Разработка бизнес-плана инвестиционного проекта расширения производства

     Лизинговые  взносы перечисляются равными долями начиная с месяца, следующего за месяцем приобретения станка. Сумма ежемесячного лизингового платежа составляет 95 124,39 руб. (6 848 956 руб. : 6 лет : 12 мес), в том числе НДС -14 510,5 руб.

     Согласно  прежней редакции Закона о лизинге  срок действия договора лизинга должен быть сопоставим с периодом начисления амортизации или превышать его. Поэтому в тексте закона и не упоминается  о выкупной стоимости предмета лизинга: ее просто не может быть в отношении финансового и оперативного лизинга.

     В данной ситуации  лучше взять  кредит в банке, так как срок окупаемости  проекта не более двух лет. Помимо лизинга предприятию нужно будет  взять кредит под оборотные средства. Основное производство функционирует ни первый год,  для фирмы не желательно извлекать из оборота имеющиеся финансовые средства для осуществления предоплаты по лизингу  в размере 1086000 руб.

      Заключение

     Инвестирование  представляет собой один из наиболее важных аспектов деятельности любой динамично развивающейся коммерческой организации, руководство которой отдает приоритет рентабельности с позиции долгосрочной, а не краткосрочной перспективы.

     Инвестиции  способствуют решению организациями  ряда серьезнейших задач,  среди которых можно выделить следующие:

• расширение существующей предпринимательской деятельности;
• приобретение новых производств;
• диверсификация бизнеса за счет освоения новых областей  и направлений.

     Инвестиции  – относительно новый для нашей  экономики термин. В рамках централизованной плановой системы использовалось только одно понятие «капитальные вложения», под которыми понимались все затраты на воспроизводство основных фондов, включая затраты на их ремонт. В научной литературе эти два понятия в последние годы трактуются по разному. Традиционно под инвестициями принято понимать осуществление определенных экономических проектов в настоящем, с расчетом получить доходы в будущем. Такой подход к пониманию  инвестиций является преобладающим как в отечественной, так  и в зарубежной экономической литературе.

     Под инвестициями в широком смысле слова  следует понимать денежные средства, имущественные и интеллектуальные ценности государства, юридических и физических лиц, направляемые на создание новых предприятий, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих, приобретение недвижимости, акций, облигаций и других ценных бумаг и активов с целью получения прибыли и ( или) иного положительного эффекта.

     Инвестиции  принято делить на портфельные и  реальные инвестиции.

     Методы,  используемые в анализе инвестиционной деятельности, можно разделить на две группы в зависимости от того учитывается или нет временной параметр:

• основанные на дисконтированных оценках;
• основанные на учетных оценках.

     К первой группе относятся: чистая приведенная стоимость; чистая терминальная стоимость; индекс рентабельности инвестиции; внутренняя норма прибыли (внутренний коэффициент окупаемости); модифицированная внутренняя норма прибыли; дисконтированный срок окупаемости инвестиции. Второй группе принадлежат: срок окупаемости инвестиции; коэффициент эффективности инвестиции.

     Функцию обеспечения заинтересованности  инвестора в финансовой поддержке проекта и выполняет бизнес- план. Именно поэтому бизнес-план инвестиционного характера, предназначенный для достижения указанной цели, должен иметь в большей степени  внешнюю направленность, а не внутреннюю, т.е. для того, чтобы показать возможному инвестору значимость предлагаемого к реализации проекта, необходимо в первую очередь аргументировать способность предприятия организовать его эффективную реализацию.

