Учет рисков в стратегичском планировании

Второе  определение риска сопряжено  с понятием «ситуация риска».

Ситуацией, вообще, называется сочетание, совокупность различных обстоятельств и условий, создающих определенную обстановку для того или иного вида деятельности. Обстановка может способствовать или  препятствовать осуществлению данного  действия.

При ситуации риска существует возможность количественно  и качественно определять степень  вероятности того или иного варианта и ей сопутствуют три условия:

• наличие неопределенности;
• необходимость выбора альтернативы (включая отказ от выбора);
• возможность оценить вероятность осуществления выбираемых альтернатив.

Ситуация  риска качественно отличается от ситуации неопределенности. При ситуации неопределенности вероятность наступления  результатов решений или событий в принципе неустанавливаема. Следовательно, ситуация риска является разновидностью ситуации неопределенности, т.к. в ней наступление событий вероятно и может быть определено.

По своей  природе риск делят на три вида:

1. Когда  в распоряжении субъекта, делающего  выбор из нескольких альтернатив,  есть объективные вероятности получения предполагаемого результата. Это вероятности, независящие непосредственно от данной фирмы: уровень инфляции, конкуренция, статистические исследования и т.д.

2. Когда  вероятности наступления ожидаемого  результата могут быть получены  только на основе субъективных  оценок, т.е. субъект имеет дело  с субъективными вероятностями.  Субъектные вероятности непосредственно  характеризуют данную фирму: производственный  потенциал, уровень предметной  и технологической специализации,  организация труда и т.д.

3. Когда  субъект в процессе выбора  и реализации альтернативы располагает  как объективными, так и субъективными  вероятностями.

Благодаря этим видоизменениям риска субъект  делает выбор и стремиться реализовать  его. В результате этого риск существует как на стадии выбора решения, так  и на стадии его реализации.

Исходя  из этих условий второе определение  риска следующее. Риск - это действие (деяние, поступок), выполняемое в  условиях выбора (в ситуации выбора в надежде на счастливый исход), когда  в случае неудачи существует возможность (степень опасности) оказаться в  худшем положении, чем до выбора (чем  в случае несовершения этого действия).

Более полно  риск определяют как деятельность, связанную с преодолением неопределенности в ситуации неизбежного выбора, в  процессе которой имеется возможность  количественно и качественно  оценить вероятность достижения предполагаемого результата, неудачи  и отклонения от цели.

Из последнего определения можно выделить основные элементы, которые будут составлять сущность понятия «риск».

1. Возможность  отклонения от предполагаемой  цели, ради которой осуществлялась  выбранная альтернатива (отклонения  как отрицательного, так и положительного  свойства).

2. Вероятность  достижения желаемого результата.

3. Отсутствие  уверенности в достижении поставленной  цели.

4. Возможность  материальных, нравственных и других  потерь, связанных с осуществлением  выбранной в условиях неопределенности  альтернативы.

Принятие  проекта связанного с риском предполагает выявление и сопоставление возможных  потерь и доходов. Если риск не подкреплен расчетами, то он преимущественно кончается  неудачей и сопровождается определенными  потерями. Чтобы сгладить негативные явления, связанные с риском, необходимо выявить: основные черты и источники его возникновения, наиболее важные его виды, допустимый уровень риска, методы измерения риска, методы снижения риска.

Основными чертами риска являются: противоречивость, альтернативность и неопределенность.

Такая черта  как противоречивость в риске  приводит к столкновению объективно существующих рискованных действий с их субъективной оценкой. Так как  наряду с инициативами, новаторскими идеями, внедрением новых перспективных  видов деятельности, ускоряющими  технический прогресс и влияющими  на общественное мнение и духовную атмосферу общества, идут консерватизм, догматизм, субъективизм и т.д.

Альтернативность  предполагает необходимость выбора из двух или нескольких возможных  вариантов решений, направлений, действий. Если возможность выбора отсутствует, то не возникает рискованной ситуации, а, следовательно, и риска.

Неопределенностью называется неполнота или неточность информации об условиях реализации проекта (решения). Существование риска непосредственно  связано с наличием неопределенности, которая неоднородна по форме  проявления и по содержанию. Предпринимательская  деятельность осуществляется  под влиянием неопределенности внешней среды (экономической, политической, социальной и т.д.), множества переменных, контрагентов, лиц, поведение которых не всегда можно предсказать с приемлемой точностью. Исходя из этого, выделим основные причины неопределенности (риска).

По источнику  возникновения риск квалифицируется  как хозяйственная деятельность, связанная с личностью человека и обусловленная природными факторами.

По причине  возникновения риск выступает как  следствие, он вызван неопределенностью  будущего.

Основными причинами неопределенности являются:

I. Спонтанность  природных процессов и явлений,  стихийные бедствия (землетрясения,  ураганы, наводнения, засуха, мороз,  гололед).

II. Случайность.  Когда в сходных условиях одно  и то же событие происходит  неодинаково в результате многих  социально-экономических и технологических  процессов.

III. Наличие противоборствующих тенденций, столкновение интересов. Это военные действия, межнациональные конфликты.

 IV. Вероятностный характер НТП. Практически невозможно определить  конкретные последствия тех или иных научных открытий, технических изобретений.

V. Неполнота, недостаточность информации об объекте, процессе, явлении. Эта причина приводит к ограниченности человека в сборе и переработке информации, с постоянной изменчивостью этой информации.

VI. Ограниченность, материальных, финансовых, трудовых и др. ресурсов при принятии и реализации решений; невозможность однозначного познания объекта при сложившихся уровне и методах научного познания; ограниченность сознательной деятельности человека, существующие различия в социально-психологических установках, оценках,  поведении.

В зависимости  от возможного результата (рискового  события) риски можно поделить на две большие группы: чистые и спекулятивные.

