Управление финансами организации «Серволюкс-Агро»

 

Произведенные в таблице 3.2 расчеты показывают, что в течение 2010-2011 гг оборотные  средства были сформированы как за счет заемных, так и собственных  источников финансирования. По данным таблицы 3.3 к концу 2010 года наблюдается увеличение собственных источников на 2234 млн.рублей, и увеличение заемных источников в формировании оборотных средств на 2145 млн.рублей соответственно. Краткосрочные обязательства представлены на конец 2010 г и краткосрочными кредитами и займами, и кредиторской задолженностью организации. На конец 2011 года размер собственных источников финансирования оборотных активов вырос по сравнению с началом года на 4174 млн.рублей, а сумма обязательств выросла на 3305 млн.р. Следует отметить, что в течение всего анализируемого периода основным источником формирования оборотных средств являются краткосрочные обязательства, за счет которых формируется 60,50% оборотных активов на конец 2009 г, 57,56% - на конец 2010 г и 53,50% - на конец 2011 г. Как показывают произведенные расчеты, организация в течение 2010-2011 гг не обладает достаточной финансовой устойчивостью и в большой степени зависит от внешних инвесторов.

Для устойчивости финансового состояния учреждения большое значение имеет наличие  собственных оборотных средств  и их изменение. Поэтому далее  целесообразно проанализировать оборачиваемость  оборотных активов в организации в таблице 3.3

Для расчета  продолжительности одного оборота  оборотных средств необходимо средние  остатки оборотных средств разделить  на выручку от реализации товаров  и умножить на количество дней в периоде

 

Доб = × 360 / В,                                              (3.1)

 

где Доб  –продолжительность одного оборота  оборотных активов,

      –средние за год остатки оборотных средств,

           В - выручка от реализации товаров.

Согласно  «Отчета о прибылях и убытках» (приложения Г, Д) выручка от реализации продукции в 2010 г составила 10216 млн.рублей, а в 2011 г – 15686 млн.р.

 

Таблица 3.3 –  Оборачиваемость оборотных активов  Серволюкс Агро» СЗАО «Серволюкс»    в 2010-2011 гг

Оборотные активы	Средние остатки		Длительность оборота, дни			Изменение длительности оборота, дни
	2010 год	2011 год	2010 год	условная	2011 год	всего	за счет изменения остатков оборотных средств	за счет изменения выручки
1	2	3	4	5	6	7	8	9
1. Запасы и затраты, в т. ч.:	11381	16357,5	401,1	576,4	375,4	-25,6	+175,4	-201,0
1.1 сырье, материалы и другие аналогичные активы	2916,5	3574	102,8	125,9	82,0	-20,7	+23,2	-43,9
1.2 животные на выращивании и  откорме	2811	3901,5	99,1	137,5	89,5	-9,5	+38,4	-47,9
1.3 затраты в незавершенном производстве  и полуфабрикаты	1123,5	1770	39,6	62,4	40,6	+1,0	+22,8	-21,8
1.4 расходы на реализацию	2017	4035	71,1	142,2	92,6	+21,5	+71,1	-49,6
1.5 готовая продукция и товары  для реализации	2315	2879	81,6	101,5	66,1	-15,5	+19,9	-35,4
1.6 расходы будущих периодов	198	198	7,0	7,0	4,5	-2,4	0,0	-2,4
2. Налоги по приобретенным товарам, работам, услугам	2286,5	2516	80,6	88,7	57,7	-22,8	+8,1	-30,9
3. Дебиторская задолженность (платежи  по которой ожидаются в течение  12 месяцев после отчетной даты), в т. ч.:	731	948,5	25,8	33,4	21,8	-4,0	+7,7	-11,7
3.1 покупателей и заказчиков	308	227	10,9	8,0	5,2	-5,6	-2,9	-2,8
3.2 поставщиков и подрядчиков	294	439	10,4	15,5	10,1	-0,3	+5,1	-5,4
3.5 разных дебиторов	129	282,5	4,5	10,0	6,5	+1,9	+5,4	-3,5
4. Расчеты с учредителями	504	1008	17,8	35,5	23,1	+5,4	+17,8	-12,4
5. Денежные средства	42,5	39,5	1,5	1,4	0,9	-0,6	-0,1	-0,5
6. Финансовые вложения	7,5	8	0,3	0,3	0,2	-0,1	0,0	-0,1
7. Прочие оборотные активы	7	11	0,2	0,4	0,3	0,0	+0,1	-0,1
Итого оборотных активов	14959,5	20888,5	527,2	736,1	479,4	-47,8	+208,9	-256,7

 

Из произведенных  в таблице 3.3 расчетов видно, что  в 2011 году продолжительность одного оборота оборотных активов снизилась на 47,8 дня. Замедление оборачиваемости на 208,9 дней было вызвано увеличением среднегодовых остатков оборотных активов практически по всем статьям кроме задолженности покупателей и заказчиков (длительность оборота снизилась на 2,9 дня), а также денежных средств (длительность оборота снизилась на 0,1 дня). За счет увеличения выручки от реализации продукции длительность оборота сократилась на 256,7 дня.