     За 2006 г. имущество организации  возросло на 22705 тыс. руб., или на 65,24 %, в том числе  за счет увеличения объема основного  капитала – на 7248 тыс. руб., или на  31,92 %, и прироста оборотного капитала – на 15457 тыс. руб., или на 68,08 %. Иначе говоря, в 2006 г. в оборотные средства было вложено средств более чем в два раза больше, чем в основной капитал. При этом материальные оборотные средства увеличились на 11500 тыс. руб., а наиболее ликвидные активы увеличились на 1088 тыс. руб. В целом стоит отметить, что структура совокупных активов в 2006 г. характеризуется относительным равновесием между основными и оборотными средствами. Доля оборотных средств предприятия составила 39% и увеличилась в течении 2006 г. на 11,48%. Основные средства в 2005 г. составляли 61% , а к концу 2006 г. уменьшились на 11,48.

     Пассивная часть баланса  характеризуется  преобладающим удельным весом собственных  источников средств, причем их доля в  общем объеме уменьшилась в течение 2006 г. на 5,68%. Доля собственных средств в обороте возросла на 4,53%, что также положительно характеризует деятельность организации.

     Динамика  коэффициентов L₁, L₂ и L₃ положительная.  Согласно значению коэффициента L₂ в конце отчетного периода организация могла оплатить лишь 12% своих краткосрочных обязательств.  Такое значение показателя не отвечает нормативному значению, но все же имеет тенденцию к  приближению к нормативу. Коэффициент «критической оценки» показывает, какая часть текущих обязательств организации может быть погашена не только за счет ожидаемых поступлений от разных дебиторов.

     У анализируемой организации значение коэффициента L₃ близко к критериальному, и к концу 2006 г. она увеличилась. Это положительная тенденция свидетельствует об улучшении  платежеспособности предприятия.

     Коэффициент текущей ликвидности в 2006г. имеет  значение 1,58, что характеризует удовлетворительность бухгалтерского баланса. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами имеет значение 0,5, что характеризует наличие собственных  оборотных средств необходимых для финансовой устойчивости организации.

     Значение  коэффициента финансовой независимости  (U₃) выше критической точки, что свидетельствует о благоприятной финансовой ситуации, т.е. собственникам принадлежат 65,8 % в стоимости имущества организации.

     Учитывая  многообразие финансовых процессов, множественность  показателей финансового состояния, различия в уровне критических оценок проведна балльная оценку финансового состояния предприятия  ООО «Трио». Сущность такой методики заключается в классификации организаций по уровню финансового риска, то есть любая  анализируемая организация может быть отнесена к определенному классу в зависимости от «набранного» количества баллов. Проведя все необходимые расчеты было выявлено, что предприятие относится к третьему классу платежеспособности.

     Третий  класс характеризует предприятия, финансовое состояние которых можно оценить как среднее.  Из этого следует, что предприятие входит в рейтинг платежеспособных фирм, а значит наравне с собственными источниками, предприятие обладает возможностью привлечь кредиты и лизинг.

     В проекте рассматривались три  возможных варианта развития событий, условно названные оптимистическим, наиболее вероятным и пессимистическим. При этом все рассчитанные показатели, характеризующие проект, изменялись в определенном интервале. Очевидно, что на практике будет реализован вариант, являющийся некоторой комбинацией из построенных моделей – вероятный вариант.

     Для того чтобы провести анализ рисков и сделать окончательные выводы относительно приемлемости проекта, были сведены три смоделированных варианта к одному. Эта интегрированная модель должна демонстрировать наиболее вероятное направление развития событий. Для того чтобы отличать этот вариант от описанного нами ранее наиболее вероятного варианта, будем называть его вероятной моделью.

     Проведя расчеты по оценке эффективности  экономических показателей были получены следующие результаты по вероятному варианту:

• чистая приведенная стоимость 5 257 342 руб.;
• среднее квадратическое отклонение от NPV 1572711 руб;
• рентабельность инвестиции 2,215;
• внутренняя норма прибыли 62,5 % годовых;
• дисконтированный срок окупаемости 1,62 года

     Полученные  результаты позволяют заключить  следующее:

     1. Анализируемый инвестиционный проект  является коммерчески состоятельным: его чистая приведенная стоимость во всех случаях положительна.

