Управление и оценка капитала предприятия

 

 

4.2 Комплексный экономический анализ

хозяйственной деятельности

Таблица 1

Анализ состава  и структуры имущества предприятия

Актив	Начало года	Удельн. вес	Конец года	Удельн. вес	Измен. абс.вел	Измен.в уд.весе	измен. в % к н.г.	измен. в % к итогу баланса
1	2	3	4	5	6	7	8	9
1.Внеоборотные Активы	45755	66,42	48711	66,96	2956	0,54	4,29	76,56
Нематериальныеактивы	54	0,07	89	0,12	35	0,05	0,05	0,91
Основные средстваю	42704	62	45020	61,89	2316	-0,11	3,36	59,98
Незавершенное Строительствою	2921	4,24	3515	4,83	594	0,59	0,86	15,39
Долгосрочные финансовые вложениябб	76	0,11	87	0,12	11	0,01	0,02	0,28
2.Оборотные активыбб	23130	33,58	24035	33,04	905	-0,54	1,31	23,44
Запасыбб	1799	2,61	2910	4	1111	1,39	1,61	28,77
- сырье и материалыбб	1601	2,32	2694	3,7	1093	1,38	1,58	28,31
- затраты в НЗПбб	79	0,11	87	0,12	8	0,01	0,01	0,21
- ГП и товарыбб	116	0,17	125	0,17	9	0	0,01	0,23
- РБПб	3	0,01	4	0,01	1	0	0,01	0,02
НДСб	1506	2,19	1710	2,35	204	0,16	0,29	5,28
Дебиторская задолженность (в течение 12 мес.)б	19414	28,18	18886	25,96	-528	-2,22	-0,76	-13,68
- покупатели и заказчикиб	15300	22,21	14380	19,76	-920	-2,45	-1,33	-23,82
- векселя к получению б	415	0,61	450	0,62	35	0,01	0,05	0,91
- прочие дебиторыб	3699	5,36	4056	5,58	357	0,22	0,52	9,24
Краткосрочные финансовые вложенияб	12	0,2	82	0,12	70	0,1	0,11	1,82
Денежные средстваб	399	0,58	447	0,61	48	0,03	0,06	1,25
БАЛАНСб	68885	100	72746	100	3861	0	5,6	100

Все данные этой таблицы  берутся из соответствующих разделов актива бухгалтерского баланса организации.

Удельный вес (гр.3) =  гр.2 / Баланс гр.2* 100%.

Удельный вес (гр.5) =  гр.5 / Баланс гр.5* 100%.

Изменение абсолютной величины (гр.6)= гр.4 – гр. 2.

Изменение в удельном весе (гр.7) = гр.5 – гр.3.

Изменения в % к началу года (гр.8) = гр.6 / Баланс гр.2*100%.

Изменения в % к итогу  баланса (гр.9) = гр.6 / Баланс гр.6*100%.

Внеоборотные активы предприятия увеличились на 0,54%. Прирост внеоборотных активов произошел в большей степени за счет роста доли незавершенного строительства и долгосрочных финансовых вложений, а также увеличения размеров доли нематериальных активов. Структура внеоборотных активов за анализируемый период незначительно изменилась, основная часть внеоборотных активов предприятия сформирована за счет основных средств. Такая структура внеоборотных активов характеризует ориентирование предприятия на расширение основной деятельности предприятия, присутствие в балансе долгосрочных финансовых вложений отражает финансово – инвестиционную стратегию развития.

Значительное изменение  произошло и в структуре оборотных  активов организации, в основном за счет увеличения доли запасов на 1111 тыс. руб. или на 1,39% и сокращения доли дебиторской задолженности организации на 528 тыс.руб. или на 2,22%.

Увеличение доли запасов в части сырья и материалов также говорит об увеличении объема производства в недалеком будущем, что в сочетании с сокращением дебиторской задолженности является положительной тенденцией в развитии предприятия.

В целом структура  активов и имущества предприятия  за анализируемый период говорит  об улучшении финансового состояния  анализируемого предприятия.

