Механизмы вовлечения физических лиц в структуру финансового рынка

     Акционерные коммерческие банки предъявляли повышенный спрос на кредиты еще накануне войны. Предчувствуя скорое начало военных действий, они желали "запастись" большим количеством денег на случай резкого повышения дисконта Государственного банка. Только за полмесяца перед началом войны, с 16 июля по 1 августа 1914 г., кредиты акционерным коммерческим банкам составили 385 млн. рублей. В первые месяцы войны в акционерных коммерческих банках повсеместное востребование вкладов приобрело массовый характер. Попытки исправить ситуацию установлением более высокого процента по вкладам не имели успеха. С закрытием фондовой биржи 16 июля 1914 г. банки лишались также возможности получать необходимые средства путем продажи части портфеля ценных бумаг. 

     В Государственном банке и Кредитной канцелярии скопилось множество заявлений акционерных коммерческих банков с просьбами об открытии новых кредитов, увеличении или пролонгации существующих. Главный банк империи оперативно откликнулся на просьбы кредитных учреждений, многие банки были спасены от больших издержек и даже банкротства. Несмотря на закрытие фондовых бирж, котировки ценных бумаг акционерных коммерческих банков и металлургических заводов поддерживались на высоком уровне. Этот результат был достигнут благодаря продуманной политике Государственного банка, который в условиях усиленного предложения ценных бумаг старался покупать их по прежним ценам. Для контроля над использованием кредитов главного банка империи в 1916 г. был усилен надзор за банками со стороны Министерства финансов. Акционерные коммерческие банки были обязаны предоставлять в Государственный банк все сведения о производимых ими операциях и допускать представителей Госбанка для ревизии их деятельности. Война приобретала затяжной характер, и это не могло не сказаться на работе главного банка империи. Усиленное кредитование казны заставляло свертывать коммерческие учетно-ссудные операции. К началу 1917 г. они уже составляли лишь 7% от суммы актива. Такое положение привело к возникновению диспропорций в экономике России, характерных для военного времени. Кредитовались преимущественно оборонные отрасли - предприятия тяжелой промышленности, железные дороги и т.д. Производство других товаров и услуг резко сокращалось.

    Объемы операций практически всех региональных учреждений Государственного банка в военный период значительно уменьшились. Увеличение порядка цифр в балансе учреждений Государственного банка к началу 1917 г. свидетельствовало не о резком увеличении объемов кредитования, а о начавшейся инфляции.

     Таким образом, в период первой мировой войны Государственный банк вплотную приблизился к практике европейских центральных банков, формировавших свои кредитные ресурсы в основном за счет денежной эмиссии. 

     Увеличение объема денег в обращении диктовалось большими потребностями армии в деньгах, преобладанием сделок за наличный рас Попытка Государственного банка в 1915 г. ввести в стране чековое обращение и безналичные платежи не смогла остановить рост денежной массы.

      К 17году Государственный банк все в большей степени нуждался в оборотных средствах и был вынужден вновь обратить внимание на вклады и текущие счета частных лиц как источник формирования кредитных ресурсов. Для привлечения средств на текущие счета в банк новым Наказом по операции текущих счетов, утвержденным 12 октября 1916 г., были установлены льготы по переводам и трастовым операциям, а также "выгодные" для вкладчиков проценты. С 1 января 1917 г. банк возобновил операцию открытия 3-процентных текущих счетов и срочных вкладов. Однако эта операция не привлекла в банк ожидаемых ресурсов из-за общей нестабильности в стране, вследствие чего характер формирования кредитных ресурсов оставался прежним. Появляется идея расширения сети учреждений Госбанка. Для аккумулирования временно свободных средств населения на покрытие военных расходов Государственный банк, использовав все имевшиеся в его распоряжении ресурсы - эмиссионную операцию, подписку на займы, введение чекового обращения и безналичных расчетов, начисление высоких процентов по вкладам и текущим счетам, обратился к "расширению" операций, то есть к распространению их на обширных пространствах российской провинции, где не было учреждений главного банка империи.

Поставленная грандиозная задача открытия 661 отделения не могла быть решена в сжатые сроки. Ее решение потребовало бы значительных денежных расходов и большого количества квалифицированного персонала. Поэтому Совет Государственного банка предлагал решать ее постепенно, в течение шести лет, начиная с 1 января 1916 года. В каждом году предполагалось открывать по 110 отделений. Было предложено при открытии отделения Государственного банка определять его тип (разряд) в зависимости от суммы собираемого с данной местности налога: чем больше сумма налога, тем выше класс отделения. В наиболее крупных городах, где не было учреждений Государственного банка, отделения предполагалось открыть уже в 1916 году.

