Оценка финансовой устойчивости ООО «Мобил-центр» и рекомендации по управлению финансовой устойчивостью

 

 

 

 

 

 

Рис. 6. Взаимосвязь между показателями ликвидности и платежеспособности организации

 

Понятия платежеспособности и ликвидности  хотя и не тождественны, но на практике тесно взаимосвязаны. Ликвидность менее динамична по сравнению с платежеспособностью, так как по мере стабилизации производственно-хозяйственной деятельности предприятия у него постоянно складываются определенная структура активов и источников средств, резкие изменения которой сравнительно редки. Финансовое состояние в плане платежеспособности может быть весьма изменчивым.

Для оценки платежеспособности и ликвидности предприятия необходимо использовать следующие основные методы: 1) метод абсолютных показателей (анализ ликвидности баланса); 2) метод относительных показателей (финансовых коэффициентов ликвидности);

Главная задача оценки ликвидности  баланса - определить величину покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму (ликвидность) соответствует сроку погашения обязательств (срочности возврата). Для проведения анализа ликвидности баланса актив и пассив группируют по следующим признакам: по степени убывания ликвидности (актив); по степени срочности оплаты (погашения) (пассив).

В зависимости от степени ликвидности, т. е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяют на следующие группы:

• А₁ - наиболее ликвидные активы - суммы по всем статьям денежных средств, которые могут быть использованы для выполнения текущих расчетов немедленно. В эту группу включают также краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги);
• А₂ - быстрореализуемые активы - дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, и прочие активы, т. е. это активы, для обращения которых в наличные средства требуется определенное время.
• A₃ - медленно реализуемые активы (наименее ликвидные активы) - это статьи из раздела II баланса «Оборотные активы» (запасы за минусом расходов будущих периодов, налог на добавленную стоимость) и долгосрочные финансовые вложения из раздела I баланса «Внеоборотные активы». Товарные запасы не могут быть проданы до тех пор, пока не будет найден покупатель, что может занять «некоторое время. Запасы сырья, материалов и незавершенной продукции могут потребовать предварительной обработки, прежде чем их можно будет продать и преобразовать в наличные средства;
• А₄ - труднореализуемые активы - активы, которые предназначены для длительного использования в хозяйственной деятельности в течение относительно продолжительного периода времени. Это статьи раздела «Внеоборотные активы» формы № 1, за исключением ДФВ, которые были включены в предыдущую группу, а также дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты.

Первые три группы активов в течение текущего хозяйственного периода могут постоянно меняться и относятся к текущим активам  предприятия. Они более ликвидны, чем остальное имущество.

В ходе аналитической  работы и при определении выводов  необходимо учитывать, что данное разделение активов по степени ликвидности достаточно условно. Так, в составе одной из групп могут находиться такие активы, которые целесообразнее было бы отразить в составе другой группы. Кроме того, в пространственно-временном разрезе ценность конкретных активов, а значит, и их ликвидность не являются константой и могут изменяться в зависимости от различных обстоятельств.

Группировка пассивов происходит по степени срочности их возврата:

• П₁ - наиболее краткосрочные обязательства - кредиторская задолженность и прочие краткосрочные обязательства;
• П₂ - краткосрочные пассивы, т. е. краткосрочные заемные средства;
• П_З - долгосрочные пассивы - долгосрочные кредиты и заемные средства;
• П₄ - постоянные пассивы - статьи раздела «Капитал и резервы», а также статьи раздела «Краткосрочные обязательства», которые не вошли в предыдущую группу. Краткосрочные и долгосрочные обязательства, вместе взятые, называют внешними обязательствами.

Предприятие считается  ликвидным, если его текущие активы превышают краткосрочные обязательства. Оно может быть ликвидным в большей или меньшей степени, поскольку в состав текущих активов входят разные оборотные средства, среди которых имеются как легкореализуемые, так и труднореализуемые для погашения внешней задолженности. Для оценки реальной степени ликвидности предприятия необходимо провести анализ ликвидности баланса. Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются следующие условия: А₁³ П_1, А₂³ П₂, А₃³ П₃, А₄£ П_4.

Необходимым условием абсолютной ликвидности баланса является выполнение первых трех неравенств. Четвертое носит балансирующий характер, но в то же время оно носит глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости - наличия у предприятия собственных оборотных средств. Если любое из неравенств имеет знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, то ликвидность баланса отличается от абсолютной. Теоретически недостаток средств по одной группе активов компенсируется избытком по другой, но на практике менее ликвидные средства не могут заменить более ликвидные.

Сопоставление А₁ - П₁ и А₂ - П₂ позволяет выявить текущую ликвидность предприятия, что свидетельствует о платежеспособности (неплатежеспособности) в ближайшее время. Сравнение A₃ - П_З отражает перспективную ликвидность, на основе которой прогнозируется долгосрочная ориентировочная платежеспособность. Для анализа ликвидности баланса используют таблицу 7.

Из четырех  соотношений, характеризующих соотношение  активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения, выполняются все, кроме одного. У организации имеется достаточно высоколиквидных активов для погашения наиболее срочных обязательств (больше на 49,8%). В соответствии с принципами оптимальной структуры активов по степени ликвидности, краткосрочной дебиторской задолженности должно быть достаточно для покрытия среднесрочных обязательств (краткосрочных кредитов и займов). В данном случае это соотношение не выполняется – краткосрочная дебиторская задолженность покрывает среднесрочные обязательства организации только лишь на 45%.

