Управление финансами организации «Серволюкс-Агро»

Коэффициентом, характеризующим платежеспособность должника, является коэффициент абсолютной ликвидности, показывающий, какая часть  краткосрочных обязательств может  быть погашена немедленно. Он определяется как отношение ликвидных активов ко всей сумме краткосрочных долгов организации:

 

                                                строка 260 + строка 270

     Кабсл = -----------------------------------------.                              (3.7)

                                                      V П - строка 640

 

Анализ  показателей, характеризующих платежеспособность организации приведен в таблице 3.8. Источниками данных для расчета показателей ликвидности организации являются бухгалтерский баланс ф. № 1 (приложения Б, В) за соответствующие годы.

 

Таблица 3.8 – Анализ показателей  ликвидности в  «Серволюкс Агро»  СЗАО «Серволюкс» за   2010-2011 гг

Показатели ликвидности	На 1.01. 2010 г	На 1.01. 2011 г	На 1.01. 2012 г	Норматив	Отклонение от нормативного значения
					на 1.01. 2010 г	на 1.01. 2011 г	на 1.01. 2012 г
1	2	3	4	5	6	7	8
Коэффициент текущей ликвидности	12770 / /7726= =1,653	17149/ /9871= =1,737	24628/ /13176= =1,869	1,50	+0,153	+0,237	+0,369
Продолжение таблицы 3.8
1	2	3	4	5	6	7	8
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	(28783- -35537)/ /12770= =-0,529	(41994- -46912)/ /17149= =-0,287	(51216- -59042)/ /24628= =-0,318	0,2	-0,729	-0,487	-0,518
Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами	(11798+ +7726)/ /48307= =0,404	(12196+ 9871)/ /64061= =0,344	(19278+ 13176)/ /83670= =0,388	не более 0,85	-0,446	-0,506	-0,462
Коэффициент обеспеченности просроченных финансовых обязательств активами	4321/ /48307= =0,089	140/ /64061= =0,002	56/ 83670= =0,001	не более 0,5	-0,411	-0,498	-0,499
Коэффициент абсолютной ликвидности	(28+7)/ /7726= =0,005	(57+8)/ /9871= =0,007	(22+8)/ /13176= =0,002	не менее 0,2	-0,195	-0,193	-0,198

 

Значение  коэффициента текущей ликвидности  на 1.01.2010 года (1,653) превышает нормативное значение на 0,153 п. На 1.01.2011 г коэффициент вырос на 0,084 п. и составил 1,737, что выше нормативного значения на 0,237 п. А на 1.01.2012 года коэффициент текущей ликвидности вырос еще на 0,132 пунктов по сравнению с предыдущим уровнем и составил 1,869, что превышает нормативный уровень на 0,369 п.

В исследуемой  организации коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами в течение всего анализируемого периода не только ниже нормативного значения, но и представлен отрицательными значениями, что означает, что предприятие не только не имеет собственных оборотных средств, но и часть внеоборотных активов сформирована за счет краткосрочных финансовых заемных средств). Таким образом, в течение всего анализируемого периода не выполняется обязательное и достаточное условие признания структуры баланса удовлетворительной, а предприятия платежеспособным.

Значения  коэффициента обеспеченности финансовых обязательств активами (К3) не превышает 0,85 на протяжении 2010-2011 гг. Коэффициент  обеспеченности просроченных финансовых обязательств активами также соответствует нормативу в течение всего анализируемого периода, поэтому нет основания для отнесения организации к организациям, неплатежеспособность которых имеет или приобретает устойчивый характер. Произведенные расчеты показывают, что анализируемая организация на конец 2009 года может погасить свои краткосрочные обязательства всего на 0,5%, а на конец 2010 года – всего на 0,7%, на конец 2011 года – на 0,2%, т.е. в течение всего анализируемого периода коэффициент абсолютной ликвидности ниже норматива, что свидетельствует о неспособности организации в краткосрочный период погасить краткосрочные обязательства за счет наиболее ликвидных средств.

Динамика показателей ликвидности  представлена на рисунке 3.1.

