Анализ финансового состояния предприятия на примере ОАО «Мечео»

 

МИНОБРНАУКИ РОССИИ

Государственное образовательное учреждение

высшего профессионального образования

«ИЖЕВСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ТЕХНИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ»

(ИжГТУ)

Факультет «Менеджмент и маркетинг»

Кафедра «Финансы и кредит» 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

КУРСОВАЯ  РАБОТА

по дисциплине «Экономический анализ»

на тему «Анализ финансового состояния  предприятия на примере ОАО «Мечео» 
 
 
 
 
 

 

  Выполнил:       студент группы 7-52-2

                                                      Карапетян Р.А. 
 
 

  Проверил:                 к.э.н., доцент

                                                      Сырыгин С.П. 
 
 

Ижевск 2011

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ………………………………………………………………………..3

1.    ХАРАКТЕРИСТИКА ОАО «МЕЧЕЛ», ДОСТИГНУТЫЙ УРОВЕНЬ И РЕЗУЛЬТАТЫ ЕГО ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ…………………5

      1.1 История создания предприятия, этапы его развития. Описание его организационно-правовой формы и управленческой структуры……………...5

     

1.2 Анализ положения ОАО «Мечел» на рынке. Характеристика выпускаемой продукции…………………………………………………………….8

     

1.3 Основные показатели хозяйственной деятельности и деловой активности в 2007-2009 гг…………………………………………………………11

     

1.4 Основные проблемы и перспектива экономического развития ОАО «Мечел»…………………………………………………………………………..16

2. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ………………………………………………..18

1. Традиционные методы анализа финансового состояния предприятия……………………………………………………………………………….18
2. Современные методы анализа финансового состояния предприятия. Отечественный и зарубежный опыт……………………………………..22

3.     АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ  ПРЕДПРИЯТИЯ, ПОИСК ПУТЕЙ И  РАЗРАБОТКА МЕРОПРИЯТИЙ ПО УЛУЧШЕНИЮ  СОСТОЯНИЯ ОАО «МЕЧЕЛ»……..............................................................32

     3.1 Анализ финансового состояния ОАО «Мечел» по методике ФСФО РФ…………………………………………………………………………………32

     3.2 Разработка путей и мероприятий по улучшению состояния ОАО «Мечел»…………………………………………………………………………..48

ЗАКЛЮЧЕНИЕ………………………………………………………………….56

Список  использованной литературы…………………………………………...58 

 

ВВЕДЕНИЕ

     Проблема  анализа финансового состояния  предприятия стоит перед инвесторами, менеджерами и собственниками в  течение всего жизненного цикла предприятия. Именно он является первоочередным источником аналитической информации о платежеспособности предприятия, его деловой активности и эффективности использования оборотного и внеоборотного капитала.

     Объектом  изучения будет служить финансовое состояние ОАО «Мечел», предметом изучения является изменение финансового состояния предприятия в динамике.

     Методы  анализа финансового состояния  предприятия являлись предметом изучения ряда отечественных и зарубежных исследователей: Гиляровская Л.Т., Новашина Т.С., Пласкова Н.С., Савицкая Г.В., Шадрина Г.В., Бригхем Ю., Хендриксен Э.С. и некоторые другие. Этот материал будет использован в работе в качестве основных источников информации.

     Целью курсовой работы является анализ финансового состояния ОАО «Мечел». В соответствии с целью курсовой определим задачи:

• характеристика внешней и внутренней среды анализируемого предприятия;
• рассмотрение традиционных и современных методов анализа финансового состояния предприятия;
• рассмотрение отечественного и зарубежного опыта анализа финансового состояния предприятия;
• оценка финансового состояния ОАО «Мечел» на основе выбранной методики;
• разработка практических рекомендаций по решению выявленных проблем на предприятии

     Практическая  значимость курсовой работы заключается в том, что будет предложены мероприятия по улучшению финансового состояния ОАО «Мечел», одного из системообразующих предприятий российской экономики.

