Становление и развитие кредитной системы России

·         виду кредитного учреждения.

В России нормативы резервов дифференцированы по срочным вкладам и вкладам до востребования. Они снижаются в последние годы. Обяза-тельные резервы размещаются в ЦБ и служат кредитными ресурсами и гарантом обязательств банков.

Негативные последствия: более  конкурентными оказываются те кре-дитные учреждения, которые не обязаны делать такие резервы; сами банки стремятся  использовать такие операции, которые не включаются в базу исчисления обязательных резервов. В период кризиса подобные резервы не могут спасти всю банковскую систему, их недостаточно.

Процентная (дисконтная) политика ЦБ регулирует стоимость цент-робанковских кредитов. Может проводиться либо политика «дорогих», либо «дешевых» денег. Процентная политика соответствует прямому кредитованию, дисконтная – переучету векселей.

Регулирование осуществляется двояким  образом:

·         через фиксацию ставок кредитов ЦБ (практика России);

·         через контроль над ставками кредитных учреждений (по отдельным видам кредитов, по отдельным банкам).

Процентные ставки по кредитам ЦБ могут резко меняться, исходя из экономической целесообразности. Так, в России они поднимались  выше 100% и опускались до 24%, в зависимости от уровня инфляции и курса рубля.

Рефинансирование  КБ – это предоставление кредитных ресурсов ЦБ в форме:

·         прямых кредитов (практика РФ);

·         переучета векселей;

·         ссуд под залог ценных бумаг (ломбардные) – широко применялись до августа 1998 г. в РФ, сейчас – нет;

·         организации кредитных аукционов.

Операции ЦБ на открытом рынке государственных  ценных бумаг – имеется в виду купля-продажа государственных ценных бумаг (ГЦБ), а также бумаг самого Центробанка. Продажа означает отток денежной массы из обращения, скупка – наоборот, рост денежной массы.

В России этот метод с использованием ГЦБ широко применялся с 1994 г. по август 1998 г. Однако в результате была построена финансовая пирамида, которая рухнула, вызвав общий экономический кризис. В настоящее время ЦБ прибегнул к эмиссии собственных ценных бумаг, обеспеченных золотовалютными резервами. Цель их выпуска – снять избыточные резервы коммерческих банков, не допустить обвала валютного рынка. Возобновились эмиссия и размещение государственных краткосрочных облигаций (ГКО) под умеренную процентную ставку и небольшими объемами.

Таргетирование – установление целевых  ориентиров прироста денежной массы в обращении, установление высших и низших пределов ее увеличения на определенный период. Эта мера получила развитие за рубежом в 70-е г. в связи с сильной инфляцией и введением плавающих валютных курсов. По сути, это ограничение для изменения объемов денежной массы в будущем.

На практике ЦБ должен сопоставить реальную динамику денежной массы с установленными ориентирами и определить довольно точно период для своего вмешательства, используя все вышеперечисленные инструменты. В России из-за нестабильности экономики этот метод использовать трудно. Регулирование производится только в краткосрочном периоде.

ТЕМА 6. Кредит как форма ссудного капитала.
	Современная кредитная система

Основные вопросы темы

1. Ссудный капитал и его функции.

2. Сущность кредита,  принципы его функционирования.

3. Кредитная система, современные кредитно-финансовые институты.

1. Между категориями  «деньги», «капитал», «ссудный капитал»  сущест-вует тесная связь. Деньги, как было отмечено выше, выполняют функцию накопления и сбережения, т.е. концентрируют финансовые ресурсы в распо-ряжении различных субъектов.

Финансовые ресурсы, предназначенные  для развития производственно-торгового  процесса (покупки сырья, орудий труда, рабочей силы, продукции для реализации и др.), представляют собой капитал в его денежной форме.

Капитал – это деньги, пущенные в оборот и приносящие доход (результат своего движения). Только вложение капитала в хозяйственную деятельность, его инвестирование создает прибыль. Денежные средства при этом не теряются, а авансируются, т.е. после завершения своего оборота они возвращаются инвестору с дополнительным доходом.

