Бухгалтерский баланс и его использование для оценки финансового состояния предприятия

Использование предложенной методики R-анализа электронных таблиц Microsoft Excel позволит работникам РУАП «Гродненская овощная фабрика»  сократить время на поиск необходимых форм документов;  избежать расчетных ошибок, быстро оформить и заполнить документы; автоматизировать анализ финансовой устойчивости.

В качестве предложения по усовершенствованию данной программы  следует отметить необходимость  исключения занесения данных самим пользователем, то есть необходима полная автоматизация заполнения исходных форм отчётности.

 

ГЛАВА 4.

АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ НА ОСНОВЕ БУХГАЛТЕРСКОГО БАЛАНСА

 

4.2. Диагностика финансовой устойчивости на основе  R- анализа.

 

Как мы выяснили ранее, анализ ФСП может проводиться на основе оценки финансовой устойчивости, которая включает ряд приёмов и методов.

Под  диагностикой финансовой устойчивости субъекта хозяйствования   следует понимать совокупность аналитических  процедур оценки финансового состояния организации и его изменения, позволяющих определить степень  ее финансовой  устойчивости и вероятность возникновения и развития финансового кризиса (риск банкротства организации)[18].

Бухгалтерский баланс (приложение 8,9,10) даёт множество возможностей для проведения оценки финансовой устойчивости. На основании бухгалтерского баланса проводиться диагностика финансовой устойчивости.

Наиболее распространенным направлением диагностики устойчивости финансового состояния является R-анализ (от англ. Ratio - коэффициент), или коэффициентный анализ, заключающийся в том, что исследуется определённый набор показателей, характеризующий различные аспекты финансового состояния: имущественное положение предприятия и структуру его капитала; ликвидность и платёжеспособность организации; его деловую активность [20]. 

Белорусскими учетными и экономистами предлагается ряд методик анализа финансового состояния с использованием коэффициентного метода. Так, можно выделить авторские методики ……

Нами проведена апробация некоторых методик на материалах РУП ….

Исследование показало…..

Диагностика финансовой устойчивости РУАП «Гродненская овощная фабрика» на основе R- анализа по указанным выше авторским методика представлена в приложении 11.

Недостатком данных методик является чрезмерная перегруженность их аналитическими показателями. Поэтому предлагаем использовать собственный подход к R- анализу финансового состояния. Далее – стр.7

Исходя  из приложения 11, можно сказать, что коэффициент собственности на начало 2012  года составил 0,801, что выше, чем в 2011 году на 0,042 пункта. Это говорит о достаточно высокой независимости от внешнего финансирования.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на начало 2012 года возрос на 1,141 позиции по сравнению с 2010 годом, и составил -0,724, что говорит о  том, что все оборотные средства организации и, возможно, часть внеоборотных активов сформированы за счет заемных источников.

Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, какая доля собственного капитала вложена в мобильные активы. На предприятии РУАП «Гродненская овощная фабрика»  значение данного показателя равно  -0,094, что говорит о том, что вложения собственного каптала  в оборотные средства отсутствуют.

Коэффициент финансового левериджа на начало 2012 года составил 0,248, что меньше чем в 2011 году на 0,069 пунктов. Снижение этого показателя в динамике свидетельствует о повышении уровня финансовой устойчивости организации.

Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности показывает, сколько рублей  дебиторской задолженности покрывает 1 рубль кредиторской. На предприятии значение данного показателя на 01.01.2012 снизилось на 0,521  позиций, и составило 0,470.

 Судя по показателям ликвидности, наблюдается  их увеличение на 01.01.2011 и снижение к 01.01.2012. В частности, коэффициент текущей ликвидности по сравнению с 2010 годом увеличился на 5,9 пунктов и составил на начало 2012 года 7,191, что говорит о возросшей платежеспособности организации. Коэффициент промежуточной ликвидности составил 0,091, что меньше чем на начало 2011 на 0931 пункта, что говорит о снижении способности организации погасить текущую краткосрочную задолженность за счет наиболее ликвидных активов.

