Понятие инвестиционного потенциала
региона
Формирование инвестиционной
политики в настоящее время невозможно
без разработки эффективной региональной
инвестиционной стратегии, задающей уровень
гарантий инвестору в виде гарантированного
минимума прибыли при определенном уровне
риска и обязательств региональных властей.
В этой связи потенциальных инвесторов
волнует вопрос состояния инвестиционного
климата региона, включающего его инвестиционный
потенциал и уровень инвестиционных рисков.
Поэтому оценка инвестиционного рейтинга
региона на основе данных групп показателей
очень актуальна для инвесторов при выборе
ими объектов приложения капитала. Оценка
инвестиционной привлекательности региона
необходима также для анализа инвестиционных
процессов в регионе, включающих совокупность
политических, социально - экономических,
финансовых, социально – культурных, организационно
- правовых и географических факторов,
способных привлечь инвесторов.
Проблемы исследования и анализа
инвестиционного климата, составления
различных оценок инвестиционной привлекательности
с учетом
инвестиционных рисков в настоящее
время проходят стадию становления. Среди
отечественных разработок практический
интерес представляет методика оценки
регионов, предлагаемая в издании «Эксперт».
Среди зарубежных публикаций, занимающихся
данной темой, можно выделить методы оценки
степени инновационной активности в виде
некоторых качественных оценок — рейтингов,
формируемых агентствами Moody’s, Standard &
Poor’s, IBCA, методик, используемых изданиями
«Euromoney», «Fortune», «The Economist».12 Привлечение
инвестиций в экономику регионов является
ключевой задачей текущего момента. Эффективно
решить ее можно путем повышения инвестиционной
привлекательности конкретного региона
для потенциальных инвесторов. Традиционно
понятие инвестиционная привлекательность
означает наличие таких условий инвестирования,
которые влияют на предпочтения инвестора
в выборе того или иного объекта инвестирования.
Объектом инвестирования может выступать
отдельный проект, предприятие в целом,
корпорация, город, регион, страна. Нетрудно
выделить то общее, что ставит их в один
ряд: наличие собственного бюджета и собственной
системы управления. Объект каждого уровня
(и, соответственно, его инвестиционная
привлекательность) обладает собственным
набором значимых свойств, но регион в
этом ряду занимает особое место: в силу
особенностей он имеет свою специфику,
и, в то же самое время, в силу целостности
структуры не является уникальным. Именно
эта особенность позволяет сравнивать
регионы между собой.
Термин «потенциал» в русском
словоупотреблении в расширенном толковании,
может звучать следующим образом: «источники,
возможности, средства, запасы, которые
могут быть приведены в действие, использованы
для решения какой-либо задачи, достижения
определенной цели»13.
В более узком смысле понятие
«потенциал» в научной литературе принято
употреблять в качестве синонима «возможностям»,
применительно к какой-либо сфере, «степени
мощности»14 в каком-либо отношении.
«Потенциал» как экономическая
категория может трактоваться следующим
образом: «Возможность и готовность субъектов
рынка специализироваться в тех видах
деятельности и производства, по которым
в каждый момент времени имеются абсолютные
или сравнительные преимущества»15. Таким
образом, категория «инвестиционный потенциал»
отражает степень возможности вложения
средств в активы длительного пользования,
включая вложения в ценные бумаги с целью
получения прибыли или иных народнохозяйственных
результатов.
Однако все многообразие толкований
термина «инвестиционный потенциал» этим
не ограничивается. Так, в частности, некоторые
авторы под «инвестиционным потенциалом»
понимают – «определенным образом упорядоченную
совокупность инвестиционных ресурсов,
позволяющих добиться эффекта синергизма
при их использовании»16.
Выделим ряд факторов, оказывающих
наибольшее влияние на предпочтения инвесторов.17
Так, наиболее значимыми для оценки инвестиционного
потенциала региона являются следующие
факторы:
- ресурсно-сырьевой (средневзвешенная
обеспеченность балансовыми запасами
основных видов природных ресурсов);
-производственный (совокупный
результат хозяйственной деятельности
в регионе);
- потребительский (совокупная
покупательная способность населения
региона);
- инфраструктурный (экономико-географическое
положение региона и его инфраструктурная
обустроенность);
- интеллектуальный (образовательный
уровень населения);
- институциональный (степень
развития ведущих институтов рыночной
экономики);
- инновационный (уровень внедрения
достижений научно-технического прогресса
в регионе).
