Анализ хозяйственной деятельности в условиях рыночной экономики

Информационной  базой анализа финансового положения являются выписки из счетов банков, оперативная информация по финансово-хозяйственной деятельности предприятия (картотека счетов, подлежащих оплате, платежные календари, составляемые финансистом, и т. п.), показатели финансового плана.

Финансовая стабильность предприятия характеризуется постоянным, наличием в необходимых размерах денежных средств на счетах в банке, отсутствием просроченной дебиторской и кредиторской задолженности, оптимальными объемом и структурой оборотных активов, их оборачиваемостью, достаточным размером собственного капитала и эффективным его использованием, ритмичным развитием выпуска продукции, товарооборота, ростом прибыли, рентабельности, и т. п. Оценку финансовой устойчивости предприятия проводят прежде всего по его платежеспособности. Платежеспособность определяется наличием денежных средств через определенное время для выполнения финансовых обязательств. Предприятие считается платежеспособным, если сумма текущих активов (денежных средств, ценных бумаг, реальной дебиторской задолженности, запасов товарно-материальных ценностей и др.) больше его внешней задолженности.

-Реальную платежеспособность  определяют легкореализуемые активы (денежные средства, ценные бумаги, товары отгруженные дебиторская  задолженность, кроме безнадежной,  и в какой-то мере товарные  и производственные запасы).

При анализе платежеспособности определяют и изучают специальные  коэффициенты, расчет которых основан  на существовании определенных соотношений  между отдельными статьями бухгалтерского баланса, данными других форм отчетности, показателями хозяйственной деятельности предприятия. Значения рассчитанных коэффициентов  сравнивают с общепринятыми стандартными их величинами, или со среднеотраслевыми  нормативами, или с соответствующими коэффициентами, исчисленными по данным хозяйственной деятельности предприятия  за предыдущие годы.

Показатели оценки финансовой устойчивости предприятия могут быть сгруппированы в следующие группы:

1) показатели ликвидности; 

2) показатели деловой  активности;

3) показатели рентабельности;

4) показатели оценки структуры  капитала.

3.

1. По данным бухгалтерского баланса прежде всего изучают показатели (коэффициенты) его ликвидности (покрытия активами краткосрочных обязательств), которые дают общую оценку платежеспособности предприятия.

Ликвидность – способность превращения статей актива баланса в денежные средства для оплаты своих обязательств по пассиву.

При анализе ликвидности  устанавливают, насколько предприятие  способно отвечать по своим текущим  обязательствам. Баланс считается ликвидным, если сумма оборотных активов  покрывает текущую (краткосрочную) задолженность; и наоборот.

Показатели  ликвидности (Клик) рассчитываются отношением ликвидных средств в активе баланса (текущих активов) к сумме краткосрочных обязательств по пассиву

Чем выше их значимость, тем  устойчивее финансовое положение предприятия, тем больше его способность быстро погашать предъявленные долги. В  аналитической практике обычно исчисляют  и изучают следующие показатели ликвидности (покрытия краткосрочных  обязательств):

 

К лик1 =    Денежные средства + Ценные бумаги

Краткосрочные обязательства (краткосрочные  кредиты + краткосрочные займы + кредиторская задолженность)

 

Денежные               Ценные             Краткосрочная дебиторская 

К лик2 =          Средства +        бумаги     +   задолженность, кроме безнадежной

Краткосрочные  обязательства

 

Денежные + Ценные + Краткосрочная дебиторская + Товарно – материальные ценности

средства              бумаги        задолженность         срочной реализации

К тек лик =                              Краткосрочные обязательства

 

Первый показатель ликвидности  баланса используется поставщиками (для оценки финансового состояния  предприятия), второй - банками, третий -держателями акций и облигаций. Низкий коэффициент ликвидности (покрытия краткосрочных обязательств) обязывает предприятие принимать меры по укреплению финансового положения путем мобилизации внепланово отвлеченных средств в оборотные активы. Для торговых предприятий минимально безопасным считают первый коэффициент ликвидности, равный 0,20-0,25; второй — 0,70-0,80 и третий - 2,0-2,5. Коэффициенты ликвидности являются моментными показателями, так как определяется платежеспособность предприятия по данным о ликвидных средствах и краткосрочных обязательствах на начало и конец года (квартала или месяца). Следовательно, они показывают состояние платежеспособности предприятия на определенную дату.