Практическая реализация плана расширения сети учреждений Государственного банка началась уже в 1915 г., когда в казначействах были введены операции выдачи ссуд под процентные бумаги, а также расширена операция открытия условных текущих счетов Революционные события 1917 г. ограничили деятельность.

     Государственного банка проблемой выживания государственной системы в тяжелейших для страны условиях. 1917 год стал последним годом деятельности Государственного банка Российской империи.

       В стране приняло массовый характер возникновение ссудно-сберегательных товариществ. Всего за 10 лет было образовано 729 товариществ. В первом десятилетии XX века они объединили интересы 8 миллионов человек. К 1905 г. существовало более 500 товариществ мелкого кредита, а в 1915 г. - уже 15450. Кредитные товарищества объединялись в кредитные союзы, которых в 1914 г. было 11. В это время залог являлся самым надёжным и гарантированным способом обеспечения кредита.

     К 1917 году  в России существовала развитая  кредитно-банковская система долгосрочного  кредитования, которая имела хорошее законодательное обеспечение и была блестяще организована.

     В финансовое  обращение широко вовлекались  ипотечные ценные бумаги: закладные  листы, различные обязательства,  векселя, сертификаты, а также  непосредственно закладные. Долгосрочное  финансирование недвижимости способствовало бурному развитию экономики, промышленности, сельского и городского хозяйства. Россия по развитию  кредитно-финансовой системы не уступала Западной Европе, более того, по объёмам  ценных бумаг, обеспеченных ипотечными обязательствами, обращающихся на европейских рынках, Россия превалировала над всей Европой.

     Специфический  российский опыт долгосрочного  кредитования, и, в частности,  под залог земли, разнообразие  кредитно-инвестиционных технологий  и инфраструктуры в области  залога недвижимости несомненно сыграли огромную роль в развитии как американской, так и европейской ипотек, послужили базой для создания новых инвестиционных и ипотечных инструментов.

2)1917 – 1989 г.г.

      В первые месяцы после революции 1917 г. была проведена национализация всех кредитных институтов банков и страховых компаний, на базе Госбанка был создан Народный банк. Начавшаяся в начале 1918 г. гражданская война по существу ликвидировала кредитную систему, так как в условиях отсутствия товарноденежных отношений кредит потерял свое значение. Это подтверждает факт слияния Народного банка с Наркомфином министерство финансов. Единственным источником доходов в стране стала эмиссия так называемых денежных знаков, что способствовало натурализации хозяйственных отношений и ограничивало сферу товарноденежных отношений.

      После октябрьской революции ипотечные кредитные организации в России были полностью ликвидированы вместе с правами частной собственности.

     Октябрьская революция 1917 года полностью разрушила биржевую торговлю. Позднее, в двадцатые годы, когда Советская власть временно, со значительными ограничениями, разрешила частное предпринимательство и существование акционерных обществ («новая экономическая политика», НЭП), делались попытки восстановить биржевой рынок. По инициативе местных торгующих организаций стали появляться товарные биржи, а при них - фондовые отделы. Необходимо было усилить товарооборот. Однако смешанная экономическая система, когда плановые отношения сосуществовали с рыночными и мешали им, не внушала людям доверия. Поэтому в период НЭПа работа бирж сильно отличалась от дореволюционного  времени. Первая биржа после революции появляется в июне 1921 года в Саратове, а уже 29 декабря состоялось открытие Центральной товарной биржи в Москве. К концу 1922 года общее количество бирж достигало 70.

      Революционные события 1917г. ограничили деятельность Государственного банка проблемой выживания государственной системы в тяжелейших для страны условиях. 1917 год стал последним годом деятельности Государственного банка Российской империи и завершением важного этапа его истории.

     Объемы операций практически всех региональных учреждений Государственного банка в военный период значительно уменьшились. Увеличение порядка цифр в балансе учреждений Государственного банка к началу 1917 г. свидетельствовало не о резком увеличении объемов кредитования, а о начавшейся инфляции. 

     Декретом Советского правительства от 23 декабря 1917 г. были запрещены все сделки с ценными бумагами. А в начале 1918 года были аннулированы государственные займы. С переходом к НЭПу были сняты ограничения на частнопредпринимательскую деятельность. В июле 1921 года законодательством было допущено существование простых товариществ, а 1 февраля 1922 г. был зарегистрирован устав первого акционерного общества «Кожсырье». Вслед за простыми товариществами и акционерными обществами были признаны и другие формы объединений: полные товарищества, товарищества на вере, коммандитные товарищества, товарищества с ограниченной ответственностью.

