Управление затратами и его влияние на финансовые результаты деятельности организации (на примере ЗАО «Вестстрой», г. Мытищи)

Динамика структуры активов  представлена на рис. 2 и 3.

Рис. 2. Соотношение внеоборотных активов ЗАО «ВестСтрой» за 2008-2010гг.

Рис. 3. Соотношение оборотных активов ЗАО «ВестСтрой» за 2008-2010гг.

Источники средств за анализируемый период возросли на 222961 тыс. руб., или на 26,85 %.  Это увеличение вызвано, в основном, возникновением долгосрочных обязательств – 83592 тыс. руб., что составило 20,96% от общего изменения источников средств. Также значительно выросла и величина собственных средств – 30348 тыс. руб., или 233,86%. А вот краткосрочные обязательства снизились, что вызвано уменьшением снижением кредиторской задолженности.

Динамика структуры пассивов представлена на рис. 4,5,6.

Рис. 4. Динамика структуры пассивов ЗАО «ВестСтрой» 2008 год

 

Рис. 5.  Динамика структуры пассивов ЗАО «ВестСтрой» 2009 год

 

 

 

Рис. 6. Динамика структуры пассивов ЗАО «ВестСтрой» 2010 год

 

Таким образом, за анализируемый период наблюдалось увеличение имущества  организации. Темп прироста оборотных активов (19,63%) оказался ниже, чем внеоборотных активов (633,69%), что определяет тенденцию к ускорению оборачиваемости менее ликвидных средств предприятия.

На следующем этапе проведём анализ финансовой устойчивости ЗАО «ВестСтрой».

Финансовая устойчивость – характеристика, свидетельствующая о стабильном превышении доходов над расходами, свободном маневрировании денежными  средствами предприятия и эффективном  их использовании, бесперебойном процессе производства и реализации продукции. Финансовая устойчивость формируется  в процессе всей производственно-хозяйственной  деятельности и является главным  компонентом общей устойчивости предприятия. 

Обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или  недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, который определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат.

Применим указанную  методику для  ЗАО «ВестСтрой».

Таблица 7

Классификация типа финансового состояния

ЗАО «ВестСтрой» за 2008-2010 гг.

Показатели	2008 г.	2009 г.	2010 г.
1.Общая величина запасов  и затрат (ЗЗ)	81922	22288	106142
2.Наличие собственных  оборотных средств (СОС)	7024	16267	22214
3.Функционирующий капитал  (ФК)	7024	16267	105806
4.Общая величина источников (ВИ)	7024	16267	105806
5. Фс = СОС – ЗЗ	-74898	-6021	-83928
6. Фт = ФК – ЗЗ	-74898	-6021	-336
7. Фо = ВИ – ЗЗ	-74898	-6021	-336
8.Трехкомпонентный показатель  типа финансовой ситуации	í0,0,0ý	í0,0,0ý	í0,0,0ý

Как показывают данные таблицы 7, в ЗАО «ВестСтрой» за анализируемый период наблюдается кризисное финансовое состояние.

Кроме абсолютных показателей финансовую устойчивость характеризуют и относительные  коэффициенты.

1.Коэффициент обеспеченности собственными  источниками финансирования:

U₁ = (капитал и резервы - внеоборотные активы) /

                                    величина оборотных активов                                (5)

U_{1 2008} = (9090 - 2066) / 173704 = 0,040

U_{1 2009} = (23553 - 7286) / 225507 = 0,072

U_{1 2010} = (39438 - 17224) / 381507 = 0,058

Данный коэффициент показывает, какая часть оборотных активов  финансируется за счет собственных  источников. Нормативное ограничение  для данного коэффициента составляет: U ₁ > 0,6-0,8.

2. Коэффициент финансовой независимости:

                   U ₂ = капитал и резервы / валюта баланса                              (6)

U_{2 2008} = 9090 /175770 = 0,051

U_{2 2009} = 23543 / 232793 = 0,101

U_{2 2010} = 39438 / 398731 = 0,098

Данный коэффициент характеризует зависимость организации от внешних займов. Чем ниже значение данного коэффициента, тем больше займов у организации и тем выше риск неплатежеспособности. Нормативное ограничение для данного коэффициента составляет: U ₂ > 0,5.

