Особенности PR-коммуникаций на рынке инвестиционной компании MMCIS

Значительная специфика имеется при осуществлении инвестиций в освоение природных ресурсов, разработку полезных ископаемых. Правовое регулирование в этой сфере должно обеспечить комплексное использование и охрану недр Российской Федерации, ее континентального шельфа, защиту частных интересов пользователей недр и, что не менее значимо, публичных интересов. Указанные обстоятельства обусловливают особый режим инвестирования в данной сфере.

Специфику правовому регулированию таких инвестиционных отношений придает и то, что в них нередко участвуют субъекты иностранного права, зарубежные компании, а при разработке природных ресурсов на шельфе порой возникает необходимость согласования и иного взаимодействия с международными организациями и правительствами иностранных государств.

Влияние субъектного состава на инвестиционные отношения имеет место и в других случаях. Экономический рост в значительной мере определяется уровнем развития малого бизнеса, его интеграцией в производственную структуру экономики. Эта форма деловой активности представляется важной во многих отношениях. Субъекты малого бизнеса инвесторы по своей природе, оперативно реагируют на изменяющуюся конъюнктуру рынка, быстрее осваивают производство новых товаров и услуг. Кроме того, посредством создания малых предприятий решаются и социальные проблемы (проблема занятости, формирование среднего класса).

Разделение труда и кооперация между малым и крупным бизнесом являются важными факторами реструктуризации экономики, формирования ее оптимальной производственной струкинвестиционные продукты. Многие крупные компании взаимодействуют с малыми предприятиями по различным направлениям. Ключевым фактором при этом является снижение издержек производства при передаче тех или иных функций малым предприятиям. Конкретными областями взаимодействия являются сбыт и дистрибуция, передача в аренду малым предприятиям неиспользуемых производственных мощностей и площадей, предоставление транспортных услуг, сырья и комплектующих, информационное обеспечение, научно-исследовательские и опытно-конструкторские разработки.

Однако вследствие специфических условий становления в нашей стране рыночных отношений малый бизнес оказался весьма уязвимым и его потенциал не используется в полной мере, в связи с чем он нуждается в государственной поддержке в части материально-технического обеспечения. Способом такой поддержки должно являться предоставление налоговых и иных преференций инвесторам, осуществляющим вложения в малый бизнес, создание благоприятного инвестиционного климата для инвестиций.

Решение этих и других инвестиционных проблем предполагает устранение отмеченных ранее противоречий во взаимодействии реального и финансового секторов экономики, обеспечение их сбалансированного развития, интеграции кредитных организаций с хозяйствующими субъектами, развитие финансовой инфраструкинвестиционные продукты до уровня, адекватного растущим потребностям экономики. Предпочтительными сферами вложения банковского капитала должны стать обрабатывающая промышленность, производящая продукцию для внутреннего и внешнего рынков, малый и средний бизнес.

Требуют совершенствования и способы вложения финансовых ресурсов, банковского капитала в реальную экономику. Желательным является развитие партнерских программ, при осуществлении которых банки заключают соглашения с поставщиками и производителями различного оборудования (обычно из числа своих клиентов), предлагая малым предприятиям при кредитовании приобретать их продукцию по льготным ценам. При использовании такой модели кредитования одновременно удовлетворяются потребности крупных поставщиков - клиентов банка и малых предприятий, поставки которым производятся на условиях оплаты полученным кредитом.

Наряду с кредитованием нужна активизация деятельности банков как инвесторов, инвестирования ими средств в сферу материального производства. Данный способ вложения финансовых ресурсов более предпочтителен, но он не получил достаточного развития, в связи с чем инвестиционная активность коммерческих банков остается низкой. Основные причины этого - недостаточная ресурсная база банков, краткосрочный характер пассивов, высокие инвестиционные и кредитные риски вложений в реальный сектор экономики. Несовершенство банковской системы и неплатежеспособность предприятий замедляют процесс инвестирования в реальный сектор экономики.

