Управление и оценка капитала предприятия

Оборачиваемость активов (п.1) = Выручка / Среднегодовые остатки  суммарных активов.

Среднегодовые остатки  суммарных активов = Валюта баланса н.г + Валюта баланса на к.г. / 2.

Среднегодовые остатки  суммарных активов = 68885+72746/2=70815,5.

Об.А_нг = 22581 / 70815,5=0,31. Об.А_кг = 28560 / 70815,5=0,40.

Оборачиваемость запасов (п.2)=Выручка / Среднегодовые остатки  запасов.

Среднегодовые остатки  запасов = Запасы н.г + Запасы к.г./2.

Среднегодовые остатки  запасов=1799+2910/2=2354,5.

Об.З_нг = 22581/2354,5=9,59. Об.З_кг = 28560/2354,5=12,12.

Фондоотдача (п.3) = Выручка/Среднегодовые  остатки основных средств.

Среднегодовые остатки основных средств = Остатки основных средств н.г. + Остатки основных средств к.г./2.

Среднегодовые остатки  ОС = 42704+45020/2=43862.

Ф/О_нг = 22581/43862=0,51. Ф/О_кг = 28560/43862=0,65.

Оборачиваемость ДЗ (п.4) = Выручка/Среднегодовые остатки  ДЗ.

Среднегодовые остатки дебиторской задолженности = ДЗ н.г+ДЗ к.г./2.

Среднегодовые остатки  ДЗ=19414+18886/2=19150.

Об.ДЗ_нг = 22581/19150=1,17. Об.ДЗ_кг = 28560/19150=1,49.

Время обращения ДЗ (п.5) = Кол-во дней в периоде/Оборачиваемость  ДЗ.

Время обращения ДЗ_нг=360/1,17=307,6. Время обращение ДЗ_кг= 360/1,49=241,6.

Средний возраст запасов (п.6) = Количество дней в периоде/Оборачиваемость  запасов.

Средний возраст запасов_нг = 360/9,59=37,5.

Средний возраст запасов_кг = 360/12,12=29,7.

Операционный цикл (п.7) = Время обращения ДЗ + Средний возраст запасов.

Операционный цикл_нг = 307,6+37,5=345,1.

Операционный цикл_кг = 241,6+29,7=271,3.

Оборачиваемость ГП (п.8) = Выручка / Средние остатки ГП.

Средние остатки ГП = Остатки  ГП н.г. + Остатки ГП к.г.

Средние остатки готовой  продукции = 61+68/2=64,5.

Обор. ГП _нг = 22581/64,5=350,09. Обор. ГП _кг = 28560/64,5=442,79.

Оборачиваемость оборотного капитала (п.9) = Выручка / Средние остатки  оборотных активов.

Средние остатки оборотных  активов = Остатки оборотных активов  н.г. + Остатки оборотных активов к.г.

Средние остатки оборотных  активов = 23130+24035/2=23582,5.

Оборачиваемость ОА_нг = 22581/23582,5=0,95.

Оборачиваемость ОА_кг = 28560/23582,5=1,21.

Оборачиваемость собственного капитала (п.10) = Выручка / Средние остатки  собственного капитала.

Средние остатки СК = СК_нг + СК_кг/2.

Средние остатки собственного капитала = 44645+44101/2=44373.

Об.СК_нг = 22581/44373=0,51              Об.СК_кг = 28560/44373=0,64.

Оборачиваемость общей  задолженности (п.11) = Выручка/Средние  остатки общей задолженности.

Средние остатки общей  задолженности = (стр.590_нг+стр.590-стр.690-стр.650-стр.640)/2.

Средние остатки общей  задолженности = (4290+4250+19950+24395-208-891)/2=25893.

Об. ОЗ_нг = 22581/25893=0,87.                  Об.ОЗ_кг = 28560/25893=1,1.

Оборачиваемость привлеченного финансового капитала (п.12) = Выручка / Средние остатки привлеченного капитала.

Сред. остатки привлеченного  капитала = (ДОн.г.+КЗн.г.+ДОк.г.+КЗк.г)/2.

Средние остатки привлеченного  капитала = (4290+4250+3565+3121)/2=7613.

Об.ПК_нг=22581/7613=2,96.                          Об.ПК_кг=28560/7613=3,75.

Оборачиваемость суммарных  активов в анализируемом периоде  составила 0,31 на начало и 0,40 на конец года, то есть каждый рубль активов предприятия оборачивался менее одного раза в отчетном году, что само по себе говорит о низкой оборачиваемости.