 

Рисунок 3.1 –  Динамика показателей ликвидности  «Серволюкс Агро» СЗАО «Серволюкс»  за   2010-2011 гг

 

Из таблицы 3.8 и рисунка 3.1 видно, что нормативному значению в течение 2010-2011 гг не соответствует  коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами и коэффициент абсолютной ликвидности, что свидетельствует о неплатежеспособности предприятия и его финансовой неустойчивости и характеризует структуру баланса как неудовлетворительную.

Таким образом, в целом, данные свидетельствуют  о стабильности структуры оборотных активов на предприятии, причем следует отметить некоторое ухудшение финансовой ситуации на конец 2011 года.

Произведенные расчеты показывают, что в течение 2010-2011 гг оборотные средства были сформированы как за счет заемных, так и собственных  источников финансирования. В течение всего анализируемого периода основным источником формирования оборотных средств являются краткосрочные обязательства, за счет которых формируется 60,50% оборотных активов на конец 2009 г, 57,56% - на конец 2010 г и 53,50% - на конец 2011 г. Как показывают произведенные расчеты, организация в течение 2010-2011 гг не обладает достаточной финансовой устойчивостью и в большой степени зависит от внешних инвесторов.

В 2010 году оборотные средства совершали 0,68 оборотов, то в 2011 году этот показатель вырос на 0,07 оборотов, т.е. почти в 1,1 раза, и составил 0,75 оборота.

В течение  всего анализируемого периода краткосрочные  обязательства представлены практически в равной мере как краткосрочными кредитами и займами, так и кредиторской задолженностью (48,03% и 51,97% соответственно от общей суммы краткосрочных обязательств на начало 2010 г, 56,12% и 43,88% - на начало 2011 г, 49,12% и 50,88% - на начало 2012 г), т.е. в качестве источников формирования и пополнения оборотных активов анализируемая организация использует как краткосрочные кредиты банков, так и кредиторскую задолженность перед поставщиками и подрядчиками, покупателями и заказчиками.

Значение  коэффициента текущей ликвидности  на 1.01.2010 года (1,653) превышает нормативное значение на 0,153 п. На 1.01.2011 г коэффициент вырос на 0,084 п. и составил 1,737, что выше нормативного значения на 0,237 п. А на 1.01.2012 года коэффициент текущей ликвидности вырос еще на 0,132 пунктов по сравнению с предыдущим уровнем и составил 1,869, что превышает нормативный уровень на 0,369 п.

В исследуемой  организации коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами в течение всего анализируемого периода не только ниже нормативного значения, но и представлен отрицательными значениями, что означает, что предприятие не только не имеет собственных оборотных средств, но и часть внеоборотных активов сформирована за счет краткосрочных финансовых заемных средств). Таким образом, в течение всего анализируемого периода не выполняется обязательное и достаточное условие признания структуры баланса удовлетворительной, а предприятия платежеспособным.

Значения  коэффициента обеспеченности финансовых обязательств активами (К3) не превышает 0,85 на протяжении 2010-2011 гг. Коэффициент  обеспеченности просроченных финансовых обязательств активами также соответствует нормативу в течение всего анализируемого периода, поэтому нет основания для отнесения организации к организациям, неплатежеспособность которых имеет или приобретает устойчивый характер.

 

 

 

 

 

 

 

 

ГЛАВА 4

Совершенствование управления финансами  предприятия

 

 

4.1 Моделирование денежных потоков организации

 

 

Денежные  потоки, как уже ранее упоминалось, играют значительную роль в деятельности предприятия, поэтому следует уделять  особое внимание их оптимизации. Немаловажным направлением повышения эффективности деятельности предприятия является снижение суммы оттока денежных средств. Это можно осуществить построением оптимизационной модели управления дебиторской задолженности для филиала.

Критериями  предлагаемой модели может стать  максимизация прибыли, полученная от реализации продукции (работ, услуг), ликвидация кризиса неплатежей и, как следствие, достижение запланированного уровня капитализации собственника предприятия.

Для построения подобной модели необходимо принять  следующие условия:

- все  изменения в кредитной политике  вступают в силу одновременно  для всех заказчиков, то есть  действует лишь одна система  расчетов, недопустима работа с  одними заказчиками по одним условиям, а с другими – по другим;

- все  заказчики делятся на группы  согласно кредитным условиям. Для  этого следует ранжировать дебиторов  по группам риска, связанным  с возможным возникновением безнадежных долгов. При этом из числа заказчиков необходимо исключить дебиторов с высоким уровнем риска.

