Управление денежными потоками предприятия

Таким образом, центральным моментом в расчете времени обращения  денежных средств является продолжительность финансового цикла (ПФЦ).

Финансовый цикл – интервал времени  с момента приобретения производственных ресурсов до момента поступления  денежных средств за реализованный  товар.

Расчет ПФЦ позволяет указать  пути ускорения оборачиваемости денежных средств путем оценивания влияния показателей, используемых при определении ПФЦ.

3.3. Прогнозирование денежного потока  ООО "Компьютер Сервис"

Прогнозирование в финансовом менеджменте  – это предвидение определенного  события, разработка на перспективу изменений финансового состояния объекта в целом и его различных частей [24, с.338].

Особенностью прогнозирования  является альтернативность в построении финансовых показателей и параметров, определяющая вариантность развития финансового  состояния предприятия на основе наметившихся тенденций. Работа над прогнозом способствует более глубокому изучению всех сторон производства, что позволяет более успешно решать возникающие вопросы.

Прогнозирование может осуществляться как на основе экстраполяции

прошлого в будущее с учетом экспертной оценки тенденции изменения, так и прямого предвидения  изменений.

Прогноз потока денежных средств –  это отчет в котором отражаются все поступления и расходования денежных средств в процессе ожидаемых  сделок (операций) за определенный период [16, с.40].

Прогнозирование потока денежных средств  позволяет предвидеть дефицит или  излишек средств еще до их возникновения  и дает возможность за определенное время скорректировать поведение  фирмы.

В экономической литературе можно встретить утверждение, что "прогноз" потока денежных средств правильнее называть "бюджет". Однако, по мнению ряда экономистов, подобное утверждение ошибочно [19,с.41]. Они считают, что прогноз и бюджет это разные, не схожие между собой понятия.

В течение года могут возникать непредвиденные обстоятельства, требующие немедленного изменения плановых показателей, которые отвечали бы текущим обстоятельствам. Полученные новые цифры нельзя называть "бюджетом". Правильнее их называть – "прогнозы", которых может быть столько, сколько потребуется в зависимости от обстоятельств.

Таким образом, для экономистов, придерживающихся этой точки зрения прогноз потока денежных средств – отчет, в котором  отражаются все поступления и  расходования денежных средств в  процессе ожидаемых сделок (операций) за определенный период, а бюджет – оценочные результаты скоординированного плана менеджмента или стратегии бизнеса на будущий период.

По мнению ряда других экономистов, поскольку большинство показателей  достаточно трудно спрогнозировать с большой точностью, нередко

прогнозирование денежного потока сводится к построению бюджетов

денежных средств [15,с.188; 29,с.291].

Бюджет денежных средств – прогноз  потоков наличных средств, вызванных  инкассацией и выплатами [15, с.188].

Он разрабатывается на основе планирования будущих наличных поступлений и выплат предприятия за различные промежутки времени и показывает момент и объем ожидаемых поступлений и выплат денежных

средств за отчетный период.

Бюджет представляет выраженную в  стоимостных показателях программу действий в области производства, закупок сырья или товаров, реализации произведенной продукции и т.д. В программе действий должна быть обеспечена временная и функциональная координация (согласование) отдельных мероприятий.

Бюджет денежных средств можно составить практически на любой период. Краткосрочные прогнозы, как правило, делаются на месяц, вероятно потому, что при их формировании принимаются во внимание сезонные колебания потоков наличности. Когда денежные потоки предсказуемы, но крайне изменчивы, может понадобиться разработка бюджета на более короткие периоды с целью определения максимальной потребности в денежных средствах. По той же причине при относительно слабых денежных потоках может быть оправдано составление бюджетов на квартал или даже более длительный промежуток времени.

Чем более отдален период, на который  составляется прогноз, тем менее  точным становится предсказание. Расходы  на подготовку ежемесячного бюджета  денежных средств обычно оправданы  только для прогнозов, касающихся ближайшего будущего. Бюджет полезен лишь на столько, на сколько мы полагаемся на точность прогноза при его составлении.

