Лекции по "Центральному банку"

Т.О, депозитный и сберегательный сертификаты, а также банковская сберегательная книжка на предъявителя экономически могут быть объединены в единый вид — банковский сертификат. Первые два отличаются лишь по их владельцу (в первом случае им является юридическое лицо, во втором — граждане). Сберкнижка на предъявителя - разновидность сберегательного сертификата, в форме сберегательной книжки.

11. Брокерская деятельность: сущность, законодательные акты, регулирующие ее, требования к лицам, занимающимся ею, условия осуществления

●Правовой аспект: - Федеральная Служба по Финансовым Рынкам; - ГК РФ; - ФЗ «О РЦБ»; - ФЗ «О приватизации, легализации, отмывании доходов, полученных преступным путем и финансированию терроризма»; - Указы Президента РФ по развитию РЦБ; - Постановление правительства РФ, затрагивающее вопросы функционирования РЦБ и его участников; - «Положение о лицензировании различных видов профессиональной деятельности»; ●Сущность: Брокерская деятельность -  совершение гражданско-правовых сделок с ЦБ в качестве поверенного или комиссионера, действующего на основе договора-поручения или комиссии либо доверенности на совершение таких сделок. Брокер – профессиональный участник РЦБ, который занимается брокерской деятельностью. В качестве брокера могут выступать как физические, так и юридические лица. Значение брокерской деятельности выражается в ее функциях (требования): • совершение гражданско-правовых сделок с ЦБ в качестве комиссионера; • совершение гражданско-правовых сделок с ЦБ в качестве поверенного; • обеспечение надлежащего хранения и отдельный учет ЦБ клиентов в соответствии с требованиями ФКЦБ России; • принятие на себя ручательства за исполнение сделки купли-продажи ЦБ третьим лицом; • информационное, методическое, правовое, аналитическое и консультационное сопровождение операций с ЦБ; • доведение до сведения клиентов всей необходимой информации, включая информацию о существующих рисках; • раскрытие информации о своих операциях с ЦБ в случаях и порядке, предусмотренных действующим законодательством. Взаимоотношения брокера и клиента строятся на договорной основе. При этом может использоваться как договор поручения, так и договор комиссии. Если заключен договор поручения, то это означает, что брокер будет выступать в роли поверенного, т.е. от имени клиента и за счет клиента. В этом случае стороной по заключенным сделкам является клиент, и он несет ответственность за исполнение сделки. Если же используется договор комиссии, то при заключении сделки брокер выступает в роли комиссионера, т.е. от своего имени, но действует в интересах клиента и за его счет. Стороной по сделке в данном случае выступает брокер, и он несет ответственность за ее исполнение. По существующему законодательству клиент до исполнения договора имеет право в одностороннем порядке прекратить его действие. Исполнением договора поручения или комиссии считается передача клиенту официального извещения брокера о заключении сделки. Как правило, брокер регистрирует заключенную сделку и контролирует смену собственника — своевременное внесение в реестр акционеров необходимых изменений.

Параметры и условия осуществления брокерской деятельности: *организационно-правовая форма – АО, ООО; *лицензирующий орган – ФСФР; * вид лицензии – лицензия профессионального участника РЦБ; * минимальный размер собственного капитала – 5000 МРОТ на дату расчета собственного капитала^; 20000 МРОТ – при осуществлении деятельности от имени и за счет физического лица либо от своего имени и за счет физического лица; * срок действия лицензии - 1.Лицензия на осуществление брокерской деятельности выдается на срок до трех лет. 2. Лицензия выдается без ограничения срока действия. Поисковику лицензии, не имеющему лицензию на осуществление профессиональной деятельности на РЦБ на момент принятия ФКЦБ решения о выдаче лицензии, лицензия выдается сроком на 3 год; * Совмещение брокерской деятельности - дилерская деятельность, деятельность по управлению ЦБ и депозитарная деятельность, а также деятельность финансового консультанта. Совершение на РЦБ фьючерсных, опционных и иных срочных сделок.

12. Дилерская деятельность: сущность, законодательные акты, регулирующие  ее, требования к лицам, осуществляющим  ее, условия осуществления и контроль за исполнением

