Анализ и диагностика ФХД ОАО «Чикская птицефабрика имени 50-летия СССР»

- отсутствие длительной просроченной задолженности поставщикам, подрядчикам, банкам, персоналу, бюджету, государственным внебюджетным фондам и другим кредиторам;

- наличие собственных оборотных средств (чистого оборотного капитала) на начало и конец отчетного периода.

Низкая платежеспособность может  быть как случайной, временной, так  и длительной (хронической). Последний  ее тип может привести организацию к банкротству.

Способность хозяйствующего субъекта своевременно осуществлять платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе, преодолевать непредвиденные осложнения и поддерживать свою платежеспособность в неблагоприятных условиях свидетельствует о его устойчивом финансовом положении, и наоборот. Кредитоспособной считают организацию при наличии у нее предпосылок для получения кредита и способности своевременно возвратить кредитору взятую ссуду с уплатой причитающихся процентов за счет внутренних финансовых ресурсов.

За счет собственных доходов организация не только погашает ссудную задолженность перед банками, обязательства перед бюджетом по налогу на прибыль, но и инвестирует средства на капитальные затраты. Для поддержания финансовой устойчивости необходим рост не только абсолютной массы прибыли, но и ее уровня относительно вложенного капитала или операционных издержек, т. е. рентабельности. Следует иметь в виду, что высокая доходность связана со значительным уровнем риска. На практике это означает, что вместо прибыли организация может понести существенные убытки и даже стать несостоятельной (банкротом) [12, с.26].

Таким образом, финансовая устойчивость организации – это независимость ее в финансовом отношении и соответствие состояние активов и пассивов организации задачам финансово-хозяйственной деятельности. Финансовая устойчивость является важнейшей характеристикой финансово-экономической деятельности организации в условиях рыночной экономики.

Если организация финансово устойчива, то она имеет преимущество перед другими организациями того же профиля и привлечений инвестиций, в получении кредитов, в выборе поставщиков и в подборе квалифицированных кадров. Наконец, она не вступает в конфликт с государством и обществом, так как выплачивает своевременно налоги в бюджет, взносы в социальные фонды, заработную плату – рабочим и служащим, дивиденды – акционерам, а банкам гарантирует возврат кредитов и уплату процентов по ним.

Чем выше устойчивость организации, тем более оно независимо от неожиданного изменения рыночной конъюнктуры и, следовательно, тем меньше риск оказаться на краю банкротства.

1.2. Факторы, влияющие  на финансовую устойчивость организации

Финансовая устойчивость является одной из важнейших характеристик  финансового состояния организации. В работах как отечественных, так и зарубежных авторов показано, что понятие «финансовая устойчивость» базируется на оптимальном соотношении между видами активов организации (оборотными и внеоборотными с учетом их внутренней структуры) и источниками их финансирования (собственными, заемными и привлеченными средствами). Как указывает Л.Т. Гиляровская: «Понятие «финансовая устойчивость» организации многогранно, оно более многогранно в отличие от понятий «платежеспособность» и «кредитоспособность», так как включает в себя оценку различных сторон деятельности организации» [5, с. 109].

Факторы, влияющие на финансовую устойчивость организации, можно разделить на две группы [4, с. 34]:

1. Не зависящие от деятельности организации (внешние или экзогенные факторы).

1. Фаза экономического  цикла страны

В связи с тем, что состояние покоя не характерно для экономики, на финансовое состояние организации большое влияние оказывает и фаза экономического цикла страны. При этом фаза экономического цикла оказывает воздействие на все параметры финансовой устойчивости. Например, в период кризиса снижаются товарооборот, платежеспособный спрос, инвестиции в производство. Как следствие, в периоды экономического спада и депрессии организации менее устойчивы.

2. Отраслевая принадлежность организации

Особое значение для финансовой устойчивости имеет отраслевая принадлежность организации. В этой связи разные факторы будут оказывать воздействие на финансовую устойчивость организации: экспортно-ориентированных отраслей и отраслей, ориентированных на внутренний рынок; отраслей, работающих на импортном сырье, и отраслей, зависящих от сырья, добываемого / выращиваемого внутри РФ; высококонкурентных отраслей или отраслей с низкой конкуренцией; в малом или крупном и среднем бизнесе и т.д.