Оборачиваемость запасов  на данном предприятии равна 9,59 и 12,12 на начало и на конец года, величина показателей не является критически низким, что может объясняться отсутствием необходимости инвестировать в большом объеме средства в запасы.

Показатель фондоотдачи  составляет 0,51 и 0,65 на начало и на конец  периода соответственно, при этом наблюдается прирост продукции, это означает, что предприятие достаточно эффективно использует имеющиеся у него фонды.

Оборачиваемость дебиторской задолженности составила 1,17 раза на начало и 1,49 раз на конец, время ее обращения – 307,6 дней и 241,6 дней на начало и на конец периода соответственно, то есть средний промежуток времени, который требуется для того, чтобы предприятие, реализовав продукцию (услуги), получило деньги, равен данному количеству дней, что показывает отсутствие критической ситуации в отношении дебиторской задолженности.

Средний возраст запасов  составляет 37,5 дней на начало и 29,7 дней на конец, то есть именно такое количество дней содержались запасы. Операционный цикл уменьшился с 345,1 до 271,3 дней, это означает, что такое количество дней необходимо для превращения запасов и дебиторской задолженности в денежные средства. В целом два этих показателя соответствуют нормам.

Показатель оборачиваемости  готовой продукции увеличился на 92,7 оборота, а оборачиваемость оборотного капитала в целом на 0,26 оборотов, то есть потребление и возобновление каждого вида оборотных активов увеличилось на 3 раза в году.

Оборачиваемость оборотного капитала составила 0,95 и 1,21 на начало и на конец соответственно, а оборачиваемость собственного капитала составила 0,51 и 0,64 на начало и конец соответственно. Рост рассматриваемых показателей означает значительное повышение уровня продаж над вложенным капиталом, которое, как правило, требует привлечения дополнительных источников финансирования в части заемного капитала. В такой ситуации уменьшается доля собственников в общем капитале предприятия, что приводит к снижению не только степени участия собственников в деле по сравнению с кредиторами, но и вероятности своевременного возврата кредитных ресурсов.

Оборачиваемость общей  задолженности составляет 0,87 на начало и 1,1 на конец. Увеличение данного показателя говорит о том, что по сравнению с началом года предприятию потребуется на 0,23 оборота больше для того, чтобы оплатить всю задолженность.

Оборачиваемость привлеченного  финансового капитала составляет 2,96 на начало и 3,75 на конец, это показывает. Что на конец года предприятию  требуется на 0,79 оборотов больше для оплаты задолженности по кредитам.

В целом динамика оборачиваемости оборотных активов находится в норме, но присутствует явная тенденция к замедлению показателей оборачиваемости на конец периода. Это может привести к вовлечению дополнительных средств в оборот и увеличению роста кредиторской задолженности и зависимости от внешних инвесторов.

 

Таблица 8

Расчет влияния  факторов, формирующих оборачиваемость  оборотных активов

Показатели	Начало года	Конец года	Изменения
1. Выручка от реализации в договорных ценах	22581	28560	5978
2. Среднегодовые остатки оборотных  активов	23130	24035	905
3. Коэффициент оборачиваемости  оборотных активов	0,97	1,18	0,21
4. Коэффициент оборачиваемости  при объеме реализации за текущий период и средних остатках оборотных активов на начало года	0,97	1,23	0,26
5. Изменение коэффициента оборачиваемости  по сравнению с началом года (показатель 3)	Х	Х	0,26
6. Влияние на ускорение (замедление) оборачиваемости  а) выручки от реализации б) средней величины оборотных активов	Х	Х	0,21 -0,04

Выручка от реализации (п.1) – стр. 010 Отчета о прибылях и убытках.

Среднегодовые остатки  оборотных активов (п.2) – стр.290 бухгалтерского баланса.

Коэффициент оборачиваемости  оборотных активов (п.3) = Выручка/Среднегодовые  остатки оборотных активов.

Коб_нг = 22581/23130=0,97. Коб_кг = 28560/24035=1,18.

Коэффициент оборачиваемости при объеме реализации за текущий период и остатках оборотных средств на начало года (п.4) = Выручка за текущий период/Остатки оборотных активов н.г.

Коб_нг = 22581/23130=0,97. Коб_кг = 28560/23130=1,23.

