Теоретические аспекты оценки кредитоспособности и платежеспособности

Содержание

Введение

Внешним проявлением финансовой устойчивости предприятия является его платежеспособность. Предприятие считается платежеспособным, если имеющиеся у него денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги, временная финансовая помощь другим предприятиям) и активные расчеты (расчеты с дебиторами) покрывают его краткосрочные обязательства.

В условиях массовой неплатежеспособности и применения ко многим предприятиям процедур банкротства (признания несостоятельности) объективная и точная оценка финансово-экономического состояния приобретает первостепенное значение. Главным критерием такой оценки являются показатели платежеспособности и степень ликвидности предприятия. Очень часто между показателями платежеспособности и ликвидности ставят знак равенства, однако мы считаем, что эти понятия как экономические категории не тождественны.

Одним из важнейших критериев оценки финансового положения предприятия  является его платежеспособность, под которой понимается готовность возместить кредиторскую задолженность при наступлении сроков платежа текущими поступлениями денежных средств. Иначе говоря, предприятие считается платежеспособным, когда оно в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, реализуя текущие активы Анализ платежеспособности, осуществляемый на основе данных бухгалтерского баланса, необходим не только для предприятия с целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и для внешних инвесторов (например, банков). Прежде чем выдавать кредит, банк должен удостовериться в кредитоспособности заемщика. То же должны сделать и предприятия, которые хотят вступить в экономические отношения друг с другом. Особенно важно знать о финансовых возможностях партнера, если возникает вопрос о предоставлении ему коммерческого кредита или отсрочки платежа.

Повышение уровня платежеспособности предприятия зависит прежде всего  от улучшения результатов его  производственной и коммерческой деятельности. Вместе с тем надежное финансовое состояние определяется также рациональной организацией и использованием финансовых ресурсов. В связи с этим в условиях рыночной экономики важное значение имеют не только оценка активов и пассивов баланса, но и углубленный ежедневный анализ состояния и использования хозяйственных средств. Такой анализ производится по данным управленческого учета.

Актуальность темы заключается  в том, что анализ платежеспособности и ликвидности является основой  эффективного управления предприятием.

Целью курсовой работы является изучение платежеспособности предприятия, и ее оценка на примере ОАО «Кожевник».

Исходя из цели можно поставить  задачи:

1. раскрыть сущность и значения платежеспособности и кредитоспособности предприятия;
2. изучить основные критерии оценки кредитоспособности и платежеспособности предприятия;
3. провести оценку кредитоспособности и платежеспособности ОАО «Кожевник»;
4. рассмотреть теоретические основы процедуры банкротства и финансового оздоровления.

Объект исследований – ОАО «Кожевник». Старейший производитель юфтевых кожтоваров, на протяжении многих лет является одним из ведущих производителей юфтевых кож в системе легкой промышленности РБ. Предприятие специализируется на выпуске юфтевого, жесткого и сыромятного кожтовара. Основное технологическое оборудование предназначается именно для этого ассортимента. На предприятии осуществляется постоянный контроль качества готовой продукции и обслуживания клиентов. Вся выпускаемая продукция сертифицирована и соответствует мировым аналогам.

Предмет исследования – показатели платежеспособности и ликвидности предприятия.

В работе используются следующие методы: аналитический; сравнения; факторный; математический; графический; индексный.

Теоретической и методологической основой исследования послужили работы отечественных и зарубежных авторов по теории анализа и управления финансово–хозяйственной деятельности предприятия, таких как Адаменкова С.И., Ермолович Л.Л., Савицкая Г.В., Стражева В.И. и другие.

1 Теоретические аспекты оценки кредитоспособности и платежеспособности

1.1 Понятие и  сущность ликвидности и платежеспособности

В экономической  литературе также существуют различные  точки зрения о содержании платежеспособности. В наиболее общем случае, платежеспособность – это способность юридического или физического лица своевременно и полностью выполнять свои платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и других операций денежного характера [11, c. 82].

Так, например, Савицкая под платежеспособностью  понимает возможность наличными  денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства [13, c. 336].

Другая группа авторов отмечает, что платежеспособность предприятия – это ее способность  выполнять внешние обязательства, используя свои активы, и чем больше общие активы превышают их, тем  выше степень платежеспособности.

В экономической  литературе зарубежных стран, в работах  авторов, занимающихся традиционным анализом ликвидности баланса, установлено, что главная цель анализа ликвидности  – вынести суждение о платежеспособности предприятия. При этом платежеспособной считается такая предприятия, которая способна своевременно выполнить свои обязательства. Здесь понятие платежеспособности охватывает не только абсолютную или краткосрочную, но и долгосрочную платежеспособность.