Оборачиваемость совокупных активов составила на начало 2012 года 133,23 дней, что больше чем на начало 2011 года на  9,55 дней. Оборачиваемость оборотных активов увеличилась на 193,79 дней и составила на начало 2012 года 602,35 дней. Увеличение длительности оборотов данных показателей вызывает потребность в дополнительных средствах.

Рентабельность совокупных активов на начало 2012 года составила 0,004, что меньше, чем на начало 2010 года, на 0,028 пункта.

Рентабельность собственного капитала показывает величину прибыли, которую получит предприятие (организация) на единицу стоимости собственного капитала. Рентабельность собственного капитала снизилась на 0,059 пунктов, и составила 0,005.

Проанализировав вышеперечисленные показатели, следует отметить, что в целом РУАП «Гродненская овощная фабрика» Гродненского района является финансово устойчивым предприятием, однако есть отрицательные тенденции, характеризующие незначительное снижение устойчивости ФСП.

 

4.1. Диагностика финансовой устойчивости на основе  официальной методики Республики Беларусь.

 

Неустойчивое финансовое состояние в конечном итоге грозит предприятию банкротством. Поэтому следует проводить постоянную диагностику вероятности банкротства предприятия по рассчитанным коэффициентам обеспеченности собственными оборотными средствами, текущей ликвидности, абсолютной ликвидности и обеспеченности обязательств активами. Их следует сравнить с нормативными значениями. Если нормативы не выполняются, то прогноз вероятности банкротства может оправдаться.

В соответствии с Инструкцией о порядке расчета коэффициентов платежеспособности и проведения анализа финансового состояния и платежеспособности субъектов хозяйствования для сельскохозяйственных организаций установлены коэффициенты и нормативы [10]:

• коэффициент текущей ликвидности (К 1) должен быть не менее 1,5; 
• коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами

(К 2)   не более  0,2;

• коэффициент обеспеченности обязательств активами (К 3) - не более 0,85 для всех отраслей народного хозяйства;
• уровень коэффициента абсолютной ликвидности (К абсл) - не менее 0,2.

Проведём анализ данных о финансовой устойчивости РУАП «Гродненская овощная фабрика» Гродненского района за 2010-2012 годы (Приложение 12).

Проанализировав показатели, представленные в таблице 4.2.1. следует отметить, что коэффициент текущей ликвидности на 01.01.2012 составил 7,191, то есть более 1,5, что соответствует нормативу. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами  характеризует, какая часть оборотных активов сформирована за счет собственных средств предприятия, необходимых для  обеспечения его финансовой устойчивости. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами увеличился, но составил -0,724, что указывает на дефицит собственных оборотных средств (менее 0,2) и говорит о  неудовлетворительной структуре баланса. Это первый сигнал повышения напряженности в финансовом положении РУАП «Гродненская овощная фабрика».

Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами (К3), характеризующий способность компании рассчитаться по своим финансовым (долгосрочным и краткосрочным) обязательствам после реализации активов. В РУАП «Гродненская овощная фабрика» Гродненского района данный коэффициент в 2012 году равен 0,241, а в 2010 — 0,484. Согласно Инструкции о порядке расчета коэффициентов платежеспособности и проведения анализа финансового состояния и платежеспособности субъектов хозяйствования, белорусское предприятие признается потенциальным банкротом при  К3 > 0,85 вне зависимости от отрасли народного хозяйства. Следовательно, К3в 2010-2012 гг. ниже нормы, что говорит о том, что предприятие способно рассчитаться по своим долгам.

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает  достаточность денежных средств в РУАП «Гродненская овощная фабрика»  для погашения срочных обязательств на текущую дату и на 01.01.2012 составил 0,002, что значительно ниже нормы (не менее 0,2) и свидетельствует об отсутствии свободных денежных средств.

Таким образом, коэффициенты платежеспособности показали, что организация не вполне отвечает установленным в РБ критериям. Теперь необходимо оценить, имеется ли риск финансового кризиса в ближайшей перспективе.

