Разработка мероприятий по управлению оценкой финансовых возможностей предприятия

 

 

Продолжение таблицы 2.10.

1	2	3	4	5	6
К-т оборачиваемости производственных запасов	9,82	10,17	11,07	0,35	0,9

Источник:  бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках Азнакаевского филиала ООО «ТН-УРС» за 2004-2006 гг.

Чтобы сделать более  точный анализ выше рассчитанных коэффициентов деловой активности, нужно знать период их оборачиваемости. Ведь именно скорость оборота средств, то есть скорость превращения их в денежную форму, оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия. Период оборачиваемости рассчитанных нами коэффициентов деловой активности можно проследить на рисунке 2.3.

         Рис. 2.3. Динамика периода оборачиваемости ООО «ТН-УРС» за 2004-2006 гг.

Проанализировав данные показатели можно сделать следующие выводы. Оборачиваемость оборотных активов снизилась в 2005 г. на 4 дней (по сравнению с 2004 г.), а в 2006 г. повысилась на 4 дней по сравнению с 2005 г. Это привело к уменьшению коэффициента оборачиваемости средств в 2006 г. на 0,41 оборотов по сравнению с 2005 г. Снижение коэффициента оборачиваемости оборотных активов характеризуется отрицательно. Так как время возвращения  стоимости, равной величине оборотных активов, растет.

Коэффициент оборачиваемости  дебиторской задолженности характеризует  скорость оборота дебиторской задолженности. Самый высокий скорость оборота  дебиторской задолженности приходится к 2005 г. (18,57 оборотов). Значит, предприятие сократило продажу продукции в кредит. Также в этом году замечаем уменьшение оборачиваемости на 3 дня. Это говорит о том, что период погашения дебиторской задолженности сокращается. Данное явление оценивается положительно. В 2006 г. оборачиваемость дебиторской задолженности увеличивается на 5 дня, что повлекло за собой снижение ее коэффициента оборачиваемости с 18,57 оборотов в 2005 г. до 14,49 оборотов в 2006 г.

За анализируемый период коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности составил в 2004 г. 10,69 оборотов, в 2005 г. 12,07 оборотов и 14,04 оборотов к 2006 г. Замечаем рост данного показателя на 1,38 оборотов в 2005 г., в 2006 г. на 1,97 оборотов. Ускорение данного коэффициента повлекло к сокращению периода оборачиваемости кредиторской задолженности с 34 дней до 26 дня за рассматриваемый период. Это означает об увеличении скорости оплаты задолженности данным предприятием. Следовательно, срок возврата долгов данным предприятием ускорился.

  Коэффициент оборачиваемости запасов увеличивается с 9,82 оборотов до 11,07 оборотов в 2006 г., а период оборачиваемости запасов снижается с 37 дня до 33 дней. Это снижает риск порчи товаров и убытков от нереализованной продукции предприятия, что оценивается положительно.

  В течение анализируемого периода показатель полного финансового цикла (ПФЦ) имеет тенденцию снижения с 373 дней в 2004 г. до 32 дня в 2006 г., т.е. уменьшается время, в течение которого произошла оплата счетов поставщиков за сырье и поступили денежные средства на предприятие ООО «ТН-УРС» от покупателей за отгруженную продукцию. В 2005 г. это произошло в результате снижения полного операционного цикла (ПОЦ) на 351 дня (407 – 56), а в 2006 г. уменьшение ПФЦ достигнуто в результате существенного роста времени оборачиваемости кредиторской задолженности.

Уменьшение ПОЦ в 2005 г. объясняется сокращением времени  оборачиваемости дебиторской задолженности  от 23 дней (2004 г.) до 20 дня и значительным снижением периода оборачиваемости запасов до 36 дней. На незначительное увеличение ПОЦ (на 2 дня) в 2006 г. по сравнению с 2005 г. повлияло повышение периода оборачиваемости дебиторской задолженности.

