Управление структурой капитала предприятия

 

У предприятия  нет долгосрочных финансовых вложений, что свидетельствует об отсутствии инвестиционной деятельности на предприятии.

Из таблиц также видно, что общая сумма  капитала и резервов выросла на 40,1%, что в сумме составило 71 тыс. руб. Это произошло за счет повышения  нераспределенной прибыли. Уставный капитал  остался прежним.

За анализируемый  период на предприятии не возникло никаких долгосрочных обязательств.

Краткосрочные финансовые вложения снизились на 6,5%, что в сумме составило 19 тыс. руб. Это произошло за счет снижения кредиторской задолженности. Общая сумма заемных  средств также уменьшилась на 19 тыс. руб.

По полученным данным видно, что на предприятии  идет уменьшение дебиторской задолженности  и уменьшение кредиторской, что свидетельствует  об увеличении финансовой устойчивости предприятия.

На данном предприятии достаточно высокая  доля заемного капитала 60,7%, это свидетельствует  о том, что необходимо уменьшать  задолженности предприятия.

В общем, подводя итоги, можно сказать, что  на предприятии в целом  идет улучшение  финансового состояния, т.к. доля обязательств уменьшается.

             Графически это видно на рис.1.2

          

      

Рис. 1.2 - Источники  формирования имущества предприятия

 

          В общем, подводя итоги, можно сказать, что на предприятии в целом  идет улучшение финансового состояния, т.к. доля обязательств уменьшается.

Анализ  абсолютной ликвидности баланса  заключается в сравнении средств  по активу, сгруппированных по степени  убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые  группируются по степени срочности  их погашения.

В зависимости  от степени ликвидности активы предприятия  разделяются на следующие группы:

А₁ - наиболее ликвидные активы - денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения;

А₂- быстро реализуемые активы - дебиторская задолженность и прочие активы;

А₃ - медленно реализуемые активы - запасы (без строки 217 и расходов будущих периодов);

А₄ - труднореализуемые активы - итог раздела I актива баланса, за исключением статей этого раздела, включенных в предыдущую группу.

Пассивы баланса группируются по степени  срочности их оплаты:

П₁- наиболее срочные обязательства - кредиторская задолженность, прочие пассивы, а также ссуды, не погашенные в срок;

П₂ - краткосрочные пассивы - краткосрочные кредиты и заемные средства;

П₃ - долгосрочные пассивы - долгосрочные кредиты и заемные средства;

П₄ - постоянные пассивы - итог раздела III пассива баланса.

Баланс  считается абсолютно ликвидным, если соблюдается следующее соотношение: А1≥П1, А2≥П2, А3≥П3, А4≤П4.

                                                                                                         Таблица 1.3

Анализ ликвидности  баланса предприятия

АКТИВ		На 2009 г.		На 2010 г.		На 2011 г.		ПАССИВ		На 2009 г.		На 2010 г.		На 2011г.		Платежный излишек (+) или недостаток (-)
																на начало года		на конец года
А1		349		120		164		П1		406		293		274		+ 173		+ 110
А2		180		182		84		П2		180		-		-		- 182		- 84
А3		111		65		176		П3		-		-		-		- 65		- 176
Продолжение таблицы 1.3
АКТИВ	На 2009 г		На 2010 г		На 2011 г		ПАССИВ		На 2009 г		На  2010 г		На 2011 г		Платёжный излишек (+) или недостаток (-)
															На начало года		На конец года
А4	36		32		27		П4		90		106		177		+ 74		+150

 

Из полученных данных видно, что баланс предприятия  по трем соотношениям актива и пассива  отвечает требованиям, только по одному он абсолютно не ликвидный. Это говорит  о том, что предприятие является временно не платежеспособным из-за недостаточной  обеспеченности денежными средствами.

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть краткосрочной задолженности  может быть покрыта наиболее ликвидными оборотными активами - денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями:

 

К_ла = А1 / (П1+П2)                                                     (1.1)

Кла09=349/(406+180)=0,6

Кла10=120/(293+0)=0,4

Кла11=164/(274+0)=0,6

Принято считать, что нормальный уровень  коэффициента абсолютной ликвидности  должен быть 0,2.

Коэффициент промежуточного покрытия (быстрой ликвидности) показывает, какую часть краткосрочной  задолженности предприятие может  погасить за счет денежных средств, краткосрочных  финансовых вложений и дебиторских  долгов:

 

К_лб = (А1+А2) / (П1+П2)                                          (1.2)

Клб09=(349+180)/(406+180)=0,9

Клб10=(120+182)/(293+0)=1,03

Клб11=(164+84)/(274+0)=0,9

Нормальный  уровень коэффициента промежуточного покрытия должен быть от 0,8 до 1.

