Комплексный анализ и оценка финансового положения организации по данным финансовой отчетности

 

Таблица   6 - Оценка финансовой устойчивости

 

III. Оценка финансовой устойчивости	2009	2010	2011	2012	2013
Коэффициент независимости	0,50	0,49	0,10	0,82	0,50
Коэффициент зависимости	0,50	0,51	0,90	0,18	0,50
Коэффициент маневренности Собственного капитала	0,63	0,64	0,82	0,88	1,13

 

Коэффициент независимости (автономии) - доля собственных средств предприятия в общей сумме активов баланса, характеризует степень финансовой независимости предприятия от кредиторов. Нормативное значение составляет в пределах 0,5-0,7. Как показал проведенный анализ финансовой устойчивости предприятия, за период с 2009 г. по 2013 год значения коэффициента по каждому году составили  в пределах нормативного, что характеризует Компанию на дату оценки, как финансово устойчивое предприятие.

Коэффициент зависимости показывает зависимость Компании от внешних инвесторов и рост коэффициента является негативной тенденцией.

Анализ абсолютных показателей доходности предприятия и его расходов Система показателей доходности состоит, прежде всего, из абсолютных показателей финансовых результатов, к которым относятся: доход от реализации продукции и оказания услуг, валовой доход, доход от основной деятельности, доход от неосновной деятельности, доход от обычной деятельности до налогообложения, доход от обычной деятельности после налогообложения, чистый доход, являющийся конечным финансовым результатом деятельности компании.

 

Таблица   7- Оценка финансовой устойчивости

 

Наименование показателей	2009 год	2010год	2011 год	2012 год	2013 год
Доход от реализации  и оказания услуг, тыс. тенге	221 213	233 979	165 922	455 060	438 155
Себестоимость реализованной продукции и оказанных услуг	186 790	192 910	142 664	294 444	356 857
Валовая прибыль	34 423	41 069	23 258	160 616	81 298
Доход от финансирования	14	734	15 998	18 140	7 272
Прочие  доходы	819	0	178	158	478
Административные расходы	22 642	32 531	21 655	33 642	35 149
Расходы на финансирование	17	0	31	536	116
Прочие расходы	47	59	-	1 547	160
Прибыль (убыток) за период от продолжаемой деятельности	12 550	9 213	17 748	143 189	53 623
Прибыль(убыток), от  прекращенной деятельности,в том числе	-	-	-	-	-
Прибыль (убыток) до налогообложения	12 550	9 213	17 748	143 189	53 623
Расходы по корпоративному подоходному налогу (экономия расходов по подоходному налогу)	4 186	4 694	3 501	28 536	10 863
Итоговая прибыль (убыток)  за период до вычета доли меньшинства	8 364	4 519	14 247	114 653	42 760
Доля меньшинства	-	-	-	-	-
Итоговая прибыль (убыток)  за период	8 364	4 519	14 247	114 653	42 760
Примечания	Таблица составлена на основании баланса ТОО «Real-Price»  за 2009-2013 г

 

2.2 Анализ ликвидности и платёжеспособности предприятия.   

Анализ ликвидности организации необходим для того, чтобы организация своевременно имела наличные деньги для покрытия всех необходимых (а не только краткосрочных) платежей по мере наступления их срока. Иными словами, ликвидность организации заключается в возможности быстро мобилизовать имеющие активы для оплаты в соответствующие сроки своих обязательств.

Исходя из вышеизложенного, можно сделать следующий вывод: под ликвидностью организации понимается её способность трансформировать активы в денежные средства, срок превращения которых в деньги должен соответствовать сроку погашения обязательств. И от того, насколько быстро будет проходить это превращение, зависит платежеспособность организации. Ликвидность означает безусловную платежеспособность организации и предполагает постоянное равенство между активами и обязательствами как по общей сумме, так и по срокам превращения активов в деньги и срокам погашения обязательств. По существу, анализ ликвидности организации представляет собой анализ ликвидности баланса и заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения. Группировка статей актива и пассива баланса, как правило, осуществляется в строго определенном порядке – от наиболее ликвидных к наименее ликвидным (актив), то есть в порядке убывания ликвидности, и от более срочных к менее срочным платежам (пассив), то есть в порядке возрастания сроков [49, с. 51].

В зависимости от степени ликвидности, то есть скорости превращения в деньги, активы подразделяются на следующие группы:

А1. Наиболее ликвидные активы. В мировой практике к ним относятся денежные средства и их эквиваленты, а также краткосрочные финансовые инвестиции, которые являются самой мобильной частью краткосрочных активов. Деньги готовы к платежу немедленно, а краткосрочные финансовые инвестиции (ценные бумаги) могут быть довольно быстро превращены в наличные деньги.

А2. Быстро реализуемые активы. К ним следует отнести краткосрочную дебиторскую задолженность (платежи ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) и прочие краткосрочные активы, где, например, отражаются краткосрочные авансы выданные, расходы, произведенные в течение года на проектирование, разработку опытной установки, новых технологических процессов изготовления инструментов и.т.п. По дебиторской задолженности суммы поступают на текущий счет в определенные сроки и могут быть направлены на оплату своих обязательств. Менее ликвидна просроченная задолженность по товарам, отгруженным по расчетным документам, не оплаченным в срок покупателями, так как в отношении ее нет уверенности в сроках поступления оплаты. Но нормальная рыночная экономика не терпит просроченных долгов, поскольку своевременно принимаются меры к их взысканию. Любой дебитор под угрозой выплат крупных пени и штрафов, а то и объявления его банкротом, стремится своевременно погасить свои долги.