     В работе анализируется период с 2008 по 2010 гг. Курсовая работа содержит 3 главы, включающих краткую характеристику ОАО «Мечел», теоретические вопросы и анализ финансового состояния рассматриваемого предприятия по выбранной методике. 
 
 
 
 
 

 

1.Характеристика ОАО «Мечел», достигнутый уровень и результаты его хозяйственной деятельности 

     1.1 История создания предприятия, этапы его развития. Описание его организационно-правовой формы и управленческой структуры 

     ОАО «Мечел» является одной из ведущих российских компаний. Бизнес «Мечела» состоит из четырех сегментов: горнодобывающего, металлургического, ферросплавного и энергетического. «Мечел» объединяет производителей угля, железорудного концентрата, стали, проката, ферросплавов, продукции высоких переделов, тепловой и электрической энергии. Рассматриваемая компания включает в себя предприятия в 12-ти регионах России, а также в США, Казахстане, странах Восточной и Центральной Европы.

     ОАО "Мечел", ранее называвшееся ОАО "Стальная группа Мечел" было образовано в 1995 г., а в 2003 г. реорганизовано согласно законодательству Российской Федерации, в направлении создания холдинга. Развитие компании было сосредоточено на приобретении действующих компаний и в меньшей степени (особенно на последних этапах развития) на создании новых. В таблице 1.1 представим основные этапы развития компании с учетом влияния присоединения предприятий к основной группе.

     Таблица 1.1. История развития ОАО «Мечел»

Период (годы)	Основные  события	Влияние на развитие компании
1995 –1997 гг.	Создание  предприятия, регистрация в Швейцарии, [17, с.18].      Создание и присоединение в состав компании 16 угледобывающих и вспомогательных предприятий: угольные разрезы, шахты, обогатительные фабрики, собственное производство взрывчатки, погрузочно-транспортное предприятие, завод железобетонных изделий, ремонтно-механический завод (95 % ОАО «угольная компания «Южный Кузбасс»)	Выход на российский рынок угля.
1997-2002 гг.	В 2001 году был присоединен Южуралникель (Оренбургская область) - специализируется на выпуске никеля и его соединений. Продукция используется в собственном металлургическом производстве ОАО "Мечел", а также экспортируется.      В 2002 году в состав вошли Белорецкий металлургический комбинат (Республика Башкортостан), выпускающий около 12 % метизов в России; Вяртсильский метизный завод (Республика Карелия) - является одним из крупнейших производителей метизной продукции в Северо-западном регионе. Завод специализируется на изготовлении проволоки, гвоздей и металлической сетки.      Организован Торговый Дом Мечел.	Завоеваны и упрочнены позиции в угледобывающем сегменте.      Рост  удельного веса металлургической продукции в выручке предприятия.
2003 г.	Реорганизация компании – создание холдинга, регистрация в г. Москва.      Переименование  организации в ОАО «Мечел».      На базе металлургических предприятий Румынии были созданы "Мечел Турговиште" и "Мечел Кымпия Турзий". Также в 2003 году на базе завода "Нямуно" (Литва), специализирующемся на выпуске метизов, было создано новое предприятие "Мечел Нямунас", выкуплено 93,8  и 85,6% акций ОАО «Уральская кузница», ОАО КГОК соответственно.	Выход на новые рынки сбыта: резкий рост продаж продукции в странах центральной и восточной Европы.      ОАО «Стальная группа Мечел» стала лауреатом в двух номинациях конкурса Ассоциации по защите прав инвесторов «Российские лидеры в сфере корпоративного управления» в 2004 году, в т.ч. благодаря успешным поглощениям компании, [19].      Создание  Группы в марте 2003 года было связано с передачей Контролирующими акционерами ОАО "Мечел" некоторых дочерних предприятий, приобретенных до 19 марта 2003 года, в обмен на все находящиеся в обращении акции ОАО "Мечел", что позволило образовать новый холдинг посредством обмена акциями, [17, с.19]. В результате реструктуризации Контролирующие акционеры сохранили исходные равные доли собственности в дочерних предприятиях через ОАО "Мечел", а ОАО "Мечел" стало непосредственным держателем акций дочерних предприятий.
2004 –2007 гг.	Крупный обвал фондового рынка в августе 2004 г.      «Мечел» приобрел 25% акций компании "Якутуголь" (запасы угля оценивают примерно в 200 млн тонн), а также присоединил к себе "Ижсталь" и "Каслинское литье".        Из сопутствующих предприятий  были организованы "Мечел Энерго" и порт "Посьет" (Приморский  край), специализирующийся на перевалке угля, [20].      В 2007 г. ОАО «Мечел» приобрело 93,35% акций  Южно-Кузбасской ГРЭС, 100% Братского завода ферросплавов (БЗФ), 75% минус 1 акция «Якутугля» и почти 70% «Эльгаугля».	Быстрое восстановление рынка позволило увеличивать присутствие на рынке в основном в металлургическом компоненте.      Наблюдалось снижение себестоимости добычи и транспортировки угля за счет приобретения ряда энергетических и транспортных специализированных компаний.
2008 г.	Крупный обвал фондового рынка - источника заемных и привлеченных средств.      Покупка ряда иностранных компаний Ductil Steel S.A. , Oriel Resources Plc. (Oriel), HBL Holding GmbH (HBL), деятельность которых соответственно производство металлургии; хрома и никеля; торговля.	Значительное  снижение капитализации компании.      Приостановка  ряда инвестиционных программ.      Снижение  прибыли предприятия.      Снижение  фонда оплаты труда и рост рисков судебных разбирательств со стороны сотрудников.
2009-20010 гг.	Покупка угледобывающей компании BCG.	Восстановление  капитализации компании на Нью-йоркской фондовой бирже и российских площадках дали возможность увеличить расходы на долгосрочные инвестиционные проекты.