 

Таблица 2

Анализ состава  и структуры источников формирования имущества

Актив	Начало года	Удельн. вес	Конец года	Удельн. Вес	Имен. в абс. вел.	Имен. в уд.весе	Имен. в % к н.г.	Имен. в % к итогу баланса
1	2	3	4	5	6	7	8	9
3.Капитал и резервы	44645	64,81	44101	60,62	-544	-4,19	-0,79	-14,09
Уставный капитал	25600	37,16	25600	35,19	0	-1,97	0	-
Добавочный капитал	15145	21,98	14455	19,87	-690	-2,11	-1	-17,87
Резервный капитал	395	0,58	325	0,45	-70	-0,13	-0,1	-1,81
Нераспределенная прибыль прошлых  лет	-	-	-	-	-	-	-	-
Нераспределенная прибыль отчетного  года	3505	5,09	3721	5,11	216	0,02	0,31	5,59
4.Долгосрочные Обязательства	4290	6,23	4250	5,84	-40	-0,39	-0,06	-1,03
5.Краткосрочные обязательства	19950	28,96	24395	33,54	4445	4,58	6,46	115,12
Кредиты и займы	3565	5,18	3121	4,3	-444	-0,88	-0,64	-11,49
Кредиторская задолженность	16177	23,48	20383	28,02	4206	4,54	6,11	108,93
- поставщики и подрядчики	13031	18,91	16692	22,94	3661	4,03	5,32	94,82
- перед персоналом	1107	1,61	1165	1,6	58	-0,01	0,08	1,5
- внебюджетные фонды	161	0,23	216	0,3	55	0,07	0,08	1,42
- бюджет	1404	2,04	1635	2,25	231	0,21	0,34	5,98
- авансы полученные	454	0,66	647	0,89	193	0,23	0,28	4,99
- прочие кредиторы	20	0,03	28	0,04	8	0,01	0,01	0,21
Фонды потребления	208	0,3	891	1,22	683	0,92	0,99	17,68
БАЛАНС	68885	100	72746	100	3861	0	5,61	100

Все данные этой таблицы  берутся из соответствующих разделов актива бухгалтерского баланса организации.

Удельный вес (гр.3) =  гр.2 / Баланс гр.2* 100%.

Удельный вес (гр.5) =  гр.5 / Баланс гр.5* 100%.

Изменение абсолютной величины (гр.6)= гр.4 – гр. 2.

Изменение в удельном весе (гр.7) = гр.5 – гр.3.

Изменения в % к началу года (гр.8) = гр.6 / Баланс гр.2*100%.

Изменения в % к итогу  баланса (гр.9) = гр.6 / Баланс гр.6*100%.

За анализируемый период в составе и структуре источников формирования имущества произошли значительные изменения.

Доля собственного капитала предприятия в совокупных активах  значительно сократилась, в целом  на 544 тыс. руб. или на 4,19%. В основном, это уменьшение произошло за счет сокращения долей добавочного и  резервного капиталов на 2,11% и 0,13% соответственно, что является негативной тенденцией, так как сокращение накопленного капитала является индикатором нерационального использование предприятием результатов своей деятельности. Несмотря на это, доля нераспределенной прибыли в собственном капитале увеличилась, что свидетельствует о том, что у организации остается в распоряжение прибыль после уплаты всех налогов, что само по себе является положительным моментом в укреплении финансового состояния предприятия.

В структуре заемного капитала также произошли изменения. Сократилась доля долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов на 0,39% и 0,88% соответственно, что свидетельствует о росте независимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов. Однако доля текущей кредиторской задолженности наоборот увеличилась по всем показателям. Это говорит о снижении платежеспособности организации.

В целом можно сказать, что у предприятия наметилась положительная тенденция в укреплении финансового состояния предприятия.

 

Таблица 3

Анализ финансовой устойчивости предприятия

№	Финансовый показатель	Начало года	Конец года	Измен.
1	Капитал и резервы	44645	44101	-544
2	Внеоборотные активы	45755	48711	2956
3	Наличие собственных оборотных  средств	-1110	-4610	-3500
4	Долгосрочные обязательства	4290	4250	-40
5	Наличие собственных оборотных  и долгосрочных заемных средств	3180	-360	-3540
6	Краткосрочные кредиты и займы	3565	3121	-444
7	Общая величина основных источников формирования запасов	6745	2761	-3984
8	Запасы	1799	2910	1111
9	Обеспеченность запасов собственными источниками	-2909	-7590	-4681
10	Обеспеченность запасов собственными и долгосрочными заемными средствами	1381	-3270	-4651
11	Обеспеченность запасов общими источниками	4946	-149	-5095
12	Тип финансовой устойчивости	Абс.фин.уст.	Криз. сост.	-

Капитал и резервы (п.1) = стр. 490 бухгалтерского баланса.

