Управление денежными потоками предприятия

В системе внутренних факторов основную роль играют следующие:

1) Жизненный цикл предприятия.  На разных стадиях этого жизненного  цикла формируются не только  разные объемы денежных потоков,  но и их виды (по структуре  источников формирования положительного  денежного потока и направлений  использования отрицательного денежного потока). Характер поступательного развития предприятия по стадиям жизненного цикла играет большую роль в прогнозировании объемов и видов его денежных потоков.

2) Продолжительность операционного  цикла. Чем короче продолжительность этого цикла, тем больше оборотов совершают денежные средства, инвестированные в оборотные активы, и соответственно тем больше объем и выше интенсивность как положительного, так и отрицательного денежных потоков предприятия. Увеличение объемов денежных потоков при ускорении операционного цикла не только не приводит к росту потребности в денежных средствах, инвестированных в оборотные активы, но даже снижает размер этой потребности.

3) Сезонность производства и  реализации продукции. По источникам  своего возникновения (сезонные условия производства, сезонные особенности спроса) этот фактор можно было бы отнести к числу внешних, однако технологический прогресс позволяет предприятию оказывать непосредственное воздействие на интенсивность его проявления. Этот фактор оказывает существенное влияние на формирование денежных потоков предприятия во времени, определяя ликвидность этих потоков в разрезе отдельных временных интервалов. Кроме того, этот фактор необходимо учитывать в процессе управления эффективностью использования временно свободных остатков денежных средств, вызванных отрицательной корреляцией положительного и отрицательного денежных потоков во времени.

4) Неотложность инвестиционных  программ. Степень этой неотложности  формирует потребность в объеме  соответствующего отрицательного денежного потока, увеличивая одновременно необходимость формирования положительного денежного потока. Этот фактор оказывает существенное влияние не только на объемы денежных потоков предприятия, но и на характер их протекания во времени.

5) Амортизационная политика предприятия.  Избранные предприятием методы  амортизации основных средств,  а также сроки амортизации  нематериальных активов создают  различную интенсивность амортизационных  потоков, которые денежными средствами  непосредственно не обслуживаются. Это порождает иллюзивную точку зрения, что амортизационные потоки к денежным потокам отношения не имеют. Вместе с тем, амортизационные потоки – их объем и интенсивность, – являясь самостоятельным элементом формирования цены продукции, оказывают существенное влияние на объем положительного денежного потока предприятия в составе основной его компоненты – поступлении денежных средств от реализации продукции. Влияние амортизационной политики предприятия проявляется в особенностях формирования его чистого денежного потока. При осуществлении ускоренной амортизации активов в составе чистого денежного потока возрастает доля амортизационных отчислений и соответственно снижается (но не в прямой пропорции из-за действия "налогового щита") доля чистой прибыли предприятия. Предприятие самостоятельно определяет методы начисления амортизации.

6) Коэффициент операционного левериджа.  Этот показатель оказывает существенное  воздействие на пропорции темпов  изменения объема чистого денежного  потока и объема реализации продукции.

7) Финансовый менталитет владельцев  и менеджеров предприятия. Выбор  консервативных, умеренных или агрессивных  принципов финансирования активов  и осуществления других финансовых  операций определяет структуру  видов денежных потоков предприятия (объемы привлечения денежных средств из различных источников, а соответственно и структуру направлений возвратных денежных потоков), объемы страховых запасов отдельных видов активов (а соответственно и денежные потоки, связанные с их формированием), уровень доходности финансовых инвестиций (а соответственно и объем денежного потока по полученным процентам и дивидендам). [487].

Резюмируя вышесказанное, можно отметить, что важным аспектом построения системы  управления денежными потоками предприятия, является учет основных факторов, влияющих на движение денежных средств. Данные факторы принято разделять на внешние и внутренние. К внешним факторам относят: конъюнктуру товарного и финансового рынка, систему осуществления расчетных операций хозяйствующего субъекта, возможность привлечения средств безвозмездного целевого финансирования, практика кредитования заказчиков и покупателей продукции, доступность финансового кредита. Учет таких внутренних факторов, как жизненный цикл предприятия, продолжительность операционного цикла, сезонность производства и реализации продукции, амортизационная политика предприятия и других, позволяет существенно повысить эффективность политики предприятия по оптимизации денежных потоков.

