Исследование и оценка управления оборотными средствами в организации на примере ОАО «Брянскпиво»

 

Исходя из данных табл. 2.4, можно  сделать вывод о неустойчивом положении ОАО «Брянскпиво». Значения рассчитанных показателей ликвидности не соответствуют рекомендуемым. Наиболее благоприятным в деятельности организации является 2006 год. В этот период два показателя (коэффициент критической ликвидности и коэффициент текущей ликвидности) наиболее близки к нормативным. При этом в 2007 году наблюдается отрицательная тенденция в изменении значений коэффициентов, что говорит об ухудшении финансового положения ОАО «Брянскпиво».

Расчёт и оценка коэффициентов  финансовой устойчивости

Показатели  ликвидности и финансовой устойчивости взаимодополняют друг друга и в совокупности дают представление о финансовом состоянии предприятия. Для исследования изменений устойчивости положения предприятия используется анализ следующих финансовых коэффициентов [6, с. 169].

1. Коэффициент финансовой независимости  (автономии) – характеризует, в какой степени активы предприятия сформированы за счёт собственного капитала и определяется по формуле:

 

К = СК / А, (2.4)

 

где К − коэффициент автономии;

СК – собственный капитал;

А – активы.

Оптимальное значение данного коэффициента – 0,4. Рост коэффициента автономии отражает тенденцию к снижению зависимости организации от заёмных источников финансирования.

2. Коэффициент соотношения заёмных  и собственных средств – характеризует, в какой степени предприятие зависит от внешних источников финансирования, т. е. сколько заёмных средств привлекла организация на 1 руб., и рассчитывается по формуле:

 

 К = ЗК / СК, (2.5)

 

где К − коэффициент соотношения заёмных и собственных средств.

Значение  должно быть меньше 1,5. Превышение означает зависимость от внешних источников финансирования.

3. Коэффициент финансирования − показывает, сколько заёмных средств покрывается собственным капиталом. Формула коэффициента:

 

К = СК / ЗК, (2.6)

 

где К − коэффициент финансирования.

Значение  коэффициента должно быть: К ≥ 0,7.

4. Коэффициент маневренности собственного  капитала – показывает часть собственного капитала, вложенного в оборотные средства, и определяется по формуле:

 

К = (СК – ВА) / СК, (2.7)

 

где К − коэффициент маневренности собственного капитала;

ВА – внеоборотные активы.

Нормативное значение данного коэффициента: К ≥ 0,2. Чем ближе значение показателя к верхней границе, тем больше возможностей финансового манёвра у предприятия.

5. Коэффициент финансовой устойчивости – показывает удельный вес тех источников финансирования, которые организация может использовать в своей деятельности длительное время, и определяется по формуле:

 

К = (СК + ДО) / А, (2.8)

 

где К − коэффициент финансовой устойчивости;

ДО – долгосрочные обязательства.

Чем выше данный коэффициент, тем выше финансовая устойчивость, нормативно установленное  значение коэффициента: К ≥ 0,6.

6. Коэффициент обеспеченности оборотных  активов собственными средствами – показывает долю оборотных активов, финансируемых за счёт собственных средств организации, и рассчитывается по формуле:

 

К = (СК – ВА) / ОА, (2.9)

 

где К − коэффициент обеспеченности собственными источниками;

ОА – оборотные активы.

Оптимальное значение данного показателя: К ≥ 0,1.

Исходя  из данных бухгалтерского баланса за период с 2003 года по 2007 год, рассчитаем данные показатели для ОАО «Брянскпиво». Результаты расчётов отражены в табл. 2.5:

 

Таблица 2.5

Анализ финансовой устойчивости ОАО  «Брянскпиво»

