оценку собственного капитала.    
 

     Анализ  финансового состояния кризисного предприятия включает в себя следующие группы показателей:

1. показатели финансовой устойчивости и платежеспособности;
2. показатели рентабельности и деловой активности;
3. показатели кредитоспособности;
4. показатели экономической эффективности.

     Финансовая  устойчивость представляет собой такое финансовое и экономическое состояние предприятия, при котором платежеспособность сохраняет устойчивую тенденцию, т.е. постоянна во времени, а соотношения собственного и заемного капитала находятся в пределах, обеспечивающих эту платежеспособность.

     Традиционные  методы определения платежеспособности состоят в расчете коэффициентов, которые определяются на основе структуры  баланса. Рассчитанные коэффициенты сопоставляются с их нормативным значением, что  и составляет заключительный акт  оценки. Оценка платежеспособности осуществляется на основе характеристики ликвидности.

     Ликвидность – способность чего-либо быстро обращаться в денежную форму. Ликвидность  активов – это величина, обратная времени, необходимому для превращения  их в деньги, т.е., чем меньше времени понадобиться для превращения активов в деньги, тем активы ликвидные. Ликвидность баланса – степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств ¹.

     При исследование ликвидности рассчитывают следующие показатели:

     Коэффициент абсолютной ликвидности =                          (1)

     Коэффициент текущей ликвидности =           (2)

     Коэффициент покрытия =                                       (3)

     Коэффициент общей платежеспособности =                               (4)

     Коэффициент автономии =                                                   (5)

где, ДС–денежные средства; КФВ–краткосрочные финансовые вложения; ДЗ–дебиторская задолженность; З–запасы; ОА–оборотные активы; КО–краткосрочные обязательства; КР–капиталы и резервы; ВБ–валюта баланса.

     Коэффициент абсолютной ликвидности отражает, какую  часть краткосрочной задолженности  предприятие способно выплатить в ближайшее время.

     Коэффициент текущей ликвидности показывает прогнозируемые платежные возможности  предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами.

     Коэффициент покрытия – показывает, в какой  степени текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. Коэффициент автономии показывает, на сколько предприятие зависимо от кредиторов².

     Рассмотрим измерители финансовой устойчивости предприятия. Тут тоже используют коэффициенты:

     Коэффициент обеспеченности оборотных активов =                (6)

     Коэффициент финансовой устойчивости =                               (7)

     Коэффициент реальной стоимости имущества =               (8)

     Коэффициент маневренности собственных средств =             (9)

     Коэффициент финансовой независимости =                              (10)

     где, ВА – внеоборотные активы; П –  пассив; А – актив; ДО – долгосрочные обязательства; У – непокрытый убыток; ОС – осн6овные средства; ПЗ – производственные запасы; НП – незавершенное строительство; СОС – собственные оборотные средства.

     Коэффициент обеспеченности оборотных активов  собственными средствами отражает, на сколько предприятие способно обеспечить (не обеспечить) оборотные активы собственными средствами.

     Коэффициент маневренности показывает, сколько  процентов капитала предприятия  находится в мобильной форме.

     Коэффициент финансовой независимости показывает, на сколько предприятие обеспечено собственными средствами и независимо от кредиторов.

     Платежеспособность  и финансовая устойчивость связаны  друг с другом, но если эти понятия  не отделять в процессе исследования кризисного предприятия, то и овладеть ими в целях управления финансовой устойчивостью станет невозможно³.

     Рентабельность  предприятия характеризуется прибылью, получаемой с каждого рубля инвестированных в предприятие средств. Мы в состоянии расчитать следующие показатели рентабельности:

     Рентабельность  продаж =                                                             (11)

     Рентабельность  капитала =                                                             (12)

     Рентабельность  внеоборотных активов =                                      (13)

     Рентабельность собственного капитала =                                   (14)

     Рентабельность  затрат =                                                               (15)

     Рентабельность  заемных средств =                                 (16)

     где, ЧП – чистая прибыль; В – выручка; З – затраты.

