Управление и оценка капитала предприятия

Х₁ – отношение чистого оборотного капитала к сумме активов;

Х₂ – рентабельность активов;

Х₃ – уровень доходности активов;

Х₄ – коэффициент соотношения собственного и заемного капитала;

Х₅ – оборачиваемость активов.

Z – интегральный показатель уровня угрозы банкротства.

Z_нг = 1,2*0,046+1,4*0,05+3,3*0,043+0,6*1,84+1,0*0,32=0,0552+0,07+

+0,1419+1,104+0,32=1,6911.

Z_кг = 1,2*(-0,004)+1,4*0,051+3,3*0,045+0,6*1,53+1,0*0,4=

0,0048+0,0714+0,1485+0,918+0,4=1,5331.

Степень вероятности  банкротства, рассчитанная по модели Альтмана, оценивается, исходя из следующих значений Z-счета:

Значение Z-счета	Меньше 1,8	От 1,81 до 2,7	От 2,8 до 3,0	Больше 3,0
Вероятность банкротства	Очень высокая	Высокая	Низкая	Очень низкая

Таким образом, показатели вероятности банкротства по модели Альтмана и на начало года и на конец  года находятся ниже рекомендуемых  значений.

Интегральный показатель уровня угрозы банкротства составляет 1,6911 на начало периода и 1,5331 на конец, что также не соответствует нормативам. Невысокий уровень данного показателя и его снижение на конец периода свидетельствует о том, что в целом предприятие имеет неустойчивое финансовое положение и в будущем для него существует вероятность возможности банкротства.

 

4.3 Резервы улучшения деятельности предприятия

Проведенный анализ финансового  состояния свидетельствует о  наличии у предприятия неустойчивого  финансового состояния.

На момент проведения комплексного экономического анализа  хозяйственной деятельности фирма испытывала определенные трудности и находилась в неустойчивом финансовом состоянии.

Издержки покрываются в основном за счет текущей задолженности, однако данная статья пассива баланса не может считаться перспективным источником обеспечения запасов, поскольку носит недолговременный характер.

При анализе устойчивости установлен рост зависимости организации от внешних инвесторов и кредиторов, также были выявлены отклонения относительных показателей от нормативов.

Увеличение выручки и рост доли себестоимости в ее составе делает необходимым проводить перспективные мероприятия по снижению себестоимости, которые имеют очень большое значение, поскольку прибыль составляет лишь небольшую долю от выручки организации.

При анализе ликвидности  по относительным показателям у фирмы был выявлен недостаток в наиболее ликвидных активах, а также излишек в быстро реализуемых активах за счет роста доли дебиторской задолженности, что усиливает зависимость организации от действий и платежеспособности покупателей и заказчиков. При этом общий коэффициент ликвидности повысился, что свидетельствует о некотором улучшении платежной способности предприятия.

Но все относительные  показатели ликвидности имеют низкие значения и не удовлетворяют нормативам. Соответственно предприятие, несмотря на некоторое видимое улучшение, находится в неустойчивом финансовом положении, зависит от платежеспособности дебиторов и имеет внешний источник финансирования в виде кредиторской задолженности перед поставщиками и подрядчиками.

Деловая активность предприятия улучшилась, о чем свидетельствует рост показателей оборачиваемости собственного капитала, оборотных средств, что связано напрямую с улучшением финансовых результатов предприятия.

Таким образом, проанализировав  финансовое состояние предприятия, можно сделать вывод, что для его улучшения требуется пересмотр финансовой стратегии предприятия на следующий год.