Поэтому при подсчете ликвидных средств уверенно прибавляют и сумму краткосрочной дебиторской задолженности. Но в условиях инфляции, разрыва хозяйственных связей между партнерами не вся дебиторская задолженность может быть превращена в денежные средства. Значительный удельный вес сомнительной дебиторской задолженности может создать угрозу финансовой устойчивости организации.

А3. Медленно реализуемые активы – наименее ликвидные активы. К ним относятся все остальные статьи краткосрочных активов, наибольший удельный вес в которых занимает статья «Запасы», включающая в себя сырье и материалы, готовую продукцию, товары, закупленные и хранящиеся для перепродажи, незавершенное производство, прочие затраты, резерв на списание запасов.

Активы этой группы превратить в деньги уже сложнее: нужно найти покупателя, а это не всегда легко и требует определенного времени. Особенно это касается незавершенного производства: если покупателя листовой стали, допустим, найти легко, то покупателя отштампованных из нее заготовок найти гораздо труднее. Не всем, очевидно, нужны эти заготовки, предназначенные для изготовления строго определенного изделия. Поэтому в немецкой практике при подсчете ликвидных активов стоимость незавершенного производства не включается. Однако американские организации допускают включение стоимости незавершенного производства в состав ликвидных активов.

А4. Трудно реализуемые активы. Сюда относятся все статьи долгосрочных активов. Таким образом, в группировке статей актива баланса по степени их ликвидности главное место занимает наиболее ликвидная и универсальная форма собственности – денежная наличность, находящаяся в кассе, на валютных и текущих счетах в банках, в аккредитивах, чековых книжках и иных платежных документах, а также денежные документы и переводы в пути. Затем следуют краткосрочные финансовые инвестиции (до одного года) в доходные активы (ценные бумаги) других организаций, векселя, приобретенные как обьект финансовых инвестиций, а также инвестиции в государственные ценные бумаги, расчеты с дебиторами. Отмеченные статьи актива представляют собой собственно ликвидность организации, т.е. ту часть актива, из которой черпаются средства для оплаты первоочередных обязательств. Наименее ликвидные элементы сгруппированы в статьях товарно-материальных запасов и долгосрочных активов.

Пассивы баланса также группируются в четыре группы и располагаются по степени срочности их оплаты.

П1. Наиболее срочные обязательства. К ним относятся кредиторская задолженность и прочие краткосрочные обязательства, в которых отражаются авансы, полученные под поставку активов, за выполнение работ и оказания услуг, доходы будущих периодов, обязательства по уплате штрафов и неустойки юридическим и физическим лицам и др.

П2. Краткосрочные пассивы. К ним относятся статьи «Краткосрочные финансовые обязательства», «Обязательства по налогам», « Обязательства по другим обязательным и добровольным платежам» и «Краткосрочные оценочные обязательства».

П3. Долгосрочные пассивы. К ним относятся все статьи этого раздела баланса.

П4. Постоянные пассивы. Сюда относятся все статьи V раздела баланса, показываемого как «Капитал».

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

 

А ≥ П1,

 

А2 ≥ П2,

 

А3 ≥ П3,

 

А4 ≤ П4.

 

Иными словами, баланс считается ликвидным, если каждая группа из первых трех неравенств актива покрывает сопоставляемую с ней группу пассива или равна ей; в противном случае баланс не является абсолютно ликвидным.

Выполнение первых трех неравенств в вышеприведенной системе с необходимостью влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому практически существенным является сопоставление итогов первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство носит «балансирующий» характер, и в то же время оно имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости и о наличии у организации собственного оборотного капитала. В случае когда одно или несколько неравенств имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большой или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе, хотя компенсация при этом имеет место лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные.

Анализ динамики состава и структуры активов баланса дает возможность установить размер абсолютного и относительного прироста или уменьшения всего имущества предприятия и отдельных его видов. Прирост (уменьшение)

актива свидетельствует о расширении (сужении) деятельности предприятия.

При анализе активов, являющихся важнейшим элементом финансовой

отчетности, изучается их наличие, состав, структура и происшедшие в них изменения. Анализ структуры активов в целом и его отдельных группировок позволяет судить о рациональном их размещении.

Финансовое состояние Компании является отражением накопленного им потенциала за счет текущих финансовых результатов. С целью определения финансового состояния Компании рассмотрены вопросы ликвидности и платежеспособности, а также  финансовой устойчивости.

Оценка ликвидности и платежеспособности

Далее оцениваем способность предприятия отвечать по своим текущим обязательствам. В основе расчета коэффициентов ликвидности лежит сопоставление текущих (оборотных) активов предприятия с его краткосрочными пассивами.  (3)

Таблица   8- Оценка ликвидности

II. Оценка ливкидности	2009	2010	2011	2012	2013
Собственные оборотные средства (функционирующий капитал), тыс. тенге	20 118	23 365	41 504	145 248	105 626
Маневренность собственных оборотных средств	0,81	1,68	4,21	0,25	1,20
Коэффициент общей ликвидности	1,64	1,61	1,10	4,96	1,77
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,51	1,02	0,40	0,99	2,01
Коэффициент быстрой ликвидности	1,56	1,56	1,02	4,40	2,06
Коэффициент текущей ликвидности (общего покрытия)	1,64	1,61	1,10	4,96	2,68
Доля Краткосрочных активов  в общих активах	81,60%	82,73%	98,14%	90,13%	89,44%
Доля запасов в оборотных активах	4,95%	2,83%	7,10%	11,21%	22,99%
Доля Собственных оборотных средств в покрытии запасов	7,87	13,37	1,23	7,12	2,73
Примечания	Таблица составлена на основании баланса ТОО «Real-Price» за 2009-2013 г(3)