Инвестиционное управление пенсионными активами

,

где

   - текущая стоимость условной единицы;

- стоимость условной единицы за день, предшествующий дню произведения расчета стоимости условной единицы;

- начисленный текущий инвестиционный доход (убыток), определяемый как начисленный доход (убыток) от размещения пенсионных активов в финансовые инструменты за вычетом комиссионного вознаграждения от инвестиционного дохода и пенсионных активов. Инвестиционный доход (убыток) также включает штрафы, пени за ненадлежащее управление пенсионными активами;

- стоимость чистых пенсионных активов за день, предшествующий дню произведения расчета стоимости условной единицы;

   - сумма текущих зачисленных обязательных (добровольных, добровольных персональных) пенсионных взносов, пени;

   - сумма текущих пенсионных выплат;

- сумма текущих переводов пенсионных накоплений в фонд;

- сумма текущих переводов пенсионных накоплений из фонда;

- сумма текущих возвратов ошибочно зачисленных пенсионных взносов.

3.3 Порядок начисление инвестиционного дохода

Приведем пример начисления инвестиционного дохода на индивидуальные пенсионные счета вкладчиков (получателей) пенсионных взносов.

Исходные данные:

Вкладчик «X», регулярно перечисляющий обязательные пенсионные взносы в АО ОНПФ «Народный пенсионный фонд» с 1 апреля 1998 года по 1 августа 2004 года включительно. Заработная плата вкладчика — 20 000 тенге, то есть пенсионные взносы в Фонд составляют 2 000 тенге ежемесячно.

Шаг 1. При зачислении сумм на индивидуальный пенсионный счет вкладчика (получателя) накопительный пенсионный фонд поступившую сумму пересчитывает в эквивалентное количество условных единиц по текущей стоимости условной единицы данного НПФ.

1980 тенге делим на стоимость условной единицы, то есть 100,13, получаем количество условных единиц, то есть 19,77 (см. таблицу 3.2).

До 13 января 2003 года с пенсионных взносов удерживалась комиссия фонда 1%, поэтому на ИПС вкладчика поступала сумма 1980 тенге; комиссия от суммы инвестиционного дохода от размещения пенсионных активов составляла не более 10%.

На сегодняшний день предельная величина комиссионных вознаграждений накопительных пенсионных фондов составляет:

   не более 15% от суммы инвестиционного дохода;

  не более 0,02% в месяц от пенсионных активов.

Шаг 2. Данную операцию НПФ проводит с суммами всех текущих зачисленных пенсионных взносов вкладчиков, а также с суммами, составляющими все текущие переводы пенсионных накоплений как из НПФ, так и в НПФ, с суммами текущих пенсионных выплат и другими показателями. Эти операции необходимо производить для определения долевого участия вышеперечисленных показателей в «чистых» пенсионных активах фонда. Если суммарное количество условных единиц умножить на стоимость условной единицы, получим сумму «чистых» пенсионных активов в денежном выражении.

Шаг 3. Организация, осуществляющая инвестиционное управление пенсионными активами (далее ООИУПА), инвестирует «чистые» пенсионные активы в финансовые инструменты согласно Правилам осуществления деятельности по инвестиционному управлению пенсионными активами, утвержденным постановления Правления Национального Банка от 29 июля 2003 года № 264 и приносит определенный доход (убыток).

Шаг 4. В конце каждого дня инвестиционный доход распределяется по индивидуальным пенсионным счетам вкладчиков с помощью стоимости условной единицы, которая рассчитывается ежедневно по приведенной выше формуле до следующего поступления пенсионных взносов вкладчика.

В таблице 1 приведены расчеты ежедневного начисления инвестиционного дохода за период с 1 апреля 1998 года по 10 апреля 1998 года, далее данные рассчитаны с интервалом в один месяц и поэтому немного искажается информация.

Сумма текущего ежедневного инвестиционного дохода, зачисляемого на индивидуальный пенсионный счет вкладчика, представляет собой произведение текущего количества условных единиц и прироста стоимости условной единицы за день.

Сумма текущего инвестиционного дохода суммируется с пенсионными накоплениями за предшествующий день.

Полученные пенсионные накопления с учетом инвестиционного дохода переводятся в количество условных единиц по стоимости условной единицы за предшествующий день.

Полученное количество условных единиц умножается на прирост стоимости условной единицы за день, и так далее до поступления пенсионных взносов.

Как видно, на ежедневно начисляемый инвестиционный доход на ИПС вкладчиков влияет темп роста стоимости условной единицы, так как чем больше будет прирост стоимости условной единицы, тем больший инвестиционный доход получит вкладчик.

Шаг 5. Текущие пенсионные взносы переводятся в количество условных единиц и суммируются с предшествующим суммарным количеством условных единиц. Суммарное количество условных единиц переводится в денежное выражение по текущей стоимости условной единицы.

За анализируемый период сумма инвестиционного дохода вкладчика «X» составила 96 863,29 тенге, что составляет 63% от пенсионных взносов данного вкладчика без учета уровня инфляции.

Начисление инвестиционного дохода на индивидуальные пенсионные счета вкладчиков

Таблица 3.2

С помощью стоимости условной единицы в накопительных пенсионных фондах ведется учет инвестиционного дохода на ИПС вкладчиков.

Также этот показатель показывает, насколько эффективно НПФ управляет своими пенсионными активами, и оценивает деятельность НПФ с момента образования НПФ.

По словам главы АФН Жамишева «...деятельность НПФ рассчитана на длительный период, и эффективным фонд может считаться только тогда, когда он за весь период накопления обеспечивает достаточный прирост по доходам...».

26