Основными задачами финансовой стратегии, которой необходимо быть принятой на предприятии:

- исследование характера  и закономерностей формирования финансов в рыночных условиях хозяйствования;

- разработка и проработка возможных вариантов формирования финансовых средств и действий руководства в случае возникновения у организации кризисных ситуаций;

- определение финансово-экономических отношений с поставщиками и покупателями, бюджетами разных уровней, банками и т.д.;

- выявление резервов, мобилизация ресурсов и рациональное использование всех мощностей производства предприятия, оборотных активов и основных фондов;

- обеспечение и поиск различных ресурсов, необходимых для деятельности хозяйствующего субъекта;

- эффективное вложение всех свободных денежных ресурсов для получения наибольшей прибыли и повышения ликвидности предприятия;

- правильное использование новых видов продукции;

- разработка оптимальных способов выхода из кризисной ситуации, сложившейся на предприятии.

Также при разработке финансовой стратегии организации следует уделить влияние полноте выявления денежных доходов, внутренних ресурсов, максимальной оптимизации и снижению затрат на единицу продукции, правильной политики в распределении и использовании прибыли, рациональному потреблению оборотных средств, эффективному использованию капитала.

 

Заключение

После выполнения данной курсовой работы можно сделать вывод  о том, что поставленная в начале цель была достигнута, были проанализированы способы управления и оценки капитала предприятия.

Также были выполнены  следующие задачи:

- дана экономическую характеристику понятия капитал;

- рассмотрены понятие, состав и структуру собственного и заемного капитала предприятия;

- описана сущность и задачи управления капиталом предприятия, а также основные принципы его формирования;

- охарактеризована средневзвешенную и предельную стоимость капитала;

- дано описание методов оптимизации структуры капитала и выявить взаимосвязь между структурой капитала и способами его финансирования;

- рассмотрена методику анализа собственного и привлеченного капитала организации, ее финансовой устойчивости, и финансового левериджа.

- проведен комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности предприятия на основе данных финансовой отчетности конкретной организации и выявить резервы для ее улучшения.

- сделано заключение о проделанной работе.

Управление капиталом  предприятия является важным моментом в деятельности любой организации.

Правильная политика в отношение формирования капитала, оптимизации его структуры и  его рациональное использование  является залогом финансовой устойчивости организации.

 

Список использованной литературы

1. Федеральный закон «О бухгалтерском учете» №129-ФЗ от 21.11.1996 г. М.: Знание, 2008;

2. Федеральный закон  «Об акционерных обществах» №208-ФЗ  от 26.12.1995 г. М.: Просвещение, 2007;

3. Налоговый кодекс  РФ;

4. План счетов бухгалтерского  учета финансово-хозяйственной деятельности  организаций и инструкции по его применению №94н от 31.10.2000;

5. Бланк И.А. Финансовый  менеджмент. Киев: Ника Центр, 2005;

6. Бочаров В.В. Финансовый  менеджмент. М.: Питер, 2007;

7. Ивашковский С.Н.  Микроэкономика, М.: Дело, 2001;

8. Ковалев В.В. Финансы.  М.: Проспект, 2003;

9. Савицкая Г.В. Экономический  анализ, М.: Новое знание, 2006;

10. Свиридов О.Ю., Туманова  Е.В. Финансовый менеджмент. М.: Март, 2007;

11. Журнал «Бухгалтерский  учет», №3, март, 2002.

¹ Ивашковский С.Н. Микроэкономика. – М.: Дело, 2001

¹ Ковалев В.В. Финансы, М.: Проспект, 2003

¹ Бланк И.А. Финансовый менеджмент, Киев – Ника-Центр, 2005

¹ Свиридов О.Ю., Туманова Е.В. Финансовый менеджмент. М.: Март, 2007

¹ Литовских А.М. Финансовый менеджмент. М.: Мост, 2007

¹ Бочаров В.В. Финансовый менеджмент, М.: Питер – 2007.

¹ Бланк И.А. Финансовый менеджмент. Киев: Ника Центр, 2005

¹"Бухгалтерский учет", N 3, 2002

¹ Савицкая Г.В. Экономический анализ, М.: Новое знание, 2006

¹ Бочаров В.В Финансовый менеджмент. М.: Питер, 2007