Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия

 

Применяется следующий порядок группировки:

1. По архиву баланса:

1.1. Иммобилизованные архивы – Итог I раздела актива бухгалтерского баланса «Внеоборотные активы».

1.2. Мобильные, оборотные активы – Итог II раздела актива бухгалтерского баланса «Оборотные активы».

1.2.1. Запасы и затраты  – ст. «Запасы» II раздела актива баланса.

1.2.2. Дебиторская задолженность – ст. «Дебиторская задолженность» + ст. «НДС по приобретенным ценностям» II раздела актива баланса.

1.2.3. Денежные средства  и краткосрочные финансовые вложения  – ст. «Финансовые вложения» + ст. «Денежные средства» + ст. «Прочие оборотные активы» II раздела актива баланса.

2. По пассиву баланса:

2.1. Собственный капитал  – Итог III раздела пассива баланса «Капитал и резервы» + ст. «Доходы будущих периодов» + ст. «Резервы предстоящих расходов» V раздела пассива баланса «Краткосрочные обязательства».

2.2. Заемный капитал  – Итог IV раздела пассива баланса «Долгосрочные обязательства» + Итог V раздела пассива баланса «Краткосрочные обязательства» – (ст. «Доходы будущих периодов» + ст. «Резервы предстоящих расходов») V раздела пассива баланса.

2.2.1. Долгосрочные обязательства  – Итог IV раздела пассива баланса.

2.2.2. Краткосрочные заемные  средства – ст. «Заемные средства» V раздела пассива баланса.

2.2.3. Кредиторская задолженность  – ст. «Кредиторская задолженность» + ст. «Прочие обязательства» V раздела пассива баланса.

 

Таблица 6.2 – Аналитическая  группировка и анализ статей пассива  баланса

 

Пассив баланса	На начало периода		На конец периода		Абс. изм., млрд руб.	Изм., %
	Млрд руб.	% к итогу	Млрд руб.	% к итогу
1. Собственный капитал	2977,5	81,01	3189,9	83,42	212,4	7,13
2. Заемный капитал	697,8	18,99	633,8	16,58	-64	-9,17
2.1. Долгосрочные обязательства	355,1	9,66	328,8	8,6	-26,3	-7,41
2.2. Краткосрочные заемные средства	30,4	0,83	42,8	1,12	12,4	40,79
2.3. Кредиторская задолженность	312,3	8,5	262,2	6,86	-50,1	16,04
3. Источники имущества	3675,3	100	3823,7	100	148,4	4,04

Таблица 6.3 – Аналитическая  группировка и анализ статей актива баланса

 

Актив баланса	На начало периода		На конец периода		Абс. изм., млрд руб.	Изм., %
	Млрд руб.	% к итогу	Млрд руб.	% к итогу
1. Иммобилизованные, основные  активы	3470,3	94,42	3551,9	92,89	81,6	2,35
2. Мобильные, оборотные  активы	205	5,58	271,8	7,11	66,8	32,58
2.1. Запасы и затраты	78,3	2,13	82,1	2,15	3,8	4,85
2.2. Дебиторская задолженность	88,4	2,41	113,9	2,98	25,5	28,85
2.3. Денежные средства  и финансовые вложения	38,3	1,04	75,8	1,98	37,5	97,91
3. Имущество	3675,3	100	3823,7	100	148,4	4,04

 

Признаками «хорошего» баланса по его горизонтальной и  вертикальной структуре с точки  зрения повышения эффективности можно назвать следующие показатели:

• коэффициент текущей ликвидности > 2;
• обеспеченность предприятия собственным оборотным капиталом  > 1;
• имеет место рост собственного капитала;
• размер собственного капитала превышает размер заемного капитала;
• нет резких изменений в отдельных статьях баланса;
• дебиторская задолженность находится в соответствии с размерами кредиторской задолженности;
• в балансе отсутствуют «больные» статьи – убытки, просроченная задолженность банкам и бюджету;
• у предприятия запасы и затраты не превышают величину минимальных источников их формирования (собственных оборотных средств, долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов).

Сведения, которые приводятся в пассиве баланса, позволяют  определить, какие изменения произошли  в структуре собственного и заемного капитала, сколько привлечено в оборот предприятия долгосрочных и краткосрочных заемных средств, таким образом, пассив показывает, откуда взялись средства, кому обязано за них предприятие. От степени оптимальности соотношения собственного и заемного капитала во многом зависит финансовое положение предприятия. В связи с этим важными показателями, которые характеризуют рыночную устойчивость предприятия, являются:

– коэффициент финансовой автономности (независимости) или удельный вес собственного капитала в общей сумме капитала:

 

                                               К_авт = СК/П,                                                     (6.1)

 

где СК – размер собственного капитала (итог III раздела пассива баланса + ст. «Доходы будущих периодов» V раздела пассива баланса + ст. «Резервы предстоящих платежей» V раздела пассива баланса);

 – размер итога пассива  баланса;

– коэффициент финансовой зависимости (доля заемного капитала):

 

                                               К_ф.з. = ЗК/П,                                                     (6.2)

 

где ЗК - размер заемного капитала (итог IV раздела + итог V раздела пассива баланса - ст. «Доходы будущих периодов» - ст. «Резервы предстоящих платежей»);

– плечо финансового рычага или коэффициент финансового риска (отношение заемного капитала к собственному):

 

                                              К_ф.р. = ЗК/СК.                                                   (6.3)

 

К_авт0 = 2977,6/3675,3 = 0,81

К_авт1 = 3189,9/3823,7 = 0,834

К_ф.з.0 = 697,8/3675,3 = 0,19

К_ф.з.1 = 633,8/3189,9 = 0,166

К_ф.р.0 = 697,8/2377,6 = 0,234

К_ф.р.1 = 633,8/3189,9 = 0,199

Результаты расчетов представлены в таблице 6.4.

