Экономическая эффективность туристского предприятия

 

По данным таб. 2.2 можно сделать следующие выводы: в структуре собственного капитала значительную часть составляет уставный фонд - это следует из организационно-правовой формы предприятия, но необходимо отметить, что произошло снижение доли уставного капитала на 3,06 % в общей сумме собственных средств в 2012 г.

Возможно, это произошло из-за значительного роста (на 10,88 %) добавочного фонда.

В таблице 2.3 рассчитана динамика структуры заемного ОАО «Пегас Туристик» за два последних года.

Таблица 2.3: Динамика структуры заемного капитала в ОАО «Пегас Туристик» за 2011-2012 гг.

Источник капитала	Сумма, млн. руб.		Структура капитала, %
	2011 г.	2012 г.	2011 г.	2012 г.	измене- ние
1	2	3	4	5	6
Долгосрочные кредиты банка	0	95	0	25,68	+25,68
Краткосрочные кредиты банка	0	0	0	0	0
Кредиторская задолженность: по оплате труда органам соцстраха бюджету и фондам поставщикам прочим кредиторам покупателями и заказчиками учредителям	155 47 16 30 0 6 56 0	180 55 17 18 1 17 72 95	100 30,32 10,32 19,35 0 3,87 36,14 0	48,65 14,86 4,59 4,86 0,27 4,59 19,46 25,68	-51,35 -15,46 -5,73 -14,49 +0,27 +0,72 -16,68 +25,68
Итого	155	370	100	100	-

Источник: собственная разработка.

 

Из таб. 2.3 видно, что основную долю в заемном капитале занимает кредиторская задолженность, в том числе задолженность покупателям (36,14 % и 19,46 % в 2011-12 гг.), учредителям в 2012 г. – 25,68%, а также задолженность по оплате труда (30,32 % и 14,86 % в 2011-12 гг.). Но за два года произошло снижение доли кредиторской задолженности (в основном за счет снижения задолженности по оплате труда на 15,46 % и покупателям и заказчикам) в пользу долгосрочных кредитов банка на 25,68 %. Это еще не говорит об ухудшение положения предприятия, т. к. рост кредитов банка может произойти из-за наращивания мощностей предприятия или из-за совершенствования технологий и пр. Но для инвесторов и прочих заинтересованных лиц этот факт может привести к выводу, что предприятие все больше становится зависимым от кредитов банка, но это не так, поскольку средства не замораживаются. В остальном кредиторская задолженность по остальным статьям незначительно выросла, что не повлияло на рост всей суммы кредиторской задолженности.

Дальнейшим этапом в анализе финансового состояния является анализ активов предприятия, который в основном состоит из анализа оборотных средств (табл. 2.4).

 

Таблица 2.4 - Анализ структуры оборотных средств ОАО «Пегас Туристик» за 2011-2012 гг.

Виды средств	Наличие средств, млн. руб.			Структура средств, %
	2011 год	2012 год	измене- ние	2011 год	2012 год	изменение
Денежные средства	151	40	-111	24,12	5,60	-18,52
Краткосрочные финансовые вложения	0	0	0	0	0	0
Дебиторская задолженность	76	92	16	12,14	12,88	+0,74
Запасы, в том числе: незавершенное производство готовая продукция	399 0 130	582 0 142	183 0 12	63,74 0 20,77	81,52 0 19,89	+17,78 0 -0,88
Итого	626	714	88	100	100	-

 

По данным таб. 2.4 можно сделать вывод, что в структуре оборотных средств предприятия значительную долю занимают запасы, в том числе готовая продукция. Помимо этого увеличилась дебиторская задолженность предприятия на 0,74 %, что еще раз указывает на то, что увеличился объем отгрузки продукции покупателям.

Оценка финансового положения предприятия позволяет определить эффективность деятельности на конечном интервале времени на основании бухгалтерского баланса, Отчёта о прибылях и убытках, Отчёта о движении денежных средств (Приложение А).

Вначале проанализируем ликвидность баланса.

Наиболее ликвидные активы (А1) - денежные средства и краткосрочные финансовые вложения.

Быстрореализуемые активы (А2) – дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты и прочие оборотные активы (стр.240, 270 баланса).

Медленно реализуемые активы (А3) – материально-производственные запасы, налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям. Расходы будущих периодов в данную группу не входят. Ликвидность этой группы зависит от спроса на продукцию, ее конкурентоспособности и др.

Труднореализуемые активы (А4) – внеоборотные активы и дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты.

Основные средства и другие внеоборотные активы, приобретаемые для организации производственно-коммерческого процесса, отличаются длительным периодом использования и подлежат реализации в случае ликвидации предприятия при конкурсном производстве.

Наиболее срочные обязательства (П1), погашение которых возможно в сроки до трех месяцев. К ним относятся кредиторская задолженность, задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов.

Краткосрочные пассивы (П2), погашение которых предполагается в сроки от трех месяцев до года. В их состав входят краткосрочные кредиты и займы, резервы предстоящих расходов и прочие краткосрочные обязательства.