Незначительным является участие банков в осуществлении венчурных проектов. Не получило достаточного развития и такое направление инвестирования, как организация и поддержка банками деятельности целевых компаний, хотя именно оно выводит банки на передовые бизнес-направления, создание новых продуктов и технологий, что дает им конкурентные преимущества. В странах с развитой экономикой успешно функционируют специализированные кредитные организации - венчурные банки, главными направлениями деятельности которых являются поиск перспективных венчурных проектов, консалтинг, финансирование и контроль за осуществлением этих бизнес-проектов.

Эффективными инструментами реализации банками собственных инвестиционных проектов и аналогичных проектов партнеров и клиентов банка, в которых банки участвуют в качестве спонсоров, являются создание и поддержка целевых компаний. Поддерживаемые банками компании не всегда аффилированы с ними, но жестко контролируются банками в части осуществляемой ими финансовой и производственной деятельности посредством использования корпоративных и иных механизмов в целях обеспечения единой консолидированной стратегии, позволяющей реализовать инвестиционный проект.

Создание банками хедж-фондов и фондов прямых инвестиций, управляющих и других специализированных компаний санкционирует разделение активов и снижение рисков при проведении операций по секьюритизации кредитных портфелей. Такое снижение рисковой нагрузки возможно при юридической обособленности имущества банков и создаваемых ими целевых компаний. Достижению этого способствуют и синдицированные кредиты, их использование позволяет консолидировать финансовые возможности нескольких банков, расширить круг оказываемых банковских услуг, осуществлять финансирование крупных рисковых инвестиционных проектов при ограниченной ресурсной базе банков.

Получили распространение и все более широко используются в инвестиционных целях факторинговые, форфейтинговые и лизинговые операции. Их использование имеет место при отсутствии возможностей традиционного кредитования, в том числе при отсутствии надлежащего обеспечения возврата кредитов, и позволяет банкам глубоко интегрироваться в производственные процессы, контролировать их в целях обеспечения своих финансовых требований.

Влияние на реальный сектор экономики, происходящие в нем инвестиционные процессы банки оказывают и посредством различного вида консалтинговых услуг, проведения финансовой и правовой экспертиз. Занимаясь этими видами деятельности, банки участвуют в формировании бизнес-концепций своих клиентов, выработке их финансовой стратегии. Имея опыт управления финансовыми потоками, и обладая высококвалифицированным кадровым составом, они создают специализированные подразделения для проведения разного рода экспертиз и исследований, обеспечивают сопровождение инвестиционных проектов, интегрируются в инвестиционные процессы.

Осуществление названных видов деятельности предполагает необходимость их надлежащего правового обеспечения. Создание правовых гарантий использования рассмотренного выше инструментария является существенным условием повышения инвестиционной активности банков. Это представляется важным и в связи с тем, что в нашей стране институт инвестиционных банков еще не сформировался и специализация российских банков весьма условна. Как правило, они занимаются всеми видами банковской деятельности, отдавая предпочтение тем из них, которые являются в данный момент более доходными.

Через банковскую систему влияние на реальный сектор экономики оказывает и государство. Инструментом такого влияния является, в частности, Государственная корпорация «Банк развития и внешнеэкономической деятельности (Внешэкономбанк)». Правовой статус Банка позволяет ему эффективно воздействовать на финансовый рынок России, на ее внешнеэкономическую деятельность, осуществлять крупномасштабные мероприятия в экономике и социальной сфере.

Внешэкономбанк полностью контролируется государством, его средства используются для долгосрочного и среднесрочного финансирования инвестиционных проектов в приоритетных отраслях экономики, содействия привлечению иностранных инвестиций, для финансового обеспечения экспортно-импортной политики российского государства. Своей деятельностью он способствует стимулированию научно-технического прогресса, совершенствованию отраслевой струкинвестиционные продукты экономики, реализации социальных задач. Банк является агентом Правительства по обслуживанию внешнего долга и государственной компанией по управлению накопительной частью пенсионных средств. Его создание отвечает объективным условиям нынешнего социально-экономического развития России, обусловлено потребностями модернизации экономики, подъема ключевых ее отраслей: машиностроения, металлургии, атомной и химической промышленности, сельского хозяйства; развития инновационной сферы.

