Лекции по "Финансам"

- другие виды доходов.

К заемным и привлеченным средствам  можно отнести:

- краткосрочные и долгосрочные кредиты и займы;

- кредиторская задолженность;

- задолженность по дивидендам;

- средства, мобилизованные на финансовом  рынке от продажи собственных  акций, облигаций, других видов  ценных бумаг.

В порядке перераспределения можно получать:

- страховое возмещение по наступившим  рискам;

- финансовые ресурсы, поступающие  от концернов, ассоциаций, отраслевых  структур;

- бюджетные субсидии;

- другие виды ресурсов.

Использование финансовых ресурсов коммерческой организации осуществляется по следующим основным направлениям:

- платежи органам финансово  - банковской системы (платежи  в бюджет и внебюджетные фонды,  уплата процентов за пользование  кредитом, погашение ссуд, страховые  платежи и т. д.);

- инвестирование собственных средств  в капитальные затраты, связанное с расширением и техническим обновлением производства;

- реализация дивидендной и процентной  политики по собственным ценным  бумагам;

- формирование денежных фондов  поощрительного и социального  характера;

- инвестирование финансовых ресурсов в ценные бумаги, приобретаемые на финансовом рынке;

- использование финансовых ресурсов  на благотворительные цели, спонсорство  и т. п.

Процесс формирования и использования  финансовых ресурсов имеет специфику  в зависимости от величины предприятия (например, по количеству работающих), состава учредителей, сферы его деятельности, принадлежности к структурам технологической и финансовой интеграции. Так, для малых предприятий будут отсутствовать такие источники, как мобилизация средств на финансовом рынке за счет эмиссии собственных ценных бумаг.

Для объединений предприятий (концернов, холдингов) будет характерна совместная деятельность с частичным объединением ресурсов, что повышает их финансовую маневренность. Особым видом объединения  предприятий является финансово - промышленная группа (ФПГ) - совокупность юридических лиц, действующих как основное и дочерние общества либо полностью или частично объединивших свои материальные и нематериальные активы (система участия) на основании договора о создании ФПГ в целях технологической или экономической интеграции для реализации инвестиционных и иных проектов и программ, направленных на повышение конкурентоспособности и расширение рынков сбыта товаров и услуг, повышение эффективности производства, создание новых рабочих мест. ФПГ может образовываться как акционерное общество (без образования центральной компании), как холдинг (производственный или чистый), или как трастовая компания (при этом во главе может стоять финансово - кредитный институт).

Для предприятий с участием иностранного капитала - предприятий любой формы собственности, в числе учредителей которого есть иностранное юридическое или физическое лицо - будет характерно привлечение иностранного капитала и связанные с этим вопросы регулирования капиталовложений, налогообложения и т. д.

Отдельную группу коммерческих организаций  составляют финансовые институты:

- коммерческие банки;

- финансово - кредитные институты  (специализированные небанковские  кредитно - финансовые институты) - в  зарубежной практике это структуры, выполняющие ограниченные перечень функций по мобилизации, накоплению и инвестированию денежного капитала, первоначально ориентированные на работу среди населения (пенсионные фонды, ссудо - сберегательные ассоциации, инвестиционные фонды и компании, благотворительные фонды, кредитные союзы и т. д.);

- страховые компании (страховщики) - организация, проводящая страхование и принимающая на себя обязательство возместить страхователю или другим лицам, участвующим в страховании, ущерб или выплатить страховую сумму.

Для этих институтов характерна денежная форма производимого товара и  связанных с ним отношений. 

 

Вопрос 2. Роль финансов в кругообороте основных фондов и оборотных средств.

Основные фонды представляют собой материальное выражение основных средств (здания, сооружения, машины, оборудование и т. д.) - средств труда стоимостью на дату приобретения свыше стократного установленного законом размера минимальной месячной оплаты труда независимо от срока их использования или используемых в процессе производства свыше 12 месяцев. Основные средства - это денежные средства, инвестированные в основные фонды производственного и непроизводственного назначения.

Роль финансов в кругообороте стоимости  основных фондов заключается в формировании и использовании целевых денежных фондов, предназначенных для воспроизводства данных объектов. Воспроизводство объектов основных фондов может быть простым и расширенным. В первом случае происходит объемы и качество используемых основных фондов не меняются, во втором - происходит качественное усовершенствование и, если необходимо, количественное увеличение. В зависимости от этого используются различные источники финансирования: для простого воспроизводства основным является амортизационный фонд, формируемый на предприятиях за счет амортизационных отчислений, включаемых в себестоимость продукции; для расширенного воспроизводства - амортизационный фонд, прибыль, банковские кредиты и т. п.

Кругооборот стоимости основных фондов включает следующие стадии:

1) приобретение основных фондов (принятие на баланс по первоначальной стоимости);

2) эксплуатация основных фондов - износ и расчет остаточной  стоимости;

3) начисление амортизации и формирование  амортизационного фонда для полного  восстановления объекта;

4) замена основных фондов с  помощью инвестирования финансовых ресурсов в основные фонды.

Приобретение основных фондов может  происходить за счет основных средств, являющихся частью уставного капитала предприятия; передачи данных объектов учредителями в счет вклада в уставный капитал; безвозмездного получения от государственных органов, юридических и физических лиц. В момент приобретения и принятия на баланс стоимость основных фондов количественно совпадает с величиной основных средств. В дальнейшем эта стоимость раздваивается: часть, равная износу, переносится на готовую продукцию, остаток отражает остаточную стоимость действующих основных фондов.

