Управление прибылью организации ОАО «Мериленд»

 

 

 

 

Существует два способа  нахождения IRR:

-  с использованием  упрощенной формулы;

-  с использованием  Microsoft Excel.

Проведем расчет IRR с помощью упрощенной формулы.

1. Методом проб и ошибок рассчитываем NPV для различных значений дисконтной ставки до того значения, где NPV изменится от положительной к отрицательной. В данном случае пограничное значение находится в диапазоне от 0,4 (при котором NPV равно 26628 руб.) до 0,45 (при котором NPV равно –18391 руб.).

2. Рассчитаем IRR по следующей формуле:

, где     

r₁ – пограничное значение ставки дисконтирования, при которой NPV еще положительно,

r₂ - пограничное значение ставки дисконтирования, при которой NPV уже отрицательно,

NPV(r₁) – значение NPV при ставке r₁,

NPV(r₂) – значение NPV при ставке r_2.

Таким образом, значение данного  показателя составит:

IRR= =0,4+(26628/(26628+18391))*(0,45-0,4)=0,43

Если внутренняя  норма доходности превосходит цену инвестиционного  капитала, проект должен быть принят, в  противном случае он должен быть отвергнут. В данном случае IRR превышает используемую в расчетах ставку дисконтирования  на 23%, следовательно, проект следует  внедрять. Также чем больше IRR по сравнению с ценой авансированного  капитала, тем больше резерв безопасности.

И, наконец, помимо вышеперечисленных  показателей широко распространенным является показатель срока окупаемости проекта. Наиболее точен этот показатель, если при его расчете используются дисконтированные значения доходов и расходов. Как видно из табл. 23, проект начинает окупаться на третий год использования. Более точно данный показатель рассчитывается по формуле:

 

, где         

DPP – срок окупаемости с учетом приведенной стоимости доходов и расходов,

n_ок – год, в котором наступает окупаемость проекта,

Кум.ЧДД(n_ок-1) – ЧДД нарастающим итогом в году, предшествующему году окупаемости проекта,

PV(n_ок) – дисконтированные доходы от проекта в год его окупаемости.

В нашем случае данный показатель будет равен:

DPP=2-(-128544/224880)=2,57

Точный срок окупаемости  проекта составит 2,57 года. Учитывая, что предполагаемый срок использования  программы составляет 5 лет, проект по ее внедрению следует принять.

Таким образом, учитывая совокупность рассчитанных показателей, проект по внедрению нового программного продукта, предназначенного для автоматизации методики оценки, прогнозирования и оптимального распределения прибыли в целях совершенствования планирования прибыли компании, следует внедрить.

 

В целом, группа направлений совершенствования методов управления формированием и распределением прибыли включает разработку и внедрение перспективных методов оценки, анализа, прогнозирования и планирования финансовых результатов, а также методов оперативного контроля за ходом выполнения плана по прибыли.

Данная методика должна соединить  достижения новой экономической  науки - финансового менеджмента  с действующей системой организации  и ведения бухгалтерского учета.

Практическое использование  методики оценки, прогнозирования и  оптимального распределения прибыли потребует от финансово-плановых органов ОАО «Мериленд» проведения трудоемких расчетов, поэтому данную методику необходимо автоматизировать. Успешному решению этой задачи должна способствовать подробная формализация методики, а также конкретное и однозначное описание порядка и последовательности действий финансово-плановых работников при использовании данной методики.

 

Заключение

 

Прибыль как экономическая  категория отражает чистый доход  созданный в сфере материального производства в процессе предпринимательской деятельности. С экономической точки зрения прибыль - это разность между денежными поступлениями и выплатами, а с хозяйственной - это разность между имущественным состоянием предприятия на конец и начало периода. Прибыль, исчисленная в бухгалтерском учете, не отражает действительного результата хозяйственной деятельности. Это привело к разграничению понятий бухгалтерской и экономической прибыли. Первая есть результат реализации товаров и услуг, вторая - результат работы капитала.

Можно представить несколько  вариантов обоснования плана  прибыли и рентабельности: 1-й  вариант — посредством прогнозирования; 2-й вариант — посредством планирования; 3-й вариант — посредством прогнозирования  и планирования.

Различные методы определения  плановой прибыли и рентабельности, несмотря на свое несходство, решают единую задачу их точного обоснования исходя из возможных ресурсов и потребностей в них фирмы с учетом поставленных целей деятельности.

Прибыль предприятия формируется  под воздействием следующих основных факторов: валовых доходов предприятия, дохода предприятия от продажи продукции, валовых расходов предприятия, уровня действующих цен на продаваемую продукцию и величины амортизационных отчислений

Динамика и структура  активов ОАО «Мериленд» оказывают положительное влияние на оценку финансового состояния. У компании высока доля оборотных активов, что свидетельствует о материалоемкости работы предприятия. В структуре пассива основную долю занимают собственные средства, что положительно характеризует финансовую устойчивость ОАО «Мериленд». Однако динамика большинства показателей за анализируемый период носит отрицательный характер.