3.Коэффициент финансовой устойчивости:

U ₃ = (капитал и резервы + долгосрочные обязательства) /

                                        валюта баланса                                                   (7)

U_{3 2008} = (9090 + 0) / 175770 = 0,051

U_{3 2009} = (23543 + 0) / 232793 = 0,101

U_{3 2010} = (39438 + 83592) / 398731 = 0,309

Данный коэффициент показывает, какая часть актива финансируется  за счет устойчивых источников. Нормативное  ограничение для данного коэффициента составляет: U ₃ > 0,8-0,9.

4.Коэффициент маневренности:

U₄  = собственные оборотные средства /

                                        собственный капитал                                      (8)

Коэффициент показывает долю собственных  оборотных средств в собственном капитале. Рекомендуемое значение 0,2-0,5.

U_{4 2008} = 7024 / 9090 = 0,772

U_{4 2009} = 16267 / 23553 = 0,690

U_{4 2010} = 22214/ 39438 = 0,563

Исходя из данных баланса для  ЗАО «ВестСтрой» коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость, имеют следующие значения (см. табл. 8).

                                                                                                           Таблица 8

Значения коэффициентов, характеризующих  финансовую устойчивость ЗАО «ВестСтрой»

Показатели	2008 г.	2009 г.	2010г.	Откло-нение (+,-)
1.Коэффициент обеспеченности собственными  источниками финансирования	0,040	0,072	0,058	0,018
2.Коэффициент финансовой независимости	0,051	0,101	0,098	0,047
3.Коэффициент финансовой устойчивости	0,051	0,101	0,309	0,258
4.Коэффиицент маневренности	0,772	0,690	0,563	-0,209

 

Как показывают данные таблицы 8, коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования не соответствует нормативному ограничению и показывает, что в базисном периоде лишь 4% оборотных активов финансируется за счет собственных источников. Данный показатель имеет тенденцию к повышению и в 2010г. он составил  0,058.

Коэффициент финансовой независимости  также не соответствует нормативному ограничению и показывает, что удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования на конец 2010г. составил лишь 9,8%.

Коэффициент финансовой устойчивости за анализируемый период имеет тенденцию  к повышению и показывает, что на конец 2010г. 30,9% актива финансируется за счет устойчивых источников, но также не соответствует нормативному ограничению.

Коэффициент маневренности во всех исследуемых периодах соответствует нормативному ограничению и показывает, что доля собственных оборотных средств в собственном капитале составляет 50% и более. Однако, в последующие периоды этот показатель снижается.

Следовательно, анализ финансовой устойчивости показал, что в ЗАО «ВестСтрой» за 2008-2010гг. наблюдается неустойчивое финансовое положение, сопряженное с нарушением платежеспособности. Расчет коэффициентов также подтверждает сделанные выводы. Хотя в 2009г. и наблюдается  увеличение некоторых показателей финансовой устойчивости, по сравнению с другими периодами, но все они не соответствуют рекомендуемым значениям.

Проведем далее анализ ликвидности  баланса предприятия. Этот анализ заключается  в сравнении средств по активу,  сгруппированных по степени убывающей  ликвидности, с краткосрочными обязательствами  по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения.

Ликвидность – способность предприятия  выполнить свои краткосрочные (текущие) обязательства за счет своих текущих (оборотных) активов.

Задача анализа ликвидности  баланса возникает в связи  с необходимостью давать оценку кредитоспособности организации и заключается в  определении ее способности своевременно и полностью рассчитаться по всем своим обязательствам, то есть можно  констатировать очень тесную связь  с платежеспособностью.³⁰

 

Проведем анализ ликвидности ЗАО  «ВестСтрой» за 2008 г. (см. табл. 9).

 

                                                                                                           Таблица 9

Анализ ликвидности баланса  ЗАО«вестСтрой»  за 2008г.

Актив	На начало 2008г.	На конец 2008г.	Пассив	На начало 2008г.	На конец 2008г.	Платежный излишек или недостаток
(А1)	2723	17779	(П1)	38834	166680	-36111	-148901
(А2)	20688	75169	(П2)	6700	-	13988	75169
(А3)	24681	80756	(П3)	-	-	24681	80756
(А4)	1039	2066	(П4)	3597	9090	-2558	-7024
БАЛАНС	49131	175770	БАЛАНС	49131	175770	-	-

 

Результаты расчетов показывают, что  сопоставление итогов групп по активу и пассиву в 2008г. имеет следующий  вид:

(А1< П1; А2 > П2; А3 > П3; А4 < П4).

Исходя из этого охарактеризовать  ликвидность баланса можно как  недостаточную, т. к. к концу 2008г. наблюдается  платежный недостаток наиболее ликвидных  активов для покрытия наиболее срочных  обязательств.

