Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия

 

                                    К_оз = (СОС + КР_тмц)/З > 1;                                         (6.6)

 

– нормальная устойчивость, при которой гарантируется платежеспособность предприятия при условии:

 

                                    К_оз = (СОС + КР_тмц)/З = 1;                                         (6.7)

 

– кризисное состояние:

 

                                    К_оз = (СОС + КР_тмц)/З < 1.                                         (6.8)

 

К_оз0 = (-137,6 + 30,4)/78,3 = -1,369

К_оз1 = (-33,2 + 42,8)/82,1 = 0,117

На начало периода  в структуре баланса ОАО «РЖД»  собственный капитал занимал 81 %. К концу периода собственный  капитал возрос на 7,13 % и занимает 83,4 % в структуре пассива баланса. Доля заемного капитала снизилась с 19 % до 16,6 %, что объясняется погашением долгосрочных обязательств и кредиторской задолженности. Увеличение краткосрочных обязательств оказало незначительное влияние на изменение заемного капитала. Рост доли собственного и снижение доли заемного капитала является положительным фактором финансовой стабильности предприятия.

В структуре актива баланса  наибольший удельный вес занимают основные активы, их удельный вес составил на начало периода – 94,4 %, на конец периода – 92,9 %. Оборотные активы занимают незначительную долю актива баланса. Это связано с тем, что железнодорожный транспорт является фондоемкой отраслью.

Рост коэффициента финансовой автономности на 0,024 и снижение коэффициентов  финансовой зависимости на 0,024 и финансового риска на 0,035 свидетельствуют об устойчивом финансовом состоянии компании.

На конец отчетного  периода наблюдается недостача  собственного капитала для формирования оборотных средств, которая составляет 33,2 млрд руб. За отчетный период коэффициент маневренности возрос на 0,036, что говорит об увеличении собственного капитала, находящегося в обороте. Коэффициент  обеспеченности  запасов  и  затрат  источниками  средств  возрос  с -1,369 до 0,117, следовательно компания от кризисного состояния перешла к абсолютной устойчивости.

Для изучения степени  ликвидности баланса и платежеспособности предприятия применяют три основных показателя:

1) коэффициент абсолютной  ликвидности:

 

                    К_ал = (ДС + ФВ + ПрОбА)/(КЗС + КЗ + ПрОб),                     (6.9)

 

где ДС – денежные средства;

ФВ – финансовые вложения;

ПрОбА – прочие оборотные активы;

КЗС – краткосрочные заемные средства;

КЗ – кредиторская задолженность;

ПрОбяз – прочие обязательства;

2) коэффициент относительной ликвидности:

 

     К_отл = (ДС + ФВ + ПрОбА + ДЗ + НДС_а)/(КЗС + КЗ + ПрОб),          (6.10)

 

где ДЗ – дебиторская задолженность;

НДС_а – налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям;

3) коэффициент текущей  ликвидности:

                  К_тл = Оборотные средства/(КЗС + КЗ + ПрОб).                     (6.11)

 

К_ал0 = (6,4 + 20,2 + 11,7)/(30,4 + 308,3 + 4) = 0,118

К_ал1 = (6,9 + 54,7 + 14,2)/(42,8 + 257,5 + 4,6) = 0,249

К_отл0 = (6,4 + 20,2 + 11,7 + 80,4 + 8,1)/(30,4 + 308,3 + 4) = 0,37

К_отл1 = (6,9 + 54,7 + 14,2 + 108,5 + 5,4)/(42,8 + 257,5 + 4,6) = 0,622

К_тл0 = 205/(30,4 + 308,3 + 4) = 0,598

К_тл1 = 271,8/(42,8 + 257,5 + 4,6) = 0,891

Чем выше значения этих коэффициентов, тем лучше показатель ликвидности  баланса.

Одной из категорий рыночного  хозяйствования является банкротство или несостоятельность хозяйствующих субъектов. Под банкротством предприятия понимается его неспособность финансировать текущую операционную деятельность и погасить срочные обязательства. Основанием для принятия решения о несостоятельности (банкротстве) предприятия является система критериев для определения неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспособных предприятий, утвержденная Постановлением Правительства Российской Федерации от 20 мая 1994 г. № 498.

Показателями для оценки удовлетворительной структуры баланса предприятия являются:

1. Коэффициент текущей  ликвидности, определяемый по  формуле:

 

                                  К_тл = II_а/(V_п – (ДБП + РПР)),                                    (6.12)

 

где II_а – итог II раздела актива баланса;

V_п – итог V раздела пассива баланса.

Коэффициент текущей  ликвидности характеризует степень  общего покрытия всеми оборотными средствами предприятия суммы срочных обязательств (сумма краткосрочных заемных средств, а также кредиторской задолженности).

2. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, который определяется по формуле:

 

                                           К_об = (III_п – I_а)/II_а,                                              (6.13)

 

где III_п – итог III раздела пассива баланса;

I_а, II_а – итог I и II разделов актива баланса.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости.

3. Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности, определяемый по формуле:

 

                              К_в(у) = (К_тл1 + (К_тл1 – К_тл0)·У/Т)/2,                                 (6.14)

 

где К_тл1, К_тл0 – значение коэффициента текущей ликвидности на конец и начало отчетного периода;

Т – продолжительность отчетного периода в месяцах;

У – период восстановления (утраты) платежеспособности.

При расчете коэффициента восстановления платежеспособности У=6 месяцам, а коэффициента утраты платежеспособности – У=3 месяцам.

К_тл0 = 205/(348,4 – 5,7) = 0,598

К_тл1 = 271,8/(311,6 – 6,6) = 0,891

К_об0 = (2971,9 – 3470,3)/205 = -2,431

К_об1 = (3183,3 – 3551,9)/271,8 = -1,356

К_в = (0,891 + (0,891 – 0,598)·6/12)/2 = 0,519

К_у = (0,891 + (0,891 – 0,598)·3/12)/2 = 0,482

Основанием для признания  структуры баланса неудовлетворительной, а предпр