●Правовой аспект: - Федеральная Служба по Финансовым Рынкам; - ГК РФ; - ФЗ «О РЦБ»; -ФЗ «О приватизации, легализации, отмывании доходов, полученных преступным путем и финансированию терроризма»;- Указы Президента РФ по развитию РЦБ; - Постановление правительства РФ, затрагивающее вопросы функционирования РЦБ и его участников; -  «положение о лицензировании различных видов профессиональной деятельности»; ●Сущность: дилерская деятельность -  совершение сделок купли-продажи ЦБ от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки и (или) продажи определенных ценных бумаг с обязательством покупки и (или) продажи определенных ценных бумаг по объявленным лицом, осуществляющим такую деятельность, ценам. Дилер – профессиональный участник РЦБ, который занимается дилерской деятельностью. Дилером может быть только юридическое лицо, являющееся коммерческой организацией. Доход дилера состоит из разницы цен продажи и покупки. Поэтому дилер должен постоянно контролировать и учитывать меняющуюся конъюнктуру рынка. Обычно он специализируется на определенных видах ЦБ, но крупные организации могут обслуживать рынок ценных бумаг в целом. Значение дилерской деятельности выражается в ее функциях: • совершение сделок купли-продажи ценных бумаг за свой счет и от своего имени путем публичного объявления цен покупки и (или) продажи определенных ценных бумаг по объявленным дилером ценам;

• дополнительные обязательства по обеспечению ликвидности РЦБ; • раскрытие информации о своих операциях с ЦБ в случаях и порядке, предусмотренных действующим законодательством. На российском рынке в роли дилера может выступать инвестиционная компания, одной из функций которой является вложение средств в ЦБ, осуществление сделок с ними от своего имени, в том числе путем их котировки. Параметры и условия осуществления дилерской деятельности: * организационно-правовая форма – АО, ООО; * лицензирующий орган – ФСФР; * минимальный размер собственного капитала - 8000 МРОТ на дату расчета собственного капитала; * срок действия лицензии - 1.Лицензия на осуществление дилерской деятельности выдается на срок до трех лет. 2. Лицензия выдается без ограничения срока действия. Поисковику лицензии, не имеющему лицензию на осуществление профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг на момент принятия ФКЦБ России решения о выдаче лицензии, лицензия выдается сроком на 3 года; * совмещение дилерской деятельности – брокерская деятельность, деятельность по управлению ценными бумагами и депозитарная деятельность. Деятельность финансового консультанта. Совершение на РЦБ фьючерсных, опционных и иных срочных сделок.

13. Деятельность по  управлению ЦБ: сущность, законодательные акты, регулирующие ее, передача ЦБ и средств инвестирования в доверительное управление, инвестиционная декларация доверительного управляющего, ограничения доверительного управляющего

Правовой аспект: - ГК РФ; - ФЗ «О РЦБ»; - ФЗ; - «Положение о доверительном управлении ЦБ и средствами инвестирования в ценные бумаги»; - ФЗ «О приватизации, легализации, отмывании доходов, полученных преступным путем и финансированию терроризма»;- Указы Президента РФ по развитию РЦБ; - Постановление правительства РФ, затрагивающее вопросы функционирования РЦБ; - Постановление федеральной комиссии по РЦБ и т.д.

Сущность: Деятельность по управлению ЦБ - осуществление юридическим лицом или индивидуальным предпринимателем от своего имени за вознаграждение в течение определенного срока доверительного управления переданными ему во владение и принадлежащими другому лицу в интересах этого лица или указанных этим лицом третьих лиц: • ЦБ и денежными средствами, предназначенными для инвестирования в ценные бумаги; • ЦБ и денежными средствами, которые компания получает в процессе своей деятельности на рынке ценных бумаг.

Экономический смысл функционирования управляющих компаний и их деятельности на РЦБ состоит в том, что они могут обеспечивать: • лучшие результаты от управления ценными бумагами клиентов по сравнению с деятельностью последних за счет своего профессионализма; • более низкие затраты, связанные с операциями на фондовых рынках, за счет масштабов своей деятельности; • эффективность операций за счет одновременной работы в разных секторах рынка и (или) в разных странах. Профессиональный участник РЦБ, который осуществляет деятельность по управлению ЦБ - «управляющий». Наличие лицензии на осуществление деятельности по управлению ЦБ не требуется в случае, если доверительное управление связано только с осуществлением управляющим прав по ЦБ. Порядок осуществления деятельности по управлению ЦБ, права и обязанности управляющего определяются законодательством Российской Федерации и договорами. Управляющий при осуществлении своей деятельности обязан указывать, что он действует в качестве управляющего. В случае, если конфликт интересов управляющего и его клиента или разных клиентов одного управляющего, о котором все стороны не были уведомлены заранее, привел к действиям управляющего, нанесшим ущерб интересам клиента, управляющий обязан за свой счет возместить убытки в порядке, установленном гражданским законодательством. Собственник имущества, переданного в доверительное управление (ЦБ и денежных средств), называется учредителем управления. Лицо, в интересах которого происходит управление ЦБ, считается выгодоприобретателем (может быть либо сам учредитель управления, либо названное им третье лицо). В России, как правило, в роли управляющего выступает коммерческий банк, который заключает с учредителем управления специальный договор, определяющий права и обязанности сторон, а также порядок действий по управлению ценными бумагами и денежными средствами. ●Инвестиционная декларация (неотъемлемая часть договора) содержит: 1) цель доверительного управления (получение прибыли); 2) структуру активов поддерживающего в течении всего срока договора; 3) перечень объектов инвестирования; 4)срок действия. «Положение о доверительном управлении ценными бумагами и средствами инвестирования в ценные бумаги» накладывает ●ряд ограничений на действие управляющего в отношении цен бумаг (например: под запретом находятся сделки, в результате которых ценные бумаги переходят в собственность управляющего).Параметры и условия осуществления дилерской деятельности: *организационно-правовая форма – АО,ООО; * лицензирующий орган – ФСФР; * вид лицензии – профессионального участника РЦБ; * минимальный размер собственного капитала – 35 000 МРОТ; *Срок действия лицензии -  1.Лицензия на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами выдается на срок до трех лет. 2. Лицензия выдается без ограничения срока действия. Поисковику лицензии, не имеющему лицензию на осуществление профессиональной деятельности на РЦБ на момент принятия ФКЦБ решения о выдаче лицензии, лицензия выдается сроком на 3 года; * совмещение деятельности – брокерская, дилерская, депозитарная, а также совершение фьючерсных, опционных и иных срочных сделок.