Показатели	Нормальное ограничение  показателя	Абсолютные величины						Отклонение
		начало 2003 г.	конец 2003 г.	конец 2004 г.	конец 2005 г.	конец 2006 г.	конец 2007 г.	конец 2003 г. от начала 2003 г.	2004 г. от 2003 г.	2005 г. от 2004 г.	2006 г. от 2005 г.	2007 г. от 2006 г.
Коэффициент финансовой независимости	0,4	0,61	0,48	0,38	0,31	0,37	0,38	-0,13	-0,1	-0,07	0,06	0,01
Коэффициент соотношения  заёмных и собственных средств	< 1,5	0,63	1,09	1,63	2,18	1,71	1,61	0,46	0,54	0,55	-0,47	-0,1
Коэффициент финансирования	≥ 0,7	1,58	0,91	0,61	0,46	0,58	0,62	-0,67	-0,3	-0,15	0,12	0,04
Коэффициент маневренности	≥ 0,2	-0,01	-0,13	-0,36	-0,31	-0,12	0,14	-0,12	-0,23	0,05	0,19	0,26
Коэффициент финансовой устойчивости	≥ 0,2	0,61	0,48	0,47	0,52	0,65	0,49	-0,13	-0,01	0,05	0,13	-0,16
Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами	≥ 0,1	-0,01	-0,13	-0,28	-0,16	-0,07	0,08	-0,12	-0,15	0,12	0,09	0,15

 

Данные  табл. 2.5 показывают, что большинство  значений коэффициентов не соответствуют нормативным ограничениям. Это свидетельствует о неустойчивом положении и зависимости ОАО «Брянскпиво» от внешних источников финансирования.

Расчёт и оценка финансовых коэффициентов, характеризующих деловую активность

Деловую активность характеризуют следующие  показателяли [12, с. 173].

1. Коэффициент общей оборачиваемости  капитала (ресурсоотдача) – показывает эффективность использования имущества. Отражает скорость оборота. Рассчитывается по формуле:

 

К = В / А , (2.10)

 

где К − коэффициент общей оборачиваемости капитала;

В − выручка от продаж;

А − среднегодовая стоимость активов.

2. Фондоотдача − показывает эффективность использования только основных средств организации и рассчитывается следующим образом:

 

Ф = В / ОС , (2.11)

 

где Ф – фондоотдача,

ОС − средняя стоимость основных средств.

3. Коэффициент отдачи собственного  капитала – показывает скорость оборота собственного капитала, сколько тысяч рублей приходится на одну тыс. рублей вложенного собственного капитала и определяется по формуле:

 

К = В / СК , (2.12)

 

где К − коэффициент отдачи собственного капитала;

СК − средняя стоимость собственного капитала.

Проведём  расчёт финансовых коэффициентов деловой  активности ОАО «Брянскпиво», используя  данные форм бухгалтерской отчётности № 1 «Бухгалтерский баланс», №2 «Отчёт о прибылях и убытках». Значения данных коэффициентов приведены в табл. 2.6.

 

Таблица 2.6 

Анализ деловой активности ОАО  «Брянскпиво»

Показатели	Абсолютные величины					Отклонение
	2003 г.	2004 г.	2005 г.	2006 г.	2007г.	2004 г. от 2003 г.	2005 г. от 2004 г.	2006 г. от 2005 г.	2007 г. от 2006 г.
Коэффициент общей оборачиваемости капитала	1,47	1,36	1,59	1,68	1,47	-0,11	0,23	0,09	-0,21
Фондоотдача	2,85	2,71	3,85	4,47	4,42	-0,14	1,14	0,62	-0,05
Коэффициент отдачи собственного капитала	2,73	3,15	4,66	4,88	3,9	0,42	1,51	0,22	-0,98

 

Согласно  данным табл. 2.6, наиболее благоприятным  в деятельности организации является 2006 год. Значения данных коэффициентов  говорят о низкой деловой активности и неблагоприятной ситуации на предприятии.

Расчёт и оценка финансовых коэффициентов, характеризующих рентабельность

Финансовое состояние предприятия, в конечном счете, зависит от того, насколько прибыльно оно работает в течение длительного периода времени. Поэтому важно оценить показатели рентабельности, непосредственно зависящие от размера получаемой прибыли. Можно выделить следующие коэффициенты рентабельности [5, с. 310].

1. Рентабельность продаж − показывает долю прибыли, приходящуюся на 1 рубль товарооборота (реализованной продукции). Его увеличение свидетельствует о росте эффективности производства и товарного обращения. Рассчитывается по формуле:

 

Р = (П / В ) × 100%, (2.13)

 

где Р − рентабельность продаж;

П − прибыль от продаж.