Высоколиквидными  средствами предприятия являются денежные средства в кассе, на счетах в банке и ценные бумаги, так как в любой момент они могут быть использованы на погашение задолженности. Следующая по степени ликвидности статья баланса - срочная дебиторская задолженность по товарам отгруженным. По ней обычно платежи поступают на счета в банке в определенные сроки и также могут быть направлены на погашение задолженности кредиторам и банкам. Менее ликвидной является просроченная задолженность по товарам отгруженным и по товарам, находящимся на ответственном хранении у покупателей ввиду отказа от оплаты, так как в отношении их нет уверенности в сроках поступления платежей (оплаты). Еще менее ликвидными являются товары и готовая продукция, которые должны быть реализованы, а также запасы материальных ценностей.

Ликвидность активов означает, что в распоряжении предприятия достаточно наличных денег, ценных бумаг, запасов, других оборотных активов, чтобы возвратить долги, когда в этом возникнет необходимость.

2. Для оценки деловой активности предприятия определяют систему показателей, позволяющих изучить эффективность использования активов. К ним относятся показатели оборачиваемости (Коб), которые рассчитывают по следующим формулам:

К об1 =Объем реализации товаров (продукции)

Среднегодовая стоимость  всех активов

К об2 = Объем реализации товаров (продукции) 

Среднегодовая стоимость  долгосрочных и нематериальных активов (внеоборотных активов)

К об3 = Объем реализации товаров (продукции) 

Среднегодовая стоимость  текущих (оборотных) активов '

К об4 = Себестоимость реализованных товаров (продукции)

Среднегодовая стоимость  товарно-материальных ценностей (по себестоимости)

К об5  = Объем реализации товаров (по продажным ценам) 

Среднегодовые товарные запасы (по продажной стоимости)

К об6  = Обороты по погашению дебиторской задолженности 

Среднегодовые остатки дебиторской  заложенности'

К об7 = Обороты по погашению кредиторской задолженности 

Среднегодовые остатки кредиторской заложенности '

К об8 = Объем реализации товаров (продукции)

Среднегодовая стоимость  собственного капитала '

К об9 = Обем реализации товаров (по покупной стоимости)

Среднегодовая стоимость  заемного капитала

3. Определенный интерес для оценки финансовой устойчивости предприятия имеет расчет и анализ среднегодовой нормы амортизации, которая позволяет определить скорость обращения основных средств. Среднегодовую норму амортизации можно рассчитать по формуле средней хронологической исходя из норм амортизации по отдельным видам основных средств и их структуры (удельного веса отдельных групп основных средств в общем их итоге) или отношением всей суммы начисленной амортизации за год на общую среднегодовую стоимость основных средств.

Делением 100 на среднегодовую  норму амортизации (в процентах) определяют среднюю скорость обращения (обновления) основных средств. По действующим нормам и сумме амортизации можно также изучить, как возрастает или уменьшается у предприятия денежная наличность в связи с накоплением амортизационных отчислений.

4. Коэффициенты  процесса самофинансирования = Прибыль, направленная на инвестиции в развитие предприятия и амортизация ОС / собственный капитал

5. Для оценки хозяйственной и другой деятельности предприятия, его финансовой устойчивости определяют показатели рентабельности, позволяющие углубленно изучить конечные финансовые результаты (прибыль).

6. При анализе финансовой стабильности предприятия большое внимание уделяют изучению показателей структуры капитала. С их помощью можно предвидеть и предупредить грозящие предприятию неплатежеспособность, банкротство. При анализе структуры капитала определяют (раздельно) долю источников собственных и привлеченных средств в итоге бухгалтерского баланса (активах), соотношение собственного и заемного капитала, долю внеоборотных активов в собственном капитале (и в собственном капитале плюс долгосрочные кредиты и займы); изучают темпы накопления собственного капитала в результате хозяйственной и другой деятельности и т. п.