14. Клиринговая деятельность: сущность, документы, регламентирующие  ее, требования предъявляемые к  клиринговой организации, услуги, предоставляемые клиринговым центром, система управления рисками неисполнения сделок по результата клиринга

Правовой  аспект: ФЗ   «О РЦБ»; Положение о лицензировании различных видов профессиональной  деятельности; ФЗ «О защите прав и законных интересов инвесторов»; Постановление ФКЦБ об утверждении положения о клиринговой деятельности на РЦБ РФ; Положение о порядке действия и  аннулирования лицензий   на   осуществление профессиональной   деятельности. Клиринговая деятельность — сбор информации  по сделкам с ценными бумагами, ее  сверке и корректировке и подготовке бухгалтерских документов, а также  зачету по поставкам  ЦБ и расчетам  по ним. Расчетно-клиринговая организация обычно существует в тех же формах, что и коммерческие банки или в форме ЗАО. Может обслуживать 1 или несколько фондовых бирж или РЦБ. Клиринговая   деятельность является  лицензированным   видом   профессиональной деятельности. Учёт взаимных обязательств 2-х сторон сделки без участия 3-ей стороны осуществляется операторами фондового рынка на основании лицензии на осуществление основного вида деятельности. Если же при определении взаимных обязательств принимают участие более 3-х сторон, то требуется получение специализированной лицензии,  клиринговые центры  не имеют право совмещать клиринговую деятельность с другими видами профессиональной деятельности за исключением деятельности  в  качестве  организатора рынка  или депозитария. Клиринговая организация, осуществляющая расчеты по сделкам с ЦБ, обязана формировать специальные фонды для снижения рисков неисполнения сделок с ценными бумагами. Услуги,  предоставляемые клиринговым   центром:  - проведение расчетных операций между членами расчетно-клиринговой организации,,- осуществление зачета взаимных требований,- сбор, сверка и корректировка информации по сделкам,- разработку расписания расчетов;,- контроль за перемещением ценных бумаг,- гарантирование исполнения заключенных на бирже контрактов;- бухгалтерское и документарное оформление произведенных расчетов. Клиринговой организации предоставляются требования:   она   обязана   либо   самостоятельно обеспечить осуществление взаимных обязательств, либо заключить договор с депозитарием и банком для обеспечения поставки ЦБ. Расчётная организация не вправе участвовать в   торгах. Информация о сделках является предметом клиринга  и должна храниться не менее 5 лет. Клиринговый центр должен обеспечивать обособленный учёт обязательств каждого участника  клиринга.  В договоре о клиринге оговаривается ответственность перед клиентами, перечень услуг, процедура обработки  информации  и т.д.  Основные цели: - выявление позиций участников сделок и их урегулирование; -минимальные издержки по расчетному обслуживанию участников рынка; -сокращение времени расчетов; -снижение до минимального уровня всех видов рисков при расчетах. Для снижения рисков неисполнения сделки клиринговая организация обязана формировать специализированные фонды, источниками которого может быть средства и ЦБ клиентов. Другой  способ снижения риска - это исключение необеспеченных сделок. Основные источники доходов складываются из: платы за регистрацию сделок; поступлений от продажи информации; прибыли от обращения денежных средств, находящихся в распоряжении организации; поступлений от продажи своих технологий расчетов, программного обеспечения и т.д.