Совокупность данных факторов
и находят отражение в обобщенном инвестиционном
потенциале конкретного региона, на основе
которого должна выстраиваться оптимальная
инвестиционная стратегия, в наибольшей
степени отражающая преимущества и максимально
сглаживающая недостатки региона.16
2. Выбор методики оценки инвестиционного
потенциала региона
2.1 Методы оценки инвестиционного
потенциала регионов
Категория
«инвестиционный потенциал» в экономической
науке и практике применяется для анализа
условий рационального использования
инвестиций. Можно выделить три подхода
к оценке инвестиционного потенциала.
Первый
подход26 базируется на оценке совокупности
макроэкономических показателей, таких,
как: динамика ВВП, национального дохода
и объемов производства промышленной
продукции; характер и динамика распределения
национального дохода, пропорции сбережения
и потребления; состояние законодательного
регулирования инвестиционной деятельности;
ход приватизационных процессов, развитие
отдельных инвестиционных рынков, в том
числе фондового и денежного.
Второй
подход27 (многофакторный) основывается
на взаимосвязанной характеристике широкого
набора факторов, влияющих на инвестиционный
потенциал. К таковым относятся:
1) характеристика экономического
потенциала (обеспеченность региона
ресурсами, биоклиматический потенциал,
наличие свободных земель для
производственного инвестирования,
уровень обеспеченности энерго-
и трудовыми ресурсами, развитость научно-технического
потенциала и инфраструктуры);
2) общие
условия хозяйствования (экологическая
безопасность, развитие отраслей
материального производства, объемы
незавершенного строительства, степень
изношенности основных производственных
фондов, развитие строительной базы);
3) зрелость рыночной среды в
регионе (развитость рыночной инфраструктуры,
воздействие приватизации на
инвестиционную активность, инфляция
и ее влияние на инвестиционную
деятельность, степень вовлеченности
населения в инвестиционный процесс,
развитость конкурентной среды
предпринимательства, емкость местного
рынка сбыта, интенсивность межхозяйственных
связей, экспортные возможности, присутствие
иностранного капитала);
4) политические факторы (степень
доверия населения к региональной
власти, взаимоотношения федерального
центра и властей региона, уровень
социальной стабильности, состояние
национально-религиозных отношений);
5) социальные и социокультурные
факторы (уровень жизни населения,
жилищно-бытовые условия, развитость
медицинского обслуживания, распространенность
алкоголизма и наркомании, уровень
преступности, величина реальной
заработной платы, влияние миграции
на инвестиционный процесс, отношение
населения к отечественным и
иностранным предпринимателям, условия
работы для иностранных специалистов);
6) организационно-правовые (отношение
власти к иностранным инвесторам,
соблюдение законодательства властными
органами, уровень оперативности
при принятии решений о регистрации
предприятий, доступность информации,
уровень профессионализма местной
администрации, эффективность деятельности
правоохранительных органов, условия
перемещения товаров, капиталов
и рабочей силы, деловые качества
и этика местных предпринимателей);
7) финансовые
факторы (доходы бюджета, а также
обеспеченность средствами внебюджетных
фондов на душу населения, доступность
финансовых ресурсов из федерального
и регионального бюджетов, доступность
кредита в иностранной валюте,
уровень банковского процента, развитость
межбанковского сотрудничества).
Третий
подход28 к оценке инвестиционного климата
базируется на оценке абсолютных статистических
показателей. Совокупный потенциал региона
включает семь интегрированных подвидов:
- ресурсно-сырьевой, рассчитанный на
основе средневзвешенной обеспеченности
территории региона балансовыми запасами
важнейших видов природных ресурсов;
- производственный, понимаемый как совокупный
результат хозяйственной деятельности
населения в регионе;
- потребительский — совокупная покупательная
способность населения региона;
- инфраструктурный
— оценка экономико-географического положения
и инфраструктурной насыщенности региона;
- инновационный — при
его определении учитывался комплекс
научно-технической деятельности в регионе;
- трудовой, для расчета которого
использовались данные о численности
экономически активного населения и его
образовательном уровне;
- финансовый, выраженный общей
суммой налоговых и иных денежных поступлений
в бюджетную систему с территории данного
региона.
Данный подход является наиболее
полным, поскольку включает восемь интегрированных
подвидов потенциала. Поэтому, при анализе
инвестиционного потенциала Ростовской
области, будет использован именно он.
Для получения объективного представления
об особенностях современной пространственной
дифференциации инвестиционных процессов
в России, для выявления причин, ее обусловливающих,
а также для определения состава возможных
управляющих параметров и обоснования
механизмов государственного воздействия
на инвестиционные процессы с учетом специфики
различных регионов должна использоваться
такая методология, которая будет удовлетворять
ряду требований:
- иметь целевой характер, т.е.