     2.  Внутренняя норма прибыли проекта  в условиях России не может  быть признана очень высокой, но достаточно привлекательна.

     3. Срок окупаемости проекта не  превышает рамки желаемого, оставаясь  при этом сравнительно небольшим  для капитальных вложений в  производство.

     4. При всех построенных вариантах  развития событий инвестированные  средства будут возвращены, что обеспечит получение прибыли. Однако ее размер будет меньше по сравнению с запланированным, что составляет риски по данному проекту. Их степень, тем не менее, не высока.

     Таким образом, большинство рассчитанных параметров свидетельствует в пользу принятия проекта.

     Итак, результатом выполненного инвестиционного  анализа является вывод о том, что проект должен быть принят. Безусловно, этот вывод справедлив настолько, насколько верны прогнозы, на основании которых была построена модель проекта.

     Помимо  лизинга предприятию нужно будет взять кредит под оборотные средства. Основное производство функционирует ни первый год,  для фирмы не желательно извлекать из оборота имеющиеся финансовые средства для осуществления предоплаты по лизингу  в размере 1086 тыс. руб., к тому общая сумма выплат по лизингу составит 6849 тыс. руб. плюс стоимость  кредита на оборотные средства.

     В данной ситуации  лучше взять  кредит в банке, так как срок окупаемости  проекта не более двух лет, тем более, что предприятие владеет достаточным количеством залогового имущества. Для реализации проекта потребуется взять кредит в размере 4700 тыс. руб. в банке. Если годовая ставка процента составляет 14%, а начисление процентов производится по формуле сложного процента раз в год, то при единовременном погашении кредита и процентов в конце года необходимо будет выплатить 6108 тыс. руб.

     Приобретение  собственных мощностей позволит преодолеть существующие трудности, благоприятно скажется на развитии бизнеса и принесет дополнительную прибыль. В связи с расширением жилищного строительства в Российской Федерации и ростом покупательной способности населения сбыт планируемой  продукции прогнозируется с большой уверенностью. 
 
 
 
 
 
 
 