Например, устойчивость организаций  в нефтедобывающих экспортоориентированных отраслях будет во многом определяться конъюнктурой мировых сырьевых цен, в то время как устойчивость организаций в отраслях пищевой промышленности РФ в целом будет более зависима от внутренних общеэкономических факторов. Отраслевая принадлежность организации будет оказывать воздействие на все параметры финансовой устойчивости, однако степень их воздействия будет различна [24, с. 267].

3. Степень монополизации на рынке

Место организации на рынке и  степень ее монополизации также определяют финансовое состояние организаций-монополистов и организаций, желающих войти на данный рынок или его сегмент. Задача войти на рынок, занятый лидером, будет требовать дополнительных инвестиций для организации крупного производства и сбытовой сети, а также для достижения большей эффективности. Опосредованно степень рыночной монополизации будет оказывать влияние на все параметры финансовой устойчивости организации, однако степень этого влияния будет различной для организаций-монополистов и организаций, занимающих неустойчивое положение на рынке.

4. Наличие платежеспособного спроса на рынке

Крайне важным является наличие  платежеспособного спроса на выпускаемую продукцию, в том числе его динамика, масштабы, краткосрочные колебания. Наличие платежеспособного спроса на продукцию влияет на поступление определенного уровня доходов и на величину прибыли и оказывает активное воздействие на рассматриваемые параметры финансовой устойчивости.

5. Кредитно-финансовый рынок

Привлекая заемное финансирование, организация, с одной стороны, увеличивает объем финансовых ресурсов и, соответственно, укрепляет финансовую устойчивость, а с другой, - увеличивает финансовый риск, связанный с возможностью невозврата привлеченных средств [28, с. 59].

6. Инфляция

Среди общеэкономических факторов финансовой устойчивости следует выделить инфляцию, оказывающую воздействие на объем финансовых ресурсов, платежеспособность и рентабельность. В условиях инфляции инвестиции денежных средств в производство оправданы в случае, если доходность вложений превышает темпы инфляции. Отрицательно влияя на весь воспроизводственный процесс, инфляция, тем не менее, не одинаково сказывается на разных видах деятельности организации и ее денежно-расчетных операциях.

В условиях инфляции возрастает риск получения фактического убытка вместо реальной и даже номинальной прибыли, что повлечет за собой снижение устойчивости организации. Этот риск тем выше, чем выше материалоемкость продукции, длительность оборота капитала, выше и неравномернее темпы инфляции [30, с. 342].

7. Государственное финансовое воздействие на организацию

Необходимость государственного финансового  воздействия на устойчивость коммерческой организации определяется задачей государства по достижению общеэкономического роста и стабильности, устранению последствий экономических кризисов, негативно воздействующих на финансовое состояние большинства организаций. Финансовая устойчивость страны в целом в конечном счете зависит от финансовой устойчивости конкретно взятой организации.

Одновременно с этим, решая задачи функционирования государства (по обеспечению безопасности, медицинского обслуживания, образования, создания рыночной инфраструктуры и удовлетворению других общественных потребностей), государство является источником платежеспособного стабильного спроса для коммерческих организаций - производителей необходимого государству продукта [29, с. 117].

2. Зависящие от деятельности организации (внутренние или эндогенные факторы).

1. Выбор стратегии развития организации

Выбранная стратегия производственного развития будет оказывать воздействие на параметры финансовой устойчивости. От правильно выбранного состава выпускаемой продукции, работы или услуги также может зависеть успех или неуспех организации в конкурентной борьбе. [19, с. 102].

Например, выбор стандартизированного продукта может привести к сокращению издержек производства, сроков исследовательского процесса, к возможности использования типового оборудования, осуществления сбыта через стандартную сбытовую сеть. Альтернативным подходом может стать выбор нового или нестандартного продукта и, таким образом, получение «преимущества первого хода», когда максимизируется прибыль и привлекается максимальное количество потребителей в течение определенного краткосрочного периода, что повлечёт за собой укреплению финансовой устойчивости организации.