быть направленной, в первую очередь, на
решение задачи совершенствования научного
обеспечения государственного управления
региональным развитием;
- обеспечивать комплексность
исследований региональных инвестиционных
процессов, предполагающую учет множества
различных аспектов, среди которых и те,
что определяют их современные особенности,
и те, что, вероятно, будут определять их
развитие в перспективе (т.е. обеспечивать
возможность осуществления анализа и
прогнозирования, а также выбора методов
государственного регулирования инвестиционных
процессов в регионах России на единой
методологической основе);
- обеспечивать системность
исследований региональных инвестиционных
процессов в РФ, т.е. опираться на четкую,
иерархическую структурированную систему
взаимосвязанных индикаторов.
В евразийском международном
научно - аналитическом журнале «Проблемы
современной экономики»29 представлена
методика, автор которой считает, что в
совокупности понятий, формирующих состояние
инвестиционной сферы, или иначе — инвестиционный
климат в экономике, системообразующей
категорией является инвестиционная привлекательность
страны в целом, региона, отрасли, предприятия
или корпорации. Инвестиционная привлекательность
страны, региона и т.д. — система или сочетание
различных объективных признаков, средств,
возможностей, обусловливающих в совокупности
потенциальный платежеспособный спрос
на инвестиции в данную страну, регион,
отрасль, предприятие. Уровень инвестиционной
привлекательности страны, региона, отрасли,
предприятия (как обобщенное количественное
выражение их инвестиционной привлекательности)
состоит из двух компонентов — уровня
инвестиционного потенциала и уровня
неспецифических (некоммерческих) инвестиционных
рисков. Содержание инвестиционного потенциала,
формируемого рядом экономических, социальных
и природно-географических факторов, не
вызывает особых вопросов. Этого нельзя
сказать об инвестиционных рисках. Иногда
такие риски неоправданно трактуются
расширительно, включая все элементы инвестиционного
потенциала. В общем виде инвестиционные
риски в данной статье, определяются как
возможность или вероятность полного
или частичного не достижения (не получения)
результатов осуществления инвестиций,
планируемых участниками инвестиционного
проекта.
Таким образом,
комплексная количественная оценка текущей
инвестиционной привлекательности регионов
может проводится с помощью сводного,
интегрального показателя, который формируется
множеством частных факториальных признаков,
измеряемых соответствующими показателями.
В журнале рассматривается методика оценки
инвестиционной привлекательности, которая
отражает как положительные, так и отрицательные
характеристики регионов. Данная методика
сводится к определению комплексного
показателя инвестиционной привлекательности,
на основе расчета уровня инвестиционного
потенциала и инвестиционного риска регионов.
Предложенная методика дает комплексное
представление о состоянии инвестиционного
климата в регионе на основе конкретных
значений показателя инвестиционной привлекательности.
Кроме того, авторами предлагается шкала
для возможности ранжирования регионов
по степени привлекательности для инвестирования.
Примерный состав инвестиционно - значимых
показателей для определения интегрального
уровня инвестиционного потенциала регионов
РФ: I Показатели инвестиционного потенциала
региона.
1) Экономический и инвестиционный
потенциал:
- ВРП на душу населения (в рублях);
- инвестиции в основной капитал на душу
населения (в рублях);
- индекс физического объема инвестиций
(в процентах к прошлому году);
- внешнеторговый оборот (в миллионах
долларов);
- иностранные инвестиции в экономику
региона (в тыс. долл.).
2) Производственно-финансовый потенциал:
- индекс промышленного производства
(в процентах к прошлому году);
- доля малых предприятий (в процентах
от общего числа предприятий);
- объем инновационных товаров (в млн
руб.);
- оборот
розничной торговли на душу населения
(в руб.);
- объем платных услуг на душу
населения (в руб.);
- объем работ, выполненных по
виду деятельности «строительство» (в
млн. руб.);
- продукция сельского хозяйства
(в млн. руб.).
3) Социальный потенциал:
- плотность автомобильных дорог
(километров на 1000 кв. км территории);
- число телефонных аппаратов
(количество штук на 100 человек населения);
- ввод в действие жилых домов
на 1000 человек (кв. метров общей площади);
- численность экономически
активного населения (в тысячах человек);
- среднедушевые денежные доходы
населения (в месяц; в рублях).
Показатели социально-экономической
и экологической безопасности численность
безработных (в тысячах человек):
- удельный вес убыточных организаций
(в процентах от общего числа организаций);