     Рентабельность  продаж показывает, сколько прибыли  приходится на рубль реализованной  продукции.

     Рентабельность  капитала отражает эффективность использования  всего имущества предприятия.

     Рентабельность  внеоборотных активов показывает эффективность  использования внеоборотных активов.

     Рентабельность  собственного капитала отражает эффективность использования собственного капитала.

     Рентабельность  заемных средств отражает эффективность использования заемных средств⁴.

     Главный показатель доходности предприятия – эффективное использование активов, т.е., объем активов который необходим для обеспечения данного объема продаж, и количество капитала для обеспечения соответствующего уровня активов, так же представляют собой важные показатели общей прибыльности компании.

     К качественным показателям относят: широта рынка сбыта; объем продукции, идущей на экспорт; репутация компании и т.д.

     К количественным показателям относят  оборачиваемость. Цель анализа оборачиваемости  – оценить, за какой период совершают  оборот различные средства предприятия в ходе всего хозяйственного цикла, т.е. определить скорость оборота каждого звена цепочки «деньги – товар - деньги». Рассчитывают следующие коэффициенты:

     Общий коэффициент оборачиваемости =                                      (17)

     Оборачиваемость оборотных средств =                                        (18)

     Оборачиваемость запасов =                                                             (19)

     Оборачиваемость дебиторской задолженности =                         (20)

     Отдача  собственного капитала =                                             (21)

     Доля дебиторской задолженности =                                             (22)

     Длительность  одного оборота =                                                  (23)

     где, К_О – коэффициент оборачиваемости.

     Общий коэффициент оборачиваемости отражает скорость оборота всего капитала предприятия. Рост означает ускорение кругооборота средств предприятия или инфляционный рост цен. ⁵

     Оборачиваемость оборотных средств – показывает скорость оборота всех мобильных  средств. Рост оценивается положительно. Оборачиваемость запасов – отражает число оборотов запасов и затрат предприятия. Снижение свидетельствует об относительном увеличении запасов и затрат  в незавершенном производстве или о снижении спроса на готовую продукцию. Оборачиваемость дебиторской задолженности показывает расширение или снижение коммерческого кредита.

     Длительность  одного оборота – характеризует  средний срок погашения кредита, дебиторской задолженности.

     Следовательно, оценку оборачиваемости можно представить  в виде соотношения авансов покупателей и дебиторской задолженности с одной стороны, и авансов поставщикам и кредитной задолженности с другой стороны. В зависимости от того, какая часть этого соотношения больше – можно сделать выводы об успешности функционирования средств в обороте.

     Искусство анализа оборачиваемости капитала позволяет задолго предвидеть кризисные  ситуации, т.к. от этого параметра  зависит постоянное наличие «живых»  денег у предприятия. Изменение  тенденций этих показателей на фоне других также позволяет аналитику «увидеть» умом то, что нельзя увидеть глазами⁶.

 

2 глава.  Анализ деловой активности   организации ООО «ТС-Групп»
2.1. Краткая характеристика организации и  оценка его имущественного положения

      Общество  с ограниченной ответственностью (ООО) «ТС-Групп», именуемое в дальнейшем «Общество», создано в 2000 году в Московской области в г. Одинцово в соответствии с Гражданским Кодексом Российской Федерации и Федеральным законом Российской Федерации «Об обществах с ограниченной ответственностью» № 14-ФЗ от 8 февраля 1998 года.

      Общество  является юридическим лицом и  осуществляет свою деятельность на основании  Устава, Гражданского Кодекса Российской Федерации, Федерального закона РФ «Об  обществах с ограниченной ответственностью»  № 14-ФЗ от 8 февраля 1998 года и иного действующего законодательства Российской Федерации.

      Полное  официальное наименование организации -  Общество с ограниченной ответственностью «ТС-Групп».  Сокращенное наименование: ООО «ТС-Групп».