Общий коэффициент  покрытия (текущей ликвидности) К_лт показывает, в какой степени оборотные активы предприятия превышают его краткосрочные обязательства:

 

К_лт = (А1+А2+А3) / (П1+П2)                                        (1.3)

Клт09=(349+180+111)/(406+180)=1,09

Клт10=(120+182+65)/(293+0)=1,25

Клт11=(164+84+176)/(274+0)=1,55

Принято считать, что нормальный уровень  коэффициента общего покрытия должен быть равен 2 и не должен опускаться ниже 1.

                                                                                                          Таблица 1.4  

Коэффициенты  платежеспособности предприятия

Показатель	На 2009 г.	На 2010 г.	На 2011 г.	Норма
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,6	0,4	0,6	0,2
Коэффициент быстрой ликвидности	0,9	1,03	0,9	0,8-1
Коэффициент текущей ликвидности	1,09	1,25	1,55	2,но не меньше1

 

По рассчитанным показателям относительной ликвидности  видно, что предприятие является платежеспособным по всем параметрам, кроме коэффициента текущей ликвидности, но в дальнейшем намечается повышение  данного показателя (рис.1.3).

 

2009                      2010                    2011

Рис. 1.3 - Показатели платежеспособности

         

         В качестве рекомендаций можно предложить предприятию снижать краткосрочные обязательства и повышать долю собственного капитала.

Оценка  финансового состояния организации  будет неполной без анализа финансовой устойчивости. Анализируя платежеспособность, сопоставляют состояние пассивов с  состоянием активов. Это, как уже  отмечалось, дает возможность оценить, в какой степени организация  готова к погашению своих долгов. Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры  активов и пассивов. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько  организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается  уровень этой независимости и  отвечает ли состояние его активов  и пассивов задачам ее финансово-хозяйственной  деятельности. Показатели, которые  характеризуют независимость по каждому элементу активов и по имуществу в целом, дают возможность  измерить, достаточно ли устойчива  анализируемая организация в  финансовом отношении.

Обобщающим  показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, который определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов и  затрат. Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей, которые  отражают различные виды источников.

Наличие собственных оборотных средств  на конец 2011г:

          СОС = стр. 490 — стр. 190                                                                       (1.4)

         СОС=177-27=150

Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов  и затрат или функционирующий  капитал (КФ) на конец 2011г:

           КФ = стр. 490 + стр. 590 — стр.190                                                       (1.5)

КФ=177+0-27=150

 

Общая величина основных источников формирования запасов  и затрат (Собственные и долгосрочные заемные источники + Краткосрочные  кредиты и займы — Вне оборотные активы) на конец 2011г:

               ВИ = стр. 490 + стр. 590 + стр.690 — стр.190                                  (1.6)

              ВИ=177+0+0-27=150

Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют  три показателя обеспеченности запасов  и затрат источниками формирования:

1) Излишек  или недостаток  собственных оборотных средств  на 2011г:  

 

Ф^СОС= СОС – ЗЗ                                                                                       (1.7)

^{Фсос=150-176=-26} 

где    Ф^СОС – излишек или недостаток собственных оборотных средств (недостаток собственных средств).

2)  Излишек или недостаток  перманентного капитала на 2011г:   

                   

Ф^ПК = ПК-ЗЗ                                                                                            (1.8)

Фпк=(490+590)-190-(177+0)-27=150

где   Ф^ПК – излишек или недостаток перманентного капитала.

3) Излишек или недостаток всех  источников (показатель финансово  – эксплуатационной потребности)  на 2011г:

 

   Ф^ВИ = ВИ – ЗЗ                                                                                             (1.9)

Фви=490+590+610-190=177+0-27=150

где   Ф^ви – излишек или недостаток всех источников.

С помощью этих показателей определяется трехмерный (трехкомпонентный)  показатель типа финансового состояния, то есть:

                   1, если Ф>0,

S(Ф)  =                                                                                                         

                      0, если Ф<0.

Вычисление трёх показателей обеспеченности запасов источниками их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости.

На основании расчетов делаем выводы, что ООО «Авалон» является финансово-устойчивой организацией. В связи с тем, что соответствует формуле S={0;1;1;}, т.е предприятие использует все источники финансовых ресурсов и полностью покрывает запасы и затраты.

                                                                                                        

                                                                                                        

     Таблица 1.5

Показатели абсолютной финансовой устойчивости