В целом же на основе анализа  финансовых результатов, рентабельности и деловой активности установили, что предприятие ООО «ТН-УРС» в 2005 г. работало неэффективно. Это объясняется и снижением чистой прибыли в 2005г. по сравнению с 2004 г. на 66 тыс. руб., а также снижением значений коэффициентов рентабельности. Чистая прибыль в 2005 г. снизилась вследствие сокращения прибыли от продаж с 428 тыс. руб. до 128 тыс. руб. Это означает, что продукция предприятия не обладала высоким спросом. Несмотря на это, к концу 2006 г. прибыль предприятия ООО «Татнефть-УРС» увеличивается до 4218 тыс. руб.  Рентабельность в 2006 г. также повысилась, что говорит о положительной финансовой отдаче. Анализ деловой активности данного предприятия показывает, что коэффициент оборачиваемости оборотных активов в 2005 г. увеличивается, а к 2006 г. снижается. Замедлению оборачиваемости данного коэффициента повлияло снижение значения коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности к 2006 г. с 18,57 до 14,49 оборотов.  Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности и коэффициент оборачиваемости запасов на протяжении рассматриваемого периода увеличиваются, что положительно сказывается на финансово-хозяйственной деятельности ООО «ТН-УРС».

 

          2.4. Оценка финансовых возможностей развития предприятия

Под финансовыми возможностями  предприятия понимаются достигнутые им показатели, характеризующие состояние размещаемых ресурсов и их источники, а также результаты деятельности. Сам термин «финансовые возможности» следует понимать в более узком определении, чем ее надежность и устойчивость. Данный термин характеризует не возможность выполнения предприятием своих обязательств, а накопленный предприятием потенциал, который в итоге определяет  темпы и направления дальнейшего развития предприятия. С другой стороны, показатели, характеризующие финансовую устойчивость предприятия, и показатели, характеризующие их финансовые возможности во многом схожи по своему составу. Поэтому, при оценке финансовых возможностей развития предприятия ООО «ТН-УРС» будем ссылаться на предыдущие параграфы данной главы.

Финансовый потенциал предприятия является комплексным понятием и характеризуется системой показателей, отражающих наличие и размещение средств, реальные и потенциальные финансовые возможности. Потенциал предприятия может создаваться его участниками, вкладывающими свои усилия, или за счет вклада внешних участников. В таблице 2.11. приведены факторы, характеризующие финансовый потенциал предприятия.

Таблица 2.11.

Характеристики и факторы  финансового потенциала предприятия

Характеристики	Факторы
1	2
Состав и структура активов предприятия	Динамичность финансово – хозяйственной  деятельности предприятия
Структура оборотных средств и  период их оборота	Обеспечение запасов и затрат собственными средствами
Платежеспособность	Оборот акций
	Выплачиваемые дивиденды

На основе таблицы 2.11., рассмотрев характеристики и факторы, выявим состояние финансового потенциала ООО «ТН-УРС». Как было выявлено в параграфе 2.2., за рассматриваемый период в структуре активов большую долю занимали оборотные активы, при этом надо заметить увеличение суммы оборотных активов с каждым годом. К концу 2006 г. их доля в структуре активов составляла 68,06 %. Внеоборотные активы в динамике снижаются. Доля внеоборотных активов в составе структуры активов к концу 2006 г. равна 31,92 %.

В развитии предприятия структура оборотных активов также имеют большое значение. Структура оборотных активов ранее была проанализирована и установлено их увеличение за рассматриваемый период.  На рост оборотных активов к концу рассматриваемого периода повлияли денежные средства и дебиторская задолженность. Большая доля дебиторской задолженности является отрицательным моментом, так как задерживает поступление наличных денежных средств на предприятие. Следовательно, «тормозит» развитие предприятия. Напротив, рост доли денежных средств, как часть финансовых возможностей развития предприятия, считается положительным моментом. Поэтому, здесь необходимо рассмотреть движение (поступление или расходование) денежных средств. Этот непрерывный процесс определяется понятием денежный поток (ДП). Денежный поток организации представляет собой совокупность распределенных во времени поступлений и выплат денежных средств, создаваемых его хозяйственной деятельностью. Рассмотрим движение денежных средств ООО «ТН–УРС» за 2004-2006 гг. и значения отобразим в виде таблицы 2.12.