2. Состав и структура издержек

Большое значение имеют величина и структура издержек производства, так как до начала производства новой или дополнительной производственной линии на этапе планирования организации необходимо четко определить предполагаемую прибыль, то есть основной показатель эффективной работы коммерческой организации в рыночной экономике. Для этого следует сопоставить предполагаемую цену, по которой продукция будет продаваться, и сравнить предполагаемые доходы с издержками. Также необходимо определить не только явные издержки организации, то есть все издержки на оплату факторов производства, но и альтернативные издержки использования ресурсов, находящихся в собственности организации.

Соотношение постоянных и переменных издержек имеет большое значение при планировании показателей деятельности организации. Так, например, при увеличении объемов производства сокращаются средние постоянные издержки на единицу продукции и может увеличиваться прибыль организации, которая является одним из основных и наиболее важных показателей финансовой устойчивости организаций в долгосрочном периоде [24, с. 265].

3. Стадия жизненного цикла организации

При планировании деятельности организации  и принятии стратегических или тактических решений в организации следует учитывать и стадию жизненного цикла данной организации - фактор, оказывающий воздействие на разные параметры финансовой устойчивости. Так, например, при возникновении организация более чувствительна к рискам, в ней еще не сформировались отлаженные финансово-операционные механизмы. На этой стадии возможно установление таких целей, как завоевание доли рынка, организация производственного процесса в целом. При этом организация может нести убытки, однако в долгосрочной перспективе отсутствие прибыли или ее отрицательная величина на начальном этапе необязательно отрицательно повлияют на финансовую устойчивость организации [19, с. 107].

4. Состав и структура активов и пассивов

Состав и структура активов  и пассивов имеют важное значение для определения финансовой устойчивости. В отношении активов важны такие характеристики как ликвидность, доходность и рискованность, а также размер и структура оборотных средств, величина запасов и прочие. В отношении пассивов важно соотношение собственного и заемного капитала.

Для финансового обеспечения воспроизводственного процесса и для расширенного воспроизводства  необходимо иметь достаточное количество финансовых ресурсов. При этом большое значение имеет не только объем финансовых ресурсов, но и их качественный состав. Для повышения финансовой устойчивости организация должна иметь преобладающее количество собственных финансовых ресурсов (например, прибыли), основным источником которых является выручка от реализации продукции (работ, услуг).

5. Присутствие квалифицированных  финансовых управленцев

Другим важным фактором, оказывающим  воздействие на все параметры  финансовой устойчивости, является наличие квалифицированного управленческого состава, способного адекватно реагировать на изменяющуюся внешнюю среду и принимать стратегически и тактически верные решения [26, с. 98]. Так как от принятия эффективных и стратегически верных решений, например, в области финансов: куда, каким образом и сколько инвестировать денежных средств, зависит финансовая устойчивость и успех деятельности организации.

6. Чувствительность организации  к рискам

Комплексным фактором, характеризующим  финансовое состояние организации и оказывающим влияние на рассматриваемые параметры финансовой устойчивости, является чувствительность к внутренним рискам. Для устойчивого развития необходимо иметь допустимый уровень внутреннего риска, под которым понимается угроза потери прибыли, а, следовательно, потери финансовой устойчивости. На разных стадиях жизненного цикла состав и структура активов и пассивов коммерческой организации будут неодинаковы, оказывая различное воздействие на финансовую устойчивость. Состав и структура активов и пассивов, а также состояние финансовых ресурсов будут оказывать - в большей или меньшей степени - воздействие на все параметры финансовой устойчивости.

Таким образом, существуют разнообразные  факторы, оказывающие влияние на финансовую устойчивость коммерческой организации. Каждый фактор имеет определенные границы и объект влияния в рамках финансовой устойчивости коммерческой организации.

1.3. Методические основы  анализа финансовой устойчивости и