Ссудный капитал – это денежный капитал, предоставленный в ссуду на условиях возвратности и платности. В отличие от предпринимательского ссудный капитал не вкладывается в производство напрямую, а передается другому предпринимателю во временное пользование с целью получения процента. Ссудный капитал выступает как товар, а его ценой является взимаемый процент.

Основными источниками  ссудного капитала служат денежные средства, высвобождаемые в процессе кругооборота предпринимательского капитала. К ним относятся:

·         амортизационный фонд;

·         часть оборотного капитала, пребывающего в денежной форме до осуществления материальных затрат или выплаты зарплаты;

·         прибыль, накапливаемая для расширения производства;

·         денежные доходы и сбережения населения, а также денежные накоп-ления государства (бюджетный профицит).

Перечисленные источники  ссудного капитала – это потоки, формирующие финансовый рынок.

Рынок ссудных  капиталов – система экономических отношений, обеспечивающих аккумуляцию свободных денежных средств, превращение их в ссудный капитал и его перераспределение между участниками процесса воспроизводства. Другими словами – это рынок денег, которые необходимы экономическим субъектам либо в качестве средства обращения, либо в качестве капитала, приносящего доход в будущем. В условиях развития рыночных отношений в экономике в целом существование рынка ссудного капитала объективно необходимо по той причине, что хозяйствующие субъекты должны изыскивать финансовые ресурсы самостоятельно, никто не обязан предоставлять их безвозмездно.

О степени развитости национального рынка ссудного капитала судят по наличию двух основных ярусов: кредитной системы и рынка  ценных бумаг. В России происходит становление  полноценного рынка, в нем еще слабо представлен рынок ценных бумаг, а кредитная система переживает перманентный кризис.

Следует выделить пять основных функций рынка ссудного капитала:

·         обслуживание товарного обращения через его кредитование;

·          аккумуляция денежных сбережений и накоплений населения, предприятий, государства в крупномасштабных фондах кредитных ресурсов;

·         трансформация денежных фондов непосредственно в ссудный капитал и использование его в виде капиталовложений в производство;

·         обслуживание государства и населения, т.е. предоставление им ресурсов для покрытия государственных и потребительских расходов;

·         содействие концентрации капитала в самом производстве через образование финансово-промышленных групп.

Экономическая роль рынка ссудных капиталов заключается в его способности объединить мелкие, разрозненные денежные средства в инте-ресах накопления капитала в реальном производстве, в создании не только крупных, но и мелких предприятий (малого бизнеса) через их кредитование. Ссудный капитал экономит издержки обращения и сокращает время оборота, усредняет норму прибыли по отраслям через ускорение миграции капитала в прибыльные отрасли.

Новые моменты в развитии рынка ссудных капиталов (мировой  опыт):

·         предоставление капитала мелким заемщикам, государству, населению (в том числе нерезидентам);

·         аккумуляция денежных сбережений населения (несмотря на кропот-ливость и большие издержки по его обслуживанию);

·         активизация роли рынка ценных бумаг через разнообразие их видов и широкий охват инвесторов;

·         усиление влияния на процесс интернационализации мирового хозяйства посредством миграции капиталов, пересечения ими госу-дарственных границ.

2. Понятия «ссуда»  и «кредит» очень близки, однако не совпадают полностью. Мы познакомились с категорией «ссудный капитал», которая означает самостоятельное существование и движение денежного капитала, приносящего своему владельцу доход. Отсюда ссуда – это предоставление денежных средств на условиях возвратности с уплатой процентов и, как правило, на определенный срок, но без регламентации цели использования.

Кредит – ссуда в денежной или товарной форме, предоставляемая кредитором заемщику на условиях возвратности с выплатой заемщиком процента за пользование предоставленной стоимостью. Таким образом, кредит выходит за рамки чисто денежных отношений. Если кредит сущест-вует в денежной форме, то он совпадает с понятием «ссуда», однако предус-матривает регламентирование цели использования.