 

     На  сегодняшний день «Мечел» является открытым акционерным обществом, основные положения об ОАО закреплены ст. 96 ГК РФ, ст. 97-105 уточняют его права, обязанности и особенности его деятельности. Более 66,76 % акций ОАО «Мечел» принадлежит председателю совета директоров компании Игорю Зюзину, [21], около 30 % торгуются в виде ADR на Нью-Йоркской фондовой бирже, на российских биржах представлены в основном облигации ОАО «Мечел».

     

По организационно-производственной структуре ОАО «Мечел» является холдингом, т.е. это юридическое лицо, владеющее контрольными пакетами акций других компаний и выполняющее функции централизованного руководства связанных между собой по капиталу компаний.

     

Управленческая  структура ОАО «Мечел» детально не раскрывается.  

     

1.2 Анализ положения ОАО «Мечел» на рынке. Характеристика выпускаемой продукции. 

     Деятельность компании подразделяется на два основных направления: горнодобывающее и металлургическое, хотя и включает ряд других отраслей. Горнодобывающие предприятия компании объединяют производство и продажу коксующегося и энергетического угля, железной руды и никеля, а также специализируются на поставках сырья для собственного сталелитейного производства и реализации сторонним компаниям.

     Металлургические  предприятия компании занимаются производством и сбытом заготовок и сортового проката из углеродистой и специальной стали, листового проката из углеродистой и нержавеющей стали, в том числе металлической продукции с высокой добавленной стоимостью, включая штампованные и кованые изделия.

     Сбыт  продукции осуществляет «Мечел-Сервис» — успешная торговая компания, реализующая металлургическую продукцию предприятий группы в более чем 30 экономически лидирующих регионах России, в странах СНГ, в Восточной и Центральной Европе. В настоящее время в его состав входит около 50 подразделений, расположенных в крупнейших городах России, в 2008 г. отделения «Мечел-Сервиса» появились в Румынии, Германии и Казахстане, [19].

     Рассмотрим  положение компании на рынке: основных конкурентов, поставщиков и потребителей.