Анализ финансовых результатов  ОАО «Мериленд» за 2011 год позволяет сделать вывод о том, что факторами снижения убытков компании стали увеличение валовой прибыли, снижение управленческих расходов, а также рост внереализационного сальдо. В целом у компании есть потенциал, чтобы снизить убытки до нуля и начать получать чистую прибыль.

Условие абсолютной ликвидности  для ОАО «Мериленд» не достигается из-за нехватки медленнореализуемых активов. За отчетный период нехватка увеличилась.

Тем не менее, ликвидность  баланса компании высока. У компании в перспективе могут возникнуть сложности с погашением своих  долгосрочных обязательств. Зато наиболее ликвидных активов более чем  достаточно для покрытия обязательств компании.

По результатам анализа  финансовой устойчивости следует отметить, что все долгосрочные активы финансируются  за счет собственных источников, что  обеспечивает относительно высокий  уровень платежеспособности компании в долгосрочном периоде. У компании существует большой запас прочности и есть возможности для привлечения дополнительных заемных средств без риска потери финансовой устойчивости. Тем не менее, наблюдается ухудшение ситуации по сравнению с предыдущим отчетным периодом.

Большинство коэффициентов  деловой активности компании имеет  положительную динамику. Тем не менее, некоторые коэффициенты находятся на очень низком уровне и в дальнейшем необходимо обеспечить их рост.

Главным положительным фактором, повлиявшим на снижение уровня убытка в отчетном периоде, стал рост выручки  от реализации продукции/услуг за отчетный период. Резервом дальнейшего снижения убытка от реализации и достижения прибыльности следует считать замедление темпов роста себестоимости, а также снижение управленческих расходов, которые на данный момент чрезвычайно высоки.

Таким образом, итоговый вывод  состоит в том, что в отчетном периоде у большинства коэффициентов  наблюдается положительная динамика. ОАО «Мериленд» развивается быстрыми темпами, однако основной проблемой компании является отсутствие положительных финансовых результатов. Тем не менее, существуют явные предпосылки для получения компанией в ближайшем будущем чистой прибыли. Кроме того, компании следует уделить серьезное внимание вопросам удержания показателей финансовой устойчивости и деловой активности на приемлемом уровне.

Методика совершенствования  управления формированием и распределением прибыли, применяемая в ОАО «Мериленд», должна соединить достижения новой экономической науки - финансового менеджмента с действующей системой организации и ведения бухгалтерского учета.

 

 

 

Список использованной литературы.

 