В ходе мониторинга  собирается информация о заказчиках – дебиторах, которая включает в  себя историю расчетов по выполненным  ранее работам и ритмичности  их оплаты, сроки оплаты принятой заказчиком поставленной продукции, дисциплину в  расчетах, преимущества в организации  отношений с заказчиками, его  финансовое состояние, значимость для  поставщика. Полученная информация анализируется, и принимается решение о предоставлении или отказе в кредитах.

Заказчиков, расчеты с которыми по выполненным  работам составляют незначительную долю в общем объеме производства, можно разбить на четыре группы. Каждая группа распределяется по уровням риска.

Оценка  кредитного риска в зависимости  от уровня возможных убытков предприятия может быть следующей.

Категория А – финансово стабильные и  дисциплинированные партнеры. Уровень возможных убытков по сделке 0 - 5%. Кредит в данном случае можно предоставить сразу.

Категория Б – стратегически выгодные партнеры. Уровень возможных убытков по сделке 5 – 15%. Кредит может быть предоставлен до определенного объема, установленного предприятием-поставщиком.

Категория В – экономически рисковые партнеры. Уровень возможных убытков по сделке 15 – 40%. Кредит может быть предоставлен в исключительных случаях под  залог или гарантии.

Категория Г – неоправданно рисковые партнеры. Уровень возможных убытков по сделке более 40%. Кредит вообще не может  быть предоставлен.

На стадии подписания договора с заказчиком необходимо четко определить сумму сделки и  период расчетов для того, чтобы  вовремя предусмотреть сумму  вероятных потерь для предприятия вследствие несвоевременной оплаты заказчиком продукции, ранжируя их по категориям. Сделав такой расчет, с уверенностью можно будет рассчитать не только на своевременное поступление средств, но и (в случаях их отсутствия) на достойную компенсацию упущенной выгоды, не прибегая к механизму начисления штрафных санкций по договору.

Для улучшения  состояния дебиторской и кредиторской задолженности необходимо:

- систематически  следить за соотношениями дебиторской  и кредиторской задолженностями.  Значительное превышение дебиторской  задолженности создает угрозу  финансовой устойчивости предприятия  и делает необходимым привлечение  дополнительных источников финансирования;

- по возможности  ориентироваться на увеличение  количества заказчиков с целью уменьшения риска неуплаты монопольным заказчикам;

- контролировать  состояние расчетов по просроченным  задолженностям. В условиях инфляции  всякая отсрочка платежа привадит  к тому, что предприятие реально  получает лишь часть стоимость  выполняемых работ, поэтому необходимо  расширить систему авансовых платежей;

- своевременно  выявлять недопустимые виды дебиторской  и кредиторской задолженностей, к которым относятся: просроченная задолженность поставщикам, в бюджет и др.; кредиторская задолженность по претензиям; товары отгруженные, но неоплаченные в срок; поставщики и покупатели по претензиям; задолженность по расчетам возмещения морального ущерба; задолженность по статье «прочие дебиторы».

Одним из способов снижения дебиторской задолженности  является факторинг. Финансирование под  уступку денежного требования позволяет  единовременно и погасить (уменьшить) дебиторскую задолженность, и получить денежные средства от финансового агента, поэтому данный инструмент можно считать наилучшим в числе мер по снижению дебиторской задолженности [18, С.69]. Осуществление факторинговых операций предполагает наличие следующих субъектов:

- фактор  – банк либо иная кредитная  организация, представляющая услугу  факторинга;

- кредитор (поставщик) – юридическое лицо, поставляющее товары как на  внутренний рынок, так и за  её пределы;

- должник  (плательщик) – юридическое лицо, покупатель товара.

Схема факторинговой  операции выглядит следующим образом:

- поставщик  заключает с банком договор  факторингового обслуживания, согласно которому поставщик (продавец) реализует товар и уступает финансовому агенту (банку) право требования оплаты с покупателя.

- при  открытом факторинге поставщик  информирует покупателя о заключении  договора факторинга, подписывает  с ним дополнительное соглашение  к договору или оформляет документально  другим образом необходимость  оплаты на счёт банка.