Влияние на ускорение (замедление) оборачиваемости:

а) выручки от реализации = (Выручка к.г./Средние остатки  к.г.) – (Выручка н.г./Средние остатки  к.г.) = 28560/24035-22581/23130=1,18-0,97=0,21.

б) средней величины оборотных  активов = (Выручка н.г./Средн. остатки  к.г.)-(Выручка н.г./Сред. Остатки н.г.) = 22581/24035 – 22581/23130 = 0,93 – 0,97 = -0,04.

Коэффициент оборачиваемости  оборотных активов составляет 0,97 на начало и 1,18 на конец периода.

Коэффициент оборачиваемости  при объеме реализации за текущий  период и средних остатках оборотных  активов на начало года также увеличился на 0,26.

Анализ влияния на ускорение (замедление) оборачиваемости  выручки от реализации, основанный на данных этих показателей также  показывает увеличение на 0,21, однако анализ влияния средней величины оборотных  активов наоборот показывает сокращение на -0,04. Данная ситуация объясняется тем, что доля выручки выросла больше, чем доля оборотных активов.

 

Таблица 9

Расчет экономического результата ускорения (замедления) оборачиваемости  оборотных средств

	Показатели	Начало года	Конец года	Изменения
1	Среднеквартальные остатки оборотных  активов	23582,5
2	Выручка от реализации	22581	28560	5979
3	Оборачиваемость в днях	378	297	-81
4	Экономический результат изменения оборачиваемости (вовлечение дополнительных средств  в оборот «+», высвобождение средств из оборота - сумма с начала года	-5614,33	-7100	-1485,67

Среднеквартальные остатки  оборотных активов (п.1) = (Оборотные  активы на начало + Оборотные активы на конец)/2.

Среднеквартальные остатки  оборотных активов = (23130+24035)/2=23582,5.

Выручка от реализации (п.2) = стр. 010 Отчета о прибылях и убытках.

Оборачиваемость в днях (п.3) = Количество дней в периоде / Коэффициент  оборачиваемости.

Коэффициент оборачиваемости = Выручка/Средние остатки оборотных  активов.

Коб_нг = 22581/23582,5=0,95.                   Коб_кг = 28560/23582,5=1,21.

Обор-ть в днях _нг = 360/0,95=378.          Обор-ть в днях _кг 360/1,21=297,5.

Экономический результат  от изменения оборачиваемости в  сумме с начала года = Выручка/Количество дней (Обор-ть в днях_кг–Обор-ть в днях_нг).

- на начало года = 22581/360 * (297,5-387)=62,73* (-89,5)=-5614,33.

- на конец года = 28560/360 * (297,5-387)=79,3* (-89,5)=-7100.

По данным таблицы, продолжительность  оборота снизилась на 81 дней, что  свидетельствует о высвобождении средств из оборота. Высвобожденные таким образом средства могут использоваться предприятием на расширение производства, освоение новых видов изделий, совершенствование производства и предпринимательской деятельности, другие цели.

 

Таблица 10

Анализ состава и структуры прибыли

 

Показатели	Начало года	Удельн. вес	Конец года	Удельн. вес	Отклон.абс.вел	Отклон. уд.весе
1	2	3	4	5	6	7
1. Выручка от продаж	22581	100	28560	100	5979	0
2. Себестоимость товаров, услуг	19457	86,16	22748	79,65	3291	-6,51
3. Коммерческие расходы	682	3,03	745	2,61	63	-0,42
4. управленческие расходы	850	3,76	1100	3,85	250	0,09
5. Прибыль (убыток) от продаж	1592	7,05	3967	13,89	2375	6,84
6. Прочие операционные доходы	1941	8,59	2728	9,55	787	0,96
7. Прочие операционные расходы	587	2,59	2456	8,59	1869	6
8. Внереализационные доходы	1450	6,42	520	1,82	-930	-4,6
8. Внереализационные расходы	323	1,43	500	1,75	177	0,32
10. Прибыль (убыток) до налогообложения	4073	18,03	4259	14,91	186	-3,12
11. Налог на прибыль	977,52	4,32	1022,16	3,57	44,64	-0,75
12. Прибыль (убыток) от  обычной  деятельности	3095,48	13,71	3236,84	11,33	141,36	-2,38
13. Чрезвычайные доходы (расходы)	1000	4,42	1045,88	3,66	45,88	-0,76
14. Чистая прибыль	3505	15,52	3721	13,02	216	-2,5