Проведем  анализ ликвидности за 2009 г. (см. табл. 10).

                                                                                                         Таблица 10

Анализ ликвидности баланса  ЗАО«вестСтрой»  за 2009г.

 

Актив	На начало 2009г.	На конец 2009г.	Пассив	На начало 2009г.	На конец 2009г.	Платежный излишек или недостаток
(А1)	17779	119284	(П1)	166680	209240	-148901	-89956
(А2)	75169	84809	(П2)	-	-	75169	84809
(А3)	80756	21414	(П3)	-	-	80756	21414
(А4)	2066	7286	(П4)	9090	23553	-7024	-16267
БАЛАНС	175770	232793	БАЛАНС	175770	232793	-	-

 

Результаты расчетов показывают, что  сопоставление итогов групп по активу и пассиву имеет следующий  вид:

(А1 < П1; А2 > П2; А3 > П3; А4 < П4).

Исходя из этого можно охарактеризовать  ликвидность баланса как недостаточную, т. к. к концу 2009г. наблюдается платежный  недостаток наиболее ликвидных активов  для покрытия наиболее срочных обязательств.

Проведем  анализ ликвидности за 2010 г. (см. табл. 11).

                                                                                                         Таблица 11

Анализ ликвидности баланса  ЗАО «ВестСтрой»  за 2010 г.

 

Актив	На начало 2010г.	На конец 2010г.	Пассив	На начало 2010г.	На конец 2010г.	Платежный излишек или недостаток
(А1)	119284	186249	(П1)	209240	275701	-89956	-89452
(А2)	84809	89650	(П2)	-	-	84809	89650
(А3)	21414	105608	(П3)	-	83592	21414	22016
(А4)	7286	17224	(П4)	23553	39438	-16267	-22214
БАЛАНС	232793	398731	БАЛАНС	232793	398731	-	-

 

Результаты расчетов имеют следующий  вид:

(А1 < П1; А2 > П2; А3 > П3; А4 < П4).

Следовательно, и в 2010 года ликвидность  баланса ЗАО «ВестСтрой» - недостаточная. Также наблюдается платежный недостаток наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств.

Платежеспособность характеризует  возможность предприятия имеющимися у него на балансе платежными средствами своевременно произвести все срочные  платежи. Платежеспособность означает наличие у организации денежных средств и их эквивалентов, достаточных  для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения.

Основными признаками платежеспособности являются:³¹

- наличие в достаточном объеме  средств на расчетном счете;

- отсутствие просроченной кредиторской  задолженности.

Ликвидность и платежеспособность хотя и входят в единый аналитический  блок, но не тождественны друг другу. Так, коэффициенты ликвидности могут характеризовать финансовое положение как удовлетворительное, однако по существу эта оценка может быть ошибочной, если в текущих активах значительный удельный вес приходится на неликвиды и просроченную дебиторскую задолженность. Вместе с тем, наличие незначительных остатков на расчетном счете совсем не означает, что организация неплатежеспособна, так как средства могут поступить на расчетный счет в течение ближайших дней, а некоторые виды активов при необходимости легко превращаются в неличные денежные средства.

Проведем анализ платежеспособности при помощи финансовых

коэффициентов.

Для характеристики степени платежеспособности исчисляют следующие коэффициенты ликвидности:

1. Коэффициент абсолютной ликвидности:

                                      L1 = А1 / (П1 + П2)                                             (9)

Данный коэффициент показывает, какую часть краткосрочной задолженности  организация может погасить в  ближайшее время за счет денежных средств. Нормативное ограничение  для данного коэффициента оставляет  L1 > 0, 2 – 0, 7.

L1 ₂₀₀₈ = 17779 / (166680 + 0) = 0,108

L1 ₂₀₀₉ = 119284 / (2092403 + 0) = 0,570

L1 ₂₀₁₀ = 186249 / (275701 + 0) = 0,675

2. Коэффициент «критической оценки» или быстрой ликвидности:

                                  L2 = (А1 + А2) / (П1 + П2)                                     (10)

L2 ₂₀₀₈ = (17779 + 75169) / (166680 + 0) = 0,557

L2 ₂₀₀₉ = (119284 + 84809) / (209240 + 0) = 0,975

L2 ₂₀₁₀ = (186249 + 89650) / (275701 + 0) = 1,000

Данный коэффициент показывает, какая часть краткосрочных обязательств организации может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам. Допустимым является значение 0, 7-0, 8,  желательно L2 > 1,5.