Субъектами  кредитных отношений являются кредитор и заемщик, объектом – ссужаемая стоимость. Рассмотрим их взаимоотношения подробнее.

Кредитор – тот, кто предоставляет кредит (ссуду). Источником этих средств могут быть как собственные, так и заимствованные у других ресурсы. Они могут быть свободными, не используемыми в данный момент, а также находящимися в полноценном кругообороте (например, товары, подлежащие реализации). Выданный кредит всегда становится работающим ресурсом.

Кредиторы предоставляют  ресурсы в хозяйство заемщика на определенный срок. Это обусловлено тем, что движение совершает капитал, который должен через определенный период оборота возвращаться к своему владельцу.

Заемщик – сторона, получающая кредит и обязанная возвратить его в срок и с процентами. С образованием банков происходит расширение состава заемщиков. Ими являются сами банки, а также предприятия, население, государство. Банки занимают деньги не для себя, а для других.

Положение заемщика характеризуется  следующими моментами:

·         он не является собственником ссужаемых средств, он лишь их временный пользователь. Право владения принадлежит кредитору;

·         заемщик реально использует кредит в производстве и сфере обмена, завершает их кругооборот;

·         заемщик обязан вернуть взятые в долг ресурсы, а для этого высвободить их из оборота;

·         заемщик является плательщиком ссудного процента;

·         заемщик зависит от кредитора, особенно в тех случаях, когда в кредитной сфере слаба конкуренция.

Кредитор  и заемщик имеют противоположные  интересы, но в процессе заключаемой сделки они гармонизируются и приносят выгоду обеим сторонам.

Ссуженная стоимость – объект кредитных  отношений. Находясь во владении кредитора, она замедляет свое движение, поскольку временно не применяется. Переходя к заемщику, она реализуется, вступая в полноценный кругооборот. Она помогает преодолеть барьер накопления, делает непрерывным кругооборот всех других средств, устраняет простои. Полезность заемных средств как бы возрастает.

Важной чертой заемных  средств является свойство аванса, т.е. возв-ратности, но в совокупности с предполагаемым доходом.

Таким образом, кредит –  это единство всех элементов: кредитора, заемщика, ссуженной стоимости. Только через их природу можно понять природу самого кредита.

Принципы кредитования определяются сущностью ссудного капитала, формой которого является кредит.

Возвратность  кредита означает возвращение ссуженной стоимости к кредитору, т.е. к исходному пункту. Зачастую это «возвратность в квадрате», поскольку сам кредитор (например, банк) является заемщиком, привлекающим чужие средства, подлежащие обязательному возврату. Возвратность опирается на свойство капитала находиться в постоянном движении, в обороте, который продолжается и завершается на стороне заемщика. Отсюда исходят необходимость и возможность возврата кредита.

Срочность кредита – принцип, предполагающий возврат заемных средств в заранее оговоренный кредитором и заемщиком срок. Как правило, этот срок диктуется продолжительностью оборота капитала у заемщика. По срокам кредит может быть краткосрочным, среднесрочным и долгосрочным. Кредиторы более склонны к коротким срокам, которые позволяют снизить риски и быстрее нарастить доход. Клиенты стремятся к продолжительным срокам, позволяющим инвестициям реализоваться на деле, т.е. реально принести доход.

Платность кредита – возврат займа в срок и с процентами. Этот принцип обусловлен тем, что в форме ссуды деньги выступают товаром, покупаемым и продаваемым на финансовом рынке. Каждый товар имеет цену, в том числе и деньги. Процент – это цена заемных денег.

3. Реализация многообразных  функций кредита осуществляется  посредством специализированных кредитно-финансовых институтов (учреждений). Это означает, что именно кредитно-финансовые институты аккумулируют свободные денежные средства и направляют их предприятиям, населению, правительству (в бюджетную систему). Традиционно в структуру кредитной системы входят: банковская система и небан-ковские кредитно-финансовые учреждения (парабанковская система).