Внеоборотные активы (п.2) = стр. 190 бухгалтерского баланса.

Наличие собственных  обор-х средств (п.3) = Капитал и  резервы – ВНЕ.

Наличие _нг = 44645-45755 = -1110 Наличие _кг = 44101-48711 = -4610.

Долгосрочные обязательства (п.4) = стр. 590 бухгалтерского баланса.

Наличие собственных  оборотных и долгосрочных заемных  средств (п.5) = Капитал и резервы + Долгосрочные обязательства – ВНЕ.

Наличие_нг=44645+4290–45755=3180. Наличие_кг=44101+4250–48711=-360.

Краткосрочные кредиты  и займы (п.6) = стр. 610 бухгалтерского баланса.

Общая величина основных источников формирования запасов (п.7) = Капитал и резервы + ДО + Краткосрочные  кредиты и займы – ВНЕ.

Наличие_нг=44645+4290+3565–45755=6745. Наличие_кг=44101+4250+3121–48711=2761.

Запасы (п.8) = стр. 210 бухгалтерского баланса.

Обеспеченность запасов  собственными источниками (п.9) = п.3 –  Запасы.

Наличие _нг = -1110 – 1799 = -2909. Наличие _кг = -4610 – 2910 = -7590.

Обесп-сть запасов  собств. и долгоср. заем. средствами (п.10)=п.5–Запасы.

Наличие _нг = 3180 – 1799 = 1381. Наличие _кг = -360 – 2910 = -3270.

Обеспеченность запасов  общими источниками (п.11) = п.7 – Запасы.

Наличие _нг = 6745 – 1799 = 4946. Наличие _кг = 2761 – 2910 = -149.

Снижение показателей  финансовой устойчивости, рассчитанных в таблице 3, говорит о сокращении оборотных средств. По большей части связано с резким увеличением текущей кредиторской задолженности, так как сами по себе оборотные средства к концу периода увеличились. Это может быть связано с тем, что предприятие получило много кредитов на покупку оборудования, сырья и материалов, необходимых для производства продукции новых видов.

Исходя из приведенных  данных и полученных показателей, можно  сделать вывод о типе финансовой устойчивости предприятия.

На начало года предприятие  имеет абсолютную финансовую устойчивость, которую характеризует выполнение следующего неравенства:

Запасы < Собственные оборотные средства + Краткосрочные займы.

1799 < 2455.

Данное соотношение показывает, что все запасы покрываются собственными оборотными средствами, то есть фирма не зависит от внешних инвесторов. Однако такую ситуацию нельзя рассматривать как идеальную, поскольку она означает, что руководство предприятия не имеет возможности пользоваться внешними источниками для финансирования деятельности.

На конец года предприятие  находится в кризисном (критическом) финансовом состоянии, так как имеет  место выполнение следующего выражения:

Запасы > Собственные оборотные средства + Краткосрочные займы.

2910 > - 1489.

Это могло быть вызвано сокращением доли долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов в структуре источников формирования имущества.

Кризисное финансовое состояние предприятия может быть восстановлено оптимизацией структуры пассивов, а также путем обоснованного снижения уровня запасов и затрат. 
Таблица 4

Анализ финансовой устойчивости предприятия на основе относительных показателей

№	Показатель	На начало года	На конец года	Отклонения от начала года	Рекоменд. значение
1	Коэффициент автономии	0,65	0,61	-0,04	Более 0,5
2	Коэффициент заемного капитала	0,35	0,39	0,04	Менее 0,5
3	Мультипликатор заемного капитала	1,54	1,64	0,1	-
4	Коэффициент финансовой зависимости	0,54	0,64	0,1	Менее 0,7
5	Коэффициент долгосрочной финансовой независимости	0,71	0,66	-0,05	-
6	Коэффициент структуры долгосрочных вложений	0,09	0,08	-0,01	-
7	Коэффициент обеспеченности долгосрочных инвестиций	0,93	1,01	0,08	Не ниже 0,6
8	Коэффициент покрытия процентов	-	-	-	-
9	Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	-0,04	-0,19	-0,15	Более 1
10	Коэффициент маневренности	-0,02	-0,1	-0,08	0,2-0,5