+ анализ ЧА

4.3. Диагностика  финансовой устойчивости на основе  многофакторных идентификационных  моделей.

 

Несмотря на общепринятое мнение о том, что показатели текущей ликвидности и обеспеченности собственными оборотными средствами  в  международной  практике  играют  ключевую  роль  в  оценке финансового состояния фирмы, многие как зарубежные, так и отечественные специалисты в сфере антикризисного управления убеждены, что  в ряде  случаев возможно  неадекватное  отражение реального  финансового состояния предприятия по применяемым для оценки структуры баланса официально утвержденным критериям.

Попытки учесть все многообразие имеющих место на практике финансовых состояний современного предприятия привели к разработке целого  ряда  комплексных   моделей  оценки  возможности банкротства. Наибольшую известность в области прогнозирования угрозы банкротства получили работы известных западных экономистов Э. Альтмана,  У. Бивера, Р. Тафлера, Г. Тишоу, Дж. Лиса, разработанные на базе многомерного дискриминантного анализа,  работы отечественных и российских учёных – экономистов — Г.В. Савицкой, М.А. Федотовой, О.П. Зайцевой, Р.С. Сайфулина и Г.Г. Кадыкова.

В 1968 г. Э. Альтман разработал наиболее широко известную модель оценки кредитоспособности дебитора. Оценка в рамках данной модели представляет собой линейную функцию основных балансовых коэффициентов. При разработке модели Альтмана в ходе исследования значимыми были признаны следующие:

               Z= 1,2X1 + 1,4X2 + 3,3X3 + 0,6X4 + 0,999X5,                              (1.1)

где  X1 – отношение оборотного капитала к общим активам;

X2 – отношение нераспределенной прибыли к общим активам;

X3 – отношение прибыли до выплаты процентов и налогов к общим активам;

X4 – отношение рыночной стоимости акций к стоимости балансовых обязательств;

X5 – отношение объема продаж к общим активам.

Альтман определил граничные значения функции – 1,81 (наступление дефолта) и 2,99 (выполнение обязательств). Х1, Х2, Х3, Х4, Х5 - коэффициенты в виде долей единицы:

• если значение Z<1,8 - вероятность банкротства очень высокая;
• если значение  1,81< Z < 2,70 - вероятность банкротства высокая;
• если значение  2,71< Z < 2,91 - вероятность банкротства возможная;
• если значение   Z > 3 - вероятность банкротства очень низкая.

Несмотря на относительную простоту использования модели Альтмана, для оценки банкротства в РБ она оказалась непригодной из-за ряда факторов. При расчетах Х2, Х3, Х5 в условиях инфляции нельзя использовать их балансовую стоимость, так как в этом случае показатели будут искусственно завышены. Реально банкротство возникает в том случае, когда на счете нет денег,  кредиторы не желают ждать и подают в суд, или же предприятие само объявляет себя банкротом.

Относительно РУАП «Гродненская овощная фабрика» Гродненского района на основании модели Э. Альтмана можно сделать выводы, что вероятность банкротства очень высокая за период 2010-2012 гг., т.к. Z<1,8 (таблица 4.3.1.).

Таблица 4.3.1 - Показатели вероятности банкротства по модели Альтмана

РУАП «Гродненская овощная фабрика» Гродненского         района

Показатели	Обозначение	Значение показателя
		на 01.01.2010	на 01.01.2011	на  01.01.2012
Отношение оборотного капитала к общим активам	Х1	0,169	0,132	0,115
Отношение нераспределенной прибыли к общим активам	Х2	0,056	0,043	0,034
Отношение прибыли до выплаты процентов и налогов к общим активам	Х3	0,053	0,034	0,004
Отношение рыночной стоимости акций к стоимости балансовых обязательств	Х4	0,723	0,718	0,731
Отношение объема продаж к общим активам	Х5	0,331	0,293	0,354
Значение по модели	Z	1,221	1,054	0,991