     В 1918 году  страховое дело было национализировано,  а все договоры подверглись  аннулированию. Государство контролировало  все виды страхования. А в  период Гражданской войны в  декабре 1920 года было отменено  личное страхование. Подавать  признаки жизни российское страхование начало в 20-е годы, т.е. в условиях НЭПа. Стали возобновляться такие виды страхования, как имущественное и личное, а страхование пассажиров любого вида транспорта стало обязательным уже с 1931 года.   В экономической и юридической литературе тех лет подчеркивался факт довольно широкого распространения акционерных обществ. За период 1922–1924 годов появилось 129 обществ. Большей частью это были торговые, торгово-промышленные и ссудно-кредитные акционерные общества. Акционерная форма использовалась государством как организационная форма государственных предприятий.

      Широкое распространение в это время получили облигации. Выпуск государственных займов был восстановлен в 1922 году, когда выпустили первый советский денежный заем на 100 млн. руб. Постановлением правительства от 20 октября 1922 г. для совершения операций с ценными бумагами были образованы фондовые биржи. Часто они являлись фондовыми отделами при некоторых товарных биржах. В фондовых отделах проводятся операции с иностранной валютой, банкнотами Госбанка, государственными ценными бумагами, а также с акциями и паями обществ, учрежденных в установленном законом порядке. Контроль за их деятельностью осуществлялся Народным Комиссариатом финансов.

     В 30-е годы XX века происходит  Мировой финансовый кризис. Происходит разрушение торгово-экономических связей. Утверждение абсолютной монополии государственной собственности ограничивало социально-экономические основы свободы личности. Естественной составной частью нового курса стало свертывание рынка ценных бумаг. В 1930 году решением центральных органов власти фондовые биржи, как и товарные, были полностью ликвидированы.

      После того как российская экономика полностью перешла на плановую систему (конец 1920-х - начало 1930-х годов), биржи прекратили свое существование.  
      В 1958 Большинство европейских стран объявляют о свободной конвертируемости своих валют.

      Начинается взлет карточной индустрии с 1950 года, когда м-р Блумингдейл начал в Лос-Анджелесе карточную программу "Пообедав, подпишись", а м-р МакНамара – аналогичную программу в Нью-Йорке. В качестве карт партнеры решили использовать эмбосированные металлические пластинки, однако почему-то идея так не была реализована, и первые карточки Dinners Club были картонными.В далеком 1957 году в США были очень популярны всевозможные ''бензиновые'' карты разных компаний. Соответственно каждая компания пыталась различными способами привлечь к себе клиентов. В том числе и нетрадиционными методами.

      Страхование в России снова начинает бурно развиваться, и уже в 60-80-х годах силу приобретает добровольное страхование. Но после очередного потрясения – развала СССР – политика государства по отношению к страхованию начинает неуклонно изменяться. Произошло расширение сферы услуг, предлагаемых страховыми компаниями, и немаловажен тот факт, что в противовес государственному возник и негосударсвенный сектор страхования, так же в условиях рыночных отношений быстро возрастала численность страховых организаций.

       В 1978 Создается Европейская валютная система (ЕВС). 
Ключевая валюта ЕВС - дойчмарка. Стержнем ЕВС является сетка кросс-курсов валют с центральными и граничными значениями обменных курсов. В целом, ЕВС напоминает Бреттон-Вудс. Если кросс-курс приблизится к границе, обе стороны обязаны проводить интервенцию. А уже в 1985 постепенно ЭКЮ становится не счетным, а физическим инструментом. Выпускаются деноминированные в ЭКЮ дорожные чеки и кредитные карточки, банки открывают депозиты в ЭКЮ.

3) 1990 – 1998 г.г.

  До 1990 года полный контроль за финансовыми потоками в России осуществляло государство. Так как финансовый рынок являет собой механизм перераспределения капитала, то одной из первоочередных задач правительства "новой" России стало создание условий функционирования этой сферы экономического пространства. В рамках этой задачи предстояло: 
• Создать нормативную базу, которая бы регулировала действия участников; 
• Обеспечить возникновение самих участников на базе программ приватизации ,коммерциализации; 
• Стимулировать развитие инфраструктуры рынка в части организации биржевой торговли, банковской деятельности и т.п. 
     Начало процессу было положено в первой половине 1991 г. после принятия Постановления Совета Министров РСФСР № 601 от 25 декабря 1990 г. “Об утверждении Положения об акционерных обществах”. Для этого первого - этапа были характерны следующие процессы: 
- появление (еще в 1990 г.) первых открытых акционерных обществ, выпустивших акции в открытую продажу с первичным размещением в 1991 г. (банк “Менатеп”, Российская товарно-сырьевая биржа); 
- в марте 1991 г. государственные облигации впервые появились на биржевых торгах (фондовый отдел Московской товарной биржи); 
- массовое создание акционерных обществ и выпуск их акций в свободную продажу; 
- появление сотен бирж в 1991 г. и начало функционирования других институтов рынка (инвестиционных компаний и др.) в 1992 г.