Наиболее  значительное увеличение длительности оборота оборотных активов наблюдается  по расходам на реализацию (на 21,5 дня), что свидетельствует о значительном увеличении издержек предприятия на реализацию продукции.

Замедление  оборачиваемости денежных средств  на 5,4 дня было вызвано увеличением остатков задолженности учредителей по взносам в уставный фонд. Замедление оборачиваемости дебиторской задолженности разных дебиторов (на 1,9 дня) свидетельствует о неэффективно организованной расчетно-платежной дисциплине. При этом могут возникнуть проблемы с платежеспособностью организации и ее финансовым состоянием.

Рассчитывается  коэффициент оборачиваемости оборотных  средств как отношение выручки от реализации продукции, товаров, работ, услуг к средним остаткам оборотных активов:

 

Коб.=В / ((Обн + Обк)/2).                                       (3.2)

 

Коэффициент оборачиваемости в 2010 году составляет: Коб.= 10216 / 14959,5 = 0,68 (об.)

Коэффициент оборачиваемости в 2011 году равен: Коб.= 15686 / 20888,5 = 0,75 (об.)

Рассчитанные  коэффициенты свидетельствуют о  незначительном ускорении оборачиваемости  оборотных средств. Так, если в 2010 году оборотные средства совершали 0,68 оборотов, то в 2011 году этот показатель вырос на 0,07 оборотов, т.е. почти в 1,1 раза, и составил 0,75 оборота.

Значительную  часть всех источников средств, как  правило, составляют краткосрочные финансовые обязательства. Поэтому изучение их состава, структуры и изменений имеет немаловажное значение для успешного управления организациям. К краткосрочным обязательствам относятся: краткосрочные кредиты и займы, кредиторская задолженность, задолженность перед учредителями, резервы предстоящих расходов, прочие краткосрочные обязательства (таблица 2.5). Источниками анализа состава и структуры краткосрочных обязательств являются бухгалтерские балансы ф. № 1 (приложения Б, В). Из таблицы 3.4 видно, что как на конец 2010 года, так и на конец 2011 года сумма краткосрочных обязательств увеличилась на 2145 и 3305 млн.р. соответственно.

 

Таблица 3.4 – Анализ наличия, состава и структуры краткосрочных обязательств Серволюкс Агро» СЗАО «Серволюкс»   в 2010-2011 гг

Статьи краткосрочных обязательств	На 1.01.2010 года		На 1.01.2011 года		На 1.01.2012 года		Изменение за 2010 год		Изменение за 2011 год
	Сумма, млн.р.	Удельный вес, %	Сумма, млн.р.	Удельный вес, %	Сумма, млн.р.	Удельный вес, %	суммы, млн.р.	удельного веса, %	суммы, млн.р.	удельного веса, %
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11
1.Краткосрочные кредиты и займы	3711	48,03	5540	56,12	6472	49,12	+1829	+8,09	+932	-7,00
2.Кредиторская задолженность	4015	51,97	4331	43,88	6704	50,88	+316	-8,09	+2373	+7,00
2.1. перед поставщиками и подрядчиками	2560	33,13	3086	31,26	5415	41,10	+526	-1,87	+2329	+9,83
2.2 перед покупателями и заказчиками	51	0,66	395	4,00	392	2,98	+344	+3,34	-3	-1,03
2.3 по оплате труда	162	2,10	178	1,80	233	1,77	+16	-0,29	+55	-0,03
2.4 по прочим расчетам с персоналом	5	0,06	5	0,05	5	0,04	0	-0,01	0	-0,01
2.4 по налогам и сборам	39	0,50	126	1,28	58	0,44	+87	+0,77	-68	-0,84
2.5 по социальному страхованию и обеспечению	410	5,31	276	2,80	254	1,93	-134	-2,51	-22	-0,87
2.6 по лизинговым платежам	613	7,93	-	0,00	-	0,00	-613	-7,93	0	0,00
2.7 перед прочими кредиторами	175	2,27	265	2,68	347	2,63	+90	+0,42	+82	-0,05
Итого краткосрочных обязательств	7726	100,00	9871	100,00	13176	100,00	+2145	х	+3305	х

 

В течение  всего анализируемого периода краткосрочные  обязательства представлены практически в равной мере как краткосрочными кредитами и займами, так и кредиторской задолженностью (48,03% и 51,97% соответственно от общей суммы краткосрочных обязательств на начало 2010 г, 56,12% и 43,88% - на начало 2011 г, 49,12% и 50,88% - на начало 2012 г), т.е. в качестве источников формирования и пополнения оборотных активов анализируемая организация использует как краткосрочные кредиты банков, так и кредиторскую задолженность перед поставщиками и подрядчиками, покупателями и заказчиками.