Активизация инвестиционной деятельности в реальной экономике предполагает необходимость учета ее специфики, в том числе особенностей отдельных ее сегментов, в правотворчестве и правоприменительной практике. При правовом регулировании инвестиций в данной сфере должны приниматься в расчет как объективно обусловленные, носящие непреходящий характер, социально-экономические факторы, влияющие на иниционные мотивации, так и особенности нынешнего социально-экономического развития России, порождаемые переходным к рыночной экономике состоянием, отягченного мировым финансово-экономическим кризисом.

Целью правового воздействия на осуществление инвестиций должно являться увеличение объемов функционирующего в реальной экономике капитала, повышение его кумулятивного эффекта, установление системных и глубоких взаимосвязей со смежными производствами путем развития эффективных форм взаимодействия между хозяйствующими субъектами, обеспечивающих и усиливающих их горизонтальную и вертикальную интеграцию. Средством достижения этих целей может являться приобретение хозяйствующими субъектами активов смежных производств, торговых сетей и сферы обслуживания. При таком подходе могут быть решены многие проблемы малого и среднего бизнеса.

Данный подход особо значим для сельскохозяйственных предприятий. Посредством приобретения активов торговых сетей производители сельскохозяйственной продукции могут интегрироваться с торговым бизнесом. Аналогичные действия желательны и со стороны хозяйствующих субъектов, осуществляющих переработку сельхоз сырья и реализующих сельскохозяйственную продукцию. Приобретая активы сельхозпредприятий, становясь их совладельцами, они будут заинтересованы в повышении эффективности сельскохозяйственного производства. Реализация этих мер будет способствовать решению имеющихся сейчас проблем во взаимоотношениях торговых сетей и сельхозпроизводителей, установлению взвешенных торговых надбавок, развитию аграрного сектора экономики.

Современное производство отличается масштабностью и сложностью, высокой капиталоемкостью, взаимосвязанностью и взаимообусловленностью, в том числе и технологической, различных видов хозяйственной деятельности. Отдельно взятое предприятие производит порой незавершенную продукцию, вследствие этого возникает необходимость в вертикальной интеграции производства, при которой частично изготовленная продукция, перемещаясь по интеграционной вертикали, приобретает законченный вид, становится завершенным продуктом. Это оказывает влияние и на инвестиционную практику. Инвестирование при вертикальной интеграции экономических субъектов имеет значительную специфику, обусловленную наличием не только внешних (частноправовых), но и внутренних (корпоративных) аспектов взаимоотношений.

Экономическая интеграция - процесс объективный, на ней основывается государственно-частное партнерство, осуществляется интеграция публичных и частных капиталов, создаются совместные государственно-частные экономические струкинвестиционные продукты, объединяющие производственные и научно-технические активы предприятий и организаций различных форм собственности, способных конкурировать с зарубежными и транснациональными корпорациями на внутреннем и внешнем рынках. Важное значение приобретает в этой связи вопрос об институциональных аспектах экономической деятельности, влияющих на инирование, о совершенствовании организационно-правовых форм предпринимательства, прежде всего акционерных обществ, являющихся эффективной формой аккумуляции и использования капитала.

Вместе с тем именно на основе этой организационно-правовой формы часто создаются криминальные схемы. Как отмечает В.Ф. Яковлев, функционирование акционерных обществ сопряжено с использованием «чужих» средств, принадлежащих инвесторам (акционерам), и их интересы могут быть серьезно нарушены. Эта потенциальная угроза стала реальностью.

Актуальной проблемой является защита прав миноритарных акционеров. Для ее решения необходимо совершенствование правового регулирования корпоративных отношений в акционерных обществах, в частности взаимоотношений акционеров с менеджментом этих компаний, исключения возможностей использования должностного и иного преимущественного положения, в том числе связанного с обладанием контрольным пакетом акций, в ущерб правам других акционеров.

Здесь немаловажны правовая регламентация отдельных видов сделок, а также установление специальных правил заключения договоров, в которых имеется личная заинтересованность причастных к этому лиц, и правового режима крупных сделок.