Параметры и условия осуществления дилерской деятельности: * организационно-правовая форма – ЗАО, некоммерческое партнерство; * лицензирующий орган – ФСФР; *вид лицензии – профессионального участника РЦБ; * минимальный размер капитала – 100 000 МРОТ; совмещение деятельности - с депозитарной деятельностью или деятельностью по организации торговли на РЦБ.

15. Деятельность по ведению реестра ЦБ: сущность, документы, регламентирующие данный вид деятельности, требования к реестродержателю, обязанности реестродержателя, система ведения реестра владельце ЦБ

Регистраторская деятельность - деятельность по ведению реестра владельцев ЦБ – сбор, фиксация, хранение, переработка, предоставление данных, составляющих систему ведения реестра владельцев ЦБ. Лица, осуществляющие деятельность по ведению реестра владельцев ЦБ, - держатели реестра (регистраторы). Реестр- список владельцев именных ЦБ, составленный на определенную дату. Деятельность по ведению реестра владельцев ЦБ включает:1) ведение в хронологическом порядке регистрационного журнала по каждой категории цЦБ.; 2) ведение лицевых счетов;  3) ведение учета ц.6. на счетах  эмитента, связано с проведением глобальных операций и операций по выкупу и погашению ЦБ.;4) ведение журнала учета погашенных и пропавших сертификатов;5) ведение учета документов, является основанием внесения записи в реестр; 6) ведение учета начисленных доходов по ЦБ. Держатель реестра может вести следующие типы лицевых счетов:

1. эмиссионный счет эмитента - на него зачисляю ЦБ. эмитента, прошедшие гос. регистрацию выпуска и списываются  по мере размещения или погашения; 2.  лицевой счет эмитента - на него зачисляются размещенные акции эмитента, выкупленные по требованию акционеров; 3. лицевой счет зарегистрированного лица - счет, который открывается владельцу, номинальному держателю, доверительному управляющему. Номинальный держатель – лицо, на которое в реестре записаны ЦБ. Он сам ведет учет реальных собственников. Обязанности держателя реестра: • вносить в систему ведения реестра все необходимые изменения и дополнения; • производить операции на лицевых счетах владельцев и номинальных держателей ЦБ только по их поручению; • доводить до зарегистрированных лиц информацию, предоставляемую эмитентом; • предоставлять зарегистрированным в системе ведения реестра владельцам и номинальным держателям ЦБ, владеющим более 1% голосующих акций эмитента, данные из реестра об имени зарегистрированных в нем владельцев и о количестве, категории и номинальной стоимости принадлежащих им ЦБ; • информировать зарегистрированных в системе ведения реестра владельцев и номинальных держателей о правах, закрепленных ЦБ, и о способах и порядке осуществления этих прав; • строго соблюдать порядок передачи системы реестра при расторжении договора с эмитентом. К операциям на лицевых счетах владельцев и  номинальных держателей ЦБ относят: 1) открытие лицевого счета. Необходима подпись физического лица; 2) внесение изменений. 3) внесение записи о переходе прав собственности на ЦБ. 4) операции по поручению эмитента – регистратор по поручению эмитента представляет ему список лиц, имеющих право на получение доходов по ЦБ. Для составления этого списка регистратору необходимо получить от эмитента распоряжение о подготовке такого списка, а также информацию о предстоящей выплате дохода по ц.6. Эмитент предоставляет регистратору необходимую информацию для внесения записей о размещен ЦБ, их конвертируемости, консолидарности. Система ведения реестра владельцев ЦБ - совокупность данных, обеспечивающая идентификацию зарегистрированных в системе ведения реестра владельцев ЦБ номинальных держателей и владельцев ценных бумаг и учет их прав в отношении ЦБ, зарегистрированных на их имя. Система ведения реестра владельцев ЦБ должна обеспечивать сбор и хранение в течение установленных законодательством РФ сроков информации о всех фактах и документах, влекущих необходимость внесения изменений в систему ведения реестра владельцев ЦБ, и о всех действиях держателя реестра по внесению этих изменений. Для ЦБ на предъявителя система ведения реестра владельцев ЦБ не ведется. Параметры и условия осуществления дилерской деятельности: * организационно-правовая форма – АО, ООО; *лицензирующий орган – ФСФР; *вид лицензии – на осуществление деятельности по ведению реестра; *минимальный размер собственного капитала – 200 000 евро, для заявителей, осуществляющих ведение реестров владельцев именных ценных бумаг эмитентов, более 25% акций которых находится в федеральной собственности, - не менее 400 000 евро; * срок действия лицензии – 1. Лицензия выдается сроком до 6 месяцев с последующим продлением по решению ФСФР . Лицензия выдается без ограничения срока действия. Поисковику лицензии, не имеющему лицензию на осуществление профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг на момент принятия ФКЦБ решения о выдаче лицензии, лицензия выдается сроком на 3 года; *совмещение деятельности – не допускается.