Долгосрочные пассивы (П3), погашение которых планируется на срок более одного года. К ним относят долгосрочные кредиты и займы.

Постоянные пассивы (П4) – уставный, добавочный, резервный фонды, нераспределенная прибыль (убыток), доходы будущих периодов.

Результаты расчётов показателей ликвидности представим в таблицах 2.5-2.6.

Таблица 2.5 - Анализ ликвидности баланса за 2011-2012гг.

Активы	2011 год	2012 год	Пассивы	2011 год	2012 год	Платёжный излишек или нед-к
						2011 г.	2012 г.
1	2	3	4	5	6	7	8
Наиболее ликвидные активы (А1)	151	40	Наиболее срочные обязат-ва (П1)	155	180	+4	+140
Быстрореализуемые активы (А2)	77	105	Краткосрочные пассивы (П2)	0	0	-77	-105
Медленнореализуемые активы (А3)	400	599	Долгосрочные пассивы (П3)	0	95	-400	-504
Труднореализуемые активы (А4)	1223	1564	Постоянные пассивы (П4)	1696	1938	+473	+374
Баланс	1851	2308	Баланс	1851	2308	х	х

 

Таблица 2.6 - Сравнение показателей с нормативными значениями

2011 г.	2012 г.	Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняется следующее неравенство
1	2	3
А1>П1	А1<П1	А1=>П1
А2>П2	А2>П2	А2=>П2
А3>П3	А3>П4	А3=>П3
А4<П4	А4<П4	А4=<П4

 

Данные таблиц 2.5 и 2.6 свидетельствуют о том, что в 2012 г. предприятие не обладало абсолютной ликвидностью. Наиболее ликвидные активы больше суммы кредиторской задолженности в 2011 г., но в 2012 г. это неравенство было в другую сторону.

В 2012 г. было выявлено превышение краткосрочных пассивов над суммой быстрореализуемых активов. Это говорит о том, что краткосрочные пассивы не могут быть погашены средствами в расчетах в 2012 г.

Медленно реализуемые активы превышали долгосрочные пассивы, как в 2011 г., так и в 2012 г., соответственно, на 400млн. руб. и 504млн. руб. Выполнение данного неравенства говорит о том, что предприятие имеет перспективную ликвидность.

Превышение постоянных пассивов над труднореализуемыми активами на 473 млн. руб. в 2011 г., и в 2012 г. на 374 млн. руб. свидетельствует о том, что предприятие обладает собственными оборотными средствами.

Для анализа ликвидности баланса составим таблицу 2.7.

 

Таблица 2.7 - Коэффициенты ликвидности ОАО «Пегас Туристик»

Показатель	значение
	2010 г.	2011 г.	2012 г.
Денежные средства	32	151	40
Краткосрочные финансовые вложения	0	0	0
Дебиторская задолженность	109	76	92
Запасы и затраты	326	399	582
Краткосрочные обязательства	197	155	275
Коэффициент абс. ликвидности К2.1.	0,16	0,97	0,15
Промежуточный коэф. покрытия краткосрочн. обязательств К2.2.	0,72	1,46	0,48
Общий коэффициент покрытия К2.3.	2,37	4,04	2,60

показатель эффективность туристский экскурсионный

Показатели ликвидности и платежеспособности показывают способность предприятия оборотными (текущими) активами погасить краткосрочные обязательства.

Чем выше покрытие обязательств за счет быстрореализуемых активов, тем надежнее финансовое положение предприятия.

Как видно из таблицы 2.7 в 2012 г. уменьшилось покрытие обязательств за счет активов.

В таблице 2.8 представлен расчет коэффициентов ликвидности и платежеспособности СП ОАО «Пегас Туристик» за 2010-2012 гг.

Таблица 2.8: Коэффициенты ликвидности и платежеспособности ОАО «Пегас Туристик»

Показатель	01.01.2011	01.01.2012	01.01.2013
1	2	3	4
Коэффициент текущей ликвидности К1	4,03	2,93	2,94
Нормативное значение (не менее)	1,15	1,15	1,15
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами К2	0,75	0,66	0,66
Нормативное значение (не менее)	0,15	0,15	0,15
Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами К3	0,08	0,11	0,10
Нормативное значение (не более)	0,85	0,85	0,85

 

    Значение коэффициента текущей ликвидности выше нормативного, это характеризует стабильное состояние в части возможности погашения предприятием текущих обязательств. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами характеризует наличие у организации собственных средств, необходимых для ее финансовой устойчивости. Значение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами ОАО «Пегас Туристик» выше нормативного. За анализируемый период не наблюдается нехватки собственных оборотных активов, что обеспечивает финансовую устойчивость. Значение коэффициента обеспеченности финансовых обязательств активами полностью находится в пределах нормативных значений.

Анализируя финансовую устойчивость ОАО «Пегас Туристик» составим таблицу 2.9.

 

 

Таблица 2.9: Показатели финансовой устойчивости ОАО «Пегас Туристик» за 2010-2012 гг.