7. Наиболее важными показателями оценки финансовой стабильности предприятия являются доля источников собственных средств в валюте баланса и соотношение привлеченного и собственного капитала. Если отношение привлеченного капитала (кредитов, займов и кредиторской задолженности) к источникам собственных средств составляет 0,5, это значит, что одна треть активов предприятия формируется (финансируется) банками и кредиторами. Если доля источников собственных средств в валюте баланса составляет 50 % и более, то обычно считают, что у предприятия стабильное финансовое положение. Если отношение текущих активов к краткосрочной задолженности составляет меньше единицы, это значит, что внешние обязательства нечем оплатить.

8. Для оценки платежной готовности предприятия изучают в динамике за ряд лет:

- коэффициент эффективности использования собственного капитала как отношение годовой суммы прибыли к среднегодовой величине уставного капитала или всего собственного капитала;

- коэффициент эффективности использования активов (отношение годовой прибыли к активам, находящимся в распоряжении предприятия);

- коэффициент текущей платежной готовности (отношение денежных средств в кассе, на расчетном и других счетах в банке к разности между кредиторской и дебиторской задолженностью);

- коэффициент маневренности собственного капитала (отношение источников собственных средств, вложенных в оборотные активы, ко всему собственному капиталу).

9. Показатели рыночной  активности позволяют дать оценку отдачи на свой капитал, вложенный в активы предприятия. К ним относятся:

1) доход (прибыль) на  одну акцию (отношение чистой  прибыли к общему числу акций в обращении);

2) доход (прибыль) на  одну обыкновенную акцию (отношение чистой прибыли за минусом суммы дивидендов по привилегированным акциям к числу обыкновенных акций);

3) дивиденды на одну  обыкновенную акцию (отношение  суммы дивидендов по обыкновенным  акциям к их общему количеству);

4) ценность (дивидендный  доход) акций (отношение дивиденда,  выплачиваемого по акциям, к их  рыночной стоимости);

5) ценность (дивидендный  доход) обыкновенных акций (отношение дивиденда, выплачиваемого по обыкновенным акциям, к их рыночной цене);

6) дивидендный выход (доля  чистой прибыли, выплачиваемой  акционерам в виде дивидендов);

7) рыночная стоимость  обыкновенной акции (отношение общей рыночной стоимости обыкновенных акций к общему их числу);

8) рентабельность акционерного  капитала (чистая прибыль за год к среднегодовой стоимости акционерного капитала);

9) коэффициент участия акционеров в собственном капитале (уставный капитал к общему итогу третьего раздела пассива баланса) и др.

 

Анализ основных и оборотных средств торгового  предприятия

1. Общая  оценка активов, собственного  и заемного капитала предприятия

2. Анализ  собственного капитала

3. Анализ  состава, структуры, динамики  и эффективности использования  оборотных активов

1.

Анализ финансового положения  предприятия обычно начинают с общего ознакомления с активами и их источниками (собственным и заемным капиталом), используя данные бухгалтерского баланса, других форм отчетности и текущего учета.

При проведении анализа изучают  динамику, взаимосвязи и взаимозависимости  между показателями, характеризующими финансовое состояние предприятия. В странах с развитой рыночной экономикой финансовую устойчивость предприятия  изучают прежде всего по структуре  бухгалтерского баланса.

Изучение динамики изменения  отдельных разделов и статей баланса  должно быть увязано с анализом показателей  производственно-торговой и финансово-хозяйственной  деятельности предприятия. Более высокие  темы роста выпуска продукции, товарооборота, доходов, прибыли, других показателей  хозяйственной деятельности предприятия  по сравнению с изменением итогов и разделов бухгалтерского баланса  с положительной стороны характеризуют  использование средств, его финансовое положение. В условиях наличия в  экономике инфляционных процессов  должно быть выявлено и измерено влияние  ценового фактора на изменение стоимости отдельных активов, собственный и заёмный капитал предприятия и обеспечена сопоставимость оценки изучаемых показателей.