Структура краткосрочных обязательств изменилась в 2010 году довольно значительно. Так, доля краткосрочных кредитов выросла на 8,09 п.п., а кредиторской задолженности, соответственно, снизилась на 8,09 п.п.

В составе  кредиторской задолженности также  произошли структурные изменения. Так, доля задолженности перед покупателями и заказчиками выросла на 3,34 п.п., по налогам и сборам – на 0,77 п.п., перед прочими кредиторами – на 0,42 п.п.

В то же время снизился удельный вес по всем остальным статьям краткосрочных обязательств. Наибольшее снижение удельного веса наблюдается по задолженности по лизинговым платежам – на 7,93 п.п., перед поставщиками и подрядчиками на 1,87 п.п.

В 2011 г структура краткосрочных обязательств значительно изменилась. Так, удельный вес кредиторской задолженности вырос в общей сумме краткосрочных обязательств на 7,00 п.п., а краткосрочных кредитов и займов, напротив, снизился на 7,00 п.п. Причем в составе кредиторской задолженности следует отметить значительное (на 9,83 п.п.) увеличение удельного веса кредиторской задолженности перед поставщиками и подрядчиками, что свидетельствует о том, что организация в 2011 г более активно использует кредиторскую задолженность перед поставщиками и подрядчиками в качестве дополнительных источников финансирования оборотных средств.

 

 

3.2  Анализ платежеспособности предприятия

 

Под платежеспособностью  организации понимается ее способность  своевременно производить платежи по своим срочным обязательствам. Организация считается платежеспособной, если сумма текущих активов больше суммы ее заемных обязательств.

Наиболее  приемлемо к платежным средствам  относить денежные средства, краткосрочные  ценные бумаги, так  как они могут  быть быстро реализованы и превращены в деньги, часть дебиторской задолженности по которой имеется уверенность в ее поступлении.

Поскольку внешним субъектам анализа приходится пользоваться опубликованной информацией, то определить платежеспособность только по абсолютным суммам баланса без дополнительной информации не всегда возможно, так как нет различного рода информации. Поэтому для анализа используют показатели ликвидности.

Ликвидность – это способность организации  в любой момент осуществлять необходимые платежи.

Одной из характеристик ликвидности является оборотный капитал (оборотные активы). Он используется для расчета нескольких показателей ликвидности.

Показатель  чистого оборотного капитала используется всеми внутренними и внешними субъектами анализа, так как он обеспечивает безопасность кредиторов и резерв для финансирования непредвиденных расходов. Поскольку для предприятий очень важно отсутствие дефицита оборотного капитала, поэтому необходимо внимательно изучать правильность включения в оборотные активы всех их статей.

Анализ  ликвидности баланса заключается  в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей  ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения.

В зависимости  от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы организации разделяются  на следующие группы:

А1 наиболее ликвидные активы - денежные средства организации и краткосрочные финансовые вложения;

А2 быстро реализуемые активы – «Дебиторская задолженность», «Налоги по приобретенным ценностям», «Товары отгруженные». В случае обнаружения в ходе внутреннего анализа иммобилизации по статьям прочих дебиторов и прочих активов на ее величину уменьшается итог быстро реализуемых активов;

A3 медленно реализуемые активы - статьи «Запасы и затраты», а также «Готовая продукция и товары»;

А4 трудно реализуемые активы - статьи раздела актива баланса «Внеоборотные активы»;

А5 неликвидные  активы (безнадежная дебиторская  задолженность, неходовые, залежалые  материальные ценности, расходы будущих  периодов).

Пассивы баланса группируются по степени  срочности их оплаты:

П1 наиболее срочные обязательства - к ним относятся кредиторская задолженность и прочие краткосрочные пассивы;

П2 краткосрочные  пассивы - краткосрочные кредиты и заемные средства;

ПЗ долгосрочные пассивы - долгосрочные кредиты и заемные средства;

П4 постоянные пассивы - статьи раздела III и IV пассива баланса;

П5 доходы будущих периодов, которые предполагается получить в перспективе.

Анализ  ликвидности баланса проводим на основании бухгалтерского баланса  ф.№ 1 за соответствующие годы (приложения Б, В) в таблице 3.7  Группировка  активов и пассивов представлена в таблицах 3.5 и 3.6.