     Международный Институт Чугуна и стали (IISI) опубликовал  список восьмидесяти крупнейших металлургических компаний 2008 г. (по оборотам) ОАО «Мечел» попал на 51 строчку мирового  рейтинга, уступив таким российским компаниям, как: Северсталь (13),  Evraz  (15 место), ММК (20), НЛМК (30), Металлоинвест (48). В 2006 г. По этому же рейтингу ОАО «Мечел» занимал 52ю строчку в 2006 г, что говорит о незначительном росте предприятия на мировой арене. Т.е., предприятие является одним из лидеров в металлургическом производстве, причем наиболее активно развивается он на российском рынке и рынках восточной Европы. В целом рынок можно характеризовать как олигополистический. Ситуация резко изменилась в отношении конкурирующих предприятий в 2008-2009 гг.

     В июле 2008 года премьер-министр РФ Владимир Путин выразил недовольство сбытовой политикой крупнейшей в России горно-металлургической компании "Мечел", предложив Федеральной антимонопольной службе и Следственному комитету при прокуратуре РФ обратить внимание на ее деятельность. Глава российского правительства заявил, что в I квартале 2008 года компания продавала сырье за границу по ценам в два раза ниже внутренних, а значит, и мировых. Между тем государство не получило маржу в виде налогов. На следующий день после жесткой критики премьера капитализация "Мечела" сократилась почти на 6 млрд. долларов - с 15,2 млрд. долларов до 9,5 млрд. долларов,[18]. Помимо резкой критики премьера негативно на компании сказался мировой финансовый кризис, в результате обоих факторов снизилась капитализация холдинга на 60 % от максимального значения, снизился показатель деловой репутации фирмы и снижение спроса достигло максимальных величин с момента становления ОАО «Мечел». В целом, кризис ослабил позиции Мечела на фоне основных конкурентов – Северстали, Магнитогорского и Новолипецкого Металлургического завода, др. крупных сталелитейных предприятий. Однако на сегодняшний момент ситуация меняется в позитивном направлении: скупка активов небольших предприятий позволяет увеличивать присутствие на рынке и стимулировать рост прибыли в условиях роста цен на производимые товары. В странах Восточной и центральной Европы, других регионах основными конкурентами компании являются дочерние компании таких корпораций как: ArcelorMittal, Nippon Steel Corp, JFE и некоторые другие.

     ОАО «Мечел» включает в себя все стадии производства от добычи и переработки угля, руды и пр. до изготовления метизов и реализации на рынке, что обеспечивает фактическую независимость от мелких и средних поставщиков. Крупными поставщиками для компании являются только транспортные (в особенности РЖД) и энергетические компании. Такое положение обеспечивает для предприятия значительную экономическую независимость и возможность быстро реагировать на изменение спроса без ущерба для отношений с поставщиками.

     Еще одну важнейшую часть отношений  ОАО «Мечел» представляют их контакты с финансово-кредитной системой. В марте 2008 года ОАО "Мечел" заключила договор о предоставлении кредитной линии на сумму 1 500 000 тыс. долл. США с Royal Bank of Scotland для целей финансирования приобретения компании Oriel. В феврале 2009 года Группа подписала договор с Газпромбанком на предоставление кредита в размере 1 000 000 тыс. долл. США. Задолженность по кредитному договору обеспечена залогом 1 414 696 штук обыкновенных акций ОАО ХК "Якутуголь" (35% от общего количества обыкновенных акций) и 12 638 226 штук обыкновенных акций УКЮК (35% от общего количества обыкновенных акций), [17, с.4]. В числе прочих значимых банковских займов – кредитные линии, открытые BNP Paribas, Газпромбанком, ВТБ, ЮниКредитом, Коммерцбанком, ING Bank, Райффайзенбанком, ABN AMRO, Fortis Bank, Сбербанком, Промсвязьбанком, Уралсибом и другими учреждениями. Неиспользованная часть указанных кредитных линий по состоянию на 31 декабря 2009 и 2008 годов составляла, соответственно, 491 369 тыс. долл. США и 684 940 тыс. долл. США. На 31 декабря 2009 года совокупная задолженность Группы по полученным кредитам составляла 6 488 876 тыс. долл. США, из которых 1 983 247 тыс. долл. США должны быть погашены в течение года, [17, с.49].