1.4. Финансовые ресурсы и денежный  поток

Как правило, финансовые отношения  возникают в процессе формирования, распределения, перераспределения  и использования капитала, доходов, фондов, резервов и других денежных источников средств корпораций, т.е. их финансовых ресурсов. Именно денежные потоки и финансовые ресурсы являются непосредственными объектами управления финансами предприятия.

К финансовым ресурсам предприятия  относятся все источники денежных средств, аккумулируемые предприятием для формирования необходимых активов, в целях осуществления всех видов деятельности, как за счет собственных доходов, накоплений и капитала, так и за счет различного вида поступлений.

Как известно финансовые ресурсы формируются  на стадии производства, когда создается  новая стоимость и осуществляется перенос старой на готовый продукт, поскольку работники материальной сферы производят продукты труда в натуральной форме.

Реальное формирование финансовых ресурсов начинается на стадии распределения, когда стоимость реализована  и из выручки от продажи товаров  выделяются фонды возмещения, оплата труда и прибыль. Не случайно прибыль, хотя и создается на стадии производства, но количественно формируется в процессе стоимостного распределения.

Финансовые ресурсы являются источником образования целевых денежных фондов:

- потребления;

- накопления;

- резервного.

Важное значение имеет структура  формирования финансовых ресурсов, в  первую очередь доля собственных  средств в их общем объеме, удельный вес заемных средств свыше 50% усложняет  финансовую деятельность предприятия  за счет дополнительных выплат банкам и другим заимодавцам, акционерам и пайщикам (дивидендов, процентов и др.) часто бывает баланс неликвидным. Поэтому предприятие должно каждый раз тщательно рассчитывать выгодность привлечения в оборот заемных средств.

Наличие финансовых ресурсов в необходимых размерах предопределяет финансовую состоятельность предприятия, т.е. ее финансовую устойчивость и платежеспособность в любое время года.

По источникам формирования финансовые ресурсы делятся на собственные  и заемные. Собственные – это средства предприятия, сформированные в момент его создания в виде уставного капитала. Эти средства находятся в полном распоряжении предприятия на всем протяжении ее существования. Собственными источниками пополнения финансовых ресурсов предприятия является нераспределенная прибыль отчетного года и прошлых лет, фонды специального назначения, эмиссионный доход, а также средства новых инвесторов. Источниками пополнения, приравненными к собственным, является кредиторская задолженность, постоянно находящаяся в распоряжении предприятия (устойчивые пассивы), целевое финансирование из бюджета и вышестоящих организаций.

В случае недостатка средств собственных  источников предприятия могут привлекать заемные средства в виде долгосрочных и краткосрочных кредитов и ссуд банков, бюджетных ссуд и займов юридических и физических лиц.

Финансовые ресурсы предприятий  направляются на следующие цели:

- финансирование затрат на производство  и реализацию продукции, работ,  услуг;

- реальные и финансовые инвестиции;

- образование денежных фондов специального назначения;

- платежи в бюджет и внебюджетные  фонды;

- погашение кредитов и ссуд;

- благотворительные цели и др.

Финансовые ресурсы, относящиеся  к сфере распределения, являются важным элементом воспроизводства  и составляют основу системы управления материальными и денежными потоками предприятия. Финансовые ресурсы предприятия находятся в постоянном движении, управление которым и осуществляется в рамках финансового менеджмента. В свою очередь, денежные потоки предприятия представляют собой движение (притоки и оттоки) денежных средств на расчетном, валютном и иных счетах и в кассе предприятия в процессе его хозяйственной деятельности, в совокупности составляя его денежный оборот.

Вот почему темпы стратегического  развития и финансовая устойчивость предприятия в значительной мере определяются тем, насколько притоки и оттоки денежных средств синхронизированы между собой во времени и по объемам, поскольку высокий уровень такой синхронизации и обеспечивает ускоренную реализацию выбранных целей.

Действительно, рациональное формирование денежных потоков способствует ритмичности  операционного цикла предприятия  и обеспечивает рост объемов производства и реализации продукции. При этом любое нарушение платежной дисциплины отрицательно сказывается на формировании производственных запасов сырья и материалов, уровне производительности труда, реализации готовой продукции, положении предприятия на рынке и т.п. Даже у предприятий, успешно работающих на рынке и генерирующих достаточную сумму прибыли, неплатежеспособность может возникать как следствие несбалансированности различных видов денежных потоков во времени.