 

Таблица 6.4 – Изменение  показателей, характеризующих структуру  пассива

                         баланса

 

Наименование показателя	На начало года	На конец года	Абсолютное отклонение
Коэффициент финансовой автономности	0,81	0,834	0,024
Коэффициент финансовой зависимости	0,19	0,166	-0,024
Коэффициент финансового  риска	0,234	0,199	-0,035

 

Чем выше уровень первого  показателя и ниже уровень второго  и третьего показателей, тем устойчивее финансовое состояние предприятия.

В составе собственного капитала возрастание доли нераспределенной прибыли свидетельствует о расширенном  воспроизводстве.

В процессе анализа структуры  заемного капитала необходимо изучить  состав, давность появления кредиторской задолженности, наличие, частоту и  причины образования просроченной задолженности поставщикам ресурсов, персоналу предприятия по оплате труда, бюджету, внебюджетным фондам, установить сумму выплаченных санкций за просрочку платажей.

Большое значения для  предприятия имеет способность привлекать долгосрочные заемные источники финансирования, которые, как правило, характеризуются низкой ставкой процента и направляются на строительство новых зданий и сооружений, модернизацию производственного оборудования, внедрение инновационных технологий. Чем выше доля долгосрочных обязательств в структуре заемного капитала, тем лучше характеризуется финансовое состояние предприятия.

Структура актива баланса  очень сильно отличается в различных  сферах народного хозяйства. Для  таких фондоемких отраслей, как железнодорожный  транспорт, машиностроение, металлургия  и др., основной удельный вес будут  занимать внеоборотные активы в форме основных средств (здания, машины и оборудование, подвижной состав и т. д.). Для таких высокотехнологичных отраслей, как связь, интернет и т. п. внеоборотные активы также будут занимать значительную долю, но уже в части нематериальных активов (патенты, авторские права и т. д.). А, например, для сферы торговли, страховой и банковской деятельности основной удельный вес придется на оборотные активы. В составе оборотных активов положительно оценивается увеличение доли их наиболее ликвидной части – денежных средств и краткосрочных финансовых вложений в различные ценные бумаги. Изменение запасов должно изучаться в тесной взаимосвязи с действующим на предприятии нормативом запасов. Это позволяет делать вывод об их переизбытке или недостатке. Также важно оценивать скорость и период оборачиваемости запасов для характеристики результатов производственно-финансовой деятельности предприятия за отчетный период.

Отдельный анализ выполняется  по дебиторской задолженности. Как  правило, ее разделяют на нормальную и просроченную. Наличие просроченной задолженности замедляет оборачиваемость капитала. Необходимо проводить работу по ускорению платежей путем совершенствования расчетов, предоплаты, применения вексельной формы расчетов и т. д. В трудных случаях принимают срочные меры по взысканию дебиторской задолженности в судебном порядке.

Между статьями актива и  пассива баланса существует тесная взаимосвязь. Каждая статья актива имеет  свои источники финансирования. Источниками  долгосрочных (внеоборотных) активов являются собственный капитал и долгосрочные заемные средства. Текущие (оборотные) активы образуются за счет как собственного капитала, так и за счет краткосрочных заемных средств. Желательно, чтобы они наполовину были сформированы за счет собственного, а наполовину – за счет заемного капитала, поскольку при этом обеспечивается гарантия погашения заемных средств.

Для определения размера  оборотных средств, сформированных за счет собственного капитала, необходимо от общей суммы по III и IV разделам пассива баланса с учетом «Доходов будущих периодов» и «Резервов предстоящих расходов» V раздела пассива баланса исключить сумму внеоборотных активов (итог I раздела пассива баланса).

 

                        СОС = СК + ДОб + ДБП + РПР –  ВНА,                              (6.4)

 

где СОС – собственные  оборотные средства;

СК – собственный  капитал – итог III раздела пассива баланса;

ДОб – долгосрочные обязательства  – итог IV раздела пассива баланса;

ДБП – доходы будущих  периодов (из V раздела пассива баланса);

РПР – резервы предстоящих расходов (из V раздела пассива баланса);

ВНА – внеоборотные активы - итог I раздела актива баланса.

СОС₀ = 2971,9 + 355,1 + 5,7 – 3470,3 = -137,6 млрд руб.

СОС₁ = 3183,3 + 328,8 + 6,6 – 3551,9 = -33,2 млрд руб.

Отношение собственного оборотного капитала к общей сумме собственного капитала называется коэффициентом маневренности капитала, который показывает, какая часть собственного капитала находится в обороте, т. е. в той форме, которая позволяет свободно маневрировать этими средствами:

 

                               К_ман = СОС/(СК + ДБП + РПР).                                     (6.5)

 

К_ман0 = -137,6/(2971,9 + 5,7) = -0,046

К_ман1 = -33,2/(3183,3 + 6,6) = -0,01

Динамика роста этого  коэффициента оценивается положительно. Считается, что собственные оборотные средства должны, в первую очередь, покрывать потребность в формировании наименее ликвидной части оборотных средств – запасов и затрат. При этом выделяют три степени устойчивости финансового состояния, для которых определяется коэффициент обеспеченности запасов и затрат источниками средств (К_оз):

– абсолютная устойчивость, когда запасы и затраты (З) меньше суммы собственного оборотного капитала (СОС) и кредитов банка под товарно-материальные ценности (КР_тмц), которыми, как правило, являются краткосрочные кредиты и займи (краткосрочные заемные средства в пассиве баланса):