Список  использованных источников

1. Налоговый кодекс Российской Федерации
2. Гражданский кодекс Российской Федерации
3. Закон РФ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25 февраля 1999 г. №39-ФЗ.
4. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов и отбору для финансирования. – М., 2000
5. Базилевич А.И. Управление инвестиционными проектами: учебное пособие для вузов / А.И. Базилевич В.А. Швандар. – М.:ЮНИТИ-ДАНА, 2001. – 208 с.
6. Белый Е.М. Инвестиционный анализ: учебно-практическое пособие / Е.М. Белый, Н.И. Олейников, В.Т. Чая. – Ульяновск: «Дом печати», 1995. – 104 с.
7. Берзон Н. Формировние инвестиционного климата в экономике// Вопросы экономики. – 2001. - №7. – С.104-107.
8. Булатов А. Россия в мировом инвестиционном процессе // Вопросы экономики. – 2004. – №1. – С.74-84.
9. Вахрин П.И. Инвестиции / П.И. Вахрин. – М.: Издательство – торговая корпорация «Дашков и К^о», 2004. – 384 с.
10. Верстенникова И.И. Организация и финансирование инвестиций: учебное пособие / И.И. Веретенникова, И.В. Сергеев. – М.: Финансы и статистика, 2001. – 272 с.
11. Велинский П.Л. Оценка эффективности инвестиционных проектов / П.Л. Виленский, В.Н. Лившиц, С.А. Смоляк. – М.: Дело,  2001. – 832 с.
12. Глазунов В.Н. Оценка инвестиций // Финансы. – 2002. - №10. – С.33.
13. Глазьев С. Пути преодления инвестиционного кризиса // Вопросы экономики. – 2000. - №11. – С. 13-16.
14. Горемыкин В.А. Бизнес- план: Методики разработки. 25 реальных образцов бизнес-плана. – 3-е изд. М.: «Ось-89», 2006. – 576 с.
15. Гуртов В.К. Инвестиционные ресурсы / В.К. Гуртов. – М.: Экзамен, 2002. – 383 с.
16. Донцова Л.А. Анализ финансовой отчетности: учебник / Л.В. Донцова, Н.А. Никифорова. – 4-е изд., прераб. и доп. – М.: Издательство «Дело и Сервис», 2006. – 368 с.
17. Ефимова О.В., Мельник М.В. Анализ финансовой отчетности: Учебное пособие / Под ред. О.В. Ефимовой, М.В. Мельник. – М.: Омега-Л, 2004. – 408 с.
18. Игонин Л.Л. Инвестиции: учеб. Пособие / под ред. д-ра экон. наук. проф.  В.А. Слепова. – М.: Юристъ, 2002. – 480 с.
19. Игонина Л.А. Инвестиции: учебник для вузов / Л.А. Игонина. – М.: Юристъ, 2002. – 480 с.
20. Игошин Н.В. Инвестиции. Организация управления и финансирование / Н.В. Игошин. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001. – 542 с.
21. Игошин Н.В. Инвестиции. Организация управления и финансирования: учебник для экон. спец. Вузов / Н.В. Игошин. – М.: ЮНИТИ, 2001. – 542 с.
22. Крылов Э.И. Анализ эффективности инвестиционной и инновационной деятельности предприятия / Э. И. Крылов, В. М. Власова, И.В. Журавкова. – М.: Финансы и статистика, 2003. – 608 с.
23. Марголин А.М. Экономическая оценка инвестиций / А.М. Марголин, А.Я. Быстряков. – М.: ЭКМОС, 2001.
24. Методические рекомендации по разработке инвестиционной политики предприятия // Журнал для акционеровъ. – 1998. - №3.
25. Москвин В.А. Отходит ли в прошлое бизнес – план инвестиционного проекта? // Инвестиции в России. – 2003. - №10.
26. Московин В. А.  Управление рисками при реализации инвестиционного проекта / В.А. Московин. – М.: Финансы и статистика, 2004. – 352 с.
27. Мыльник В.В. Инвестиционный менеджмент: учебное пособие. – 2-е изд., прераб. и доп. / В.В. Мыльник. – М.: Академический Проект, 2002. –272с.
28. Научные доклады. Инвестиционный климат в России // Общество и  экономика. - 1999. - №12. – С. 175-176.
29. Парфенов, Г. Эффект инвестиционного проекта и экономическая прибыль // Инвестиции в России. – 2003. - №10.
30. Сергеев И.В. Организация и финансирование инвестиций: учеб. Пособие  / И.В. Сергеев, И.В. Вертенникова. – М.: Финансы и статистика, 2001. – 272 с.
31. Старик Д.Э. Расчеты эффективности инвестиционных проектов / Д.Э. Старик – М.: ЗАО  «Финстатинформ», 2001. – 131 с.
32. Фильцман В.К. Оценка инвестиционных проектов и предприятий / В.К. Фильцман. – 2-е изд. – М.: ТЕИС, 2001. – 56 с.
33. Финансовый менеджмент: теория и практика: учебник / под ред. Е.С. Стояновой. – 5-е изд., прераб. и доп. – М.: Изадтельство «Преспектива», 2003. – 656 с.
34. Чернов В.А. Инвестиционная стратегия / В.А. Чернов. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003.- 158с.
35. Чернов В.А. Инвестиционная стратегия: учебное пособие для вузов / В.А. Чернов. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003. – 158 с.
36. Швандар В.А. Управление инвестиционными проектами : учебное пособие для вузов / В.А. Швандар, А.И. Базилевич. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001. – 208 с.
37. Щербуха М. К вопросу управления активностью инвестиций // Экономист. – 2003. - №2.- С.93.