Чистые  риски означают возможность получения  отрицательного или нулевого результата. К этим рискам относятся следующие  риски: природно-естественные, экологические, политические, транспортные и часть  коммерческих рисков (имущественные, производственные, торговые).

Спекулятивные риски выражаются в возможности  получения как положительного, так  и отрицательного результанта. К этим рискам относятся финансовые риски, являющиеся частью коммерческих рисков.

В зависимости  от основной причины возникновения  рисков (базисный или природный риск) они делятся на следующие    категории:    природно-естественные    риски, экологические, политические, транспортные, коммерческие риски.

К природно-естественньм рискам относятся риски, связанные с проявлением стихийных сил природы: землетрясение, наводнение, буря, пожар, эпидемия и т.п.

Экологические риски - это риски, связанные с  загрязнением окружающей среды.

Политические  риски связаны с политической ситуацией в стране и деятельностью  государства.

К политическим рискам относятся:

невозможность осуществления хозяйственной деятельности вследствие военных действий, революции, обострения внутриполитической ситуации в стране, национализации, конфискации товаров и предприятий, введения эмбарго, из-за отказа нового правительства выполнять принятые предшественниками обязательства и т.п.;

введение  отсрочки (моратория) на внешние платежи  на определенный срок ввиду наступления  чрезвычайных обстоятельств (забастовка, война и т.д.);

неблагоприятное изменение налогового законодательства;

запрет  или ограничение конверсии национальной валюты в валюту платежа. В этом случае обязательство перед экспортерами может быть выполнено в национальной валюте, имеющей ограниченную сферу применения.

Транспортные  риски - это риски, связанные с  перевозками грузов транспортом: автомобильным, морским, речным, железнодорожным, самолетами и т.д.

    Коммерческие риски представляют  собой опасность потерь в процессе  финансово-хозяйственной деятельности. Они означают неопределенность  результатов от данной  коммерческой  сделки.

   По структурному признаку коммерческие  риски делятся на имущественные,  производственные, торговые, финансовые.

Имущественные риски - это риски, связанные с  вероятностью потерь имущества предпринимателя по причине кражи, диверсии, халатности, перенапряжения технической и технологической систем и т.п.

Производственные  риски - риски, связанные с убытком  от остановки производства вследствие воздействия различных факторов и прежде всего с гибелью или повреждением основных и оборотных фондов (оборудование, сырье, транспорт и т.п.), а также риски, связанные с внедрением в производство новой техники и технологии.

Торговые  риски представляют собой риски, связанные с убытком по причине  задержки платежей, отказа от платежа  в период транспортировки товара, непоставки товара и т.п.

Финансовые  риски связаны с вероятностью потерь финансовых ресурсов (т.е. денежных средств).

Финансовые  риски подразделяются на два вида: риски, связанные с покупательной  способностью денег, и риски, связанные  с вложением капитала (инвестиционные риски).

К рискам, связанным с покупательной способностью денег, относятся следующие разновидности рисков: инфляционные и дефляционные риски, валютные риски, риски ликвидности.

Инфляция  означает обесценение денег и, естественно, рост цен. Дефляция -это процесс, обратный инфляции, выражается в снижении цен и соответственно в увеличении покупательной способности денег.

Инфляционный  риск - это риск того, что при росте  инфляции получаемые денежные доходы обесцениваются с точки зрения реальной покупательной способности быстрее, чем растут. В таких условиях предприниматель несет реальные потери.

Дефляционный  риск - это риск того, что при росте  дефляции происходят падение уровня цен, ухудшение экономических условий предпринимательства и снижение доходов.

Валютные  риски представляют собой опасность  валютных потерь, связанных с изменением курса одной иностранной валюты по отношению к другой, при проведении внешнеэкономических, кредитных и других валютных операций.

Риски ликвидности - это риски, связанные с возможностью потерь при реализации ценных бумаг или других товаров из-за изменения оценки их качества и потребительной стоимости.

Инвестиционные  риски включают в себя следующие  подвиды рисков: риск упущенной выгоды, риск снижения доходности, риск прямых финансовых потерь.

Риск  упущенной выгоды - это риск наступления  косвенного (побочного) финансового ущерба (неполученная прибыль) в результате неосуществления какого-либо мероприятия (например, страхование, хеджирование, инвестирование и т.п.).

Риск  снижения доходности может возникнуть в результате уменьшения размера процентов и дивидендов по портфельным инвестициям, по вкладам и кредитам.

Портфельные инвестиции связаны с формированием  инвестиционного портфеля и представляют собой приобретение ценных бумаг и других активов. Термин «портфельный» происходит от итальянского «portofoglio», означает совокупность ценных бумаг, которые имеются у инвестора.

Риск  снижения доходности включает следующие  разновидности: процентные риски и кредитные риски.

К процентным рискам относится опасность потерь коммерческими банками, кредитными учреждениями, инвестиционными институтами, селинговыми  компаниями в результате превышения процентных ставок, выплачиваемых ими по привлеченным средствам, над ставками по предоставленным кредитам. К процентным рискам относятся также риски потерь, которые могут понести инвесторы в связи с изменением дивидендов по акциям, процентных ставок на рынке по облигациям, сертификатам и другим ценным бумагам.

Рост  рыночной ставки процента ведет к  понижению курсовой стоимости ценных бумаг, особенно облигаций с фиксированным  процентом. При повышении процента может начаться также массовый сброс ценных бумаг, эмитированных под более низкие фиксированные проценты и но условиям выпуска, досрочно принимаемых обратно ОАО «Биохимик». Процентный риск несет инвестор, вложивший средства в среднесрочные и долгосрочные ценные бумаги с фиксированным процентом при текущем повышении среднерыночного процента в сравнении с фиксированным уровнем.