Бюджет денежных средств состоит  обычно из четырех основных разделов:

- раздел поступлений, который  включает остаток денежных средств на начало периода, поступления денежных средств от клиентов и другие статьи поступления денежных средств;

- раздел расходов денежных средств,  отражающий все виды оттоков  денежных средств на предстоящий  период;

- раздел избытка или дефицита  денежных средств – разница между поступлением и расходованием денежных средств;

- финансовый раздел, в котором  подробно представлены статьи  заемных средств и погашение  задолженности на предстоящий  период.

Бюджет позволяет:

- получить представление о совокупной  потребности в денежных средствах;

- принимать решения о рациональном  использовании ресурсов;

- анализировать значительные отклонения  по статьям бюджета и оценивать  их влияние на финансовые показатели  предприятия;

- определять потребность в объемах  и сроках привлечения заемных средств;

- пронаблюдать за изменением  величины денежного потока, который  всегда должен находиться на  уровне, достаточном для погашения  обязательств по мере необходимости.

Вследствие этого можно контролировать приток и отток денежных средств, обращая особое внимание на правильность отражения точного времени их появления и их взаимосвязь с планируемой производственной, инвестиционной и финансовой деятельностью.

Рассмотрев различные подходы  к прогнозированию денежного  потока, автор исходит из точки зрения, что прогнозирование сводится к построению бюджета денежных средств. Прогнозирование поможет выявить тенденции развития в целом всего предприятия, а также отдельных показателей его функционирования. С помощью прогнозных данных предприятие сможет реагировать заранее на предстоящие изменения своего состояния, а не реагировать оперативно, когда в случае неблагоприятных тенденций развития приходится уже не избегать убытков (потерь), а стараться их уменьшить.

Так как в ООО "Компьютер Сервис" не занимаются прогнозированием денежного потока, а только работают с отчетностью, то разработаем бюджет по фактическим данным, которые уже позволят составить прогноз. Прогноз в нашем случае основывается на выявлении будущих значений показателей (на основе формы №4).

С точки зрения статистических методов  обработки такой информации метод  прогноза получил название "трендовый  метод". Уравнение линейного тренда имеет вид:

Y_t = a_o + a_1* t (2.12)

где a_o и a₁ – параметры уравнения; t – обозначение времени.

Для вычисления параметров функции на основе требований метода наименьших квадратов составляется система нормальных уравнений:

n_*a_o + a_1*S t = SY

a_o*S t + a_1*S t² = S t_*Y

Для решения системы уравнений  обычно применяется способ определителей, позволяющий получать более точные результаты за счет сведения к минимуму ошибки из-за округлений в расчетах параметров:

Применительно к анализируемым  данным для определения  a_o и a₁ составляется матрица расчетных показателей (см. табл. 5). Рассмотрим на примере строки "Поступления за период".

Таким образом прогнозирование  помогает увидеть, что произойдет в  будущем с денежной наличностью; нужно ли изымать средства в первые

месяцы или необходимо их поднакопить, что необходимо сделать во втором квартале. Важно и то, может ли предприятие пользоваться кредитами банка и

займами других предприятий. Бюджет наличности поможет нам оценить реален ли срок возврата кредитов и займов.

Таблица 5.

Расчет значений выровненного ряда методом наименьших квадратов

Период	Поступления, Y	t	Y*t	t2	Yt
1 кв 2010	9422694	-3	-28268082	9	9648575.2
2 кв 2010	12541163	-1	-12541163	1	12010362.9
3 кв 2010	13989844	+1	13989844	1	14372150.6
4 кв 2010	16812426	+3	50437278	9	16733938.3
Итого	52765027	0	23617877	20

a_o =SY/n = 13191256.75

a₁ = S(t_*Y)/St² = 1180893.85

В условиях перехода к рыночным отношениям контроль за движением денежных средств приобретает решающее значение, так как от этого зависит выживаемость предприятия, поэтому необходимо заниматься прогнозированием денежного потока, составлять и разрабатывать бюджеты денежных средств. Все это позволит пронаблюдать за величиной денежного потока, выявить нехватку или излишек средств еще до их возникновения и даст возможность скорректировать предпринимаемые действия.