С другой стороны, управление денежными  потоками является важным фактором ускорения  оборота капитала предприятия. Это  происходит за счет сокращения продолжительности операционного цикла, более экономного использования собственных и уменьшения потребности в заемных источниках денежных средств. Следовательно, эффективность работы предприятия полностью зависит от организации системы управления денежными потоками. Данная система создается для обеспечения выполнения краткосрочных и стратегических планов предприятия, сохранения платежеспособности и финансовой устойчивости, более рационального использования его активов и источников финансирования, а также минимизации затрат на финансирование хозяйственной деятельности.

Глава 2. Анализ движения денежных потоков  в ООО "Компьютер Сервис"

2.1. Характеристика ООО "Компьютер  сервис"

ООО "Компьютер Сервис" является юридическим лицом, осуществляет свою деятельность со 2 февраля 1992 года и действует на основе полного хозяйственного расчета, самофинансирования и самоокупаемости, обладает обособленным имуществом, имеет самостоятельный баланс, расчетные счет в банке г. Новокуйбышевске, круглую печать со своим наименованием и эмблемой, угловой штамп и другие реквизиты.

Организация ООО "Компьютер сервис" территориально расположена по адресу: 446203, Россия, г. Новокуйбышевск, Самаркой обл., ул. Кадомцева, 2. Директором компании "ООО "Компьютер Сервис"" является Серов Алексей Геннадьевич.

Участниками Общества являются гражданине Российской Федерации.

Согласно штатному расписанию ООО "Компьютер Сервис" количество сотрудников составляет 10 человек.

Целью деятельности ООО "Компьютер  Сервис" является выполнение работ и услуг для удовлетворения общественных потребностей и получения прибыли в порядке и на условиях, определяемых действующим законодательством РФ.

Основной вид деятельности "ООО  Компьютер Сервис" обслуживание населения, а именно:

в соответствии с учредительскими документами организация занимается продажей и сопровождением программного обеспечения, монтажом и ремонтом компьютеров, подключение и обслуживание интернета.

Организация осуществляет следующие  виды деятельности:

- приобретение и реализация  вычислительной и организационной техники;

- разработка и создание компьютерных  многотерминальных многофункциональных  сетей;

- оказание рекламных, маркетинговых,  посреднических, информационно-консультационных  услуг;

- услуги по ремонту и техническому  обслуживанию вычислительной и организационной техники, а так же аудио – видео и бытовой техники;

- продажа и сопровождение программ.

В организации используются типовые  формы первичных документов.

В первичных документах регистрируются данные для целей бухгалтерского учета и целей налогообложения.

Хозяйственные операции в бухгалтерском  учете оформляются типовыми первичными документами, которые утверждены законодательно.

Налоговый учет ведется в регистрах, которые рекомендует МНС России.

Учетные документы хранятся на предприятии в печатной форме в течение пяти лет.

Бухгалтерский и налоговый учет ведется с использованием специализированной бухгалтерской компьютерной программы 1С версия 7.7.

Издержки обращения учитываются  на счете 44 "Расходы на продажу", с которого в конце каждого месяца списываются в качестве расходов текущего периода в дебет 90 счета "Продажи".

Издержки обращения учитываются  в соответствии с требованиями статьи 320 НК РФ единообразно для целей бухгалтерского учета и целей налогообложения.

При проведении монтажных работ выручка признается "по мере готовности". Готовность монтажных работ определяется моментом подписания акта приемки-сдачи.

ООО "Компьютер Сервис" представляет в обязательном порядке бухгалтерскую  отчетность по одному экземпляру (бесплатно) органу государственной статистики и в другие адреса, предусмотренные законодательством Российской Федерации, в сроки, установленные законодательством Российской Федерации.

Ведение кассовых операций ООО "Компьютер  Сервис" осуществляется в соответствии с требованиями Положения о ведении кассовых операций в Российской Федерации, утвержденным ЦБ РФ от 22.09.93 года № 40.

Ведение кассовых операций возлагается  на бухгалтера ООО "Компьютер Сервис", с которым заключен договор о  полной материальной ответственности.

Организация хранит денежные средства в учреждениях банка: Поволжский Банк Сбербанка РФ г. Самара Новокуйбышевское отделение № 7723 АК СБ РФ, р/с 40702810454090100082, к/с 30101810200000000607, БИК 043601607