1. Гражданский кодекс РФ часть I от 30 ноября 1994 г. N 51-ФЗ. С изменениями и дополнениями по состоянию на 01.04.2004 г.
2. Гражданский кодекс РФ часть II от 26 января 1996 г. N 14-ФЗ. С изменениями и дополнениями по состоянию на 01.04.2004 г.
3. Налоговой кодекс РФ часть I от 31 июля 1998 г. N 146-ФЗ. С изменениями и дополнениями по состоянию на 01.04.2004 г.
4. Налоговой кодекс РФ часть II. от 5 августа 2000 г. N 117-ФЗ С изменениями и дополнениями по состоянию на 01.04.2004 г.
5. Аакер Д. Стратегическое рыночное управление / Пер. с англ — СПб.: „Питер", 2002.-480 с.
6. Бабич А.М Финансы. Учебник М.: ФБК-Пресс, 2000. 374 с.
7. Бабук И.М. Инвестиции: финансирование и оценка экономической эффективности. -Мн.: ВУЗ-ЮНИТИ, 2004.-161 с.
8. Балабанов А. И. Финансы. Краткий курс. СПб.: Питер, 2002. 266 с.
9. Бланк И.А. Основы инвестиционного менеджмента. В 2-х томах. — Киев: „Ника-Центр", „Элыа", 2001.-560 с.
10. Бланк И.А. Управление прибылью . М.; "Ника-Центр", 2002. 429 с.
11. Бочаров В.В. Финансовый анализ. — СПб.: „Питер", 2001.-420 с.
12. Быкардов Л.В., Алексеев П.Д. Финансово-экономическое состояние предприятия: Практическое пособие. - М. Издательство ПРИОР, 2003. 228 с.
13. Вахрин П.И Финансы. Учебник. 3-е изд., перераб. и доп. М.: Маркетинг, 2002. 114 с.
14. Воронцовский А.В. Инвестиции и финансирование: Методы оценки и обоснования. -СПб: Изд-во С-Петербургского ун-та, 2004.-528 с.
15. Герчикова И.Н. Менеджмент. М.: “ЮНИТИ”, 2003 . - 371 с.
16. ГребневА. И., Баженов Ю. К. Экономика торгового предприятия. М.: Экономика, 2003 - 520 с.
17. Деева А. Н. Финансы. Учебное пособие М.: Экзамен, 2004. 118 с.
18. Дробозина Л.А. Общая теория финансов. М.: ИНФРА-М, 2003. 317 с.
19. Емельянов А.Н. Финансы, налоги и кредит. Учебник М.: РАГС, 2003. 247 с.
20. Ильин А.И. Планирование на предприятии.- Минск: ООО «Новое знание», 2003.-633с.
21. Кныш М.И. Стратегическое планирование инвестиционной деятельности. -СПб.: Бизнес-пресса, 1998.-315с.
22. Ковалева А.М. Финансы. Учебное пособие. М.: Финансы и статистика, 2003. 255 с.
23. Котляров С.А. Управление затратами: Учебное пособие. – СПб.: ПИТЕР, 2001.-360 с.
24. Колчина Н.В. Финансы предприятий. Учебник для вузов М.: Юнити, 2003. 329 с.
25. Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент. — М.: „Дело и Сервис", 2003.-440 с.
26. Круглов М.И. Стратегическое управление компанией: Учебник для Вузов. М.: Русская Деловая литература, 1998. — 768 с.
27. Лушин С., Слепов В. Финансы. Учебник М.: Экономистъ, 2003. - 263 с.
28. Любушин Н.П. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: Учебное пособие. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2005.-448с.
29. Любушин Н.П, Лещева В.Д., Дьякова В.Г. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. М. 2003. 366 с.
30. Макаревич Л.Н. Различия в основных понятиях российского и международного бухгалтерского учета // материалы семинара Развитие современных аналитических и управленческих технологий в условиях перехода коммерческих банков на МСФО
31. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов / Рук. авт. колл. В.В. Косов, В.Н. Лившиц, А.Г. Шахназаров. – М.: Экономика, 2000.-350 с.
32. Сенчагов В.К., Захаров А.Н., Зокин А.А. Конкурентоспособность и инвестиционный потенциал экономики России. // "Бизнес и банки ". -2003.- N 43. – С.5-10.
33. Фатхутдинов Р.А. Конкурентоспособность: экономика, стратегия, управление. — М.: ИНФРА-М, 2000. — 312 с.
34. Фетисов В. В. Финансы. Учебное пособие для вузов М.: Юнити-Дана, 2003. 244 с.

 

Приложение А

 

Бухгалтерский баланс ОАО «Мериленд»

на 31 декабря 2011 г. (тыс. руб.)

АКТИВ	Код строки	На начало отчетного года	На конец отчетного периода
1	2	3	4
I. Внеоборотные активы
Нематериальные активы	110	175	128
Основные средства	120	741	530
Вложения во внеоборотные активы	130	-	-
в том числе приобретение НМА	131	-	-
Отложенные налоговые активы	145	2806	5110
Прочие внеоборотные активы	150	-	-
Итого по разделу 1	190	3723	5768
II. Оборотные активы
Запасы	210	248	233
в том числе:
сырье, материалы и другие аналогичные  ценности	211	248	176
расходы будущих периодов	216	-	58
прочие запасы и затраты	217	-	-
Налог на добавленную стоимость  по приобретенным ценностям	220	-	-
Дебиторская задолженность (платежи  по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)	240	8771	9884
в том числе:
задолженность покупателей и заказчиков	242	4737	6693
авансы выданные	243	433	296
начисленные проценты и купоны по ценным бумагам	244	1462	696
авансы по налогам уплаченные	246	1914	1914
прочие	247	226	286
Краткосрочные финансовые вложения	250	101687	93734
акции	252	52652	58447
корпоративные облигации	253	49035	35287
Денежные средства	260	28	139
в том числе расчетный счет	261	17	79
касса	264	11	60
Итого по разделу II	290	110733	103991
БАЛАНС	300	114456	109759
ПАССИВ	Код строки	На начало отчетного года	На конец отчетного периода
III. Капитал и резервы
Уставный капитал	410	120010	103507
Добавочный капитал	420	3049	15645
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	470	(10708)	(12992)
Итого по разделу III	490	112350	106161
IV. Долгосрочные обязательства
Займы и кредиты	510	-	-
Отложенные налоговые обязательства	515	520	1638
Прочие долгосрочные обязательства	520
Итого по разделу IV	590	520	1638
V. Краткосрочные обязательства
Займы и кредиты	610	-	-
Кредиторская задолженность	620	1585	1959
в том числе:
поставщики и подрядчики	621	665	684
задолженность перед персоналом организации	622	342	449
задолженность перед государственными внебюджетными фондами	623	72	76
задолженность по налогам и сборам	624	468	690
задолженность по договорам купли-продажи  ценных бумаг	625	-	-
прочие кредиторы	626	38	61
Итого по разделу V	690	1585	1959
БАЛАНС	700	114456	109759