Заключение

Рациональное формирование денежных потоков способствует ритмичности операционного цикла предприятия и обеспечивает рост объемов производства и реализации продукции. При этом любое нарушение платежной дисциплины отрицательно сказывается на формировании производственных запасов сырья и материалов, уровне производительности труда, реализации готовой продукции, положении предприятия на рынке и т.п. Даже у предприятий, успешно работающих на рынке и генерирующих достаточную сумму прибыли, неплатежеспособность может возникать как следствие несбалансированности различных видов денежных потоков во времени.

С другой стороны, управление денежными  потоками является важным фактором ускорения  оборота капитала предприятия. Это  происходит за счет сокращения продолжительности  операционного цикла, более экономного использования собственных и уменьшения потребности в заемных источниках денежных средств. Следовательно, эффективность работы предприятия полностью зависит от организации системы управления денежными потоками. Данная система создается для обеспечения выполнения краткосрочных и стратегических планов предприятия, сохранения платежеспособности и финансовой устойчивости, более рационального использования его активов и источников финансирования, а также минимизации затрат на финансирование хозяйственной деятельности.

Управление денежными потоками предприятия является важной составной  частью общей системы управления его финансовой деятельностью.

Управление денежными потоками является тем инструментом, при помощи которого можно достичь желаемого  результата деятельности предприятия  – получения прибыли.

Но главная роль в управлении денежными потоками отводится обеспечению  их сбалансированности по видам, объемам, временным интервалам и другим существенным характеристикам. Чтобы успешно решить эту задачу, нужно внедрить на предприятии системы планирования, учета, анализа и контроля. Ведь планирование хозяйственной деятельности предприятия в целом и движения денежных потоков в частности существенно повышает эффективность управления денежными потоками, что приводит к:

- сокращению текущих потребностей  предприятия в них на основе  увеличения оборачиваемости денежных  активов и дебиторской задолженности,  а также выбора рациональной структуры денежных потоков;

- эффективному использованию временно  свободных денежных средств (в  том числе страховых остатков) путем осуществления финансовых  инвестиций предприятия;

- обеспечению профицита денежных  средств и необходимой платежеспособности предприятия в текущем периоде путем синхронизации положительного и отрицательного денежного потока в разрезе каждого временного интервала.

В данной дипломной работе было рассмотрено  понятие денежных потоков, проанализирована их роль в функционировании предприятия, дано теоретическое описание методов исследования денежных потоков, применены методы прогнозирования для описания будущего состояния основных показателей состояния денежных потоков применительно к объекту исследования.

Управление дебиторской и кредиторской задолженностью, включаемые в кредитную политику предприятия, – один из важнейших блоков управления денежным оборотом предприятий торговли в силу их значительного удельного веса в структуре баланса, а также их влияния на валовые денежные потоки. В рамках кредитной политики предприятия решаются задачи, определяющие ее роль в управлении денежным оборотом на предприятии: максимизация положительного денежного потока; снижение стоимости финансирования вложений оборотных средств в дебиторскую задолженность и товарные запасы; синхронизация притоков и оттоков денежных средств; обеспечение ликвидности и платежеспособности предприятия.

Сделаны основные выводы и разработаны  рекомендации для улучшения управления денежными потоками на объекте исследования:

- увеличить коэффициент ликвидности  до нормального значения;

- сократить сроки погашения  дебиторской задолженности;

- попытаться получить больше  прибыли от основной деятельности;

- направлять свободные денежные  средства на финансовую деятельность;