2. Чистая рентабельность − показывает, сколько чистой прибыли приходится на единицу выручки и определяется следующим образом:

 

Р = (П / В ) × 100%, (2.14)

где Р − чистая рентабельность;

П − чистая прибыль.

3. Экономическая рентабельность − является одним из синтетических показателей экономической деятельности организации в целом, его ещё принято называть рентабельностью активов. Это самый общий показатель, отвечающий на вопрос, сколько прибыли организация получает в расчёте на рубль своего имущества [19, с. 259]. Ее снижение свидетельствует о падающем спросе на товар фирмы или о перенакоплении активов. Формула расчета коэффициента:

 

Р = (П / СИ ) ×100%, (2.15)

 

где Р − экономическая рентабельность;

СИ − средняя стоимость имущества.

4. Рентабельность собственного  капитала − характеризует эффективность использования собственного капитала (в том числе инвестиционного, акционерного) и отражает долю прибыли в собственном капитале. Формула расчёта коэффициента:

 

Р = (П / СК ) × 100 %, (2.16)

 

где Р − рентабельность собственного капитала;

СК − средняя стоимость собственного капитала.

На основе данных форм бухгалтерской отчётности № 1 «Бухгалтерский баланс», №2 «Отчёт о прибылях и убытках» ОАО «Брянскпиво» проведём расчет показателей рентабельности. Результаты расчётов приведены в табл. 2.7.

 

Таблица 2.7

Анализ рентабельности ОАО «Брянскпиво»

Показатели	Абсолютные величины					Отклонение
	2003 г.	2004 г.	2005 г.	2006 г.	2007г.	2004 г. от 2003 г.	2005 г. от 2004 г.	2006 г. от 2005 г.	2007 г. от 2006 г.
Рентабельность продаж,%	5,3	7,9	9	9,8	6,4	2,6	1,1	0,8	-3,4
Чистая рентабельность,%	0,6	0,17	2,24	3,2	0,62	-0,43	2,07	0,96	-2,58
Экономическая рентабельность,%	0,52	0,24	3,58	5,39	0,92	-0,28	3,34	1,81	-4,47
Рентабельность собственного капитала,%	0,98	0,56	10,47	15,64	2,43	-0,42	9,91	5,17	-13,21

 

Значения  данных показателей подтверждают сделанные  ранее выводы о неблагоприятном  финансовом состоянии ОАО «Брянскпиво». Самым результативным является 2006 год – в этот период показатели рентабельности самые высокие, однако в 2007 году наблюдается их снижение, что говорит об ухудшении финансового положения.

 

2.2 Оценка состава, структуры  оборотных средств и эффективности их использования

 

Рассмотрим  состав и структуру оборотных  средств ОАО «Брянскпиво». В табл. 2.8 представлен анализ состава и структуры оборотных средств по данным бухгалтерского баланса с 2003 года по 2007 год.

 

Таблица 2.8

Состав и структура оборотных  средств ОАО «Брянскпиво»

Показатели	Абсолютные велечины(средняя  сумма за год), тыс. руб.					Удельные веса(%) в общей  величине оборотных активов
	2003 г.	2004 г.	2005 г.	2006 г.	2007 г.	2003 г.	2004 г.	2005 г.	2006 г.	2007 г.
Запасы	28 609	31818	43558,5	48443,5	62247,5	56,18	53,07	59,93	45,45	41,59
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	1142	1558,5	1573,5	1875,5	2402,5	2,24	2,60	2,06	1,76	1,61
Дебиторская задолжность	15201,5	19740,5	28755	50762	76515	29,85	32,92	37,58	47,63	51,13
Краткосрочные финансовые вложения	5034	5591	748	346,5	479	9,89	9,32	0,98	0,33	0,32
Денежные средства	934	1251	1875	5150	8017	1,83	2,09	2,45	4,83	5,36
Прочие оборотные активы	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Итого оборотных активов	50920,5	59959,0	76510,0	106577,5	149661,0	100	100	100	100	100