 

Таблица 7

Анализ ликвидности  баланса ООО «Мобил-центр»

Активы по степени ликвидности	На конец отчетного периода, тыс. руб.	Пассивы по сроку погашения	На конец отчетного периода, тыс. руб.	Излишек/  недостаток  платеж. средств  тыс. руб.,
А1	310	П1	207	+103
А2	135	П2	300	-165
А3	985	П3	100	+885
А4	1 457	П4	2 280	-823

 

Проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приблизительным. Для качественной оценки финансового положения предприятия кроме абсолютных показателей ликвидности баланса целесообразно определить ряд финансовых коэффициентов. Цель такого расчета - оценить соотношение имеющихся оборотных активов (по их видам) и краткосрочных обязательств для их возможного последующего погашения. 

Основные финансовые коэффициенты, используемые для оценки ликвидности и платежеспособности предприятия:

Коэффициент абсолютной ликвидности (К_пл2):

 

              

(10) 

 

Показывает, какую часть  текущей краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время за счет денежных средств и приравненных к ним финансовых вложений.

Коэффициент «критической оценки» (К_пл3):

                       

             (11)       

Показывает какая часть краткосрочных обязательств организации может быть немедленно погашена за счет денежных средств, средств в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам

Коэффициент текущей  ликвидности (К_пл4):

 

                                                     

                                        (12)

 

Показывает, какую часть  текущих обязательств по кредитам и  расчетам можно погасить, мобилизовав  все оборотные средства.

Чистый оборотный капитал (К_пл5). Величина чистого оборотного капитала характеризует ту часть собственного капитала предприятия, которая является источником покрытия его текущих активов (т.е. активов, имеющих оборачиваемость менее одного года). Это расчетный показатель, зависящий как от структуры активов, так и от структуры источников средств. При прочих равных условиях рост этого показателя в динамике рассматривается как положительная тенденция. Основным и постоянным источником увеличения собственных средств является прибыль.

Следует различать «оборотные средства» и «собственные оборотные средства». Первый показатель характеризует активы предприятия (II раздел актива баланса), второй — источники средств, а именно часть собственного капитала предприятия, рассматриваемую как источник покрытия текущих активов. Величина собственных оборотных средств численно равна превышению текущих активов над текущими обязательствами (методика расчета принятая на западе). Возможна ситуация, когда величина текущих обязательств превышает величину текущих активов. Финансовое положение предприятия в этом случае рассматривается как неустойчивое; требуются немедленные меры по его исправлению.

Согласно Приказу ФСФО РФ от 23.01.01 N 16: «Об утверждении «Методических  указаний по проведению анализа финансового  состояния организаций» (включая «Методические указания по проведению анализа финансового состояния организаций»)» наличие собственных оборотных средств можно рассчитать по балансу как разность третьего раздела пассива  и первого раздела актива.

Исходя из данных баланса  в анализируемой организации коэффициенты, характеризующие платежеспособность, имеют значения, приведенные в таблице 8.

На начало анализируемого периода - на 31.12.2009 г. значение показателя абсолютной ликвидности составило 0,14. на 31.12.2010 г. значение показателя возросло, что можно рассматривать как положительную тенденцию и составило 0,23. На конец периода показатель находится выше нормативного значения (0,2), что говорит о том, что предприятие в полной мере обеспечено  средствами для своевременного погашения наиболее срочных обязательств за счет наиболее ликвидных активов.

 

Таблица 8

Расчет и анализ коэффициентов  ликвидности и платежеспособности

Показатель ликвидности	Значение показателя			Изменение показателя	Расчет, рекомендованное значение
	2009 г.	2010 г.	2011 г.
Коэффициент текущей (общей) ликвидности	3,39	2,95	2,76	-0,63	Отношение текущих активов к краткосрочным обязательствам. Норм. значение: 2 и более.
Коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности	1,02	0,81	0,88	-0,14	Отношение ликвидных активов к краткосрочным обязательствам.  Норм. значение: 1 и более.
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,66	0,53	0,61	-0,05	Отношение высоколиквидных активов  к краткосрочным обязательствам. Норм. значение: 0,2 и более.

 

На последний день анализируемого периода (31.12.2011) коэффициент текущей (общей) ликвидности полностью укладывается в норму (2,76 при нормативном значении 2). В тоже время за рассматриваемый период (с 31 декабря 2009 г. по 31 декабря 2011 г.) коэффициент снизился на -0,63.

Значение коэффициента быстрой (промежуточной) ликвидности  не соответствует норме – 0,88 при норме 1. Это означает, что у ООО «Мобил-центр» недостаточно активов, которые можно в сжатые сроки перевести в денежные средства, чтобы погасить краткосрочную кредиторскую задолженность. В начале рассматриваемого периода коэффициент быстрой ликвидности соответствовал норме, однако позже ситуация изменилась.

Третий из коэффициентов, характеризующий способность организации  погасить всю или часть краткосрочной задолженности за счет денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, имеет значение, соответствующее допустимому (0,61). При этом за рассматриваемый период (с 31.12.2009 по 31.12.2011) имело место ухудшение значения показателя – коэффициент абсолютной ликвидности снизился на -0,05.