По мнению других зарубежных авторов, ответ на вопрос о платежеспособности дается с точки зрения «правила минимального финансового равновесия», т. е. платежеспособно то предприятие, у которого достаточно собственных источников формирования оборотных средств [4, c. 109].

Выделяют текущую и перспективную платежеспособность.

Текущая (техническая) платежеспособность означает наличие  в достаточном объеме денежных средств  и их эквивалентов для расчетов по кредиторской задолженности, требующей  немедленного погашения. Отсюда основными  индикаторами текущей платежеспособности является наличие достаточной суммы денежных средств и отсутствие у предприятия просроченных долговых обязательств.

Перспективная платежеспособность обеспечивается согласованностью обязательств и платежных средств  в течение прогнозного периода, которая в свою очередь зависит от состава, объемов и степени ликвидности текущих активов, а также от объемов, состава и скорости созревания текущих обязательств к погашению [23, с. 518].

Одно из условий  платежеспособности предприятия – ликвидность активов, предполагающая их мобильность и способность при необходимости быть преобразованными в денежную наличность. Степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов.

Термин "ликвидность" в буквальном смысле означает легкость реализации, продажи, превращения материальных ценностей и прочих активов в  денежную наличность. Ликвидность можно  рассматривать с двух сторон; во-первых, как время необходимое для превращения актива в денежную форму, и, во-вторых, как вероятность продать актив по определенной цене.

Существующие  в экономической литературе разногласия  в определении понятий платежеспособности и ликвидности порождены смешением двух "точек приложения" понятия ликвидности: ликвидности как характеристики финансового состояния предприятия и так называемой ликвидности баланса. Если речь идет об оценке финансового состояния субъекта хозяйствования, то ликвидность является одной из частных характеристик платежеспособности; во втором случае – наоборот, платежеспособность выступает как условие ликвидности баланса. Чаще понятие платежеспособности используется в качестве характеристики финансового состояния.

Сущность ликвидности состоит в том, что для покрытия краткосрочных обязательств имелись или могли быть добыты средства, достаточные для предотвращения задержки в платежах. Платежеспособность (в узком смысле слова) – это такое состояние предприятия, когда оно располагает в данный момент средствами, достаточными для уплаты по обязательствам, требующих немедленного погашения. Если ликвидность - это состояние средств субъектов хозяйствования, при котором могут быть добыты средства для погашения, то есть допускается погашение обязательств в течение некоторого промежутка времени, то платежеспособность – это способность погасить свои обязательства немедленно, и в этом случае не допускается наличие промежутка времени [14, c. 378].

При внутреннем анализе платежеспособность прогнозируется на основании изучения денежных потоков. Внешний анализ платежеспособности осуществляется, как правило, на основе изучения показателей ликвидности.

В экономической  литературе принято различать ликвидность  активов, ликвидность баланса и  ликвидность предприятия.

Под ликвидностью актива понимается способность его трансформации в денежные средства, а степень ликвидности актива определяется промежутком времени, необходимом для его превращения в денежную форму. Чем меньше требуется времени для инкассации данного актива, тем выше его ликвидность.

При этом следует  различать понятие ликвидности  совокупных активов как возможность  их быстрой реализации при банкротстве  и самоликвидации предприятия и  понятие ликвидности оборотных  активов, обеспечивающей текущую его платежеспособность. Здесь имеется в виду, что каждый вид оборотных активов должен пройти соответствующие стадии операционного цикла, прежде чем трансформироваться в денежную наличность.

Ликвидность баланса – возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее – это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств. Качественное отличие этого понятия от ликвидности активов в том, что ликвидность баланса отражает меру согласованности объемов и ликвидности активов с размерами и сроками погашения обязательств, в то время как ликвидность активов определяется безотносительно к пассиву баланса.

Ликвидность предприятия – более общее понятие, чем ликвидность баланса. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств только за счет внутренних источников (реализации активов). Но предприятие может привлечь заемные средства со стороны, если у него имеется соответствующий имидж в деловом мире и достаточно высокий уровень инвестиционной привлекательности. Поэтому оценивая ликвидность предприятия надо учитывать его финансовую гибкость, т.е. способность занимать средства из разных источников, увеличивать акционерный капитал, продавать активы, быстро реагировать на конъюнктуру рынка и т.д. [14, c. 378].

Понятия платежеспособности и ликвидности  очень близки, но не тождественны. От степени ликвидности баланса  зависит платежеспособность. Ликвидность характеризует как текущее состояние расчетов, так и перспективу. Предприятия может быть платежеспособной на отчетную дату, но иметь неблагоприятные возможности в будущем, и наоборот.