По мере реализации произведенной  продукции перенесенная часть стоимости  основных фондов в денежной форме  накапливается в амортизационном  фонде, который формируется за счет ежегодных отчислений. Процесс перенесения стоимости постепенно снашивающихся основных фондов на стоимость производимой продукции, а также целевого накопления денежных средств и их последующего применения для возмещения изношенных основных фондов (простое воспроизводство) называется амортизация.

В настоящее время применяются  следующие методы начисления амортизации:

- линейный - величина амортизационных  отчислений рассчитывается равномерно, как произведение первоначальной  или восстановительной стоимости объекта на норму амортизационных отчислений;

- уменьшения остатка - амортизация  рассчитывается как произведение  остаточной стоимости на начало  отчетного года на норму амортизации,  исчисленную на основе срока  полезного использования объекта;

- списания стоимости по суммам  чисел лет срока полезного  использования - рассчитывается  как произведение первоначальной  стоимости объекта на частное  от деления числа лет, оставшихся  до конца срока службы объекта  на сумму чисел лет срока  службы объекта (частное, взятое в процентах составляет норму амортизации);

- списания стоимости пропорционально  объему продукции (работ) - величина  амортизации определяется как  произведение первоначальной стоимости  на частное от деления объема  работ, выполненных объектом основных фондов в отчетном периоде, на предполагаемый объем работ за весь период полезного использования данного объекта.

Источниками финансирования расширенного воспроизводства основных фондов являются:

- собственные средства (уставный  капитал, амортизационный фонд, прибыль, другие собственные источники);

- привлеченные ресурсы отечественных  и иностранных инвесторов;

- заемные средства отечественных  и иностранных кредиторов;

- ассигнования из бюджетов всех  уровней; 

- средства внебюджетных фондов;

- другие возможные источники.

Финансирование воспроизводства  основных фондов может осуществляться как в форме капитальных вложений, так и в различных формах аренды (с правом выкупа, лизинг), а также  за счет предоставления налоговых льгот (инвестиционный налоговый кредит и другие).

Оборотные фонды представляют собой материальное выражение оборотных средств (сырье и материалы; незавершенное производство, расходы будущих периодов; готовая продукция; товары отгруженные; денежные средства в кассе, на счетах, в расчетах) - т. е. средств труда стоимостью на дату приобретения ниже стократного установленного законом размера минимальной месячной оплаты труда независимо от срока их использования или используемых в процессе производства менее 12 месяцев. Оборотные средства - это денежные средства, авансированные в оборотные производственные фонды и фонды обращения.

Используемые на предприятии оборотные  средства классифицируются следующим  образом (табл. 1):

Таблица 1.

Классификация оборотных средств

Признак группировки	Оборотные средства
Функциональное назначение	Оборотные производственные фонды		Фонды обращения
Роль в производстве	Производственные запасы	Незавершенное производство и расходы  будущих периодов	Готовая продукция	Денежные средства и средства в  расчетах
Принцип организации	Нормируемые			Ненормируемые
Источники формирования	Собственные и заемные

 

 

Финансовые отношения в сфере  функционирования оборотных средств  возникают в следующих случаях:

- в ходе выделения части уставного  капитала на формирование оборотных средств;

- в процессе использования финансовых  ресурсов на увеличение собственных  оборотных средств;

- при инвестировании излишка  собственных оборотных средств.

Наличие оборотных средств, соотношения  между различными группами собственных  и заемных оборотных средств, эффективность использования оборотных средств характеризуются такими показателями, как:

- платежеспособность - способность  государства, юридического или  физического лица своевременно  и полностью выполнять свои  платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций денежного характера;

- ликвидность - мобильность активов  предприятия, обеспечивающая фактическую  возможность (способность) бесперебойно  оплачивать в срок все обязательства  и предъявляемые законные денежные  требования;

- финансовая устойчивость - одна  из главных характеристик стабильности  финансового положения предприятия;  обеспечивается высокой долей  собственного капитала в общей  сумме используемых финансовых  средств;

- оборачиваемость оборотных средств  - показатель эффективности использования оборотных средств - скорость оборота (количество оборотов за период времени, как правило, за год; длительность одного оборота выражается в днях).

Для эффективного использования оборотных  средств используется процесс нормирования - т. е. определения минимальной экономически обоснованной величины собственных оборотных средств предприятия, обеспечивающей бесперебойное финансирование плановых затрат на производство и реализацию продукции и осуществление расчетов. Для определения норматива собственных оборотных средств используются нормы запаса товарно - материальных ценностей, смета затрат на производство, расходы, не учтенные в смете затрат, но покрываемые за счет собственных оборотных средств. Норматив собственных оборотных средств в денежном выражении определяется двумя способами:

- умножением сумм однодневных  затрат предприятия, покрываемых  за счет оборотных средств  на норму запаса в днях;

- умножением соответствующей абсолютной  величины данных затрат на  установленную норму оборотных средств в процентах.

Нерациональное использование  оборотных средств, их недостаток могут  привести к банкротству предприятия - признанной Арбитражным судом или  объявленной должником неспособности  должника в полном объеме удовлетворить  требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей. При этом в состав денежных обязательств: