Построение и анализ финансовой модели по предварительному описанию бизнеса

Оглавление

 

 

 

 

 

 

 

 

1. Описание ситуации. Исходные данные.

Школа танцев

Мария планирует открыть школу-студию танцев с тренажерным залом, сауной и специальным залом для занятий аэробикой в центре города-спутника крупного мегаполиса.

Первоначальные ее затраты составят

Приобретение помещения   и ремонт                           30 000 $

Тренажеры                                                                       10 000  $

Оборудование для сауны                                                  5 000 $

Затраты на приобретение помещения и его ремонт будут амортизированы в течение шестилетнего периода, на основе метода равномерного начисления износа и предположения, что в конце этого периода их остаточная стоимость будет равна нулю.

Периодические ежегодные затраты составят:

Ремонт и обеспечение                                                        3 000 $

Страховка                                                                             4 000 $

Затраты на оплату труда персонала будут колебаться в зависимости от спроса на услуги школы-студии. Ожидается, что они составят с среднем 100 $ на одного ученика в год. А ежегодная персональная плата за занятия 150$.

Мария хотела бы узнать, сколько нужно ежегодно принимать учеников, чтобы ее бизнес приносил прибыль?

Представить график определения точки безубыточности  с учетом предполагаемого уровня деятельности за первый год в диапазоне от 250 до 500 человек.

 

2. Построение исходной  модели в Excel

На основе исходных данных построим финансовую модель бизнеса в программе Microsoft Office Excel (приложение 1).

Отобразим теперь данную исходную модель в  Microsoft Office Excel в виде формул с помощью Команды Сервис/Параметры (приложение 2).

Итак, проанализировав модель, мы пришли к выводу, что Марии необходимо ежегодно принимать не менее 290 учеников, чтобы ее бизнес приносил прибыль.

Представим график определения точки безубыточности с учетом предполагаемого уровня деятельности за первый год в диапазоне от 250 до 500 человек (рис.1).

Рис. 1 График определения точки безубыточности

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3. Прогноз прибыли, движения денежных средств и баланс.

На основе исходных данных составим прогноз прибыли (приложение 3). Прогноз прибыли будем рассчитывать по каждому году, а в конце подведем итого за 6 лет. При этом, выручкой будут те денежные средства, которые получит фирма при реализации своей продукции. Она рассчитывается по формуле:

                              В = Ц * ОП

Ц - цена изделия

ОП - объем производства в год.

Переменные затраты включают в себя затраты на сырье, заработную плату, прочие операционные расходы.

Амортизация рассчитывается по формуле (метод равномерного начисления износа):

                                 АО = Сп / n

Сп – первоначальная стоимость амортизируемого объекта

n – период, в течение  которого будет амортизироваться  объект.

Для оборудования этот период составит 6 лет. Стоимость оборудования 45000 $  амортизация в месяц будет составлять 7500 $.

Затем рассчитываются такие показатели, как маржинальная прибыль и нетто-результат эксплуатации инвестиций.

Маржинальная прибыль = В – ПерЗ

НРЭИ = Маржинальная прибыль – ПЗ

Поскольку рассматриваемая фирма не берет кредит для своей деятельности, то финансовые издержки = 0, а следовательно балансовая прибыль будет рассчитана как:

Пб = НРЭИ

Затем рассчитаем чистую прибыль как разницу между балансовой прибылью и налогом на прибыль (который рассчитывается как 20% от балансовой прибыли).

 

После проведенных расчетов получили, что в первый год деятельности предприятие получит прибыль в размере -1000 $.

Изменение чистой прибыли в следующие годы представлено на рисунке 2.

Рис. 2 Изменение чистой прибыли

После прогноза прибыли составляем отчет о движении денежных средств (приложение 4), который показывает изменение остатка денежных средств на счете предприятия, их поступление и расходование.

В рассматриваемой модели в качестве вклада в уставный капитал фирмы были внесены денежные средства в размере 1000 $. и закуплено оборудование за 45000 $. Поступлениями средств от текущей деятельности фирмы на протяжении всего года явилась выручка от продажи товаров. Расходование же происходило на ремонт, страхование и заработную плату, а также уплату налога. Разницу между поступлением денежных средств и их расходованием представляет собой чистый денежный приток (отток):

                            CF = Приход – Расход

Остаток денежных средств на конец периода (года) рассчитывается как сумма остатка средств на начало периода и чистого денежного притока (оттока). В итоге в начале года у предприятия было  1000 $., а в конце года они составили 7500 $ на счете. Такой прирост денежных средств необходимо направить в последующем периоде на развитие бизнеса или вложить в эффективный проект. Изменение остатка денежных средств представлено на рисунке 3.

Рис. 3 Изменение остатка денежных средств

Затем составим баланс предприятия (приложение 5). Обычно этот финансовый документ составляется на определенную дату. В рассматриваемой модели баланс составляется на конец каждого года.

Актив фирмы складывается из оборудования и денежных средств. В первом и последующих месяцах стоимость оборудования равна стоимости его приобретения за вычетом амортизации.

Размер денежных средств на начало месяцев берется из отчета о движении денежных средств.

Т.о. валюта баланса предприятия на конец рассматриваемого периода возросла с 45000 $ до 46900 $ (на 4,2%). Это произошло в основном за счет увеличения имущества предприятия, а именно денежных средств на 39400 $, источником чего послужила нераспределенная прибыль.

Изменение валюты баланса представлено на рисунке 4.

Рис. 4 Изменение валюты баланса

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

4. Анализ финансовых  показателей фирмы

Чтобы проанализировать эффективность деятельности фирмы, необходимо рассчитать экономическую рентабельность активов и рентабельность собственных средств.

Для оценки экономической рентабельности (ЭР) активов принято использовать показатель, основанный на наиболее общей формуле рентабельности производства, характеризующей эффективность затрат и вложений: .

Экономическая рентабельность активов - жизненно важный показатель для предприятия, ведь достаточный уровень экономической рентабельности - свидетельство нынешних и залог будущих успехов. Этот показатель связывает между собой прибыль и использованные для получения этой прибыли средства.

Тот факт, что в числителе его стоит именно операционная прибыль (НРЭИ), т.е. прибыль до вычета процентов и налогов, делает его интересным не только для менеджеров предприятия, но и для всех категорий внешних пользователей отчетности - кредиторов, инвесторов, акционеров, налоговых и контролирующих органов, поскольку операционная прибыль является источником удовлетворения экономических интересов и кредиторов, и акционеров, и государства.

В знаменателе этого показателя стоит сумма всех долгосрочно используемых средств, и собственных, и заемных. Собственные средства включают уставной или акционерный капитал и накопленную за годы деятельности нераспределенную прибыль, а также различные фонды, созданные за счет прибыли. Заемные средства включают кредиты и займы, предоставленные другими организациями.

Т.о. рассчитав экономическую рентабельность активов, видим, что на протяжении года она увеличивается. На графике она показана нисходящей линией. Изменение экономической рентабельности представлено на рисунке 5.

Рис.5 Изменение экономической рентабельности

Рентабельность собственных средств (РСС) – это отношение чистой прибыли к величине собственных средств.  Будет ли рентабельность собственных средств больше величины рентабельности активов, зависит от того, какую долю в активах занимают заемные средства и какую часть операционной прибыли составляют проценты за кредит и налог на прибыль.

РСС = Пч*100 / СС

Рентабельность собственных средств – показатель, очень важный для акционеров и владельцев предприятия. Именно по этому признаку они оценивают успешность управления фирмой и работу управляющих.

Изменение РСС у рассматриваемого предприятия показано на рисунке 6.

Рис.6 Изменение рентабельности собственных средств

 

Расчет финансовых показателей представлен в приложении 6.

 

 

5. Анализ чувствительности  прибыли

Анализ чувствительности прибыли проводится путем попеременного изменения исходных данных и анализа влияния этих изменений на изменение прибыли. Расчеты по рассматриваемой фирме сведены в таблицу (приложение 7). Результаты расчетов сведем в таблицу 1:

В результате рассчитываем коэффициент чувствительности:

Кч = ΔХ / ΔП

Таблица 1

Коэффициент чувствительности прибыли и остатка денежных средств

Показатели	Изменение фактора	Изменение прибыли	Изменении остатка денежных средств	Коэф. чув-ти прибыли	Коэф. чув-ти остатка ден. ср-в
Количество посетителей, чел.	0,167	5	1,112	30	3,710
Оборудование, $	-0,111	1,667	1,981	-15	-0,035
Срок службы, лет	0,333	3,75	2,287	11,21	-0,927
Ремонт и обеспечение, $	0,667	-4,75	3,501	-7,125	-0,773
Страховка, $	-0,5	4	4,568	-8	-0,742
Переменные расходы, $	-0,2	12	5,665	-60	0
Уставный капитал, $	0,3	0	6,883	0	-0,006

 

Т.о. наибольшее влияние на изменение прибыли оказало изменение количества посетителей, цена оборудования, а также переменные затраты, такие заработная плата (рис.7).

Наибольшее влияние на изменение остатка денежных средств оказало изменение стоимости оборудования, заработной платы, а также уставного капитала фирмы (рис.8).

Рис. 7 Коэффициент чувствительности прибыли

Рис. 8 Коэффициент чувствительности остатка денежных средств

 

Проведя анализ граничных условий с помощью вкладки Сервис -> Подбор параметра можно ответить на следующие вопросы:

1. Какое количество человек должно посещать школу танцев, чтобы прибыль =0 (290 чел.)
2. при какой цене надо продавать 300 штук, чтобы прибыль стала 5000 $. (165 $.)

Результаты представлены в приложении 8.

 

6. Анализ оптимистического и пессимистического сценариев

Построим два сценария развития фирмы по наиболее важным показателям: оптимистический и пессимистический. В оптимистическом показатели принимают значения наиболее выгодные фирме, а в пессимистическом наоборот.

Показатели наиболее вероятного прогноза рассчитываются как среднее арифметическое между показателями оптимистического и пессимистического прогнозов. Исходный вариант наиболее приближен к вероятному прогнозу, следовательно, в этом положении фирма менее подвержена различным предпринимательским рискам. Результаты расчетов представлены в приложении 9.

На рисунке 9 представлено сравнение чистой прибыли при различных сценариях развития фирмы.

По полученным данным видно, что лучший вариант работы предприятия – по оптимистическому сценарию. При пессимистическом сценарии предприятие понесет убытки.

Рис. 9 Сравнение чистой прибыли

Заключение

После проведенных расчетов получили, что в первый год деятельности предприятие получит убыток в размере 1000 $. В начале года у предприятия было  1000 $, а в конце года они составили 7500 $ на счете. Такой прирост денежных средств необходимо направить в последующем периоде на развитие бизнеса или вложить в эффективный проект

Валюта баланса предприятия на конец рассматриваемого периода возросла с 45000 $ до 46900 $ (на 4,2%). Это произошло в основном за счет увеличения имущества предприятия, а именно денежных средств на 39400 $, источником чего послужила нераспределенная прибыль.