Таблица 2.12.

      Денежный поток ООО «ТН – УРС”  за 2004 – 2006 гг.

(тыс. руб.)

Годы	Положительный (ДП)	Отрицательный (ДП)	Чистый (ДП)
1	2	3	4
2004 г.	51174	51126	48
2005 г.	58280	58157	123
2006 г.	71547	66764	4783

Источник: отчет о движении денежных средств Азнакаевского  филиала ООО «ТН-УРС» за 2004-2006 гг.

По расчетам видно, что положительный  и отрицательный денежные потоки растут с каждым годом. Чистый денежный поток  данного предприятия также  увеличивается с каждым годом. Если в 2004 г. чистый ДП был равен 48 тыс. руб., то к 2006 г. значение данного показателя достиг 4783 тыс. руб. Рост чистого денежного потока оценивается положительно и благоприятно сказывается в развитии финансово- хозяйственной деятельности предприятия.

Необходимо учесть еще то, что  к концу 2006 г. доля запасов в структуре  оборотных активов снижается.  Анализ снижения запасов ООО «ТН-УРС» позволяет оценить данное явление  положительно. Так как именно к  концу рассматриваемого периода  в строке «Готовая продукция и товары для перепродажи» отслеживается тенденция снижения до 3252 тыс. руб. по сравнению с предыдущими годами. Это дает нам понять того, что эффективность политики в области управления запасами повышается, также повышается качество маркетинговых исследований в ООО «ТН-УРС». Служба маркетинга выявляет новые каналы сбыта продукции, налаживает тесные связи с контрагентами.

При рассмотрении платежеспособности, как составляющей развития финансовых возможностей ООО «ТН-УРС», можно  сказать о том что, несмотря на несоблюдение условий ликвидности баланса за рассматриваемый период,  было установлено, что ликвидность баланса улучшается. Оценивая показатели ликвидности и критериев финансовых возможностей развития предприятия ООО «ТН-УРС», можно сказать, что  коэффициент текущей ликвидности в 2006 г. повышается до среднеотраслевого значения (нормальное ограничение 1-3), составив 1,50 единиц. Улучшение данного коэффициента к концу анализируемого периода  способствовало увеличению собственного капитала, а также это говорит о наличии оборотных средств для погашения обязательств, что свидетельствует о перспективной финансовой возможностей развития предприятия.

При оценке финансовых возможностей предприятия необходимо рассмотреть источники финансового развития предприятия. К таким источникам развития предприятия можно отнести собственный капитал, амортизацию, нераспределенную прибыль и заемный капитал. Рассмотрим данные источники развития предприятия ООО «ТН-УРС», для наглядности значения приведем в таблице 2.13.

Таблица 2.13.

Возможные источники  развития предприятия ООО «ТН-УРС» за 2004-2006 гг.

(тыс. руб.)

Источники	2004 г.	2005 г.	2006 г.	Изменение
				2005-2004 гг.	2006-2005 гг.
1	2	3	4	5	6
Собственный капитал	3935	4580	8901	645	4321
Нераспределенная прибыль	3745	4354	8361	609	4007
Амортизация	3750	4220	4353	470	133
Заемные средства	13990	13187	9210	-803	-3977

Источник: бухгалтерский  баланс и приложение к бухгалтерскому балансу Азнакаевского филиала ООО «ТН-УРС» за 2004-2006 гг.

Как видно из таблицы 2.13. замечаем увеличение  собственного капитала, нераспределенной прибыли, амортизации на протяжении исследуемого периода, а вот заемные средства в динамике снижаются. Увеличение нераспределенной прибыли свидетельствует о наличии источника для последующего развития предприятия. Также нераспределенная прибыль повлияла на рост собственного капитала, что позволила улучшить финансовое состояние данного предприятия. Этому свидетельствует улучшение коэффициента обеспеченности запасов и затрат собственными средствами предприятия (с -0,8 доли единиц до 0,6 единиц к 2006 г.).

В свою очередь, рост собственного капитала повлиял на генерирование  прибыли к концу рассматриваемого периода, так как при использовании  собственного капитала не требуется уплата ссудных процентов.